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最近收盘市值(亿元)
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22.45
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-13 公告，特定对象调研
接待于2026-05-12
- 电价下降原因与补贴比例：2025年整体平均电价同比下降，因平价项目增多、国家136号文政策落地、存量项目由固定标杆电价转向市场化竞价交易，叠加区域电力供需格局变化。公司带补贴项目规模约3.9GW，运营规模7.17GW，占比约54%。
- 独立储能规划与2026年装机目标：公司已累计获取独立储能备案规模3170MW/9040MWh，后续综合行业政策及市场因素考虑投资建设。截至2025年底运营电站约7.170GW、在建约1.511GW、拟建约2.650GW、已签署预收购协议约0.930GW，合计约12.261GW；2026年1-4月新增运营588MW、新增备案870MW；2026年底力争超13.3GW。
- 新能源与算力协同及光伏制造转型：公司正开发算力中心供电及算力储能业务，已与多家算力企业对接，尝试绿电直连项目合作。光伏制造板块加速战略转型：聚焦钙钛矿/晶硅叠层电池，推动平邑项目达产达效，研发超高效Topcon电池；同时布局“智造+服务”，通过AI技术打造零碳园区、零碳工厂、源网荷储一体化等一站式清洁能源解决方案。
- “十五五”整体规划：以光伏电站为根基，强化“国内深耕+海外突破”双循环市场格局，构建“光储协同+电力服务+循环再生”三位一体新业务布局，向综合能碳服务商转型。积极布局新型储能、电力服务、组件回收，拓展购售电、虚拟电厂与电碳交易等业务，利用数智化与AI技术全面赋能。
2026-05-12 公告，业绩说明会
接待于2026-05-11
- 1、国家提出建立电力统一大市场,这个规划对公司有什么影响,公司有什么对策?
- 影响方面：跨省壁垒破除提升光伏外送与消纳、降低弃光率；统一绿电市场拓宽溢价空间；统一规则降低跨区交易成本；现货全面运行导致正午电价承压、波动加大；行业竞争加剧
- 公司对策：项目布局聚焦优质消纳、外送通畅的基地项目，严控低效投资
- 光储协同：存量项目配储改造，新建项目合理配储，参与调频/备用等辅助服务市场及容量市场，获取多元收益；同步独立储能投资
- 提升交易能力：培养交易人才，建设智能化交易决策与风险管控系统，提高交易管理数据化水平
- 2、请问公司如何看待2026年资本市场的环境以及公司的股价走势?
- 2026年宏观环境：复杂多变，地缘政治冲突加剧，国际能源格局调整，货币政策不确定性，资本市场波动加大，风险偏好分化
- 公司估值：处于相对偏低水平，股价未能充分反映公司内在价值与长期成长潜力
- 公司态度：对未来发展充满信心，将做好经营管理，提升盈利能力与核心竞争力，以扎实业绩回报投资者
- 风险提示：二级市场股价受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响，存在不确定性
- 3、公司2025年度业绩同比下降,请问是什么原因,该种情况今年能否改善?
- 原因一：限电加剧，2025年公司平均限电率15.91%，较2024年同比增加8.1%
- 原因二：电价下降，2025年公司平均售电含税均价0.583元/千瓦时，较2024年0.703元/千瓦时同比减少约0.12元/千瓦时
- 2026年改善措施：聚焦主业提质增量，自主开发与收购并举，加快海外光伏电站项目落地；深化制造业轻资产改革，推进产线技改升级及10兆瓦钙钛矿/晶硅叠层中试线落地；培育新业务增长动能，加大AI算力储能、绿电直连储能等新型独立储能项目开发
- 2026年业绩目标：预计营业收入52.6亿元、利润总额13亿元、净利润不低于9.95亿元，分别较2025年增长约6.11%、16.11%、20.45%
- 4、公司的财务状况、现金流、融资渠道及资金成本如何,是否有足够实力支撑公司未来发展?
