你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-04 公告，券商策略会
接待于2025-11-20
- 一、行业并购重组浪潮中,公司作为央企头部券商,未来发展思路如何?
- 中央金融工作会议提出打造一流的投资银行和投资机构的目标。
- 国务院新“国九条”和证监会《意见》鼓励头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强。
- 公司将持续跟踪、研究行业并购重组等相关机会。目前公司没有应披露未披露信息。
- 二、公司在境外市场尤其是香港市场布局如何?
- 国际业务坚持跨境融合发展导向，采取“短期聚焦、中长期布局”的节奏。
- 短期聚焦阶段：聚焦香港业务基础，从数字化转型、客群经营、专业能力建设三个维度夯实根基；推动韩国子公司业务多元化，探索切入东南亚市场。
- 中长期布局：着力挖掘香港“桥头堡”辐射效应；坚持轻资产模式和数字科技驱动。
- 三、公司在金融科技方面的投入情况,在内部赋能效果如何?
- 2022年至2024年，公司信息技术投入连续三年位列行业前列。
- 2025年，公司围绕“AI证券公司”目标，金融科技投入重点聚焦三方面：推进业务线数字化、智能化建设；打造AI大模型、大数据、算力核心能力；加强云基础设施建设。
- 科技赋能成效显著：AI技术应用新场景不断落地；新一代交易系统成功全面上线，建成业内首家基于云原生架构的分布式核心交易系统。
- 四、公司在AI应用方面有哪些进展?
- 明确提出打造“AI证券公司”的战略方向，搭建了招证“天启”大模型体系。
- 2025年8月，“招商证券天启大模型”已完成广东省生成式人工智能服务备案。
- 在财富领域：打造面向C端客户的AI财富助手，对内推出AI助手“招小顾”。
- 在机构领域：推出“招商证券机智”机构一体化服务品牌，打造一站式智能研究工作台。
- 五、公司投行业务未来发展策略如何?
- 积极把握IPO发行节奏加快的有利时机，多措并举提升收入水平。
- 努力深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道，强化客群体系建设。
- 持续打造科技投行品牌，动态优化“三投”联动机制，加强与VC机构合作。
- 六、公司财富管理转型的举措亮点?
- 坚定推进财富管理业务转型，构建数字化驱动的线上线下一体化的财富管理业务新生态。
- 在“以客户为中心”方面：通过“e招投”基金投顾服务大众客户；通过公募优选、私募50等满足财富客户需求；以智远私行等满足高净值客户需求。
- 通过分级赋能培训体系和线上服务工具，为财富顾问实现精准赋能，提升营销服务能力。
- 七、公司金融资产配置方向如何?
- 固收投资业务：加强前瞻性宏观市场研究，灵活开展方向性投资，丰富中性策略，加强Reits等重点品种投资。
- 权益投资业务：以绝对收益为导向，对具有成长空间、全球比较优势和深厚壁垒的公司长期配置，加大红利低波资产配置力度。
- 八、公募新规对公司资管业务有什么影响?
- 短期内可能对公司公募板块收入带来一定压力。
- 长期加速行业从“渠道驱动”转向“投研驱动”，有利于公司坚持主动管理转型。
- 公司资管业务未来将聚焦三大策略：强化投研能力筑基；深耕量化、FOF、固收+等优势领域；深化业务协同。
- 九、公司买方投顾业务未来发展规划如何?
- 公司于2021年6月获得基金投顾业务试点资格，目前开展高端客户定制、基金投顾业务、柔性定制等买方投顾业务。
- 公司未来将以客户为中心，做优、做强、做大基金投顾业务，致力打造有行业影响力的买方投顾品牌。
- 基金投顾业务以低波动固收+策略为核心主体，重点打造低利率时代的理财替代方案；以纯债和权益策略为两翼。
- 十、公司有哪些市值管理举措?
