218
最近收盘市值(亿元)
40.47
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-02-02 公告，现场沟通

接待于2026-01-29

  • 公司情况及业务结构：公司主营业务、生产经营情况及未来发展规划等内容,均在公司定期报告中予以详细披露；2025年1-9月,黄金、白银、阴极铜等大宗商品价格上涨,公司生产经营稳步推进,经营业绩稳健增长。
  • 白银成本与定价权：公司为有色冶炼加工企业,原料主要来源于外购,公司主要产品白银在成本和产业链定价权方面,优势相对有限；原料采购定价采用“产成品市场价格扣减加工费”的行业通行模式,产品盈利水平主要随金属市场价格及加工费水平动态调整。
  • 下游客户与销售压力：公司主营产品属于大宗商品,凭借多年积累的产品质量优势与品牌影响力,公司下游客户群体稳定,销售模式以长单为主,整体销售环节未对公司经营构成压力。
  • 白银价格波动利润弹性：公司原料中含金属品种较多,计价复杂,不同原料的金属品种、品位存在差异,原料计价系数及采购成本呈动态变化,无法测算白银价格波动对公司利润的具体弹性系数。
  • 生产周期：公司金银产品从原料采购到成品产出的生产周期约为两个月。
  • 原料采购协议：近年来,原料端一直处于供不应求状态,原料采购竞争激烈；公司原料采购以议价协议为主,长期协议占比较少,价格主要参考市场加工费及现货市场价格经双方协商确定。
  • 向上游延伸战略：在公司“延链补链”发展战略中,已明确将向上游矿山资源领域延伸、提升原料自给能力作为长期战略目标；公司将结合市场时机,稳步推进相关布局与实施工作。
  • 环保影响：公司始终高度重视安全环保工作；目前公司相关环保技术达到国内领先、国际先进水平,各项污染物排放指标均远低于国家及行业标准；因环保方面的持续技改投入与日常运行维护,公司存在一定的环保运营成本。
  • 股份划转：济源产城融合示范区国有资产监督管理局将投资集团持有的公司54,512,132股股份无偿划转至愚公集团,是为落实济源示范区区管国企深化改革工作要求,属于国资监管体系内部的股权结构优化调整；本次划转未改变公司国有控股的性质,也未导致公司控股股东、实际控制人发生变更；划转完成后,愚公集团成为公司第二大股东；本次股权变动未对公司的法人治理结构、日常生产经营产生实质性影响。
  • 对金银价格看法：黄金、白银未来价格走势受全球去美元化进程推进、全球央行持续增持贵金属、光伏及半导体等领域工业需求增长等多重因素综合影响；贵金属期货价格与公司经营业绩高度关联,后续公司将持续关注市场价格波动情况。
  • 期货套期保值：公司已设立期货部,且制定了完善的套期保值相关方案；2026年套期保值方案,预计涉及的品种、比例上限、应对措施等,公司已通过公告进行披露。
  • 小金属业务：公司在生产主金属的同时,同步回收锑、碲、铋等伴生小金属,此类小金属为半导体产业的重要原料；目前公司小金属业务整体产量较低,在公司营业收入中占比相对较小；公司高纯金属研发项目尚处于中试阶段。

2025-11-07 公告，业绩说明会,网络互动

接待于2025-11-06

  • 高纯稀散金属及泛半导体化合物产业项目：部分产品原料源自金铅银铜冶炼中产生的碲渣、阳极泥等废渣；另有部分原料需对外采购；原材料成本并不接近于零；需投入自主研发的先进技术、专业设备及人力；经多道复杂工艺提纯方可达到高纯度标准
  • 关联交易定价政策：严格遵循公开、公平、公正原则；均以市场公允价格为基础确定；不偏离独立第三方交易价格及收费标准；加工费采用市场化定价模式；定价合理且透明
  • 2025年第三季度利润情况：7-8月原料市场供应紧张导致市场加工费下降；原材料采购成本显著上升；市场成品售价涨幅不及原料采购成本涨幅；9月金银价格才出现大幅上涨；第三季度与去年同期相比利润总额略有下降
  • 2025年1-9月份业绩：实现营业收入348.55亿元，同比上涨20.12%；实现利润总额7.86亿元，同比增长13.10%；归属于上市公司股东的净利润6.21亿元，同比增长11.99%
  • 未来三年规划：坚守建设国家重要战略物资有色金属新材料生产基地的战略使命；坚持创建”全国一流的有色金属新材料高科技产业集团”的战略方向；紧紧围绕打造铜铅为主体的主导产业的战略目标；加快推动高端化、智能化、绿色化转型
  • 高纯稀散金属和半导体化合物预期利润率：目前是中试试验阶段；未来效益还需结合后续市场发展、产品销售等情况进行测算评估

2025-09-18 公告，线上沟通

接待于2025-09-17

  • 公司情况及业务结构: 豫光金铅是河南豫光金铅集团有限责任公司旗下子公司,2002年7月在上海证券交易所成功上市; 主要业务围绕铅锭、阴极铜、黄金、白银等有色金属及贵金属产品的冶炼与销售展开; 2024年铅产品产量达55.56万吨、阴极铜16.49万吨、黄金15.13吨、白银1,566.24吨; 2025年上半年,实现营业收入224.41亿元,同比上涨18.93%
  • 白银产量成长性及稀贵金属回收率: 2024年公司白银产量为1566.24吨,2025年生产经营目标白银产量1700吨; 通过铅铜阳极泥连续挥发熔炼技术及真空蒸馏技术实现铋、锑等高附加值金属的协同回收
  • 原料采购比例结构: 原矿主要通过国内外市场向矿山企业采购; 拆解料以废旧铅酸蓄电池为主
  • 回收率及采购折价系数: 铅冶炼采用富氧底吹熔炼技术; 黄金回收依托连续底吹炉技术; 采购折价系数根据市场供需变化、原料供应稳定性及矿石品质差异动态调整
  • 金、银产品毛利率及成本: 2024年银产品毛利率为5.36%; 金产品毛利率达10.65%; 2025年上半年公司整体销售毛利率为5.19%
  • 铅伴生小金属及锑产量: 对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋等贵金属和有价元素进行综合回收; 锑等小金属具体产量会根据采购矿粉中所含小金属的量而决定
  • 高纯金属及超薄铜箔的未来成长性: 泛半导体高纯金属材料处于中试试验阶段; 生产电解铜箔,以5微米、6微米铜箔产品为主
  • 冶炼工艺及回收率优势: 拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅等多种国际领先技术; 2024年参与完成的”新一代绿色高效提炼稀贵金属技术及应用”斩获国家科技进步二等奖