江阴银行-002807-机构调研汇总

投资者关系活动主要内容介绍

1.贵行当前资产质量水平如何？

• 不良贷款率：今年9月末为0.80%，较年初下降0.02个百分点。
• 拨备覆盖率：332.39%，较年初提升2.41个百分点。
• 资本充足率：14.78%、核心一级资本充足率13.64%，各项指标均符合监管要求，风险抵补与资本支撑能力持续增厚。

2.存款利率持续下行，贵行明年“开门红”及财富管理业务如何布局？中间业务收入的目标和抓手是什么？

• 组织架构：本行今年已将财富管理的渠道端、投资端、销售端整合至资产管理部，形成“总行资产管理部—区域财富中心—分支行”三级管理体系，覆盖并赋能分支行开展业务。
• 客群基础：本行在江阴本地存贷款市场份额居首位，储蓄存款规模与客户数居本地前列，具备中收增长的客群基础。
• “开门红”策略：追求稳健收益的客户，由分支机构引导将存款转化为理财，并进一步向基金、信托产品转化，提升中间业务收入占比；相关工作已提前启动，营销力度及资源配置、绩效考核配套同步加大。

3.请问贵行在深耕实体、聚焦民企方面有哪些举措？信贷结构优化以及“五篇大文章”推进取得了哪些成效？

• 信贷投放向实向优：民营企业贷款和制造业贷款增速持续高于各项贷款平均增速，实体贷款占比稳步提升，信贷结构更趋优化；链式营销落地见效，对公鑫积分权益体系落地，结算资金归行效应逐步显现，产业链金融服务纵深推进；单户一千万元以下普惠客户持续增长。
• “五篇大文章”提质扩面：搭建“四专筑基、四化提效、四程陪伴”的江银科创模式，科技型企业、专精特新企业服务覆盖面持续提升，认股权、省科担等创新产品加快落地。
• 普惠型小微企业贷款：较年初增长12.36%；绿色贷款较年初增长32.72%，养老产业、数字产业贷款协同增长，金融赋能产业供给不断扩大，服务实体经济质效持续提升。

投资者关系活动主要内容介绍

问：1. 金市目前债券大致投资结构，信用债的准入标准如何，久期如何控制，若后续投资增速被管控，将有何应对措施？

• 债券投资结构、信用债准入：本行以利率债为底仓、同业存单调节流动性，信用债占比可控，聚焦高等级，兼顾流动性、票息与风险平衡；本行信用债准入建立严格的准入白名单机制，先授信后投资，优先高等级主体，设置区域、行业限额，入库后持续跟踪重检管理。
• 久期管理：在设定久期限额范围内，根据利率环境动态调整，配套压力测试，严控利率风险与久期错配。
• 如果债券投资增速受到管控：本行将优化存量债券结构，强化负债成本管控，提前制定资产摆布预案，保持经营平稳。

问：2. 贵行不良率比较低，资产质量的管控有何方法和优势？

本行资产质量保持稳健，源于始终坚持审慎经营理念，持续完善全面风险管理体系。

• 前端：坚持稳健授信偏好，聚焦优质实体客群，从严把控准入标准。
• 中后台：构建全覆盖风险监测预警机制，持续加强贷后管理，动态跟踪客户风险变化，提前干预化解潜在风险。
• 后端：通过多元化处置渠道及时出清存量风险，夯实资产质量。

问：3. 异地机构（3 家分行、11 家支行）的定位、资产质量与盈利贡献如何？跨区域发展策略是否调整？

• 异地机构：作为我们的潜在增长点。
• 加大对异地机构的支持力度：继续加大对异地机构的支持力度，不断支持异地机构发展壮大。
• 跨区域发展策略：本行跨区域发展策略并未调整。

