你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-07-01 公告，其他,现场+线上,具体安排:现场会议,视频直播,文字问答

接待于2026-06-10

  • 问题1：2026-2028年高质量发展规划的目标和主要举措
    • 三大核心战略：大康养、国际化、“人工智能+”
    • 三大举措：全力服务国家发展大局（做实金融“五篇大文章”）、聚力锻造主业竞争优势（寿险价值增长、产险承保盈利、投资资产负债联动）、稳步推进三大战略（大康养“防-诊-疗-复-养”全链条、国际化以香港为桥头堡、“人工智能+”企业级能力体系）
    • 持续完善风控合规体系，筑牢高质量发展根基
  • 问题2：2026年全年关键经营指标展望
    • 一季度业绩：净利润同比正增长，寿险新业务价值良好，产险综合成本率改善
    • 寿险提升价值增长动能：代理人队伍18.7万人环比正增长，核心人力月人均首年规模保费和佣金两位数增长；银保新保期缴两位数增长，费差同比优化
    • 产险持续优化承保盈利：新能源车险保费增速优于行业，家用新能源车进入承保盈利区间；个人信用保证保险风险敞口预计2026年末出清；布局低空经济等新兴业务
    • 投资端稳健性与弹性兼备：精细化哑铃型配置策略，保持长期利率债合理配置，优化股息价值策略和优质成长赛道资产布局
  • 问题3：资本市场应当如何衡量一家保险公司的投资能力
    • 长周期视角，资产负债匹配（久期结构、成本收益、现金流管理），穿越牛熊的长期稳定业绩和回撤控制能力
    • 公司投资理念：“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”
    • 战略资产配置：利率相对高点增配长久期利率债（资产久期调整行业前列），在偿付能力压力测试可承受下提升公开市场权益和另类资产配置比例
    • 战术资产配置：以股息价值策略为核心，配置高股息资产和成长性资产；另类投资聚焦大健康、战略性新兴产业、新型基础设施等领域
  • 问题4：低利率环境下权益类资产配置比例是否出现趋势性提升
    • 过去十年坚持精细化哑铃型配置：长久期利率债比例从22%提升至40%，信用类资产从22%降至不到10%，权益类（公开市场权益和另类）比例持续有效提升
    • 保持战略资产配置定力，兼顾韧性与弹性，实现三个支撑：可持续分红现金来源、稳定营运利润表现、稳健长期投资者定价模型
  • 问题5：分红险竞争与价格竞争
    • 公司分红险转型走在行业前列，分红险占比进入合意区间
    • 下一步丰富产品组合，围绕客户财富管理、健康保障、养老需求综合施策，提升客户价值贡献
    • 监管政策导向行业规范发展（营销体制改革、报行合一、产品适当性管理），行业追求高质量发展和价值增长
  • 问题6：人才培养体系与核心骨干梯队建设
    • 建立“管理+专业”双向发展通道，分层分类培养体系：高管年度高质量发展研修班、年轻骨干与高校合作项目（新锋、卓越、领航等），AI人才及关键岗位胜任力模型
    • 人才梯队建设：干部年轻化（后备干部人才库、见习培养、轮岗挂职），重点充实AI+、国际化、精算、投资、合规风控等紧缺人才，管培生培育计划
    • 服务保障：荣誉激励体系、容错纠错机制、异地交流干部专项保障、员工关爱
  • 问题7：2026年度股东回报水平及中期分红预期
    • 分红政策：“以营运利润为锚、以投资正向贡献而增加股息为辅，兼顾偿付能力约束”
    • 2025年度拟每股派发1.15元现金红利，较上年度增长6.5%，略高于当期营运利润增速
    • 2026年度股东回报：继续坚持上述政策，综合考虑经营情况、资金状况、偿付能力充裕程度及股东回报可持续性
    • 中期分红：已提请股东会授权董事会决定2026年中期利润分配方案，将合理设置中期和末期分红比例

