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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-22 公告，分析师会议

接待于2025-09-22

  • 毛利率企稳回升支撑因素：2025年上半年营收15.24亿元，同比增长35.32%，整体毛利率18.01%，同比下降1.77%。毛利率下滑主要受产品售价下降影响。下半年产品价格将逐步趋稳，高端EPS产品销量提升及电调管柱、电动循环球等产品收入贡献扩大有望改善毛利率。
  • 线控转向和后轮转向量产时间表：线控转向首个量产项目预计2026年下半年开始，后轮转向首个量产项目预计今年四季度开始，主要面向L3+智能驾驶车型及高性能豪华车型。
  • 产能利用率和扩产重点：整体产能利用率保持在80%-90%，未来扩产重点围绕电动化、智能化转向产品。
  • 海外市场计划：生产基地与产能建设均集中于国内，暂未有海外投资建厂具体计划，正推进国际车企供应商认证及项目定点。
  • 商用车转向系统竞争优势和市场份额：在商用车市场耕耘超40年，与头部厂商长期供货，新能源轻卡电动循环球转向器市场占有率超过50%，电液循环球转向器用于无人矿卡等特种车辆。
  • 转向行业竞争格局和国产替代：行业经历电动化、智能化重构，国产替代加速，公司凭借快速响应、成本控制和技术适配能力提升市场份额。
  • 三费占比下降空间：随着收入规模扩大和管理运营效率提升，三费占比仍有优化空间，通过数字化管理和流程优化控制费用。
  • 与无人驾驶科技公司合作：目前仅处于技术交流阶段，密切关注自动驾驶技术发展，积极拓展业务机会。

2025-09-04 公告，特定对象调研

接待于2025-09-04

  • 2025年上半年毛利率下降的原因：产品售价下降，汽车行业竞争加剧，内卷态势严峻，售价降幅远大于成本降幅
  • 公司对于未来毛利率的预期：下半年产品价格逐步趋稳，毛利率保持稳定，高端EPS产品销量提升，电调管柱、电动循环球等产品收入贡献扩大，毛利率有望改善
  • 公司2025年上半年实现营收15.24亿元，同比增长35.32%，整体毛利率18.01%，同比下降1.77%
  • 电动循环球转向器应用场景：新能源轻卡，国内新能源轻卡电动循环球转向器的主要供应商，供应市场过半
  • 电液循环球转向器应用场景：无人矿卡、港口作业车、特种车辆等高性能要求的中重型商用车领域
  • 线控转向进展：预计2026年迎来规模化起步，获得多家主流主机厂项目定点，2026年下半年起陆续进入量产阶段
  • 线控转向未来趋势：L3及以上级别高端智能驾驶车型首选转向系统，减少机械部件，提升自动驾驶性能，增加底盘和座舱布局灵活性
  • 降本措施：优化产品设计、材料采购和加工制造环节，通过数字化手段提升运营效率，加大新产品推广力度
  • 净利率提高：2025年上半年净利率6.10%，销售、管理及研发费用占营收比例持续下降，三费绝对金额增速放缓，有信心进一步提升盈利能力
  • 60天账期执行情况：正处于落地过程中，长期有利于公司现金流管理，提高资金周转效率
  • 海外布局计划：生产基地与产能建设集中于国内，暂未有海外投资建厂具体计划，推进国际知名车企供应商资格认证及项目定点，根据海外客户拓展进展和国内客户海外建厂需求评估海外建厂
  • 控股股东减持：减持计划符合法律法规，不影响公司控制权，控股股东自身资金需求不属于上市公司信息披露范围