- 财务状况：截至2025年末，资产总额518.34亿元，资产负债率53.89%，流动比率1.95，利息保障倍数2.57，财务结构稳健
- 现金流：2025年经营性现金流净额41.33亿元，可再生能源补贴回款33.18亿元，现金流持续改善
- 融资渠道：整体授信额度410亿元，未使用授信287亿元，融资空间充裕，渠道多元（银行信贷、公司债、可转债、定向增发等）
- 资金成本：2025年新增短期贷款利率不超2.2%，新建项目固贷享受银行最优惠利率，融资成本低
- 5、公司储能业务现状如何,未来如何规划?钙钛矿什么进展,后续有什么规划。
- 储能现状：已建成12个储能电站，合计518.5MW/1242MWh，其中2个独立储能项目合计250MW；累计获取独立储能备案2820MW/7940MWh
- 储能未来规划：聚焦内蒙古、河北、甘肃、山西等区域，专注AI算力储能、台区储能、绿电直联储能、零碳园区储能、虚拟电厂储能、电网侧独立储能等细分领域；跟踪长时储能、构网型储能等新技术
- 钙钛矿进展：小面积钙钛矿/晶硅叠层电池效率突破33%，210半片叠层电池效率达到29%
- 钙钛矿后续规划：强化关键技术攻关，优化制备工艺；落地10兆瓦钙钛矿/晶硅叠层中试产线；完善标准体系；适时推动示范项目建设
- 6、公司股价长期低迷,长期破净,深度融资,请问刘教授怎么看,投资者毫无获得感?
- 宏观环境：近年全球宏观与地缘政治复杂，资本市场波动加大
- 再融资用途：2025年发行29.5亿元可转债，全部用于光伏电站项目开发建设，增加电站规模、降低融资成本
- 投资者回报措施：坚持稳定现金分红，实施股份回购
- 公司态度：估值偏低，股价未反映价值；将做好经营管理，提升竞争力，做实业绩；提示投资风险
- 7、5月2日,全国首个大规模“算电协同”绿电直供项目正式投运,请问公司在此领域有无相应布局?
- 公司布局：积极关注相关产业发展，正在开发算力中心供电及算力储能业务
- 合作进展：已与多家算力企业沟通对接，尝试开展绿电直连项目合作
- 8、您好,在公司今年计划在市值管理方面采取哪些举措?
- 经营层面：聚焦主业提质增量，自主开发与收购并举，加快海外项目落地；深化制造业轻资产改革；培育新业务（AI算力储能、绿电直连储能等）；做强组件回收等战新产业；探索光热及光伏制氢、氨、醇等非电利用模式
- 2026年业绩目标：营业收入52.6亿元、利润总额13亿元、净利润不低于9.95亿元
- 市值管理动作：坚持稳定分红，提升信息披露质量，加强自愿性披露；丰富价值传递渠道；做好舆情管理；挖掘潜在战略投资人；做好ESG相关工作
- 9、请问公司业绩在2026年有提升的方案?
- 提升方案：聚焦主业提质增量，自主开发与收购并举，加快海外项目落地
- 制造业改革：深化轻资产改革，推进产线技改升级及10兆瓦钙钛矿/晶硅叠层中试线落地
- 新业务：加大AI算力储能、绿电直连储能等新型独立储能项目开发；做强组件回收等战新产业，拓展购售电等电力服务；探索光热及光伏制氢、氨、醇等非电利用模式
- 2026年目标：营业收入52.6亿元、利润总额13亿元、净利润不低于9.95亿元
- 10、绿电直连算力中心什么时候有项目落地?
- 当前进展：正在开发算力中心供电及算力储能业务，已与多家算力企业沟通对接，尝试绿电直连项目合作
- 落地时间：受项目审批、合作细节及政策合规等因素影响，具体时间不确定；将加快项目推进节奏，达成正式合作或具备落地条件时及时公告
- 11、公司长期破净,大股东为何不增持,现在国家也有相关增持贷款政策。或者争取其他资金在市场上增持公司股票,反而近期重庆方面的国资性质的资金都在清仓式减持?
- 公司态度：将持续与控股股东中国节能沟通，表达投资人及公司希望其增持的期待
- 其他措施：持续加大潜在长期战略投资者发掘力度，以期加强合作
- 12、请问贵公司有没打算接下来在新型储能电池方面投入研发?
