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最近收盘市值(亿元)
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12.63
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-03 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2026-02-02
- 一、参观环节
- 公司副总经理、董事会秘书莫晨晓先生带投资者参观佛山顺德基地
- 了解德弘重工前端结构件加工制造及家具机械装配、星石机器人项目等公司新产品及新生产基地情况
- 二、交流环节
- 公司董事长李茂洪先生及副总经理、董事会秘书莫晨晓先生与投资者进行了深入的交流
- 股票期权激励计划战略考虑
- 稳定核心团队，建立与优秀人才的长期绑定机制
- 明确业绩导向，以2025年经审计的营业收入及归母净利润为基数，设定2026年、2027年、2028年增长率分别不低于10%、20%、30%
- 完善共享机制，通过公司长期价值增长实现员工与企业利益的共享
- 公司董事长近期通过二级市场增持了公司股份
- 2026年国内与海外订单展望
- 国内订单需求呈现结构性特点：面向出口家具制造商的客户订单活跃度较高；与定制家具关联度较高的客户需求仍处于市场低位
- 海外订单多年来保持稳定增长态势，2025年虽受到俄罗斯市场波动的影响，但未来整体增长趋势具备较高确定性
- 若国内房地产市场能逐步企稳，预计将对下游设备投资产生积极拉动
- 家具制造设备的更新周期一般为8-10年，2016年前后采购的设备已陆续进入替换阶段
- 公司将聚焦海外市场与出口型家具客户
- 设备覆盖层次
- 公司设备采用模块化设计与统一技术平台，可全面覆盖高、中、低端家具制造企业的差异化生产需求
- 针对高端客户可通过选配高精度封边跟踪系统、智能检测模块等定制化配置实现性能升级
- 设备支持通过更换刀具与调整工艺参数，实现多种木材、铝材及复合材料的加工
- “极东机械”品牌经营情况
- 在国内市场具有较高的品牌认知度，在“一带一路”沿线海外市场已建立起领先的品牌地位
- 经营原则：严格执行款到发货制度；保持良好的净现比水平
- 经营策略侧重于赋能经销商体系
- 业务结构方面，公司着力推进单机设备与机器人自动化解决方案的协同销售
- 不赊销政策
- 公司坚持严格的款到发货政策
- 对境内经销商有助于优化其资金管理、提升经营稳定性
- 对境外经销商能有效降低跨境资金风险、简化合作流程
- 经销商寻找方式与策略
- 开发主要通过两种途径：借助行业展会、网络推广等传统渠道；依靠现有经销商网络的推荐介绍
- 公司海外经销商数量已超过50家
- 钻孔设备主要竞争优势
- 核心零部件由四川丹齿等供应商提供
- 公司自主掌握高端技术与核心软件系统
- 竞争优势主要体现在智能软件系统上，采用高级蚁群算法，可自动规划最优加工路径，行业首创钻头AI智能最优排布
- AI技术赋能作用
- AI技术已在公司生产自动化环节和数控钻智能软件系统等方面得到实际应用
- 主要应用于提升板材利用率、钻孔效率以及为经销商提供更高效的售后技术支持
- 在产品设计环节的应用尚处于初步阶段
- 人形机器人行业应用布局
- 公司目前主要专注于木工机械及家具制造自动化领域的研发与产业化
- 关于人形机器人，公司持续关注其在工业场景中的应用可能性，并积极评估相关技术与现有业务的协同潜力
- 目前，公司的发展重心仍在于深化现有自动化业务的竞争优势，并稳步推进高端数控装备的国际化拓展
2025-10-30 公告，电话会议
接待于2025-10-30
- 报告期内公司经营情况
- 2025年前三季度实现营业收入17.95亿元，归属于上市公司股东净利润3.39亿元，扣除非经常性损益净利润3.00亿元，经营活动现金流量净额4.7亿元，同比增长5.68%
- 2025年Q3实现营业收入5.6亿元，归属于上市公司股东净利润0.97亿元，扣除非经常性损益净利润0.96亿元，经营性现金流量净额2.29亿元，同比增长1826.61%，环比增长126.42%
- 2025年前三季度期间费用同比增长11.36%，期间费用率同比增长3.25个百分点；销售费用同比增长26.58%，管理费用同比下降5.84%，研发费用同比增长8.51%，财务费用同比增长274.62%
- 2025年前三季度和Q3单季度毛利率保持在30%以上，分别为32.06%和32.24%；前三季度和Q3单季度净利率分别为18.91%、17.15%
- 与投资者交流情况
- 2025年1-9月出口到俄罗斯市场业务有所下滑，若排除俄罗斯市场因素，出口基本面保持稳健，1-9月出口收入实现增长
- 第三季度国内毛利率与半年度基本持平，费用增长主要由于新项目推进、研发费用、销售人员扩充、参展费用等增加
- 预计第四季度对俄罗斯出口订单情况呈现改善趋势；2025年1-9月国内收入在第三季度降幅较上半年有所收窄，四季度有望实现同比增长
- 海外业务作为公司核心发展方向，具备较高毛利率；持续拓展经销商网络，今年以来已在海外市场新增超过5家经销商
- 分红方面
- 公司董事会于2025年8月27日审议通过2025年半年度利润分配方案，向全体股东每10股派发现金股利人民币3元（含税），于2025年10月22日完成分派，共计分红金额1.27亿元，分红率52.51%
