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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-21 公告，特定对象调研

接待于2025-08-19

  • 营业收入: 2.01亿元, 同比大幅攀升180.16%
  • 归属于上市公司股东净利润: 5,663.33万元, 较上年同期亏损2,428万元同比激增8,091万元, 实现扭亏为盈同时大幅增长
  • 研发费用: 5,280.58万元, 比去年同期增长了45.01%
  • 限制性股票激励计划: 本期计提股份支付费用为999.92万元
  • 应收账款管理: 计提了1,028.25万元的预期信用减值准备
  • 业绩增长主要源于: 在手项目和订单增多且推进快, 价格体系稳健运行, 生产端优化工艺流程, 提高自动化测试能力, 规模效应带来的成本优化同时带动毛利率的提升
  • 星载领域: 继续保持领先优势, 不断拓展该领域产品应用的卫星型号数量, 在手项目充足
  • 低轨卫星领域: 与产业下游用户合作关系紧密, 持续进行卫星通信T/R芯片解决方案的迭代研制, 根据客户的需求计划进行备货及生产安排
  • 机载领域: 凭借前期中标项目的规模化交付, 持续推动该领域营收阶梯式的高速增长
  • 地面领域: 已积累充足的在手项目, 根据客户的实际需求节奏稳步推进实施
  • 综合毛利率稳定: 主营产品T/R芯片为相控阵系统的重要组成部分, 具有集成度高、结构复杂、性能参数指标严苛等特征, 因此价值量及毛利水平较高
  • 项目周期: 根据应用场景、体量、难易度等而定, 不同项目存在一定差异, 平均项目周期已逐步缩短
  • 低轨卫星领域进展: 研制的多通道多波束幅相多功能芯片为代表的T/R芯片, 集成度、功耗、噪声系数等关键性能也具备一定的领先优势, 为下一代低轨通信卫星及地面配套设备新研了多款新产品, 目前已根据客户需求备货, 并按计划进行批量交付
  • 产能情况: 持续提高研发效率, 降低研发成本, 提高预研的成功率和产品转化率, 加大研发测试设备的采购, 持续通过提高自动化测试能力、优化工艺流程等方式实现降本增效, 自动化程度提高及产能大幅增加带来规模效应
  • 低空经济布局: 通过前瞻性技术布局及产品研发, 在持续深化星载、机载、地面等相控阵雷达领域的同时积极拓展低空经济等多场景的应用矩阵
  • 技术壁垒: T/R芯片行业本身存在着极高的技术、资质壁垒, 作为相控阵无线收发系统的核心元器件, 应用领域广泛, 在性能、可靠性要求上是非常高的
  • 公司优势: 在T/R芯片领域深耕多年, 具有技术先发优势和丰富的产品应用经验, 管理体制相对更灵活, 能够快速响应客户需求, 为客户提供高质量服务, 参与承担了多项国家重点项目
  • 竞争格局: 国内具有T/R芯片研发和量产的单位主要为科研院所以及少数具备三、四级配套能力的民营企业