- 公司于2025年2月审议通过了《招商证券股份有限公司市值管理制度》，持续优化市值管理相关制度体系和工作机制。
- 在现金分红方面：自2009年上市以来，累计现金分红近377亿元，回购股份6.64亿元。2025年中期分红达10.35亿元，同比增长17.82%。
- 在投资者关系管理方面：通过举办业绩说明会、参加策略会、接待调研、回复投资者提问等方式加强与投资者交流。
- 在信息披露方面：公司2024-2025年度信息披露获得上交所A类评级。
2025-10-13 公告，特定对象调研
接待于2025-09-19
- 集团业务协同
- 坚持”一个招商局”理念，发挥”金融+产业”特色优势
- 搭建”一商三投”协同机制和”1+5+N”投行+投资机构协同机制
- 产融协同：助力人福医药并购、推荐数智科技/绿色科技/生命科技投资标的、推动REITs和公司债发行
- 融融协同：构建产品销售、资产托管、财富管理业务合作模式，提供企业客户全生命周期服务
- 重点战略方向
- 做好金融”五篇大文章”，发挥功能性作用
- 加强招商局集团内、公司内协同建设
- 完善稳定多元的收入结构，提升风险抵御能力
- 聚焦特色发展，打造”AI证券公司”，探索国际化
- 居民存款入市机遇
- 引导客户认知证券账户投资多样性，倡导多元资产配置
- 升级线上APP功能与交互体验，提升线下服务能力
- 以”资产配置策略服务”为导向，提升客户获得感
- 优选产品、升级资产配置服务、内容赋能三位一体
- 海外业务布局
- 以招证国际为核心推进海外业务
- 地域布局：”扎根香港、布局亚太、辐射全球”
- 韩国市场经纪业务有优势，推动资产管理业务
- 获批越南证券市场交易代码，将开拓经纪业务
- AI应用进展
- 打造”AI证券公司”战略方向
- 搭建招证”天启”大模型体系，沉淀”5A方法论”
- 财富领域：打造AI原生财富助手，推出”招小顾”
- 机构领域：推出”招商证券机智”机构一体化服务品牌
- 投行业务发展
- 把握IPO发行节奏加快时机，提升收入水平
- 深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道
- A股IPO在会审核项目14家，排名行业第6
- 港股上市申请项目数量同比多倍级增长
- 财富管理转型
- “e招投”基金投顾为大众客户提供普惠金融服务
- 构建公募优选、私募50等优选产品
- 智远私行、”私享会”满足高净值客户需求
- 分级赋能培训体系和线上服务工具提升服务能力
- 金融资产配置
- 2025年上半年末金融资产规模约3,618亿元
- 债券占比约72%，较2024年末下降
- 看好权益市场行情，将适时增配权益资产
- 权益配置成长性投资和低波红利投资并重
- PB业务协同
- 私募托管业务行业第一，市场份额达21.51%
- 托管外包产品总规模3.52万亿元
- 构建招商机智综合服务平台，实现”一键触达全业务”
- 私募交易资产规模创历史新高，较2024年末增长17.71%
- 买方投顾业务
- 2021年6月获得基金投顾业务试点资格
- 以账户管理型投顾业务为主，建议型业务为辅
- 低波动固收+策略为核心主体，纯债和权益策略为两翼
- 打造基金投顾AI问答服务等智能投顾服务
2025-10-13 公告，券商策略会
接待于2025-09-18
- 与招商局集团业务协同：
- 坚持”一个招商局”理念，发挥”金融+产业”特色优势
- 搭建”一商三投”协同机制和”1+5+N”投行+投资机构协同机制
- 产融协同：助力人福医药并购、推荐数智科技/绿色科技/生命科技投资标的、推动REITs和公司债发行
- 融融协同：构建产品销售、资产托管、财富管理合作模式，提供企业客户全生命周期服务
- 重点战略方向：
- 做好金融”五篇大文章”，发挥功能性作用
- 加强招商局集团内、公司内协同建设
- 完善稳定多元的收入结构，提升风险抵御能力
- 聚焦特色发展，打造”AI证券公司”，探索国际化
- 居民存款资金入市机遇：
- 升级线上APP平台功能与交互体验
- 提升线下营业部和一线员工综合服务能力
- 以”资产配置策略服务”为导向，提升客户获得感
- 通过优选产品、资产配置服务、内容赋能实现研究资源变现
- 海外业务布局：
- 以招证国际为核心推进海外业务
- 地域布局”扎根香港、布局亚太、辐射全球”
- 韩国市场经纪业务有优势，正在推动资产管理业务
- 获批越南证券市场交易代码，将开拓经纪业务
- AI应用进展：
- 打造”AI证券公司”战略方向
- 搭建招证”天启”大模型体系，完成广东省生成式人工智能服务备案
- 财富领域：打造AI原生财富助手，推出AI助手”招小顾”
- 机构领域：推出”招商证券机智”机构一体化服务品牌
- 投行业务发展：
- 把握IPO发行节奏加快时机，提升收入水平
