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最近收盘市值(亿元)
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21.44
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-02 公告，特定对象调研,路演活动
接待于2026-02-01
- 2026年营收增量板块
- 曲妥珠单抗”安赛汀”：2024年销售收入超过1亿，2025年同比大幅增长；若2026年未纳入国家集采将积极市场布局，若纳入集采作为国产替代将显著受益。
- 独家代理宝济药业的长效促卵泡素：全国潜在市场规模为40多亿，目前仅有两家企业拥有长效品种，行业竞争环境较好，属于刚需性品种；国家支持生育相关产业，有望成为核心产品之一，提供可观销售收入和利润。
- 研发思路与在研品种进展
- 研发模式：坚持创新引领，形成”自主创新+外部引进”模式。
- 在研品种进展：
- “HuA21注射液”：自主研发HER2靶点新药，与曲妥珠单抗联用协同增加肿瘤抑制效果；已完成Ib/II期临床受试者入组，计划开展III期临床，III期临床试验方案讨论会已召开。
- “AK2024注射液”：针对HER2靶点的创新药物，正在开展I期临床试验；临床前研究表明可抑制HER2阳性肿瘤细胞增殖，协同效应明显优于帕妥珠单抗。
- “HK010注射液”：PD-L1/4-1BB双抗药物，已完成II期临床试验首例受试者入组用药。
- “AK1012项目”：人干扰素α2b吸入用溶液，用于治疗呼吸道合胞病毒引起的儿童下呼吸道感染；已完成I期临床试验，正在开展II/III期临床试验。
- 其他布局：HER2 ADC药物即将申请PRE-IND；布局双表位HER2抗体、双抗ADC产品、免疫细胞因子类双抗、小核酸药物、创新型多肽药物等多款前沿技术品种。
- 长效生长激素进展与隆培生长激素合作
- 自主研发”AK2017注射液”：重组人生长激素-Fc融合蛋白注射液，正在开展III期临床试验，患者入组较快；I期和II期临床试验展现良好安全性和疗效。
- 与维昇药业合作的隆培生长激素维臻高®：已获批上市；先以高品质进口产品推向市场，后续以进口和地产两条线推进；全球唯一经临床试验证实优效于日制剂的长效生长激素；进口阶段以”最优疗效”定位，制定合理价格推向市场。
- 与药明生物合作本地生产：正在进行技术转移，预计2028年实现本地化商业生产。
- 参股公司博生吉研发布局
- 博生吉安科PA3-17注射液：纳入突破性疗法品种，处于关键临床试验II期，计划1年内完成全部患者入组；若进展顺利，有望2026年底递交pre-NDA沟通交流申请，有望成为国内该领域首款上市产品。
- 创新体内慢病毒转染技术制备in vivo CAR-T产品：临床前研究显示可高效转染非活化T细胞，减轻或避免T细胞部分活化临床风险；已进入研究者发起的临床研究阶段，计划通过IIT研究获取数据支持全球IND申报及商务合作。
- 其他布局：针对自免适应症的全球首创双特异性NK细胞衔接器及全球领先UCAR-Vδ1T产品开发平台，具有优异肿瘤组织归巢能力，可克服肿瘤抗原异质性，是治疗实体肿瘤理想选择。
- 参股公司阿法纳研发布局
- 公司背景：由中国科学技术大学多位国家级领军人才联合创立，业务覆盖自身免疫性疾病治疗、肿瘤精准治疗与癌前病变治疗、传染病预防等领域；在mRNA药物领域处于国内领先地位。
- 重点布局：RSV呼吸道病毒、HPV16/18等相关产品。
- 核酸药物方向：与阿法纳合作研发AFN0328注射液用于治疗HPV16/18癌前病变，已完成I期临床关键阶段研究，临床数据表现良好，为first-in-class产品。
