一、2025 年度和 2026 年第一季度主要财务数据介绍

• 2025年营业收入67,310万元，同比减少0.41%；归母净利润2,308万元，同比减少8.39%；扣非净利润1,814万元，同比减少16.42%；归母净资产87,900万元，同比减少9.75%；经营活动现金流量净额27,065万元，同比增长3.53%。直营酒店平均出租率64.68%，平均房价446.49元，RevPAR 288.80元，修复趋势逐季显现，经营底部回暖信号明确。
• 2026年第一季度营业收入16,582万元，同比增长2.24%；归母净利润672万元，同比增长135.24%；扣非净利润611万元，同比增长227.56%；经营活动现金流量净额5,914万元，同比下降6.23%。直营酒店平均出租率59.91%，平均房价473.70元，RevPAR 283.77元。

二、公司2025年度整体经营发展与战略布局情况

• 行业从增量扩张转向存量竞争，供给增加、价格内卷，轻资产运营成主流。公司季度经营数据逐季向好，华南区域商务及度假酒店表现突出。
• 国际化合作深化：与精选国际在会员互通、全球分销渠道对接及品牌落地达成实质成果；轻资产转型成效显著，加盟业务首年建立完整平台，委托管理、加盟服务收入占比提升；截至2025年底管理酒店总数突破500家，客房超10万间，高端酒店市场国内占有率稳居头部。
• 持续降本增效，优化人员架构，精细化管理提升；ESG评级稳居行业前列。未来深化精细化运营，数智化赋能，中高端产品迭代及休闲度假市场拓展，文商旅融合发展。

三、Q&A环节

• 国际化战略进展及长期目标：与精选国际完成两大国际品牌本土化设计及全国发布；加盟业务赋能，吸收国际运营经验；客源渠道打通，多品牌接入精选国际中央预订系统；入境市场布局领先，完成海外主流OTA平台全域直连；品牌出海稳步筹备，已完成亚洲、中东等区域前期调研。构建“引进来+走出去”国际化布局。
• 2026年“五一”假期经营情况：市场下沉、注重体验化，消费者关注性价比；公司三大品牌总体经营平稳。4月下旬多地推行春假，部分需求提前释放，公司4月业绩超去年同期，假期前段（1-3日）表现良好，后段（4-5日）回落。已召开专项经营分析会，为暑期及国庆制定策略。
• 与湖北文旅股权合作及要约收购进展：尽职调查和湖北文旅集团内部决策审批已完成，提交湖北省国资委审批，双方按既定方案推进。合作落地后湖北文旅将成为控股股东，将导入优质文旅资源、跨界合作机会，助力公司在营收规模、盈利能力及市值上产生质的突破。
• 2026年加盟业务开店计划及差异化竞争优势：2025年加盟业务从0到1突破，落地项目超30家，在广东落地六大品牌，新进入贵阳、石家庄、拉萨等城市。2026年目标开店数量翻番，持续加密核心城市布局。竞争优势：多品牌矩阵覆盖不同细分需求，注重产品研发创新与溢价能力，如君澜康养旅居产品、北京夜泊君亭入选“中国服务·优秀案例”、成都景澜青棠创新融合街区餐饮、Pagoda产品更年轻时尚运动感。推进AI赋能及项目全生命周期数字化管理。
• 酒店公募REITs政策放开后规划：持续跟进政策动态与审核要点，已与湖北文旅围绕REITs业务开展合作，稳步推进酒店公募REITs落地。公募REITs为投资者提供全新退出渠道，公司未来将深化“投融建管退”全链条资产管理能力。
• OTA渠道反垄断政策落地后经营渠道变化：公司提前布局渠道多元化，主动优化单一渠道依赖。短期渠道调整或带来小幅流量波动，但通过多渠道补充、强化自有会员体系、拓展国际渠道、线下直销等方式实现平稳过渡。长期有利于行业健康生态构建，公司将进一步强化自有会员体系建设，降低对单一渠道依赖，提升抗风险能力。