• 主要就江阴银行相关经营情况进行了交流,以下为本次调研问询及简要回复情况记录:
  • 投资者关系活动主要内容介绍
    • 问:1.江阴是”制造业第一县”,请问制造业贷款的结构与增长指引?
      • 答:江阴的制造业产业以纺织服装、机械装备等传统优势产业为主体,同时新能源、集成电路等新兴产业加快成长,这种”传统 + 新兴”的双层结构,客观上分散了单一市场波动的冲击。具体到信贷层面,本行的思路把握四个重点:
      • 一是分类施策,对出口依存度较高但具备研发投入和内销转化能力的企业,重点支持其技术改造和设备更新融资;二是链式思维,依托江阴完整的产业链配套,围绕核心企业及其上下游提供供应链金融,把核心企业的订单和信用传导到配套企业,缓解中小配套企业因订单波动带来的流动性压力;
      • 三是强化政策衔接,落实落细各项惠企服务,同步完善汇率避险机制,帮助企业有效应对汇率与关税双重波动;四是坚守支农支小主责主业,聚焦民营经济与本地实体企业,加大信贷资源倾斜。
    • 问:2. 关注类、逾期贷款上升主要分布在哪些行业与客群?是否存在向不良迁徙的压力?
      • 答:本行关注类、逾期贷款上升主要分布在批发零售业,客群主要为公司贷款。该类贷款是否向下迁徙受到宏观环境、行业周期、客户经营波动等多种因素影响,本行持续跟踪关注类、逾期贷款客户经营变化,做实贷后管理,稳定资产质量。
    • 问:3.2026年全年分红指引?
      • 答:2026年的中期分红实施公告刚刚披露,本行分红方案始终秉持稳健可持续原则,综合考虑资本充足水平、业务发展需求及股东回报等因素统筹确定,具体请以本行股东会审议通过的正式公告为准。

• 存款付息率降至1.32%：2026年半年报显示，存款付息率降至1.32%，但存款定期化趋势仍在延续，请问负债成本压降主要来自哪些方面，未来付息率还有多大下降空间？
• 负债成本改善：主要来自三个方面。一是价格端，紧跟市场利率走势和同业定价变化，动态调整各期限存款挂牌利率及差异化定价上限，三年期、五年期等高成本存款价格明显下行；二是结构端，对高成本存款实行限额管控和清单制管理，合理压降协议存款、大额存单等高息产品的占比与期限，储蓄存款低成本增量持续扩大；三是同业负债端，把握流动性合理充裕的市场窗口，优化同业负债的期限与品种结构，上半年同业及其他金融机构存放款项平均成本继续下降。上半年计息负债平均付息率1.35%，同比下降30BP；负债端成本降幅明显大于生息资产收益率的降幅，这也是上半年净利差、净息差能够企稳回升的最主要支撑。
• 未来付息率：判断是“仍有空间，但幅度收敛”。一方面，存量高成本存款仍将陆续到期重定价，重定价红利在未来一段时期还会继续释放；另一方面，挂牌利率已降至相对较低水平，叠加存款定期化趋势对冲了部分价格红利，付息率继续快速下行的可能性不大，预计将由“快速下行”转向“小幅缓降”。下一步，坚持规模与质量并重的负债经营思路：一是持续强化高成本存款的限额管控，推动存款期限结构优化；二是依托全域网格化客户走访、场景金融和结算资金沉淀，提升低成本活期存款占比，把成本管控的重心从“降价格”更多转向“优结构”；三是加强资产负债匹配管理，合理摆布同业负债与发行债券的期限和节奏，努力将负债成本维持在同业较优水平，为息差稳定争取更大主动。

• 净息差1.57%、净利差1.43%：上半年净息差1.57%、净利差1.43%，同比分别提升3BP和6BP，在行业息差普遍承压的背景下较为难得。请问息差企稳回升能否延续？资产端收益率下行的压力主要在哪些方面，下半年有什么应对安排？
• 息差企稳回升：2026年上半年净息差1.57%，比上年同期提升3BP；净利差1.43%，比上年同期提升6BP。拆分来看，计息负债平均付息率同比下降30BP，大于生息资产平均收益率24BP的同比降幅，负债端的贡献大于资产端，这是本轮息差企稳回升的核心逻辑。资产端压力主要来自两方面：一是贷款端，上半年客户贷款平均收益率3.29%，同比下降34BP，主要受LPR重定价、同业竞争下沉以及实体经济融资成本持续下行等共性因素影响；二是投资端，债券投资平均收益率1.90%，同比下降10BP，存量高票息资产到期后再配置收益有所下行。
• 下半年：判断息差大体维持“窄幅波动、总体平稳”的态势。资产端重点做好三件事：一是稳住贷款收益率的下行斜率，持续完善存贷款差异化定价机制，把定价管理细化到客户、产品和期限，强化客户综合贡献度定价，避免简单的价格竞争；二是优化资产结构，在风险可控前提下稳步提升实体贷款特别是普惠、科技、绿色领域信贷占比，合理摆布票据贴现和同业资产规模，努力做大高收益资产贡献；三是加强债券投资的久期与品种管理，稳妥把握市场波段机会。负债端继续做好成本管控，努力使负债成本降幅继续跑赢资产收益率降幅。综合来看，有信心将全年息差保持在合理区间。