2026-06-04 公告，投资者说明会,路演与推介(含策略会),投资者接待,现场+线上,现场会议,电话会议,文字问答

接待于2026-04-29

  • 保险服务业绩波动原因及产寿险表现：保险服务业绩平稳，季度波动由寿险营运偏差和产险承保利润引起；一季度产险承保综合成本率同比优化1个百分点，承保利润贡献净利润增速5.5个百分点；寿险保险服务业绩优化贡献净利润增速超9个百分点，受益于“报行合一”、基本法切换及压缩亏损合同。
  • 所得税税率变化原因及影响：一季度净利润同比增长4.3%；所得税为负值，原因：加大利率债配置，免税收入大幅提升，且免税收入大于当期税前利润；所得税处理一贯审慎，递延所得税资产确认基于税务亏损可弥补性；变化为阶段性，全年免税收入均衡摊薄波动。
  • 分红险占比及产品策略：一季度分红险占比约90%，个险和银保渠道均占高；核心驱动为客户需求及价值导向；盈利压力应对举措：调整产品形态结构（分红险与传统险占比）、缴费期限结构（提高长缴别）、保障期限结构（增加中长期）、产品功能结构（提高健康保障类占比）。
  • 一季度新业务价值渠道拆解及全年展望：寿险新业务价值同比增长9.6%，个险两位数增长，银保略差（趸缴同比负增长、分红险价值率差异）；全年银保期待较好增长：监管精细化报行合一执行、季度分布均衡（二、三季度较高），叠加四项价值增速改善措施。
  • 银保渠道期限结构及期趸比计划：趸缴逐年压缩，2025年约224亿元，期趸比1.4；提升价值率举措：压缩趸缴、推动期缴；趸缴增加终身保障型，期缴从3年向5年及以上转化；调节分红险与传统险平衡，探索保障型产品。
  • 个险渠道重要性及重点举措：个险为压舱石，关键在队伍；一季度末代理人数18.7万，4月超19万；举措：稳增长稳队伍、分层分类分群经营提升质态、核心人力月人均首年规模保费同比增长40%以上、佣金增长20%以上；落实“报行合一”，基本法切换优化佣金结构。
  • 产险保费增速原因及全年预期：车险保费增速优于行业，非车险受业务结构调整及商业性农险、工程机械保险影响增速较低；展望：剔除高风险业务、培育新增长点，预期保费增速回到同业可比区间。
  • 利率及权益市场预期与投资策略：预计长端利率区间震荡；权益市场看好慢牛长牛，看好结构性机会（有色、集成电路、新消费、AI、创新药物）；策略：精细化哑铃型配置，持续配置长期利率债，加大ABS及优质资产，拓展未上市股权及私募证券投资新战略，探索境外投资。
  • 权益仓位及OCI/TPL分类：坚持价值投资理念，精细化哑铃型配置；权益仓位基于负债特性和资产负债管理，不能简单比较同业；对高股息资产更多分类为OCI；坚持股息价值策略，多元化投资稳定净收益率，抓住权益波动进行结构调整。

2026-06-04 公告，投资者说明会,路演与推介(含策略会),投资者接待,现场+线上,具体安排:现场会议、视频直播和文字问答

接待于2026-03-27

  • 十四五成效：市场地位稳固，2025年原保险保费收入4689亿元，五年复合增速5.6%；内含价值较2020年末提高33%；客户数增至1.9亿。转型成效：产险新能源车险和非车险快速发展，寿险多元渠道布局，新业务价值市场份额提升。康养布局：形成“防-诊-疗-复-养”服务体系，太保家园13城15园，服务客户超1200万。发展基础：明晟ESG评级AAA级，成功发行零票息H股可转债。
  • 十五五机遇与挑战：国家推动金融“五篇大文章”，产业结构升级与人口结构调整催生新需求，AI加速演进；低利率时代传统利差模式承压，存量博弈转型迫切。
  • 十五五规划举措：全力服务国家大局（科技、绿色、普惠保险）；推进新三大战略（大康养、国际化、人工智能+）；聚力锻造主业优势（寿险价值经营，产险效益优先）；优化资产负债管理，夯实风控根基。
  • 2026年突破目标：服务大局有效突破（靠前服务现代化产业体系与科技创新）；新增长动能有效突破（提升寿险新业务价值与产险承保盈利）；三大战略有效突破（健康险保费与养老金规模增长，境外保费提升，AI规模化应用）。

  • 集团化协同特点：立体化治理格局基本形成；多元化业务协同模式（个人市场“产寿健服”协同，团体市场资负联动）；数智经营能力提升，近五年持多张保单高黏性客户数提升40%，战略客户总数达1040家。
  • 未来协同发力点：战略牵引（保险端、资产端、服务端三端并进，全生命周期保障）；数智变革（一体化智能中台，AI赋能队伍）；机制创新（横跨前中后台的利益共享机制，推动协同文化融入组织）。
  • 大康养战略升级核心：打造“一体化”康养生态。健康险：蓝医保长期医疗险服务超300万人；养老金融：长江养老“金色晚晴”规模超600亿元；机构养老：太保家园认知障碍照护专业手段；健康管理：太医管家、医赔通等实现风险减量与理赔减损。
  • 大康养举措：建立一体化工作机制（三层组织架构，专项激励）；明确保险与服务一体化发展目标（抓增量、强对标、优品质、提份额）；推动由全至专一体化生态（机构养老聚焦轻资产城心康养，居家养老提升安全、就医、照护能级，远程医疗与AI融合发展）。

