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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-01-15 公告，分析师会议,线上电话会议

接待于2026-01-15

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  • 一、公司副董事长郑洪伟介绍增资星翼芯能事项的主要内容：公司于2026年1月13日签署了《增资协议》及《股东协议》，拟以现金出资人民币3,000万元，认购目标公司新增注册资本人民币46.1539万元，获得目标公司16.6667%的股权。公司计划进一步与星翼芯能成立CPI膜与晶硅电池结合产品的生产制造合资企业，并且上述事项是具有排他性的。
  • 二、投资者提出的主要问题及公司回复：
    • 问题一:公司与星翼芯能的合作背景是什么？回答:公司前期与杭州尚翼光电科技有限公司达成了战略合作，星翼芯能是由尚翼光电团队创始人及创始股东新设的项目公司，用于承接尚翼光电的全部资产、人员及业务，并且后续尚翼光电将调整为星翼芯能的全资子公司。
    • 问题二:星翼芯能的股东背景如何？回答:星翼芯能拥有中科院上海光机所技术背景，是中科院上海光机所推进科技成果产业化落地的重要载体，目前星翼芯能的其余股东均源自中科院上海光机所体系，公司是其目前唯一的产业方投资人，也是唯一的外部投资方。
    • 问题三:公司计划进一步与星翼芯能成立生产制造合资企业，合资企业未来的发展规划是怎样的？回答:星翼芯能目前相关技术尚处于研发阶段，暂未开展实质性运营，亦无在手订单，其商业模式成熟度、市场拓展进度等方面均存在一定不确定性。合资企业的未来发展规划，将综合商业航天的真实市场需求、核心技术成熟度及商业化落地节奏等因素审慎研判。伴随商业航天与太空算力产业的快速发展，合资企业布局的相关业务具备广阔的市场前景。
    • 问题四:公司本次增资星翼芯能的目的是什么？回答:本次股权合作的推进，旨在把握全球低轨卫星组网及太空算力产业的发展机遇，有利于充分发挥双方在光伏产业化能力、钙钛矿技术积淀、太空场景适配能力及航天资源整合领域的核心优势，实现优势互补、互惠共赢。本次合作与公司现有光伏主业具有协同效应，能够有效拓宽公司产品的应用场景边界，助力公司从地面光伏领域向太空光伏领域的战略延伸，契合公司长期战略投资规划，有利于进一步提升公司核心竞争力。
  • 三、投关活动总结：公司针对于投资人普遍关心的合作背景、市场空间、发展规划等相关问题进行了回复。本次投资虽然基于各方优势开展，但是仍然存在技术与业务不确定性风险、合同履约风险、早期投资风险等，公司将持续完善内部协作运行机制，强化风险管控措施，加强投后管理力度，积极防范并妥善应对相关风险。

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2025-12-23 公告，分析师会议,线上电话会议

接待于2025-12-22

一、公司介绍战略合作协议的主要内容

  • 战略合作协议：公司与尚翼光电正式签署战略合作协议，以战略股东身份对其进行股权投资。
  • 合作方向：双方将深度整合产业与场景资源，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作。
  • 协同机制：在技术研发、在轨验证、产业化落地及应用场景拓展等方面建立协同机制。

二、尚翼光电团队介绍自身技术优势

  • 核心团队：尚翼光电核心团队深耕钙钛矿航天应用多年，已完成太空环境下钙钛矿材料第一性原理验证。
  • 公司定位：是国内稀缺的卫星电池生产商。
  • 技术优势：聚焦柔性钙钛矿光伏技术在太空场景的应用研发，在太空极端环境适配性配方、抗辐照结构设计等方面具备独家技术优势。

三、投资者提出的问题及公司回复

问题一:公司钙钛矿电池目前进展如何?

  • 技术布局：公司深耕光伏电池技术研发，在下一代钙钛矿技术领域布局深远，已与仁烁、中科院、苏州大学等单位开展研究。
  • 关键突破：已实现关键突破，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平。
  • 产业化进展：2025年11月完成首片产业化N型+钙钛矿叠层电池下线，攻克底电池结构优化、高效介质钝化膜沉积等核心技术，具备独立开展叠层工艺研发与小规模生产的能力，正积极推进商业化应用。

问题二:太空光伏市场规模有多大?