- 预防性疫苗方向：自主研发呼吸道合胞病毒mRNA疫苗，是国内首个完成II期临床入组的mRNA RSV疫苗，安全性和有效性数据表现优异。
- 核心技术：mRNA序列设计、组件与软件筛选、翻译启动子相关序列设计；以递送为基础，以人工智能手段实现免疫调控，打造具有全球竞争力的核酸药物创新平台。
2025-11-12 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-11-11
- 博生吉董事长杨林先生介绍了博生吉公司以及目前的研发进展情况
- 博生吉公司拥有全球竞争力的早研实力，以及全链条质粒、慢病毒、CAR-T细胞工艺开发与生产能力
- 拥有亚太区最大规模的全自动、智能化CAR-T细胞商业化基地
- 博生吉公司具有全球竞争力的五大创新药产品和平台
- CD-7-CAR-T
- 极具创新的体内慢病毒转染机制生成 in vivo CAR-T
- 专为自免适应症而开发的全球首创双特异NKCE
- 全球领先的 UCAR-Vδ1T产品开发平台
- PD-1 激动剂
- 纳入突破性疗法品种的CD7-CAR-T(PA3-17 注射液)已经进入关键试验临床II 期
- in vivo CAR-T 中，针对 B-ALL/NHL 以及自身免疫性疾病的 LV009，目前已经完成临床前的开发，已经进入到研究者发起的临床研究(IIT)阶段
- 靶向CD19和PD1 的LV091实现了对T-B细胞双向致病通路的协同阻断，已经在2025年美国风湿病学会上展示了卓越的临床前数据
- NKCE 平台上，针对自身免疫性疾病的双特异性 NKB69 和 NKB61 目前都在动物试验阶段
- 通用通用现货型CAR-Vδ1T细胞药物(UTAA09 注射液)临床试验获得CDE 默示许可
- 针对T淋巴细胞恶性肿瘤的UTAA07 注射液目前正在开展研究者发起的临床试验
- 针对实体肿瘤的UTAA61注射液目前正在动物试验阶段
- 问1:CD7-CART目前的临床规划以及适应症拓展的情况?
- PA3-17 注射液已被纳入突破性疗法品种，已经进入关键试验临床II 期
- 争取在1年之内完成全部病人的入组，预计2027年1季度递交pre-NDA的沟通交流申请
- 在适应症拓展方面，目前已经在递交儿童适应症的申请
- 未来博生吉公司会在 T-ALL/LBL 适应症获批后，开展包括外周T淋巴瘤、NKT 淋巴瘤、急性髓系白血病等适应症的拓展
- 问2:博生吉公司 CD7-CART 的出海规划如何?
- 待产品获批以后，计划在一带一路国家进行直接申报上市的尝试
- 博生吉公司已经和美国食品药品监督管理局(FDA)有过沟通，可能会使用中国的临床数据在美国直接申报注册临床II 期
- 通过合作伙伴在美国开展II 期临床
- 寻找商务拓展的合作伙伴，可能会通过对外授权或者合作开发的方式展开
- 问3:公司目前的研发策略如何?
- 公司坚持”两条腿走路”的方式，一方面是坚持自主研发，目前公司储备了单抗、双抗、ADC、Treg细胞疗法、mRNA药物、溶瘤病毒等品种
- 布局抗肿瘤、自身免疫性疾病、内分泌等领域
- 另一方面开展商业合作，首先引进成熟的品种，与公司现有的销售团队、销售资源相结合
- 公司已经与宝济药业达成长效促卵泡素的全国独家代理协议，并且与维昇药业就隆培促生长素开展战略合作
- 此外公司还在积极对接国内领先的研发团队，希望引进领先的研发技术和研发项目
- 问4:博生吉 In vivo CAR-T LV009目前的研发情况进展情况?
- LV009进行了加速剂量爬坡的方案设计，目前刚完成第一例患者的入组
- 预计半个月后会进入到疗效评估的阶段，后续患者正在同步筛选当中
- 博生吉公司在三家医院同步启动了伦理，以支撑IND 的申报和进行商务拓展的资料获取
- 问5:博生吉 PD-1激动剂目前的研发进展情况?
