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最近收盘市值(亿元)
93.72
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-29 公告，特定对象调研

接待于2025-09-25

  • 海外市场拓展与泰国工厂产能
    • 海外市场拓展已进入加速阶段，客户定点项目持续增加
    • 泰国工厂战略定位升级为支持全球战略的核心生产基地，产能持续爬坡，2026年计划调试5-6条生产线
    • 海外收入占比目标在未来几年内逐步接近国内收入占比，未来规划在欧洲建设产能
  • 新业务领域与产品进展
    • 数据中心业务：维蒂、中恒、科士达等传统客户，需求增长快，技术方案创新，市场规模具备未来增长潜力
    • 激励熔断器：新能源汽车安全保护领域重要产品，批量应用，配置率有望持续提高
    • 继电器与集成产品(BDU)：继电器产品完成定型并实现自动化产线量产，集成产品发展战略包括器件供应、物理集成和智能集成，BDU市场规模预计有十倍以上增长空间
  • 公司未来战略愿景
    • 长期愿景是成为卓越的能量保护系统解决方案服务商
    • 并行发展高压侧和低压侧配电系统保护方案，提供从器件到部件到集成系统的灵活解决方案

2025-09-18 公告，特定对象调研

接待于2025-08-28

  • 毛利率分析
    • 产品结构持续优化，新能源汽车800v平台推广带动产品迭代升级
    • 激励熔断器业务增长，上半年销售额同比增长116%
    • 增加自动化产线投入、持续工艺改进及管理优化提效
  • 新能源汽车行业增速分析
    • 业务收入同比增长约52%，增速高于行业平均水平
    • 产品升级及激励熔断器新产品拓展，市场份额提升
  • 海外市场分析
    • 海外客户定点项目持续增加，覆盖不同地区与客户
    • 欧洲豪华品牌客户项目预计2025年10-11月进入新车发布阶段
    • 西安生产基地及泰国生产基地已具备量产条件
  • 激励熔断器分析
    • 上半年实现收入1.07亿元
    • 全年收入目标2.5亿元，对达成目标持乐观态度
    • 比亚迪上半年在其电机侧采用新增一只激励熔断器的方案
  • 风光储行业分析
    • 收入同比增长13.94%，增速低于行业整体水平
    • 优先聚焦高质量客户的合作策略
    • 积极推动激励熔断器在风光储领域的应用
  • 泰国工厂建设及投资计划
    • 2025年9月底4条生产线具备量产条件
    • 2025年底再新增2条生产线进入调试阶段
    • 2026年计划调试5-6条生产线
  • 总经理变动背景说明
    • 新任总经理拥有丰富的国际企业工作经历和管理经验
    • 与公司海外业务占比超40%的战略目标高度契合
  • 股份支付费用预期
    • 2025年上半年股份支付费用约为2200万元
    • 下半年费用约为1300-1400万元
    • 2026年预计降至1000万元左右
  • efuse研发进展
    • 在上海设立研发中心，创设微电子事业部
    • 相关项目处于前期研发和流片测试准备阶段
  • 数据中心业务及HVDC发展情况
    • 已配套240V/336V方案相关产品
    • 具备±400V、800V方案的产品升级能力
    • 核心客户包括台达、维谛、中恒、麦格米特等