• 毛利率：受产品结构变化影响较大，持续推进降本增效工作，通过优化工艺、提升自动化水平、加强供应链管理等改善生产效率和成本控制能力。
• 客户群体与应用场景：主要应用场景包括数据中心、AIDC等领域，高速通信、算力基础设施建设发展推动高性能光器件需求增长。
• CPO配套产品：面向CPO领域配套的FAU、ELS外置光源等相关产品已实现稳定交付，能满足客户对性能、精度和一致性的要求。
• 技术壁垒：光互连领域产品具有较高工艺壁垒，良率、可靠性和成本控制高度依赖长期积累的工程经验与专业技能。
• 客户拓展：实行大客户战略，产品线及一站式解决方案较丰富，能为不同客户提供差异化产品。
• 国际贸易政策：2025年度来自北美洲地区销售收入6,623万元，占销售收入1.28%，直接影响相对有限；已提前推进全球化布局，设立新加坡总部和泰国工厂。
• 物料短缺：个别物料存在阶段性缺货，正与供应商紧密沟通争取更多交付，保障生产交付稳定性。

• 1.6T光引擎：处于量产状态，因个别物料缺料尚未达到预期产量，公司积极协调供应商争取更多交付。
• CPO领域：配合客户需要开发CPO配套的FAU、ELS等产品，根据客户需要持续增加产能和产量。
• 海外扩张：有新加坡、泰国、日本、美国等子公司，努力服务好全球客户的需要。

• 研发重点方向：2026年继续锚定AI算力带来的确定性市场需求，聚焦下一代高速率产品、CPO配套产品、硅光技术等关键方向。

• 净利润增长核心驱动因素：主营的光器件产品为客户提供一站式解决方案，受益于全球算力AIDC、数据中心等产业的发展，近几年营业收入和净利润保持稳定增长。

• 2026年行业景气度判断：全球算力需求增长带动了AIDC、数据中心的建设，进一步提升对高速光器件产品的市场需求，2026年预计行业整体需求较为旺盛。

• 2026年主要侧重产线：继续聚焦精密无源及高速有源光器件两大核心产品方向，深化技术攻关与产品迭代升级，围绕战略客户实现敏捷、高质量的需求响应，同时前瞻性布局下一代技术方向。

• 原材料缺货：目前个别物料仍存在缺货情况，公司正在积极紧密沟通供应商，努力争取更多物料交付。

• 国际贸易政策、关税变化影响：已设立新加坡总部和泰国工厂推进全球业务布局，持续落实供应链全球多元化，主要海外销售业务均通过海关保税手册业务模式操作，最大化减少国际贸易争端带来的关税成本，目前关税政策对公司整体业务的影响较小。

• AI算力、数据中心资源投入比例：光零组件、高速光器件等产品广泛应用于AI算力中心、数据中心等领域，无法准确掌握客户对公司产品的实际不同应用领域的具体分配比例。

• 2026年分红政策与比例：公司于2026年4月8日发布《关于2025年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》(公告编号2026-014)，拟定2025年度利润分配及资本公积金转增股本预案如下：以目前总股本777,415,891股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利7.00元(含税)，以目前总股本777,415,891股为基数，以资本公积金转增股本，每10股转增4股。预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。

• 核心专利与技术壁垒：已构建并行光学设计与制造技术平台、光学模拟/设计技术平台、FAU光线阵列设计与制造技术平台、高速光引擎设计与封装技术平台等创新技术平台，并在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累多项全球领先工艺技术，截至2025年末，公司拥有海内外专利194项。

• 产业链延伸：目前在光零组件、高速光器件领域产品布局较为丰富，未来会根据客户需要持续开发新产品，满足客户技术升级迭代需求。

• 2025年度利润分配实施日期：拟定的2025年度利润分配及资本公积金转增股本预案尚需提交股东会审议通过后方可实施。根据《公司章程》及相关法规规定，公司将在股东会审议通过后两个月内完成权益分派实施，具体股权登记日及除权除息日将另行公告。

• 物料供给瓶颈解决：一直在积极协调供应商，争取更多订单交付。

财务数据总结

• 2025年营业收入51.63亿元，同比增长58.79%
• 2025年归属于上市公司股东的净利润20.17亿元，同比增长50.15%
• 2026年第一季度营业收入13.30亿元，同比增长40.82%
• 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增长45.79%

问答环节

• 物料供应：个别物料仍存在缺货情况
• 硅光产品：有研发硅光引擎产品解决方案，无源相关配套产品在持续扩产
• 2026年第一季度毛利率承压：受汇率波动和春节假期及扩产新人培训周期影响
• 资本开支规划：预计将保持在相对较高水平，主要用途围绕产能扩充

• 无源产品扩产瓶颈：集中在场地和人员两个方面
• 无源产品扩产周期：通常在2-3个月左右
• 无源产品自动化替代：有内部自动化团队和外部供应商，每年投入大批量自动化设备
• CPO相关配套产品迭代：会配合客户持续迭代产品设计和工艺

• 3.2T相关配套产品布局：会配合客户研发，产品研发属于早期阶段
• CPO领域配套产品：包括FAU、ELS等
• CPO用FAU与传统FAU差异：面向高密度、多通道应用场景，对设计、制造精度和工艺控制要求更高