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最近收盘市值(亿元)
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30.77
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-11 公告，特定对象调研
接待于2026-02-10
- 研发与客户合作
- 公司主要围绕服务大型跨国药企和原研药企，深化”客户第一”的战略目标
- 已为8个原研药品种提供原料药，未来努力实现与原研药企每年新增1-2个商业化原料药的目标
- 与诺华、赛诺菲、第一三共等国际知名药企建立了长期稳定的战略合作关系，合作范围已从沙坦原料药拓展至非沙坦原料药、专利到期药及创新药CDMO项目
- CDMO业务策略
- 依托完善的GMP体系以及符合FDA、EDQM、PMDA等国际高端市场要求的合规能力
- 服务于重点战略客户，并优先承接专利期内及研发后期等高潜力项目
- 形成了”项目精选、规模效益显著”的鲜明特点
- 2026年业务展望与增长动力
- 原料药板块：沙坦类原料药价格在2026年将趋于稳定；非沙坦类原料药是核心增长动力，2026年有望继续保持快速增长
- CDMO业务：2025年收入符合预期；2026年收入可能面临一定压力
- 制剂业务：2026年仍将保持较快增速
- 乙腈项目：年产两万吨的乙腈项目已于2026年1月验收通过，目前处于产能爬坡阶段
- 2026年的增长将主要由非沙坦类原料药、制剂和乙腈新业务驱动
- 原料药毛利率水平及趋势
- 沙坦类：毛利率始终维持在30%以上；预计随着价格企稳，毛利率将保持稳健
- 非沙坦类：2024年毛利率较低；2025年毛利率已有所提升；未来毛利率有望继续提升，向沙坦类产品看齐
- 研发费用和销售费用变化
- 研发投入将保持稳定，每年约2.5-2.8亿元；原料药及CDMO研发投入占比在提升，仿制药制剂的研发投入在逐渐下降
- 销售费用方面，制剂业务销售费用增长较快
2025-10-30 公告，电话会议
接待于2025-10-30
- 第一部分:公司经营情况介绍
- 2025年第三季度公司营业收入71,954.86万元,较上年同期增长7.91%
- 归属于上市公司股东的净利润7,142.11万元,较上年同期增长123.90%
- 2025年前三季度公司营业总收入228,698.11万元,较上年同期增长18.36%
- 归属于上市公司股东的净利润22,093.30万元,较上年同期增长159.57%
- 第二部分:问答环节
- 公司CDMO新客户的合作项目根据客户自身的研发与生产计划协同推进
- 2025年制剂收入2.9亿元,展望2026年制剂业务将迈入关键收获期
- 新的制剂生产线预计将于2025年之后达到预定可使用状态
- 公司2025年1-9月整体销售毛利率达到39.14%,同比增长3.67个百分点
- 非沙坦原料药毛利率
- 呈现稳步上升趋势
- 多个核心品种在规范市场陆续进入商业化放量阶段
- 沙坦原料药毛利率
- 保持稳定
- 受市场激烈竞争,价格呈下降趋势
- 研发费用率预期
- 年度支出稳定在2.5亿元左右
- 预期研发费用率将呈现逐步下降的趋势
- 原研企业合作
- 与诺华、赛诺菲、三共及默克建立战略合作
- 在8个仿制药原料药品种上实现供应
- 前三季度规范市场的原料药收入占比已达78%
2025-08-25 公告，电话会议
接待于2025-08-24
- 第一部分:公司经营情况介绍
- 2025年半年度经营情况: 营业收入15.67亿元,较上年同期增长23.87%;销售毛利率38%,较上年同期增长三个百分点;归属于上市公司股东的净利润14,951.18万元,较上年同期增长180.96%;扣除非经常性损益的净利润14,128.82万元,较上年同期增长125.11%
- 各业务板块的经营情况:
- 仿制药原料药及中间体业务收入113,131.51万元;非沙坦类原料药及中间体保持持续增长态势
- CDMO原料药及中间体收入25,116.28万元;在研项目数量持续增长
- 制剂业务实现销售收入1.8亿元,同比增长84.72%;销售数量突破5亿片,同比增长71%;销售毛利率提升至58%,较上年同期增长2个百分点;获得中国药监局颁发的12个品规(涉及6个品种)的药品生产批件,累计获批批文65个品规(涉及40个品种)
- 第二部分:问答环节
- 毛利率提升原因: 各业务板块产品产量增长带来的规模效应;持续推进降本增效
- 沙坦类产品和非沙坦类业务情况: 沙坦产品收入端同比出现小幅下降;非沙坦类业务储备产品品种丰富
- 制剂业务情况: 已获批上市的制剂批文共计65个,涵盖40个品种;实现销售收入的品种约20多个;集采、续采带来的收入约占40%以上;目前已投入使用四个生产车间,建成年产能力达44亿片;诺得药业年产60亿片固体制剂项目在建工程正在积极推进中;报告期内公司研发费用共计1.16亿元;制剂研发费用约占总研发费用的32%
- CDMO业务: 2025年上半年收入2.51亿元,同比增长44.33%;已成为多个原研客户的战略供应商