• 不良贷款率0.81%：半年报显示，不良贷款率0.81%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率提升至349.17%，请问后续不良迁徙压力和拨备政策如何考虑？
• 资产质量：截至2026年6月末，不良贷款率0.81%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率349.17%，较年初提升19.19个百分点；贷款拨备比2.81%，较年初提升0.1个百分点，风险抵补能力持续增强，不良率持续处于同业较优水平。迁徙压力总体可控，2026年6月末正常类贷款迁徙率0.85%，处于较低水平；已搭建客户评分与员工操作风险监测系统，实现风险早识别、早预警、早处置，并对关注类客户逐户制定化解方案，力争把风险化解在不良形成之前。
• 拨备政策：保持稳健审慎，减值准备计提充分。未来将继续按照会计准则和监管要求，结合风险状况和前瞻性信息足额计提，保持风险缓冲垫的厚度；在资产质量总体稳定、拨备充足的前提下，为盈利的可持续增长留出空间。

• 2025年整体经营情况：存款总额1672.13亿元，较年初增幅10.13%；存款付息率降至1.53%，较年初下降32个BP；服务全市60%的科技企业、78%的专精特新企业，科技贷款市场份额稳居全市首位。
• 股份回购与市值管理：银行属于特殊行业，近几年在上市银行中未见回购相关案例；2026年度估值提升计划已审议通过并对外披露。
• 经营网点覆盖区域：江阴辖内拥有1家营业部、38家支行和46家分理处；异地设8家支行、3家分行；控股发起3家村镇银行，全行员工超1700人。
• 核心竞争优势与中长期护城河：核心竞争优势源于对本土产业的极致深耕，服务全市60%的科技企业和78%的省级以上专精特新企业，坚持“不追大客户、不搞垒大户”；中长期从三方面打造护城河：深耕本地产业链、以“数智化”赋能“精益管理”、将“价值领先”外化为更确定性的股东回报。
• 息差与利润结构：息差收窄是银行业共同挑战；未来持续优化资产负债结构，完善存贷款差异化定价机制；增强资产负债匹配管理、拓展中间业务收入。
• 独立董事保障机制：对提交董事会审议的重大事项认真审核并发表明确意见；利用专业知识为业务发展和风险控制提供客观建议；积极与中小股东沟通听取诉求；通过董事会、专门委员会及独立董事专门会议监督信贷政策执行。
• 落实“五篇大文章”进展：科技企业贷款余额156.42亿元；绿色贷款余额47.98亿元，增长40.50%；普惠对公贷款余额339.12亿元，增长14.46%；养老金融聚焦“银龄关爱”和“儿童友好”。

• 江阴地区工业园区建设情况：江阴成立工业园区升级改造领导小组，形成”20+10+X”的现代化园区新布局，即20个重点产业园区、10个特色产业园区、X个过渡工业园区；配套”1+N”规划体系；出台30余份政策文件。
• 江阴银行企业客户增长来源：江阴银行参与”红链赋能”工程，筛选420家核心企业，获取9000余户链属企业名单；与核心企业ERP系统实现数据互联互通，建立动态授信模型；构建供应链金融评估体系，整合税、海关、电力等多维数据，绘制”产业图谱”。

• 江阴地区经济景气度体现在结构持续优化和核心竞争力重塑
• 三大支柱产业：高端纺织服装、新材料、装备制造通过智能化改造数字化转型焕发生机
• 企业现金流和订单情况趋于稳定
• 资金和资源向四大新兴产业集中：新能源、集成电路、生物医药、智能制造

• 江阴银行科技金融发力三方面：深化核心技术自主可控、强化安全与绿色发展、赋能城市与产业升级
• 深化核心技术自主可控：推进新一代核心系统建设，依托分布式架构和AI算力平台，深耕代码自动化、智能风控、智慧驾驶舱等场景应用
• 强化安全与绿色发展：完善”五位一体”安全体系，加快绿色数据中心建设，力争通过国家绿色数据中心认证
• 赋能城市与产业升级：深度融入江阴智慧城市建设，拓展养老、文旅、物业等智慧场景，推动政务、村务、商务、金融服务”四务融合”