- 深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道
- 截至2025年6月末，A股IPO在会审核项目数量14家，排名行业第6
- 2025年上半年港股上市申请项目数量同比多倍级增长
- 财富管理转型：
- 通过”e招投”基金投顾为大众客户提供普惠金融服务
- 构建公募优选、私募50等优选产品满足财富客户需求
- 以智远私行、”私享会”等满足高净值客户需求
- 通过分级赋能培训体系和线上服务工具提升财富顾问能力
- 金融资产配置：
- 2025年上半年末金融资产规模约3,618亿元
- 债券占比约72%，较2024年末有所下降
- 看好权益市场行情，将适时增配权益资产
- 权益配置成长性投资和低波红利投资并重
- PB业务协同：
- 私募托管业务行业第一，市场份额达21.51%
- 托管外包产品总规模3.52万亿元
- 私募交易资产规模创历史新高，较2024年末增长17.71%
- 构建招商机智综合服务平台，实现”一键触达全业务”
- 买方投顾业务规划：
- 2021年6月获得基金投顾业务试点资格
- 以账户管理型投顾业务为主，建议型业务为辅
- 以低波动固收+策略为核心主体，打造理财替代方案
- 持续投入智能投顾系统建设，打造基金投顾AI问答服务
2025-10-13 公告，券商策略会
接待于2025-09-16
- 与招商局集团业务协同
- 坚持”一个招商局”理念，发挥”金融+产业”特色优势
- 搭建”一商三投”协同机制和”1+5+N”投行+投资机构协同机制
- 产融协同：助力人福医药并购、推荐数智科技/绿色科技/生命科技投资标的、推动REITs和公司债发行
- 融融协同：构建产品销售、资产托管、财富管理合作模式，提供企业客户全生命周期服务
- 重点战略方向
- 做好金融”五篇大文章”，发挥功能性作用
- 加强招商局集团内、公司内协同建设
- 完善稳定多元收入结构，提升风险抵御能力
- 聚焦特色发展，打造”AI证券公司”，探索国际化
- 把握居民存款入市机遇
- 倡导一个证券账户多元资产配置
- 升级线上APP功能与交互体验，提升线下服务能力
- 以”资产配置策略服务”为导向，提升客户获得感
- 通过优选产品、资产配置服务、内容赋能提升客户信任度
- 海外业务布局规划
- 以招证国际为核心推进海外业务
- 地域布局：”扎根香港、布局亚太、辐射全球”
- 韩国市场经纪业务有优势，推动资产管理业务
- 获批越南证券市场交易代码，将开拓经纪业务
- AI应用进展
- 打造”AI证券公司”战略方向
- 搭建招证”天启”大模型体系，完成广东省生成式AI服务备案
- 财富领域：打造AI原生财富助手，推出”招小顾”AI助手
- 机构领域：推出”招商证券机智”机构一体化服务品牌
- 投行业务发展策略
- 把握IPO发行节奏加快时机，提升收入水平
- 深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道
- 打造科技投行品牌，优化”三投”联动机制
- 截至2025年6月末，A股IPO在会审核项目14家，行业排名第6
- 财富管理转型举措
- 构建数字化驱动的线上线下一体化财富管理生态
- 通过”e招投”基金投顾为大众客户提供普惠金融服务
- 构建公募优选、私募50等产品满足财富客户需求
- 通过智远私行、”私享会”等满足高净值客户需求
- 金融资产配置方向
- 2025年上半年末金融资产规模约3,618亿元
- 债券占比约72%，较2024年末有所下降
- 看好权益市场行情，将适时增配权益资产
- 权益配置成长性投资和低波红利投资并重
- PB业务协同发展
- 私募托管业务行业第一，市场份额达21.51%
- 托管外包产品总规模3.52万亿元
- 构建招商机智综合服务平台，实现”一键触达全业务”
- 私募交易资产规模创历史新高，较2024年末增长17.71%
- 买方投顾业务规划
- 2021年6月获得基金投顾业务试点资格
- 以账户管理型投顾业务为主，建议型业务为辅
- 以低波动固收+策略为核心主体
- 打造基金投顾AI问答服务等智能投顾服务
2025-10-13 公告，业绩说明会,网络互动
接待于2025-09-05
- 一、招商证券作为招商局集团旗下的唯一证券公司,未来公司将如何推动与集团内企业业务协同?
- 公司坚持”一个招商局”理念,发挥”金融+产业”特色优势,加大资源整合力度,加强共建共享
- 公司搭建了”一商三投”的协同机制,以及”1+5+N”的投行+投资机构的协同机制
- 上半年,公司和招商局集团协同进展：产融协同方面,聚焦集团新兴产业布局与传统产业转型升级；融融协同方面,顺利推进各项重点协同机制与项目
- 二、公司未来有哪些重点战略方向?证监会新发布的《证券公司分类评价规定》对公司的业务重点有什么影响?