  • AI投入与成效：2025年AI投入翻番，未来两年预算复合增长率不低于40%；已引入Deepseek、通义千问等基础大模型，2025年大模型调用2.7亿次；上线129个场景应用，覆盖13个核心保险场景，覆盖1.8万内勤和15万营销员，典型应用包括健康险理赔、寿险金牌教练、风控反欺诈等。
  • AI“633”战略蓝图：六大核心领域（营销赋能降本、运营管理提效、客户经营重塑、产业风险护航、投资能力扩展、风险合规减损）；三大硬核能力（与头部科技合作提升平台与模型训练能力，打造保险核心知识库与垂域模型）；三大保障体系（决策治理、安全治理、人才建设），2026年已启动30多个“AI+”项目。
  • 权益投资策略：2025年提升权益资产配置比例，净/总/综合投资收益率处于同业中上水平；坚持股息价值核心策略，聚焦高股息分派且稳定增长的上市公司作为底仓；同时构建覆盖科技创新、大健康、大消费等领域的卫星策略体系，提升抗回撤能力。
  • 未来权益投资方向：响应监管加大入市号召，从负债特性出发更积极设定战略配置比例；坚持有纪律且灵活的战术资产配置，落实哑铃型策略，争取稳健回报。

  • 2025年净利润同比增长19%，产险公司利润增速34%创历史新高，ROE行业领先（受益于效益优先与投资业绩双驱动）；寿险因负债端稳健策略拉长周期看累计盈利与长期ROE仍处同业较优水平。
  • 营运利润增速6.1%，高于此前指引，主要源于寿险服务边际摊销、营运利差及产险承保利润提升；2026年展望：合同服务边际增长面临挑战，但行业“报行合一”等政策利好，公司将聚焦价值创造保持营运利润稳定性。
  • 分红安排：2025年度每股分红1.15元，增长6.5%，参照营运利润增速；增设中期分红授权，董事会将统筹全年总额，灵活设置中期与末期比例；一般性授权延续，用于优化资本管理机制，提升资本韧性（如成功发行156亿港元H股可转债）。
  • 偿付能力：2025年显著提升，寿险通过固收资产重分类对冲利率波动，产险盈利能力增强；当前产寿险偿付能力充足率良好，2026年即使不考虑过渡期政策仍显著高于监管要求，预计未来延续充足态势。

  • 新业务价值：2025年四季度单季增速较快，源于“开门收官一体化”策略，加强队伍训练、AI驱动客户经营、优化产品结构并严格执行“报行合一”；2026年预计稳健增长，驱动因素包括数智化客群经营、产品结构优化（浮动收益型及健康险创新）、多元渠道升级（代理人“四化”建设、银保差异化、职域互联网布局）、精细化管理提升价值率。
  • 银保发展：2026年“稳价值、优结构”有序推进，期缴新保出单网点同比提升11%，总保费600万以上客户量提升23%；渠道结构优化，国有行份额提升0.3个百分点，股份行份额领先；产品结构加速优化，五年缴业务提升，产服一体化（太保健享家俱乐部服务使用率同比提升10个百分点），13个月继续率97%同比提升2个百分点。
  • 高客经营：2025年中客及以上客户占比28.1%同比提升5.4个百分点，代理人渠道提升5.1个百分点，银保高客人数快速增长；未来举措：构建“触达-升温-转化”全链路经营模式，依托“内容工厂”匹配客群需求，企业微信社群经营打通最后一公里，智能化工具赋能队伍降低经营门槛。
  • 新能源车险与非车险：2025年新能源车险保费250.17亿元，占比22.6%同比提升5.6个百分点，家用车已进入承保盈利区间；未来聚焦全生命周期生态（线上承保云理赔AI定损、直连车企售后、输出理赔标准），服务车企出海（已在泰国、越南落地保单）。非车险综合治理：企财险费用率应收率下降，中长期转向技术与服务驱动；2026年聚焦低空经济、AI伴生、科技研发等新兴领域；信保风险敞口预计2026年末全部出清。

