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最近收盘市值(亿元)
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9.39
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-22 公告，特定对象调研
接待于2025-09-22
- 公司未来市场拓展规划
- 立足水务环保主业，紧扣城市发展规划，持续推进供排净治一体化整合
- 大力拓展成都市及周边区域水务环保资源，加强川内合作，深挖省外市场
- 积极探索水务环保战略性新兴市场，推动延链、补链、建链、强链
- 在充分评估项目盈利能力、收益质量、未来前景及风险控制等因素的基础上筛选投资标的
- 公司新项目投运预期及未来的资本开支情况
- 在建项目大多在未来1-2年内建成投运
- 项目投运后，相应的资本开支会逐步下降
- 公司对市值管理的考虑
- 以提升内在价值为目标，持续深化战略布局，不断提升经营质效
- 重视市场反馈，积极听取市场意见和建议，进一步完善市值管理机制
- 重视股东回报，致力于切实增强投资者获得感
- 未来将在兼顾公司经营发展资金需求的基础上，着力提升分红水平
- 公司2025年上半年供排水及垃圾焚烧发电业务量同比变动情况
- 自来水售水量同比增长4.48%
- 污水处理量同比增长2.06%
- 垃圾焚烧发电上网电量与上年基本持平
- 公司应收账款情况
- 业务规模不断扩大，应收账款相应有所增加
- 组成工作专班，结合各地出台的回款政策积极开展催收工作，并将催收工作纳入考核范围
2025-09-19 公告，特定对象调研
接待于2025-09-19
- 在建项目进展
- 成都市自来水七厂(三期)工程剩余40万吨/日已进入试运行阶段
- 成都市第六再生水厂二期、第八再生水厂二期、第五再生水厂二期、成都万兴环保发电厂(三期)及成都中心城区厨余(餐厨)垃圾无害化处理项目(三期)等项目正在有序推进
- 预计将在未来1-2年内投运
- 应收账款情况
- 应收账款相应有所增加
- 结合各地出台的回款政策积极催收应收账款
- 市值管理的考虑
- 高度重视市值管理工作
- 以提升内在价值为目标
- 持续深化战略布局，不断提升经营质效
- 降本增效措施
- 系统推进厂级标准化建设及升级
- 积极建设智慧云控中心一体化平台
- 纵深推进”数字强企”行动，搭建五个中心
- 资本开支及分红考虑
- 资本开支较大
- 项目大多在未来1-2年内建成投运并释放效益
- 资本开支会逐步下降
- 着力提升分红水平
2025-09-17 公告，特定对象调研
接待于2025-09-17
- 应收账款：随着业务规模扩大相应增加；结合回款政策积极催收；下半年回款周期较为稳定；严格执行坏账计提政策
- 污水处理调价机制：按特许经营协议约定调价周期及公式开展；每2年或3年定期调价；成本发生重大变化可申请临时调整；成都中心城区2024-2026年暂定均价2.63元/吨
- 市值管理：以提升内在价值为目标；深化战略布局提升经营质效；重视市场反馈完善管理机制
- 资本开支及分红：因供排水、固废项目建设资本开支较大；1-2年内建成投运释放效益；项目投运后资本开支逐步下降；自由现金流充裕后将提升分红水平
2025-09-16 公告，特定对象调研
接待于2025-09-16
- 公司主要业务情况: 国内领先的水务环保综合服务商,业务集投资、研发、设计、建设、运营于一体,拥有完善的产业链。业务板块主要包括:自来水业务、污水处理和中水利用业务、环保业务以及工程业务,其中环保业务包含垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理、污泥处置和餐厨垃圾处置。