- 博生吉将PD-1 纳米抗体激动剂和靶向CD19 的纳米抗体构建成独特的双特异CAR 结构
- 在ex vivo CAR平台上完成了临床前验证，在刚刚结束的2025年美国风湿病学会上展示了卓越的临床前数据
- 该双特异CAR 结构已初步完成在invivo CAR 平台上的临床前验证，预计2026年启动研究者发起的临床试验
2025-10-29 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-10-28
- 2025年三季度经营情况
- 第三季度营业收入6.70亿元，同比增长7.70%
- 第三季度净利润1.85亿元，同比增长6.56%
- 1-9月营业收入19.63亿元，同比增长2.15%
- 1-9月净利润5.51亿元，同比下降6.48%
- CD7-CART临床及出海规划
- PA3-17注射液纳入突破性疗法品种
- 启动II期单臂注册临床，首例病人即将入组
- 出海计划：一带一路国家直接申报上市，欧美用中国数据申报II期临床
- In vivo CAR-T研发进展
- 完成临床前开发，即将进入IIT阶段
- 与国内外CAR-T公司技术交流，为出海合作做储备
- 长效生长激素进度及销售策略
- AK2017注射液完成II期入组，递交III期补充申请
- 隆培促生长素优点：安全性好、有效性高、稳定性好、便利性高、依从性高
- 销售策略：进入高端市场，提供全方位服务，形成全矩阵覆盖
- Her2单抗ESMO数据及推进计划
- HuA21注射液ORR：30mg/kg组80.8%，20mg/kg组76.7%
- DCR：30mg/kg组96.2%，20mg/kg组100%
- 推进计划：申请III期临床沟通，首发适应症一线HER2阳性胃癌
- 曲妥珠单抗进院及联用规划
- 安赛汀2024年营业收入1亿元，2025年1-9月同比大幅增长
- 集采利好：价格冲击小，可快速转为盈利产品
- 联用规划：HuA21联用增加肿瘤抑制效果，AK2024联用抗肿瘤活性更高
- 生长激素新患入组及水针比例
- 新患入组同期保持增长
- 水针比例持续增长，提升竞争力及利润
- PD-L1*4-1BB临床研发进展
- HK010注射液I期临床入组结束，随访中
- I期样本量28例，显示较好疗效及安全性
- II期适应症计划：肝癌和肺外神经内分泌癌
- 合作产品商业化进展
- 长效促卵泡素首批产品即将上市，推进挂网和医保建档
- 促卵泡素2025年市场规模超40亿元
- 隆培促生长素开展学术推广，重点针对高端市场
- 未来两年费用支出计划
- 销售费用和研发费用预计小幅增加
- 2025年1-9月经营平稳，目标恢复性增长
- 外部合作丰富产品矩阵，支撑未来收入
- 公司总结与展望
- 2025年第三季度营业收入、净利润双增长
- 1-9月净利润下降收窄，为恢复性增长打基础
- 新5年计划：设立上海创新机构，强化营销能力，加快产能建设
2025-08-24 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-22
- 公司2025年半年度经营情况：营业收入129,218.79万元，同比下降0.51%；母公司营业收入91,031.22万元，同比增长5.13%；净利润37,455.36万元，同比下降11.61%；归属于上市公司股东的净利润36,651.72万元，同比下降11.92%；经营活动产生的现金流量净额31,642.48万元，同比增长53.75%
- 主营业务生物制品同比增长7.49%，其中注射用曲妥珠单抗”安赛汀”销售收入同比增长298%
- 下半年计划：优化业务结构，加大市场拓展力度，增强内部管理和资源整合，提升运营效率与效益
- 生长激素板块业务：2025年上半年新患入组同比保持增长，水针营收占比超过40%；营收与去年同期基本持平
- 生长激素竞争格局：市场竞争较为激烈，总体价格体系稳定；维昇药业预计2025年下半年获批长效生长激素”隆培促生长素”
- 隆培促生长素优点：安全性好；有效性高；稳定性强；便利性、依从性优
- 博生吉公司CAR-T管线布局：自体CAR-T；通用现货型CAR-T；InvivoCAR-T平台；NKCE平台
- CD7-CART后续临床规划：启动II期单臂注册临床，争取附条件上市；出海计划在一带一路国家直接申报上市，在欧美使用中国临床数据申报注册临床II期
- 公司创新药研发管线：HuA21注射液；AK2024注射液；HK010注射液；AK2017注射液；AK1012项目；AFN0328注射液；博生吉公司UTAA09注射液；元宋生物公司重组L-IFN腺病毒注射液；调节性T细胞Treg细胞疗法相关产品
- PD-L1*4-1BB适应症探索：神经内分泌癌、消化道肿瘤、肺癌、黑色素瘤等
- 未来两年费用支出计划：销售费用和研发费用预计小幅增加
- 2025年上半年整体经营平稳，全年争取完成恢复性增长目标；对外合作引进品种，丰富产品矩阵，支撑未来经营收入