2025-12-31 公告，资本市场开放日与接待日,投资者接待,现场+线上,现场会议+视频回放

接待于2025-12-10

  • 人才吸引与保留：公司提供稳定长期平台，通过长期资金、投资指引、长周期考核吸引人才。投研人员超1,200人，过去5年年均复合增长6.2%，本科及以上占比近99%，硕士及以上占比超70%，投资人员平均供职时间超7年，关键投资岗位超5年。
  • 投连险产品布局：重新部署投连险体系建设，原因包括资本和偿付能力角度转向资本占用较少产品，以及服务客户财富管理需求。官网已披露5款投连险产品，布局考虑策略和风格差异化，包括传统股债混合和特色产品。
  • 权益投资比例：权益配置比例与战略资产配置方案相关，基于资产负债管理模型，考虑偿付能力约束和年度财务绩效稳定性。前三季度以较低权益比例实现不错综合投资收益水平。未来将积极面向长期管理目标，以更合意配置比例、更平衡多元配置结构实现更好长期收益回报。
  • 久期策略：采用基于账户属性的精细化久期策略，结合利率趋势预判，实施分账户差异化久期策略。传统险账户重视修正久期缺口管理，在利率高位延展资产久期缩短缺口；分红险账户重视有效久期管理；万能险账户根据市场判断主动调整资产久期。
  • 成本收益与久期匹配权衡：成本收益匹配和久期匹配最重要。以往固收产品利差足够时更关注安全垫支撑负债成本；预期利率下行时快速拉长久期。太保寿险长期利率债配置从16%提升至46%降低再投资风险。提出净投资收益率加成新方法论，精细化区分收益来源和成本构成。
  • 分红险资产配置差异：分红险账户配置基于账户特性，以流动性、特储等为目标或约束，制定差异化分账户策略。将账户分为多层次投资收益目标进行逐层匹配，制定合理可持续资产配置。
  • 创新型固定收益投资：保持久期合理管控，寻求多元化固收来源。非标资产配置比例持续下滑。创新型固收需要专业持续运营管理能力，如基础设施领域、康养布局。
  • 国际化配置考虑：注意团队、试验田和汇率风险管控三方面。以战略锚定、市场聚焦、能力筑基为路径推进。战略锚定上秉持稳中求进基调，形成与境内资产互补全球化格局；市场聚焦上以香港为核心市场；能力筑基上通过搭建国际化投研团队、建立风险管理体系等举措夯实基础。

2025-12-26 公告，投资者说明会,路演与推介(含策略会),投资者接待,现场+线上,具体安排:网络会议、文字问答和现场会议

接待于2025-10-30

  • 营运利润与分红安排
    • 前三季度归母营运利润285亿元，同比增长7.4%，较上半年增速提升0.3个百分点。
    • 增长得益于产险自然灾害减少、综合成本率优化，以及寿险降本增效、产品结构优化。
    • 2025年度分红政策以营运利润为锚，以投资正向贡献增加股息为辅，兼顾偿付能力约束。
  • 所得税费用上升原因
    • 原因一：业务结构因素，三季度产险利润贡献显著提升，而产险税率相对较高。
    • 原因二：寿险免税收入和利润体现不同步，利润波动带来税率的阶段性波动。
  • 寿险偿付能力与资本管理
    • 寿险核心偿付能力124%，较上季度下降明显。
    • 管理预案：在集团支持下加强资本管理；寿险通过自身努力充实资本。
    • 已在香港市场发行156亿元港币可转债，为补充子公司资本需求做储备。
  • 2026年寿险负债端展望与产品结构
    • 代理人渠道：期缴保费收入争取实现5%-10%正增长；争取新业务价值正增长。
    • 银保渠道：太保寿险期缴保费收入增速争取达到20%-30%；新业务价值增速有望略高于期缴保费收入增速。
    • 产品结构：预计浮动收益型产品保费收入占比超过50%；健康险占比将会提高；银保渠道10月分红险新保保费收入占比已超过70%。
  • 银保渠道增长与网点展望
    • 今年增长来源：国有银行新保期缴保费收入占比提升14个百分点；队伍规模增长约20%，人均期缴保费同比增长约20%。
    • 前三季度银保渠道新业务价值增速近100%。
    • 2026年展望：网点增长主要来自国有银行，争取以工行、建行为代表的国有银行网点增速达到35%-40%；银保队伍规模增速有望达到30%。
  • 代理人渠道增长原因
    • 增长源自对高客的深度开发，产能的显著提升。
    • 基于六大关键变量成长模型：总人力预计与今年相当；触达客户数小幅增长；客均件数会增长；客均保费将会大幅度提升。
  • 净投资收益率展望与管理
    • 前三季度净投资收益率同比下降0.3个百分点。
    • 管控措施：2017年以来持续加大长周期利率债配置，提升固收资产久期；积极把握利率反弹的阶段性配置机会；开拓创新型固收产品、类固收投资、分红股息收入等新收益来源。
    • 分红和股息收入在净投资收益率中的占比，从去年末的31%上升到目前的33%。
  • 健康险业务展望
    • 预判2026年健康险业务占比将提升。
    • 驱动因素：客户健康险需求旺盛；政策带来发展契机；公司形成疾病、医疗、失能、护理四大产品品类，多渠道推进销售。
  • 产险综合成本率
    • 三季度单季综合成本率偏高。
    • 原因：新能源车险经营波动；大灾影响；个信保业务影响；准备金管理进一步完善。
  • 代理人发展情况
    • 队伍规模保持稳定，前三季度月均总人力同比基本持平。
    • 核心人力月人均首年规模保费7.1万元，同比增长16.6%。
    • 前三季度重点区域（98城）新增人力同比增长，新人13个月留存率同比提升。
  • 固收与权益资产配置策略
    • 固收领域：积极把握利率债向上波动的阶段性配置机会、信用利差阶段性扩大的投资机会，以及ABS、Reits等创新固收产品收益。
    • 权益领域：坚持股息价值策略作为基本核心；加快推进风格多元化的卫星策略布局；稳步合理提升权益仓位，把握阶段性趋势机会。
  • 债券配置与久期管理
    • 久期缺口已处于比较合意的区间。
    • 策略：保持合理的久期缺口；把握利率波动中的阶段性配置机会；通过基金（如ETF债券基金）弥补策略不足。
  • 成长股投资与会计分类
    • 已启动中证太保主动偏股风格基金指数，开发多样化风格型卫星策略。
    • 截至三季度末，非年化综合投资收益率5.4%，同比增加0.4个百分点。
    • 未来更侧重于提升FVOCI权益资产配置，兼顾年度业绩稳定性以及长期回报。