- 2025年上半年新项目投运和在建项目进展: 成都市洗瓦堰再生水厂、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置厂等项目已投运。在建项目中,成都市自来水七厂(三期)工程剩余40万吨/日已进入试运行阶段。成都市第六再生水厂二期、第八再生水厂二期、第五再生水厂二期、成都中心城区厨余(餐厨)垃圾无害化处理项目(三期)及成都万兴环保发电厂(三期)等项目正在有序推进,预计将在未来1-2年内投运。
- 在建垃圾焚烧发电项目情况: 成都万兴环保发电厂(三期)项目,生活垃圾处理规模为5,100吨/日,污泥协同处理规模为800吨/日,厨余垃圾处理规模为800吨/日,预计2026年投运。
- 成都市自来水七厂三期售水收入处理: 根据相关特许经营权协议约定的条件以及会计政策,对试运行期间满足条件的经营活动确认相关收入和成本。
- 未来市场拓展规划: 立足并深耕成都市场,持续推进成都市及周边区域水务环保资源整合,发挥规模效应,创造增量业绩,同时紧扣城市发展规划,通过收并购交易等方式在全国范围内积极布局资源并深挖行业细分市场,完善产业布局,提升发展动能。
- 未来资本开支及分红考虑: 因实施多个供排水、固废项目建设,资本开支较大。上述项目大多在未来1-2年内建成投运并释放效益,项目建成投运后,相应的资本开支会逐步下降。随着公司当前在建项目陆续建成投运并释放产能,公司自由现金流将更为充裕,未来将在兼顾公司经营发展资金需求的基础上,着力提升分红水平。
2025-09-12 公告，业绩说明会
接待于2025-09-12
- 污水处理结算价格：公司根据特许经营权协议约定的调价周期启动调价工作，价格调整需遵循程序并经政府批准
- 未来三年复合增长率：公司持续推进主业市场拓展，抓好存量项目稳定运营，通过精益管理和数智赋能降本增效，促进业绩稳健增长
- 万兴三期投产后垃圾回收量：项目投运后有助于实现成都市生活垃圾零填埋目标
- 2025年上半年收入占比：污水处理服务收入占营业收入比重44.64%，自来水制售收入占营业收入比重30.25%
- 年中分红可能性：随着在建项目陆续建成投运并释放产能，公司自由现金流将更为充裕，未来在兼顾经营发展资金需求的基础上着力提升分红水平
- 应收账款改善：公司结合各地回款政策积极催收应收账款，不同地区财政支付能力有所差异，整体下半年回款周期较为稳定
- 2026年供水价格调整概率：成都市中心城区已建立城市供水终端价格与上游水价联动调整机制，目前未涉及供水价格调整
- 股票回购：二级市场股票价格波动受宏观经济、投资者偏好多方面因素影响，公司高度重视市值管理工作，以提升内在价值为目标
- 引大济岷工程参与机会：公司积极关注相关市场机会，如有重大事项会按规定公告
- 山南市泽当城区污水处理项目：已完成二期建设，正在实施一期提标改造，一、二期项目建设改造完成后将合并运行（总规模合计4万吨/日）
- 绿电直供布局：公司持续关注和跟踪相关政策动态，深入研判商业模式及实施路径
- 分红占比：随着在建项目陆续建成投运并释放产能，公司自由现金流将更为充裕，未来在兼顾经营发展资金需求的基础上着力提升分红水平
- 七厂三期收益并入中报：根据特许经营权协议约定的条件以及会计政策，对试运行期间满足条件的经营活动确认相关收入和成本
- 万兴三期试运行收入：根据项目特许经营权协议约定的条件以及会计政策，对试运行期间满足条件的经营活动确认相关收入和成本
- 自由现金流与分红比例：随着在建项目陆续建成投运并释放产能，公司自由现金流将更为充裕，未来在兼顾经营发展资金需求的基础上着力提升分红水平
- 乌兹别克斯坦项目进展：公司着力拓展国内水务环保主业市场，并关注海外市场机会
- 成都污水处理九厂折旧计算：按照固定资产会计政策对相关资产进行折旧，根据资产类别按照年限平均法计提折旧
- 折旧下降周期与污水处理费：公司按照固定资产会计政策对相关资产进行折旧，污水处理费定价根据特许经营权约定进行确认