- 研发方向：聚焦储能系统的智能运营和能量管理平台优化升级，提升电芯寿命、充放电策略、安全性和经济性
- 对新型储能电池：持审慎开放态度，目前主要通过战略合作保持技术洞察；待技术路线明晰、经济性验证后再考虑合作开发
- 13、贵公司你好,25年发电量增加,利润却下降这么多,主要是电价和消纳问题,我可以给贵公司提个建议,国家在发展氢能源,为何不发展用电制氢业务,可以消纳更多的电,增加公司的利润?
- 公司态度：对“光伏+氢能”战略方向保持高度关注，设有专业团队持续跟踪
- 当前核心：聚焦光伏主业，提升运营效率、拓展储能等辅助服务收益来修复利润
- 氢能时机：需待电解槽技术成熟、柔性制氢成本显著下降（如绿氢成本降至15元/公斤以下）、下游市场明朗后再大规模发展
- 14、公司股票已经连续4年下跌了,请问除了回购之外,贵司有什么其他措施来增加投资者的回报?
- 措施：坚持稳定分红，提升信息披露质量，加强自愿性披露
- 丰富价值传递渠道，加强与媒体、行业机构沟通合作
- 做好舆情管理，建立健全舆情应对机制
- 挖掘潜在战略投资人，做好ESG相关工作及信息披露
- 15、连续三年来,股票下跌,没有体现价值,影响了太阳能形象,给信任太阳能的投资者带来损失,管理层有没有措施?
- 措施：坚持稳定分红，提升信息披露质量，加强自愿性披露
- 丰富价值传递渠道，加强与媒体、行业机构沟通合作，展示投资价值与发展潜力
- 做好舆情管理，建立健全舆情应对机制
- 挖掘潜在战略投资人，做好ESG相关工作及信息披露
- 16、第一季度净利润大幅下降的原因是什么?
- 原因一：市场化交易电量占比增加，电价下降导致利润减少
- 原因二：西部地区限电率增加，导致利润减少
- 17、刘教授每次都能在抖音平台看见你对股市的观点和看法,但是你所在的中节能太阳能股价长期低迷破净,你觉得是什么原因,作为投资人我们长期没有获得感,尤其是在大盘新高的情况下,心里真实绝望。
- 公司估值偏低，理解投资人心情
- 原因：国际能源格局调整，货币政策不确定性，国内资本市场波动加大，二级市场股价受多重因素影响
- 措施：从业绩基本面、市值管理措施等方面持续发力
- 18、请问公司是否有资产重组、并购或资产整合计划?未来是否会通过资本运作提升公司价值?
- 公司答复：如有重大资本运作计划将严格按照信息披露要求进行披露，请关注公司公告
- 19、公司多次说要做好市值管理,但股价仍不断创新低,请问具体可量化的目标、时间表、考核机制是什么?不要笼统表态。
- 公司答复：控股股东对公司市值管理工作有考核要求，相关得分计入公司年度经营业绩考核得分，管理层薪酬与考核结果挂钩
2026-02-09 公告，特定对象调研
接待于2026-02-06
- 制造业务”轻资产降本运营策略”：一是向科技型企业转型的战略能力升级，重点推动钙钛矿叠层电池、干法钙钛矿电池等关键技术研发；二是深化智改数转创新业务，打造”系列产品+应用场景+商业模式+智慧运维”的灵活组合模式；三是强化品牌建设和营销，持续开发欧洲核心市场，深度布局亚非拉等地。
- 2025年上半年及Q3研发投入同比下降原因：一是研发费用集中统筹，优先重点科研项目投入，结题了一批研发时间长、整体推动较慢、输出成果少的课题；二是部分研发课题处于研究阶段，未到批量试产阶段。
- 应对光伏发电消纳问题：一是强化投资管控，评估各区域消纳能力，对限电率高、改善预期弱的区域谨慎投资；二是加强交易团队建设，各大区组建专业交易团队，优化交易策略；三是已组建购售电交易小组，已申请相关资质，未来探索购售电交易、虚拟电厂等业务。
- 可转债后续规划与市值管理措施：一是扎实经营，保持健康平稳发展；二是正在进行股份回购并注销；三是积极向市场传递利好，包括优化电站区域布局、推进海外项目、探索虚拟电厂和独立储能等新业务，以及镇江公司的钙钛矿晶硅叠层电池研发进展；四是保持稳定的现金分红比例。
2026-01-14 公告，特定对象调研
接待于2026-01-13
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- 一、就公司运营情况及行业情况进行交流。
- 二、提问及公司回复情况。
- 1、公司业务结构中,组件制造板块的营收占比在近年有所提升并趋于稳定,当前光伏制造业竞争激烈,公司对该板块在 2026年的定位是更侧重于保障自持电站供应、控制成本,还是作为独立的利润增长点参与市场竞争?有无具体的产能利用率或市场开拓目标?
