76
最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
29.78
众问真实估值(倍)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-04 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2026-02-01
- 公司与华为在储能技术及方案上有哪些合作方向和技术共识
- 技术共识：未来组串式和高压级联式将占据储能市场主流。
- 合作方向：包括技术交流与项目合作。
- 技术层面：在台区互联、光储充融合、构网型风机/光伏、直流耦合等领域开展交流，联合仿真验证储能加静止同步调相机(SSC)组合方案。
- 项目层面：计划在山东某项目尝试构网型组串式储能方案加静止同步调相机方案。
- 未来两年新风光的静止调相机、构网型储能等业务将如何推动业绩增长?具体有哪些业绩增长手段?
- 组织架构调整：将原智慧储能事业部调整为智慧电网事业部，整合储能、静调、应急电源、火储联调等产品。
- 储能业务竞争力：核心在于PCS能力、电池管理BMS和EMS系统及电价预测能力，且3S系统均为自研。
- 政策与技术协同：结合1月30日114号文对储能的利好政策，长时储能及液流电池发展将带来红利。
- 核心技术与生产优势：拥有高压级联技术、高压级联通讯同步性、功率单元控制协同等核心技术，多款产品生产制造共平台。
- “十五五”期间静止同步调相机的市场需求预计有多少台?单套静止调相机和构网型储能的预期价值量如何?
- 静止同步调相机市场需求预计约1,300-1,500台。
- 静止同步调相机单台市场售价早期约5,000万元，目前降至约3,500-4,000万元。
- 构网型储能中高压级联式市场报价在0.7-0.9元/瓦时之间。
- 静止同步调相机生命周期约20年，后市场规模约为设备本身的十倍。
- 公司SVG产品是否在配电网和主干网都有应用?公司在SVG领域的布局及未来重点产品是什么?
- 公司SVG产品在配电网和主干网均有应用。
- 公司未来重点推广的是静止同步调相机、构网型储能、构网型变流器。
- 整套静止同步调相机加构网系统的毛利率情况如何?
- 静止同步调相机的毛利率比现有SVG产品会高一些。
- 构网型储能方面，当前储能产业链竞争不理性，电池封装成本坚挺吃掉了PCS毛利空间。
- 公司在储能领域部分业务源于PCS直接销售及3S集成销售，该部分收入和毛利相对储能项目更优。
- 公司SVG市场份额情况及静止同步调相机竞争格局如何?
- 公司SVG产品在网外市场市占率稳定在25%左右。
- 静止同步调相机产品目前处于市场布局、试点验证阶段，竞争格局尚未完全形成。
2025-11-05 公告，业绩说明会
接待于2025-11-04
- 三季报经营情况
- 营业收入12.17亿元，同比减少6.62%
- 归母净利润8,303万元，同比减少33.54%
- 综合毛利率23.12%，同比下降1.34个百分点
- 签单23.59亿元，同比增长18.24%；发货总额19.95亿元，同比增长36.39%
- 业绩下滑原因及应对措施
- 下滑原因：新能源上网电价市场化改革政策影响SVG项目并网进度；市场竞争加剧导致产品毛利率降低
- 应对措施：推进降本增效方案；优化产品设计推动技术降本；优化产品结构拓展不同行业客户；制定四季度激励考核机制
- SVG产品技术特点
- 风光电站需配置SVG补偿，容量占场站装机容量20%-30%
- SVG可补偿无功、补偿功率因数、调整系统电压
- 调压范围与电网内阻抗有关
- 可控核聚变领域进展
- 处于初步应用的探索阶段
- 2006年参与等离子体控制电源供应
- 深化产学研协同，对接中国科学院等离子体物理研究所
- 申请加入”聚变产业联盟”，将核聚变能源相关业务提升至战略层面
- 储能行业特征及布局
- 行业特征：低价模式下持续内卷；国外需求加速，电芯价格小幅上涨
- 技术路线：级联式和组串式技术路线可能逐渐成为主流
- 公司布局：在级联产品线上打造特色，增加BMS和EMS系统；取得IEC认证；重点拓展工商业储能、大型储能的海外市场
- 数据中心应用进展
- SVG产品成功应用于多家头部企业数据中心项目
- 产品优势：毫秒级动态响应能力；精准治理谐波；可定制灵活配置方案
- 成为支撑AI算力集群及大规模数据处理的关键基础设施之一
2025-10-28 公告，业绩交流会
接待于2025-10-26
- 一、公司2025年前三季度经营情况
- 营业收入12.17亿元，同比减少6.62%
- 利润总额9,422万元，同比减少35.98%；归母净利润8,303万元，同比减少33.54%
- 综合毛利率23.12%，同比下降1.34个百分点
- 实际签单23.59亿元，同比增长18.24%；发货金额19.95亿元，同比增长36.39%
- 二、问题交流环节
- 1. 问:136号文出台后对电价变化产生影响,公司有风电产品和光伏产品,从这两类业务分化来看,市场情况是否存在差异?两类业务的发展趋势是否一致?
