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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-29 公告，特定对象调研

接待于2025-09-26

  • 隔膜行业后续供给：行业新增产能节奏较前几年明显放缓，今年新增产能更少，产能释放周期较长，有益于行业供需格局显著改善；恩捷股份产能利用率行业领先，市场地位稳固，产能利用率较高。
  • 超薄隔膜产品性能提升：厚度降低28%以上，双向拉伸强度超过400MPa，穿刺强度达到560gf以上，提升20%以上；基膜针刺强度显著提升，降低电芯热失控风险。
  • 固态电池发展：半固态电池与液态电池结构一样，需要隔膜；全固态电池处于产业发展初期，成本较高，未来应用于”三深”领域，与现有电池长期共存；公司具备半固态电池隔膜量产供应能力，高纯硫化锂中试线搭建完成，固态电解质10吨级产线投产，玉溪规划千吨级产线。
  • 固态材料优势：研发能力和”垂直”创新体系，产品迭代速度快；与全球主流电池厂商长期稳定合作，及时把握市场机遇。

2025-09-17 公告，特定对象调研

接待于2025-09-16

  • 海外市场优势：海外产能、众多海外客户和在手订单、完善的知识产权布局、全球运营和管理的能力
  • 海外产能：2020年开始建设匈牙利一期项目（4亿平产能），2024年1月公告美国工厂项目（7亿平涂覆膜产能）
  • 知识产权布局：拥有多项自有及帝人授权专利，在多国进行专利布局（日本、韩国、美国、欧洲）
  • 客户合作：与全球知名电池厂商均保持长期深度合作，深耕海外销售渠道多年
  • 下游需求及行业供需：产能利用率较高，处于行业领先水平
  • 需求趋势：下半年是隔膜的需求旺季，未来下游需求稳定增长，隔膜产能将略紧
  • 行业供需：隔膜行业产能新增已大幅放缓，供过于求状态将随着需求增长而收敛，有望迎来供应平衡状态
  • 订单情况：在手订单充沛，产能利用率较高
  • 订单增长：下游客户需求和订单呈现稳定增长态势
  • 出货量增长：2025年出货量有望进一步增长
  • 国内隔膜产能建设：湿法隔膜基地包含上海恩捷、珠海恩捷、无锡恩捷、江西通瑞、湖北恩捷、重庆恩捷
  • 干法隔膜基地：江西恩博（年产能10亿平）
  • 在建基地：玉溪基地（湿法隔膜，一期正在逐步投产）
  • 固态材料布局：半固态电池隔膜业务由江苏三合电池材料科技有限公司具备量产供应能力
  • 全固态电池材料布局：湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品研发
  • 产线情况：高纯硫化锂产品中试线搭建完成，固态电解质10吨级产线已投产，玉溪规划千吨级产线

2025-09-12 公告，特定对象调研

接待于2025-09-11

  • 产能利用率: 目前公司产能利用率较高，处于行业领先水平
  • 价格走势: 隔膜产品价格受供需等多种综合因素决定，非由公司商务决策能够完全决定
  • 元素掺杂: 在硫化物固态电解质中，会选用溴等元素掺杂来提升离子电导率
  • 半固态电池隔膜业务: 下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司已有2条产线，具备半固态电池隔膜量产供应能力
  • 全固态电池材料布局: 下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局
  • 产能建设: 高纯硫化锂产品已完成小试吨级年产能建设和运行，硫化锂中试线已经搭建完成，10吨级的固态电解质产线已经投产，具备出货能力
  • 硫化物电解质优势: 具备超低粒径、超高离子电导率两大核心特性
  • 协同效应: 超低粒径电解质可有效提高电解质膜层的致密度，抑制锂枝晶的生长，提高电池的能量密度以及循环寿命
  • 界面优化: 电解质可均匀分散于活性物质颗粒表面及孔隙中，有效缓解固固界面接触不良问题，优化了电解质与正/负极材料的界面相容性，显著降低界面阻抗
  • 技术突破: 通过微纳化技术将硫化物固态电解质的粒径减小，同时离子电导率损失很小
  • 粒径突破: 原来的硫化 物固态电解质的粒径在15um以上，最新有所突破:粒径可以做到300nm
  • 离子电导率: 离子电导率在11ms/cm，最新保持在6ms/cm以上

2025-08-20 公告，业绩说明会

接待于2025-08-19

  • 产能利用率：处于行业领先水平，产能释放节奏根据下游需求情况合理安排
  • 锂电池隔膜行业：价格竞争逐步向高质量竞争转化，后续价格走向受供求关系、产品结构等多种因素影响
  • 研发进展：已向市场发布第二代5μm高强基膜；江苏三合具备半固态电池隔膜量产供应能力；湖南恩捷开发的硫化锂、硫化物固态电解质及电解质膜产品在电导率、粒径控制等核心指标上处于行业领先水平
  • 固态电池布局：江苏三合已有2条产线具备半固态电池隔膜量产供应能力；湖南恩捷高纯硫化锂产品完成小试吨级年产能建设和运行，百吨级硫化锂中试线搭建完成，10吨级固态电解质产线已投产具备出货能力
  • 产能利用率与成本：高产能利用率能有效降低生产时的停机转产次数，减少因停机转产造成的成本耗费
  • 降本增效：通过合理的全球化产业布局，持续进行研发投入，加强新产品开发，积极开拓全球优质客户的长期稳定合作关系，实施降本增效措施