- 公司在镇江建设有光伏电池、组件制造厂,独立参与市场竞争,开展光伏电池、组件技术研发、生产和销售。目前公司小面积钙钛矿晶硅叠层电池效率目前已超过30%。
- 公司制造业务目前及未来:一是实施轻资产降本运营策略;二是加强钙钛矿晶硅叠层电池研发,攻坚前沿技术,提升竞争力;三是开展数智转型创新业务,以平台为基础,以现有智能运维产品为亮点,探索细分场景的一体化解决方案。
- 2、公司补贴回收情况如何?
- 自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日,公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金 33.18 亿元,较去年同期增加142.90%,其中国家可再生能源补贴资金31.52亿元,较去年同期增加 155.64%。
- 后续公司将持续关注补贴资金发放情况,积极配合相关工作。
- 3、发行可转债后,公司资产负债结构发生变化,应付债券科目大幅增加。请问公司如何评估当前的财务杠杆水平?
- 公司 2025 年发行 29.5 亿太能转债后,财务结构稳健,短期偿债压力不大。
- 从公司债务与杠杆数据看(2025 年三季报):公司总负债284.07 亿,有息债务约232 亿(不含租赁负债),其中银行借款(长+短)约 180 亿,债券(含转债 29.5 亿)约 46亿。资产负债率53.76%低于行业平均水平,有息债务主要以中长期为主。
- 同时 2025 年补贴电费回款增加,现金流改善,风险整体可控。
- 4、公司在项目选址和设计上是如何提前规避此类风险的?公司是否有参与电力辅助服务市场等主动措施来提升消纳率?
- 公司不断加强投资要素分析,一是针对消纳情况,深入研究分析节点断面,确保消纳可行;二是主动增加配储以实现稳定输出,提高绿色电力价值;三是强化电力营销,锁定负荷提升消纳与电价。
- 对于存量电站,公司目前正在合适地区开展存量电站配储改造工作,以此提升消纳率。
- 6、公司储能建设进度及运行情况?
- 公司目前储能主要为光伏电站配套储能,合计规模约为1500MWh,独立运营储能电站 2 个,规模约 250MW/500MWh。
- 储能业务盈利能力与电价机制、充放电效率、运维成本等因素相关。
- 1、公司业务结构中,组件制造板块的营收占比在近年有所提升并趋于稳定,当前光伏制造业竞争激烈,公司对该板块在 2026年的定位是更侧重于保障自持电站供应、控制成本,还是作为独立的利润增长点参与市场竞争?有无具体的产能利用率或市场开拓目标?
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2025-11-06 公告，华泰证券策略会
接待于2025-11-06
- 公司整体运营情况及行业情况进行交流
- 公司补贴回收情况：今年1月至8月底，公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金23.19亿元；其中国家可再生能源补贴资金22.52亿元
- 未收到补贴部分减值处理：公司按照会计政策每年对新增应收国补部分按1%计提减值准备
- 公司股权激励情况：公司于2020年披露股票期权激励计划，第三个行权期行权条件已成就，目前正在行权中
- 市场化交易电价上涨措施：升级交易管理手段；持续加强团队能力建设；紧盯政策变化；持续做好运营电站的运维管理
- 市值管理措施：将市值管理作为长期战略管理行为；以提升经营业绩和规范运作为核心；积极实施稳健的现金分红政策；开展科学、合规的股份回购
2025-11-05 公告，特定对象调研
接待于2025-11-05
- 一、就公司2025年三季度整体运营情况及行业情况进行交流。
- 二、提问及公司回复情况。
- 1、公司收到补贴情况如何?2022-2024 年分别收回多少?后续发放节奏如何?