  • 行业背景：全球低轨卫星星座部署与太空算力产业步入爆发式增长周期，太空经济已成为重塑全球科技竞争格局的核心赛道之一。
  • 卫星规划：根据国际电信联盟申报数据显示，全球低轨卫星规划总量已突破10万颗，标志着行业正式迈入密集组网与规模化发展新阶段。
  • 能源诉求：低轨卫星功能升级，对星载能源“轻质量、高效率”的诉求持续升级；地面算力面临瓶颈，太空算力成为关键破局方向，爆发前景明确。

问题三:主流传统能源方案有什么局限?

  • 市场诉求：市场对能源解决方案的核心诉求已迭代升级为“高效、轻质、低成本、柔韧”的综合系统能力。
  • 方案局限：现阶段主流传统能源方案在成本控制、轻量化设计及柔性适配等方面存在局限性，难以满足批量部署与成本敏感型商业航天的需求。

问题四:钙钛矿电池在太空应用有什么优势?

  • 核心优势：钙钛矿电池具备超轻量化、低成本、高抗辐照性、可柔性卷展等核心优势。
  • 具体优势：超轻量化可显著降低航天器载荷重量，大幅压缩发射成本；原料成本优势指钙钛矿相较于传统砷化镓电池成本大幅下降；抗辐照性能卓越，晶体结构稳定；柔性卷展性佳，可收纳于狭小空间，展开后形成大面积光伏阵列，完美适配一箭多星及批量部署场景。

问题五:公司本次与尚翼光电合作的考量是什么?

  • 合作基础：钧达股份已在钙钛矿技术领域取得关键突破；尚翼光电是国内稀缺的卫星电池生产商，核心团队深耕钙钛矿航天应用多年。
  • 战略目的：从地面光伏领域向太空光伏高价值赛道衍生，是为了锚定国家战略需求，助力航天强国建设目标，把握全球太空能源技术变革与商业航天产业爆发的机遇。
  • 优势互补：有助于充分发挥双方在光伏产业化能力、钙钛矿技术积淀、太空场景适配能力及航天资源整合领域的核心优势，符合公司长期战略投资规划，进一步提升公司核心竞争力与长期盈利水平。

问题六:公司海外产能布局的进展如何?

  • 销售占比：截至2025年三季度，公司海外销售占比已超50%。
  • 布局规划：公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场发展需求。

问题七:光伏行业未来的展望如何?

  • 政策环境：今年7月以来，光伏行业反内卷政策持续加码，国家、行业协会及企业协同推进，产业链价格逐步回升。政策围绕控产能、控价格、提标准等多重方向落地。
  • 行业方向：引导光伏产业迈向技术创新为核心的集约型高质量发展阶段。政策深化将持续推进行业竞争环境优化、集中度提升、供需关系改善以及产品价格修复。
  • 公司前景：公司作为光伏电池龙头企业之一，凭借技术领先优势，有望充分受益于行业格局改善，实现盈利恢复与持续增长。

2025-08-31 公告，业绩说明会

接待于2025-08-29

  • 行业变化情况：2025年上半年我国新增光伏装机高达212.21GW，同比增长107.07%；光伏组件产品累计出口规模达121.78GW，光伏电池产品累计出口规模达41.48GW，同比增长43.13%
  • 公司经营情况：2025年上半年海外销售收入占比从2024年度的23.85%大幅提升至51.87%；顺利完成港股上市，成为行业第一家A+H上市公司
  • 反内卷政策：从三个大方向落实反内卷政策，控产能、控价格、提标准；产业链价格已不同程度上反弹
  • 海外市场：境外销售收入占比从2024年的23.85%大幅提升到51.87%；通过海外先进电池产能建设融入海外本土产业链
  • 海外产能布局：与土耳其本土组件客户签署战略合作协议；阿曼年产5GW高效电池生产基地项目将结合国际贸易、关税政策和海内外市场情况审慎推进
  • 技术研发：2025年上半年电池平均量产转化效率提升0.2%以上，单瓦非硅成本降低约20%；TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点；钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%
  • 财务状况：港股上市募资12.9亿港元；资产负债率已下降至74%左右；账面货币资金超42亿，流动资产85亿元，大于流动负债71亿元
  • 贸易壁垒：与海外各国组件客户进行合资合作，实现高效电池产能出海规避贸易壁垒
  • 行业需求：国内下半年装机将阶段性放缓；海外市场需求未来仍将保持高速增长的态势