- 宁东基地PPP项目特许经营权：根据相关协议约定，特许经营权到期后相关资产将按程序无偿移交给政府方
- 业务账期与项目运行期限：公司业务情况以定期报告披露信息为准，拥有近80年供水运营经验、30余年污水处理经验，具有行业领先的运营管理能力
- 特许经营权无偿获得：在成都市的自来水、污水相关特许经营权均为无偿取得，不需要摊销
- 供水产能差异原因：公司供水项目分布在四川、江苏和海南，运营及在建供水项目规模约430万吨/日，其中成都市供水项目设计能力为358万吨/日
- 所得税增加与税收优惠：公司根据国家相关政策的规定享受税收优惠，已披露具体优惠政策及免税、减税期间
- 中期业绩增长微弱原因：二级市场股票价格波动受宏观经济、投资者偏好多方面因素影响，公司基本面良好，业绩稳健增长
- 分红率提升：随着在建项目陆续建成投运并释放产能，公司自由现金流将更为充裕，未来在兼顾经营发展资金需求的基础上着力提升分红水平
- 算力公司进展：公司重大事项以指定媒体发布的正式公告为准
- 回购增持计划：公司重视市值管理，以提升内在价值为目标，持续深化战略布局，不断提升经营质效
- 万兴三期投产后投资项目：公司项目情况以公告信息为准
- 成都污水九厂折旧计算：按照固定资产会计政策对相关资产进行折旧，根据资产类别按照年限平均法计提折旧
- 收购四川美丰建议：公司聚焦水务环保主业进行市场拓展
- 特许经营权无偿取得：成都市中心城区污水处理服务经营特许权为无偿取得
- 项目规模分布：运营及在建供水项目规模约430万吨/日（成都市358万吨/日），污水处理项目规模逾480万吨/日（成都市逾300万吨/日）
- 股价措施：二级市场股票价格波动受宏观经济环境、市场情绪多方面因素影响，公司基本面良好，业绩稳健增长，高度重视市值管理并重视股东回报
2025-08-28 公告，其他
接待于2025-08-28
- 公司2025年上半年经营业绩总体情况：营业收入41.92亿元，同比增长4.59%；利润总额12.20亿元，同比增长7.83%；归母净利润9.75亿元，同比增长5.03%；资产总额485.03亿元，较上年末增长0.11%；归母净资产186.79亿元，较上年末增长2.86%
- 公司主要业务板块毛利率变化及原因：自来水制售业务毛利率提高，售水量增加及水资源税调整至”税金及附加”科目核算；污水处理服务毛利率提高，污水处理服务费结算单价较上年提高；环保板块毛利率提高，污泥三期项目投运带动污泥处置板块毛利提升
- 公司2025年上半年供排水及垃圾焚烧发电业务量同比变动情况：自来水售水量同比增长4.48%；污水处理量同比增长2.06%；垃圾焚烧发电上网电量与上年基本持平
- 公司2025年上半年应收账款情况：应收账款账面余额约为44.15亿元，较年初和一季度有所上升
- 公司2025年上半年税费及销售费用增加的原因：税金及附加增加，自2024年12月起水资源税调整至该科目核算；所得税费用增加，部分项目税收优惠政策分批分时段到期，利润增长导致应纳税额增加；销售费用增加，水表周期检测费用上升，温江供区并表后相关人员薪酬纳入核算
- 公司2025年上半年新项目投运和在建项目进展：成都市洗瓦堰再生水厂、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置厂等项目建成投运；成都市自来水七厂(三期)工程剩余40万吨/日进入试运行；成都市第六再生水厂二期、第八再生水厂二期、第五再生水厂二期、成都中心城区厨余(餐厨)垃圾无害化处理项目(三期)及成都万兴环保发电厂(三期)等项目正在有序推进
- 公司未来资本开支预期及分红考虑：资本开支将逐步下降；自由现金流将更为充裕；进一步提升现金分红水平
- 公司未来市场拓展规划：立足并深耕成都市场；持续推进成都市及周边区域水务环保资源整合；在全国范围内积极布局资源并深挖行业细分市场