2025-10-28 公告，投资者说明会,路演与推介(含策略会),投资者接待,现场+线上,具体安排:现场会议、视频直播和文字问答

接待于2025-08-29

  • 外部环境影响与上半年经营情况：
    • 保险行业新政包括：金融机构合规管理办法、预定利率动态调整机制、个人营销体制改革、金融产品适当性管理办法
    • 集团总资产、营业收入持续提升，营运利润、净利润、内含价值等指标保持稳健增长
    • 寿险业务新业务价值和价值率持续提升，浮动收益型产品占比逐步提高
    • 产险业务保费增速保持稳定，综合成本率实现优化，承保利润提升明显
  • 大康养战略进展与竞争优势：
    • 南京养老社区开业18个月实现满住，上半年实现长险转换保单超过1500件
    • 太医管家平台服务覆盖10万人，员工使用率达80%
    • 大康养战略聚焦主业协同、服务专业、产服融合三方面特色
    • 打造”防-诊-疗-复-养”全生命周期康养需求服务体系
  • 人工智能战略实施成效：
    • 建成支持4000亿参数模型训练的算力平台，7月份调用量是1月份的三倍以上
    • 在建和上线AI应用超过70个，3万内勤员工和9万外勤营销伙伴使用
    • 健康险个险平均赔付时效缩短到两分钟，试点区域营销伙伴人均新保保费提升21%
    • 健康险和车险领域AI算法减损今年额外减损已超过亿元
  • 财务指标表现：
    • 净资产较上年末下降3.3%，降幅较一季报收窄
    • 归母净利润同比增长11%，营运利润同比增长7.1%
    • 新业务价值率有所提升，分红险新保期缴占比达到42.5%
    • 新能源车险占车险保费19.8%，上半年已进入盈利空间
  • 渠道发展策略：
    • 代理人渠道总人力稳定在18万人以上，月人均首年规模保费同比提升12.7%
    • 银保渠道新保期缴规模保费88.4亿，同比增长58.6%，新业务价值同比增长156%
    • 代理人渠道中客及以上客户占比达27.3%，同比提升3.8个百分点
    • 银保渠道在寿险新业务价值中占比接近四成
  • 资产配置与投资策略：
    • 坚持哑铃型资产配置策略，加强长期利率债配置
    • 稳步增加公开市场权益资产及未上市股权等另类资产配置
    • 非公开市场融资工具占投资资产比重为10.0%，较上年末下降2.6个百分点
    • 近十年来平均投资收益率为4.7%，综合投资收益率夏普比率1.02