- 截至目前，公司在资本市场累计募资9.37亿元，累计现金分红16.5亿元
- 佛山新工厂建设进展及资本开支情况
- 佛山新产能预计明年投产，今年资本开支主要用于现有厂房优化及新地块购置
- 意大利子公司Masterwood整合进展及未来提升空间
- 对意大利子公司Masterwood的整合已取得阶段性成果，完成了管理团队优化，构建了”品牌与贸易双驱动”新业务模式
- 整合深化仍面临挑战，关键在于实现与本地团队在文化与运营上的深度融合
- 国内市场竞争格局及价格策略对行业的影响
- 公司聚焦关键项目和核心客户进行有针对性的价格调整，以精准抢夺市场份额
- 部分竞争对手有所跟进，但公司凭借产品力与品牌优势，核心竞争力稳固
- 激烈价格竞争加速行业尾部企业出清，市场份额进一步向头部企业集中，行业格局持续优化
- 丹齿精工业务进展及未来战略定位
- 丹齿精工在第三季度和前三季度均保持稳健业务增长，积极拓展机器人、新能源等新兴领域项目合作
- 相关核心零部件已进入客户送样与验证阶段；致力于打造为高端精密传动领域核心平台
- 未来重点发力工业机器人产业链，专注研发精密减速器、伺服电机齿轮轴、数控机床精密附件等高附加值产品
- 美国市场拓展计划及关税影响
- 公司计划通过参展等方式加强美国市场拓展；目前产品性价比优势显著，关税对海外战略布局长期影响有限
- 行业景气度及下游复苏信号
- 当前行业正处于夯实底部阶段，下游需求已初步显现企稳迹象
- 大客户大规模设备更换周期尚未启动，启动时点取决于终端市场复苏力度
- 密切关注房地产交易活跃度、竣工数据及下游家具厂商产能利用率等核心指标变化
- 行业最困难时期已经过去，但全面复苏仍需耐心等待宏观环境与下游需求进一步改善
2025-08-28 公告，电话会议
接待于2025-08-27
- 公司副总经理、董事会秘书莫晨晓及证券部高级部长马涵与投资者交流了公司2025年上半年度经营情况
- 报告期内公司经营情况: 紧密围绕年度经营计划,以”提升组织效能、聚焦核心市场与优势产品线”为导向,持续推进全球化布局与技术创新
- 技术创新驱动竞争力提升: 推出了机器人柔性锯切中心连线方案、门柜墙一体机等新产品,融合了工业机器人技术
- 聚焦海外核心市场拓展深化: 海外经销商数量有所提升,主要覆盖欧亚大陆及欧洲等国家和地区;产品在欧洲市场具备极致性价比优势;参与德国汉诺威国际木工机械展(LIGNA2025)等大型行业知名展会
- 报告期内关键财务指标: 2025年H1实现营业收入12.35亿元,归属于上市公司股东净利润2.42亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润2.04亿元,经营活动产生的现金流量净额2.41亿元
- 国内实现收入8.10亿元;国外收入4.25亿元,同比增长6.12%
- 2025年Q2实现营业收入5.81亿元,归属于上市公司股东的净利润1.12亿元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.97亿元,经营活动产生的现金流量净额1.01亿元
- 销售费用同比增长28%,销售费用率2.14%;管理费用同比下降4.69%,管理费用率4.58%;研发费用同比增长14.30%,研发费用率5.37%;财务费用同比上升134.19%,财务费用率0.20%;期间费用率2025年Q1为11.66%、2025年Q2为13.01%、2025年H1为12.30%,2025年H1期间费用率同比增长3.53%
- 整体毛利率31.98%,同比增长0.38%;封边机毛利率34.96%;数控钻毛利率32.49%,同比增长5.00%;加工中心毛利率19.36%,同比增长1.70%;裁板锯毛利率36.68%,同比增长4.75%
- 分红方面: 向全体股东每10股派发现金股利人民币3.00元(含税);预计派发现金股利1.27亿元,占本期归母净利润比例约为52.51%
- 与投资者交流情况: Q: 公司收入下滑,毛利率增长的原因? A: 营业收入同比下滑17.22%,但综合毛利率同比增长0.24%,主要归因于内外市场销售结构变化、产品策略调整以及成本控制等多重因素的共同作用
- Q: 新产品对今年上半年业绩的贡献如何?未来对这些新产品和自动化产品有何业绩目标和客户开拓计划?经销商对这些产品的反馈怎样? A: 新产品和自动化产品在优化产品结构、增强长期竞争力方面发挥了较好的作用;智能化新产品的推出和海外市场的深度拓展,将成为公司未来增长的关键动力;公司计划推出更多智能化新产品,并加大在欧洲、东南亚、中东等关键市场的开拓力度
- Q: 公司对丹齿业务的定位、各下游领域资源分配情况,以及短期侧重的方向是什么? A: 丹齿精工作为高端精密传动领域的核心部件制造商;产品已突破传统应用边界,在多个国家级战略性新兴产业中获得应用;公司业务未来将精准卡位机器人、低空经济、风电等高景气度赛道
- Q: 佛山新建工厂厂房的进展及定位? A: 德弘重工项目一期已建成并逐步投入生产运营,二期建设正在积极推进中;战略定位是提升高端制造能力的重要载体,发挥佛山在家具制造产业集群中的区位优势,依托德弘二期平台系统性收购、并购上下游优质企业
- Q: 在对外投资方面,公司有什么规划与想法? A: 投资方向将继续紧密围绕高端装备制造业这一核心;核心方向是工业机器人的深度融合与应用;重点投资于核心结构件与关键零件的自主研发与制造