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最近收盘市值(亿元)
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675.53
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-01-15 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2026-01-14
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- 公司基本情况介绍,核心发展机遇如何?
- 公司整体业务归口在工控圈,为机电一体化设备提供运动控制器、伺服驱动器等核心部件与系统。
- 制造业进入了内部结构优化的阶段，向着以半导体芯片、飞机、车、船与高铁等高端制造、依托在创新技术上的高附加值的新质生产力的先进制造体系转变。
- 公司真正的机遇是，贴近全球规模最大、品类齐全的制造业结构优化所迸发出对高端装备巨大需求的市场，重点推进技术与产品在半导体/泛半导体加工设备、中高端数控机床、机器人、3C自动化精密加工设备等高端设备领域的应用落地。
- 目前半导体前道晶圆制造和后道封装等要求严苛的领域的部分工艺设备获得批量应用；在高端机床领域，公司部署的运动控制系统的机床主机达到了国际同行高端系统的加工效果；在柔性材料激光加工设备中也实现了微米及亚微米加工。
- 除了行业趋势外,企业有无什么行动以期取得超额收益?公司管理、产能建设等方面有什么动作?
- 公司积极学习先进治理与管理经验，搭建高效透明的现代企业治理架构，提升公司治理水平。
- 在生产方面，公司目前不是全链条自产，而是依托珠三角完善的供应链和一定的外协加工。
- 公司在松山湖拥有自己的产业园区，包括建成的4万多平的物业，拥有较好的产能拓展空间。目前于松山湖园区逐步推进生产体系建设。
- 公司如何看待当下热门的人形机器人的发展机会?
- 公司长期专注运控、伺服、编码器等相关技术与产品，能覆盖包括人形在内的多种构型、多种功能的机器人主机产品的部件需求。
- 公司实际上已持续十多年为机器人类机电产品提供技术与控制、伺服等部件产品，目前在工业、物流机器人品类上仍有一定的营收。
- 公司内部复盘认为，机器人要能针对一个具体的场景、为人类提供服务价值，其价值才可以支撑商业变现。即公司认为机器人还是定位为工具，需要真实价值来让用户买单。
- 公司会持续跟进这些领域变化，携手客户发掘更多价值场景，跑通更多商业闭环。
- 看到公司有G-LINK总线,会推进成为国标吗?
- 工业总线是整个机电系统的基础技术支撑之一，是机电系统不可或缺的部分。
- 企业确实在尝试推动该总线成为官方的标准，但更重要的是，将该总线实际应用部署在各类高端装备中，成为行业事实上的标准。
- 企业目前的控制、伺服与系统类产品能在半导体/泛半导体、高端机床等高精度微纳加工装备领域得到应用部署，可控且高性能的G-LINK总线起到了重要作用。
- 公司出海的规划是怎样的?
- 公司直接的客户绝大多数是国内客户，有一点的美洲、欧洲客户，但总量不大。
- 企业已设立香港公司；也在考虑在东南亚、印度、东欧或墨西哥等地设立分支机构。
- 主要还是考虑市场拓展的背景下，海外产能建设目前需求不大。
- 公司在半导体和高端数控领域的竞争地位如何?与国际巨头相比有何优势?
- 公司目前营收有15%来自半导体/泛半导体设备领域。企业的部件类产品在后道工艺加工设备如键合、固晶、划片等设备中已批量出货；在前道加工工艺设备中相对慢一些。在这个细分领域国际友商主要是ACS、ELMO、Aerotech等。
- 目前公司营收有30%来自数控与工业激光设备。在高端五轴联动数控领域，已有较多直面国际同行并成功批量部署的实例。
- 企业最大优势在于贴近全球最大制造业市场的真实需求，且拥有全球最为丰厚的工程师资源来响应与服务制造业场景需求。企业的技术、产品经过多年磨合，已经通过了高端客户严格的验证。
- 公司的技术研发投入方向和重点是什么?
- 公司的研发投入持续且聚焦，过去三年研发投入占营收比例约在20%左右。
- 研发方向紧密围绕公司深耕的高端装备运动控制核心领域，主要包括：控制、伺服、编码器、通讯(工业总线) 这些底层技术架构。
- 公司GaN驱动器在市场上引发了波动,请问怎么看?
