市值管理制度执行情况（2025年）

• 专注主业，以新质生产力推动经营水平和发展质量提升。
• 增强信息披露质量和透明度，做好投资者关系管理。
• 提振投资者信心：通过中期现金分红、年度现金分红、股权激励等方式开展市值管理。

投资者问答摘要

• 动力电池盈利及营收占比：预计2026年动力电池、储能电池营收占比稳步提升，具体占比随订单落地动态变化。
• 产能投产节奏：各新建产线预计于2026年内分阶段陆续建成投产。
• 原材料供应及套保：采取多元化供应渠道，包括合资公司、长协、回收、期货套保等；青海东台吉乃尔盐湖探矿权探矿工作正在进行。
• 快充电池布局：自2018年获得国际高端车企定点，开发先进HEV电芯；近三年以方形铝壳为核心，率先发布快充和闪充电池产品，布局大圆柱及软包产品，应用领域从乘用车拓展至商用车、储能、低空飞行器及具身智能等。
• 资产负债率：处于合理水平，较往年提升因动力电池、储能业务处于高速投入期；正优化融资结构，推进港股上市，提升运营效率加速资金回笼。
• 储能业务分布及碳酸锂影响：储能电芯主要面向国内客户销售，由客户销往全球；与下游客户形成价格联动机制；影响储能需求的因素包括政策环境、经济回报、能源价格等。
• 威睿事件财务影响：对利润的影响已全部计入2025年财报；若实际召回数量低于预计，可能转回。
• 2026年Q1财务费用：因海外业务扩大，泰国基地2025年Q3投入量产；一季度人民币兑美元升值，印度卢比、泰铢、越南盾对人民币较大幅度贬值，公司已做外汇套期保值对冲部分影响。
• 储能及动力电池业务进展：2025年电动汽车类电池营收189.08亿元，同比+24.90%，出货量42.72GWh（含储能），同比+68.92%；储能系统营收23.13亿元，同比+22.42%，装机量25.6GWh，同比+188%；2026年Q1营收161.16亿元，同比+31.14%。
• 业绩下滑原因：2025年Q4亏损主要受威睿事项一次性影响；2026年Q1归母净利润下降主因汇兑损失；公司营收稳步增长。
• 股价及回购：公司高度重视股东回报；股份回购事项由管理层审慎研究评估，后续如有计划将及时披露。

• 公司业绩概况：2025年度营业收入632.46亿元（同比增长12.90%），归属于上市公司股东的净利润10.57亿元，扣非后净利润5.33亿元；2026年一季度营业收入161.16亿元（同比增长31.14%）。
• 产品板块表现：消费类电池收入314.06亿元（+3.29%），电动汽车类电池收入189.08亿元（+24.90%），出货量42.72GWh（+68.92%），储能系统收入23.13亿元（+22.42%），其他业务收入106.20亿元（+23.66%）。
• 研发与费用：2025年度研发投入43.79亿元（同比增长31.49%），主要投向消费类电池和电动汽车类电池的新客户项目研发。
• 2026年一季度归母净利下降原因：受汇兑损失影响，人民币兑美元升值，印度卢比、泰铢、越南盾贬值，综合导致汇兑损失较大。
• 汇率管理手段：采取外汇套保，随海外基地出货量增加，逐步进行本地化采购及境外发债，以减少资产与负债敞口。
• 电动汽车类电池毛利率下降原因：2025年毛利率4.86%，主要受公司诉讼及上游原材料涨价影响；排除相关影响后毛利较2024年有较大改善，系客户和产品结构优化、海外客户逐步放量所致。
• 储能电芯产品：684Ah储能电芯为行业首款实现百万级量产交付的叠片储能电芯，已通过UL、IEC、CE等多项国际权威认证，将继续扩产。
• 海外基地布局：在越南、泰国、印度、摩洛哥、匈牙利等国设有基地；越南消费类电芯生产基地开工，泰国动力电池一期投产、二期启动，匈牙利电池基地逐步建设。