请问你们对造纸行业有什么观点吗？

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刚才还在我们网站下载了太阳纸业的报告，仅供参考。

Hi Mark！正如您所说，造纸不是很好的赛道。他们营收主要是文化用纸和牛皮箱用纸，这几个品类的差异化非常小，有一些类似药品说明书用纸的业务但是体量太小，很难支撑未来的成长。

太阳纸业核心业务毛利率不到15%，但10%以上的净资产收益率在A股算不错了，所以他们主要靠周转率，而大多数靠快速周转赚钱的生意都依赖产业周期，顺的时候很好，不太顺的时候业绩可能会掉的比较多，用纸行业虽然大的周期没有，但小的起伏很频繁而且迅速，所以很依赖公司的运营能力。

不过这家公司看起来估值并不高（至少账面上看是如此）。