- 企业的GaN驱动器产品是上半年研制的，并在10月份正式发布。产品研制的初始目的是响应半导体/泛半导体设备领域对于高精度、低压伺服产品的需求。
- 这个产品在去年年底，因国际上机器人关节驱动技术趋势被市场发掘出来，公司对此感到意外但也非常欢迎。公司会尽力配合市场需求，积极拓展自身技术与产品的应用范围。
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2025-11-06 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-11-06
- gLINK总线是公司自研的工业通信总线
- 固高正在着手推进gLINK总线标准化的工作
- gLINK总线已在公司的半导体/泛半导体、高端数控等应用场景中有了不错的应用进展
- 高端微纳装备为高端装备核心部件、系统提供了一个数百亿的发展空间
- 半导体设备大陆地区的市场规模达2000亿元以上，其中有高达百亿的部件与系统空间
- 数控机床拥有四五千亿的产业规模，可为数控系统提供百亿级别的市场空间
- 公司不会排斥横向的扩展方式，但目前暂无明确计划
- 国产化替代确实是现阶段的一个机会
- 贴近大陆本土40万亿庞大规模的制造业场景，才是企业真正最为核心的发展机遇
- 海外拓展方面，公司已在香港设立一个子公司来负责业务推进
- 香港子公司目前持续直接接触一些东欧、北美、东南亚、南亚地区的机电设备客户，但这部分营收目前占比仍然较小
- 公司自身主营业务一直是运动控制部件与系统，包括伺服驱动与编码器技术与产品
- 公司的部件与系统在工业、物流机器人领域有部分营收，但这个营收与预期确实有较大差距
- 在机器人领域的主要挑战并不是技术与产品，而是携手客户发掘出有价值的落地场景，在应用场景中跑通商业闭环
- 公司目前采用直销为主的销售模式
- 未来将考虑拓宽渠道布局
- 核心竞争壁垒集中于技术沉淀、场景适配与商业闭环三大方面
- 技术层面，公司长期深耕运动控制、伺服驱动、工业通信等核心技术，在高速高精控制领域形成突出优势
- 场景层面，公司深度适配半导体/泛半导体、数控、机器人等多个高端装备领域的应用需求，完成近百万台套运控部件与系统的商业部署
- 商业层面，公司在半导体后道、中高端数控等领域已打通商业闭环，服务超2000家客户，长期保持营收20%左右的研发投入
2025-09-15 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-12
- 机器人市场机遇：公司长期专注于运动控制核心部件、系统等技术与产品，机器人是典型的应用领域；核心部件与系统在机器人领域已有多年的应用；配合行业需求推进相关技术与产品应用落地；积极发掘机器人产品的高价值场景，实现技术与产品落地，打通商业闭环
- 机器人领域营收：运控、伺服、驱控一体类产品在机器人领域有一定营收，约一两千万元，主要来自工业、物流类机器人
- 半导体设备领域进展：公司早在十多年前就已经开始进入行业并布局；从功率半导体后封装加工设备逐步切入；积累了丰富的应用案例，在行业内建立了信任度，迈过准入门槛；营收占比约14%；后道设备领域推进进程相对更快，前道设备领域应用落地相对迟缓
- 数控业务情况：数控机床的业务规模大但毛利不高；中国一直是全球高端机床、高端数控系统的最大市场；中高端领域控制系统目前主要供给还是国际同行；公司的技术与产品的核心竞争优势在高速高精领域；控制、伺服部件与控制系统在高端机床加工、激光微纳加工中均有适配应用；数控机床与工业激光设备领域营收占比约30%+；在微米级精度、五轴联动加工领域均有突破；运动控制系统已经在高端机床主机领域和国际同行高端系统直接竞争
- 战略侧重：半导体设备、中高端数控这两个领域有较大的市场需求，能为公司提供不错成长空间；目前竞争格局较好，主要面对国际同行；下游主机客户需求释放比较密集，商业闭环通畅；这两个领域在可见的三五年都会是公司的跟进重点；机器人行业目前最迫切的可能是挖掘出高价值的商业应用场景；公司首先会保持关注行业动态并跟进技术前沿，其次是为未来可能演变出的商业场景做好相关能力建设
- 研发情况：公司常年保持约营收20%左右的研发投入；投入重点集中在运动控制、伺服、通信与感知等核心技术迭代，以及面向半导体/泛半导体、高端数控机床、机器人等领域的应用拓展；在预计可见的三五年内仍将维持较高的研发强度，以把握半导体/泛半导体装备、高端机床等领域的机遇，实现长期持续成长
2025-09-12 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-02
- 公司整体上归类为工控系统与核心部件类公司
- 主要直接客户为数控机床、半导体/泛半导体加工设备、机器人、3C自动化加工设备等机电主机企业
- 战略发展机遇在于规模巨大的制造业高端化结构转型
- 半导体/泛半导体领域的营收占比约14%
- 数控、工业激光设备领域占比30%+
- 3C自动化设备领域占比24%+
- 通用自动化领域的营收占比不到10%
- 最难突破的仍然是生态准入
- 国际领先同行已经用数十年、甚至上百年构建起了非常深厚的行业生态与认知门槛
- 目前最大的机遇就是团队贴近并跟进大陆地区规模庞大且正快速高端化转型的制造业对高端装备的需求
- 主要供应商是西门子、Fanuc、海德汉、三菱、Aerotech、ACS、ELMO、科尔摩根、欧姆龙、倍福等
- 控制单元在行业演变中大致成为PLC、GMC两条路线
- GMC更多是响应比如高速、高精度、微纳加工场景下的复杂控制需求出现的
- 中高端PLC产品中在导入Motion(运控)功能
- GMC也就是运控系统，其技术大致与市场上定义的机器人小脑范畴相通
- 公司在机器人领域已有十多年的技术、产品经验
- 以半导体/泛半导体设备、高端数控机床为代表的高端微纳伺服加工设备领域的部件与系统整体，在中国大陆大致有三至五百亿的空间
- 这个市场目前的供给主体仍然是国际同行