- 未来公司重点战略方向：做好金融”五篇大文章”；加强招商局集团内、公司内的协同建设；完善稳定多元的收入结构；聚焦特色发展,打造”AI 证券公司”,探索国际化道路
- 中国证监会于2025年8月发布修改后的《证券公司分类评价规定》,增设自营权益类资产规模及占比、基金投顾与权益类基金销售保有规模、权益类资管产品管理规模占比等专项指标
- 招商证券在2024年底制定了新五年发展规划(2024-2028年),公司的发展规划和业务重点与分类评价的导向保持一致
- 三、公司将采取哪些措施把握居民存款资金入市带来的中长期发展机遇?
- 公司积极引导客户充分认知证券账户投资的多样性和便利性,倡导一个证券账户多元资产配置
- 持续升级线上APP平台的功能与交互体验,为客户提供高质量的资讯陪伴服务,同时提升线下营业部和一线员工的综合服务能力
- 公司以”资产配置策略服务”为导向,通过优选产品、升级资产配置服务、内容赋能等方式,切实提升客户的获得感、满意度和信任度
- 四、公司海外业务布局规划如何?
- 公司以招证国际为核心推进海外业务,把握中国经济韧性、金融开放深化及香港区位优势带来的机遇
- 地域布局遵循”扎根香港、布局亚太、辐射全球”的战略指引,以”扎根香港”为根基
- 公司韩国市场经纪业务已经有一定的优势,目前正在推动开展资产管理业务；公司成功获批越南证券市场交易代码,未来将开拓经纪业务发展
- 五、近期头部券商发力开发AI APP等应用,公司在AI应用方面有哪些进展?
- 公司积极响应国家”数字金融”政策,深入践行招商局集团”AI+金融”战略,全面拥抱AI,将公司”数字化规划”升级为”数智化规划”
- 明确提出打造”AI证券公司”的战略方向,搭建了招证”天启”大模型体系,沉淀大语言模型应用”5A方法论”
- 2025年8月,公司”招商证券天启大模型”已完成广东省生成式人工智能服务备案
- 六、公司投行业务未来发展策略如何?公司投行的项目储备情况?
- 未来公司投行业务将积极把握IPO发行节奏加快的有利时机,多措并举提升收入水平
- 努力深耕分支机构、投资平台和招商银行三大渠道,强化客群体系建设,夯实企业客户基本盘
- 截至2025年6月末,公司A股IPO在会审核项目数量14家(含已过会尚未发行项目),排名行业第6
- 七、2025年上半年公司财富管理转型与投顾服务有哪些举措亮点?
- 公司坚定推进财富管理业务转型,围绕”以客户为中心”的核心战略,充分发挥证券研究专业优势
- 公司通过”e招投”基金投顾业务,为大众客户提供普惠金融服务；通过构建公募优选、私募50等优选产品,满足财富客户的资产配置需求
- 公司通过分级赋能培训体系和”财富管理平台”、”财富+”小程序、企业微信等线上服务工具,为财富顾问实现精准赋能
- 八、公司未来金融资产配置方向如何?
- 2025年上半年末,公司金融资产规模约3,618亿元,其中债券占比约72%,占比较2024年末有所下降,其他为股票、基金占比
- 公司看好权益市场行情,将适时增配权益资产
- 公司权益配置成长性投资和低波红利投资并重,将优先增配企业成长空间大、技术壁垒高的标的
- 九、公司PB业务行业领跑,如何利用PB业务的客户粘性,有效推动各业务板块间的协同发展,形成全业务链优势?
- 私募客群一直是公司服务的核心客群,公司作为最早一批开展私募主券商服务的券商,在机构经纪、托管外包、产品代销等方面形成了差异化竞争优势
- 公司私募托管业务行业第一,作为机构业务流量入口之一,深度挖掘托管、投研、交易等客户需求
- 上半年公司私募交易资产规模创历史新高,较2024年末增长17.71%,公司私募基金托管产品数量市场份额达21.51%,连续12年保持行业第一,托管外包产品总规模3.52万亿元
- 十、公司买方投顾业务未来发展规划如何?
- 公司于2021年6月获得基金投顾业务试点资格,目前开展高端客户定制、基金投顾业务、柔性定制等买方投顾业务
- 公司基金投顾业务以账户管理型投顾业务为主,建议型业务为辅
- 基金投顾业务以低波动固收+策略为核心主体,重点打造低利率时代的理财替代方案；以纯债和权益策略为两翼