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最近收盘市值(亿元)
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27.70
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-15 公告，特定对象调研
接待于2025-12-11
- 第一部分:公司董事长杨建刚先生介绍公司
- 第二部分:互动问答
- 问1:公司并购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司业务协同性在哪里,并购后如何实现整合?
- 业务协同性主要体现在三方面:1、客户端协同性,凯众与安徽拓盛的主营业务客户存在共同覆盖;2、产品协调性,凯众的聚氨酯材料产品与安徽拓盛的橡胶材料产品,实现对客户产品需求的互补;3、技术研发协同性,双方在减震业务上的设计理念、实验资源等技术研发上互通。
- 并购整合实施:为防范并购风险及过高的商誉,公司本次仅收购安徽拓盛60%的股份,采用募集资金及发行股份的方式,加强安徽拓盛的利益绑定。
- 未来的定位规划:上海仍然为公司的总部及研发中心,预计在业绩承诺期后,安徽拓盛的研发、销售管理归口至上海总部,广德工厂作为橡胶业务生产基地。
- 问2:请介绍下公司的原材料及产品定价机制?
- 主要两个核心原材料:A料和B料。
- A材料:供应广泛,属于大宗化工原材料,公司随行就市采购。
- B料:是一种特殊材料,公司与某大型跨国化学品公司签有长期合作协议,保证稳定供货和价格稳定。
- 问3:公司减震产品实现市场占有率增长的路径?公司业务拓展的方向?
- 市场占有率增长的路径:主要竞争对手为欧洲某公司,其主营在原材料领域,非终端汽车零件。凯众的优势在于快速反应及客户服务。凯众国际市场占比还很小,公司近年已做出建设墨西哥工厂等多项国际化布局。
- 业务拓展的方向:通过现有业务的扩张、新业务的开拓及投资并购的方式实现。
- 问4:缓冲块业务的是否有业务壁垒?
- 聚氨酯缓冲块业务存在较高的技术壁垒:包括原材料采购渠道及配方技术、工程设计技术和生产工艺技术等。
- 问5:公司收购安徽拓盛的定价?
- 交易价格尚未确定:本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成,预估值及交易价格尚未确定。最终交易价格将以资产评估机构出具的评估报告的评估结果为基础,经交易各方充分协商确定。
- 问6:被收购方是否有业绩承诺等安排?
- 安徽拓盛有业绩承诺:若本次收购完成,也不会导致上市公司控制权变更。
- 问7:公司大股东黎明化工研究设计院有限责任公司在公司的基本情况?
- 董事会中有一位董事来自黎明院:参与公司董事会重大事项决策。黎明院不参与公司具体生产经营,主要获取分红回报。
- 问8:请介绍下公司股权激励的情况?
- 公司已经发布了多期股权激励:未来也会根据实际情况继续推出。
- 问9:公司在机器人方面的业务开展情况?
- 公司内部已组建研发团队:探索聚氨酯材料技术在机器人领域的应用机会。
- 问10:墨西哥工厂如何实现盈利?
- 通过获得国际客户订单以及轻资产投资和本地化运营:有效实现成本控制。
- 问1:公司并购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司业务协同性在哪里,并购后如何实现整合?
2025-11-14 公告，业绩说明会
接待于2025-11-13
- 机构持仓与投资者沟通：公司承认在向资本市场传递长期成长逻辑方面做得不够，当前市值规模较小可能影响机构投资门槛，正在争取更多卖方分析师覆盖，将通过提升业绩透明度、优化治理结构、加强投资者交流来吸引长线投资者
- 第三季度业绩表现：营业收入2.15亿元同比增长13.73%，净利润2049.91万元同比增长21.50%，主要由于把握市场机遇、推进主营业务发展和运营效率提升
- 研发投入与转化：研发费用增长主要用于核心主业新产品开发，将通过拓展新客户、丰富产品结构、推动技术成果转化来提升研发投入向营收转化的效率
- 新能源汽车业务进展：减震元件获得吉利、比亚迪、奔驰、Lucid、大众、奇瑞、日产等新能源车型项目，与造车新势力联合开发多个项目，聚氨酯材料零件拓展至电动机悬置、电池包壳体等新应用场景，踏板业务实现对新兴新能源车企批量供货
- 海外业务布局：在墨西哥、美国、欧洲德国、摩洛哥设立子公司，日本设立办事处，墨西哥工厂已通过客户认可并实现量产交付，摩洛哥子公司建设中，形成覆盖全球主要经济体的业务网络
- 自动化产线成效：通过产线自动化改造在工序优化、合格率提升、原料利用率提高方面取得显著成效，墨西哥基地实施MES项目，南通基地推进APS项目
- 未来发展规划：稳步推进减震元件及踏板两大核心业务，强化竞争优势，拓展国际业务版图，加快海外研发中心和生产基地建设，关注新兴市场，发展新业务培育增长点
- 资金使用计划：根据战略规划和经营情况合理安排资金使用，在保障现有业务平稳运营基础上，持续关注市场动态，积极寻找外延发展机会拓展新业务