- 风电在市场上整体影响不大
- 光伏在二季度和三季度建设过程中受投资回报期过长影响，部分企业观望导致多个项目停滞
- 自9月份起，各省政策陆续落地，光伏市场逐步回暖，三季度后半段出现工商业领域出货高潮
- 2.问:公司在电源领域进行了较多布局,能否进一步介绍相关新业务情况?
- 公司新业务重点为核聚变及核聚变电源业务
- 最早于2006年参与等离子体控制电源供应
- 自2025年6、7月份起将该业务列为重点推进方向，目前进展顺利
- 3.问:能否介绍公司在核聚变及核聚变电源业务领域的核心优势?
- 技术积累深厚：公司成立40余年，长期专注电力电子行业
- 团队稳定性强：2006年参与EAST装置等离子体快速控制电源研制的工程师及技术人员至今仍在公司任职
- 专项推进力度大：已专门成立专项团队推进相关电源业务
- 4.问:主业方面,三季度表现相对偏低,同时存货增速较快,合同负债也创下历史新高,呈现”存货与合同负债双高”现象。应如何理解背后的财务逻辑?对未来四季度主业经营预期如何?
- 主动放弃大量低毛利订单签约
- 受市场及政策因素影响，客户发货及收入确认节奏较往年放缓
- 将加快与已签约、已发货客户的沟通，推进安装调试进度以加速收入确认
- 5.问:供应链方面,此前SVG产品、逆变器较多使用海外供应链,随着贸易壁垒加剧,公司在供应商替换(包括IGBT、电感电容的国产化)方面是否有可预期的变化?
- IGBT国产化：国内头部企业产品已可完全替代进口主流品牌
- 其他器件国产化：控制芯片国产化替代方案已成熟无技术障碍
- 主回路中的电感、电容及散热系统风扇原本即为国产化产品
- 6.问:公司储能业务最近增速较快,目前对市场有何感受?
- 当前储能行业呈现两大核心特征：低价模式下持续内卷；国外需求加速，电芯价格小幅上涨
- 技术路线趋势：未来级联式和组串式技术路线可能逐渐成为主流
- 公司布局：致力于在级联产品线上打造特色，已增加BMS系统和EMS系统
- 7.问:三季度业绩未达预期主要是部分订单未能确认收入,请问这一影响因素在四季度是否会有改善?公司对四季度业绩是否有信心实现好转?
- 核心因素在四季度将显著缓解
- 公司已制定具体政策推进项目结项
- 四季度业绩会有明显改善，这一趋势确定
- 8.问:公司如何看待当前市场上较为热门的固态变压器(SST)技术?公司在该领域是否有相关研发或市场布局?
- 技术认知与储备：公司曾有相关技术预研和产品沉淀
- 应用场景与布局：明确两大重点应用场景——数据中心，新能源汽车及特种新能源卡车充电设备
- 研发与合作：与浙江大学、清华大学、西安交通大学等电气领域权威高校的专家团队深入对接
- 9.问:公司海外市场的拓展情况?
- 公司产品目前已进入全球70个国家
- 已启动海外网站建设、参加国际展会，并积极拓展海外经销商/代理商网络
- 计划在2026年进一步加大海外事业部投入，加强海外市场开发力度
- 1. 问:136号文出台后对电价变化产生影响,公司有风电产品和光伏产品,从这两类业务分化来看,市场情况是否存在差异?两类业务的发展趋势是否一致?
2025-09-11 公告，业绩说明会
接待于2025-09-11
- 技术研发关键成果：完成构网储能技术开发，高温防爆储能解决方案取得进展；新一代高压四象限变频器成功推出；推出永磁同步变频一体机（单轨吊专用）；静止同步调相机（SSC）已推出；新获得发明专利7项，实用新型专利10项，软件著作权6项；截至2025年6月30日，拥有授权专利375项（发明专利104项），计算机软件著作权111项。
- 市场份额变化：海外项目签单同比增长33.79%；巩固电能质量监测与治理、电机驱动与控制等传统优势业务领域市场地位。
- 与华为数字能源战略协议：聚焦新能源构网型储能和智能电网领域；技术研发层面深度协同，布局构网型储能系统核心装备开发；延伸至智能电网前沿技术探索。
- 回购金额未变化原因：回购计划时间为2024年12月23日至2025年12月22日，回购资金总额不低于3000万元，不超过6000万元；回购决策需综合考虑股价走势、市场流动性及公司资金安排。
- 产品在数据中心应用进展：SVG产品应用于多家头部企业数据中心项目；具备毫秒级动态响应能力，精准治理谐波，定制灵活配置方案；支撑AI算力集群及大规模数据处理。
- 兖州东方机电有限公司经营情况：公司取得52.83%股权；专注于通用防爆电器与自动化产品系列技术；2025年实现营业收入1.29亿元，利润总额631.68万元。
- 新产品布局和行动：设立”新产品开发部”；推动可控核聚变电源、SST（固态变压器）、铁路电气化牵引等产品开发；加大研发投入，强化新技术领域创新能力。