- 答: 今年截至8月底,公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金23.19 亿元;其中国家可再生能源补贴资金22.52 亿元。2022 年,公司共计收到电费补贴36.26 亿元,其中国补35.01亿元。2023 年,公司共计收到电费补贴19.04 亿元,其中国补15.32亿元。2024 年,公司共计收到电费补贴13.66 亿元,其中国补12.33亿元。后续公司将持续关注补贴资金发放情况,积极配合相关工作。
- 2、公司下半年装机规划及”十五五”规划?
- 答: 公司2025 年规划光伏电站投运、在建、拟建及签署预收购协议的总规模力争超过13.6 吉瓦。截至2025 年6月底,公司运营电站约6.535GW、在建电站约2.365GW、拟建设项目电站约2.217GW、已签署预收购协议的电站规模约1.529GW,合计约12.647GW。公司目前正在抓紧在建项目的并网工作及加快收购项目进程。公司对未来”十五五”期间发展有充足信心,将坚持做优做强主业,相关情况也请关注公司后续披露信息。
- 3、是否考虑发行 REITS?
- 答: 公司持续研究公募REITS、类REIES 等资产证券化相关产品。若有相关进程,也请关注公司披露的信息。
- 4、多少项目未进补贴目录?补贴目录和合规目录的差异?
- 答: 公司在运营的集中式光伏电站项目中共计121 个纳入国补目录,合计约3,903.90 兆瓦,公司目前77 个项目进入第一批合规清单,大约2,500 兆瓦。补贴目录是2020 年前国家层面发布的可再生能源项目补贴资格初步认定清单,主要用于界定早期符合补贴政策的项目范围,第一批合规目录是2022 年国家三部委开展补贴自查核查后,由电网企业受委托公布的最终合规项目清单。进一步了解政策细节,还是应以国家能源局、财政部等部门发布的官方文件为准。公司也将积极配合相关主管部门后续工作。
- 5、近年公司市场交易电价、弃电率?
- 答: 2024 年度,公司参与市场化交易的平均电价约0.2172 元/度(该电价不含补贴,公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴,按补贴政策执行),2024 年全年平均限电率为7.81%。2025 年半年度,公司参与市场化交易的平均电价约0.2234 元/度(该电价不含补贴,公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴,按补贴政策执行),限电率14.88%。
2025-09-12 公告，华创证券策略会
接待于2025-09-10
- 国家可再生能源补贴资金：截至8月底，公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金23.19亿元；其中国家可再生能源补贴资金22.52亿元，较去年同期增加258.60%，占2024年全年收到国家可再生能源补贴资金的182.64%
- 136号文：公司需对光伏发电项目测算模型重构；通过精细化管理，严格控制光伏发电项目建设及运营成本、提高电力交易能力；着力加强靠近负荷中心的项目开发；加快海外业务的落地；结合各地政策开展储能业务，积极布局售电、虚拟电厂业务等
- 光伏发电装机规划：2025年末，公司投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模力争超过13.6吉瓦
- 资本开支情况：公司预计2025年较2024年新增装机规模约1.5吉瓦；投资成本假设全部完成投资并按照4元/瓦测算，全年光伏电站投资总额约60亿左右；资本金比例约为20%-30%
2025-09-10 公告，特定对象调研
接待于2025-09-09
- 一、就公司2025年半年度整体运营情况及行业情况进行交流。
- 二、提问及公司回复情况
- 公司当前配储情况: 公司投资建设的光伏发电项目储能设施的比例主要仍为10%-20%、1小时-2小时不等。公司电站主要自建储能设施,或同一区域内的临近项目共建储能设施。后续公司也将根据光伏项目区域条件和需求自愿自发的去配置储能。
- 2025年半年报显示的平均上网电价下降的原因: 上网电价下降主要为公司运营电站规模增长,国补电站规模占比降低,电价被摊薄所致。因未来平价项目比重将不断增加,后续公司全部光伏电站平均电价水平对比历史电价水平会自然有所下降,属于正常现象。
- 国家可再生能源补贴应收进展情况: 截至8月底,公司下属光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金23.19亿元;其中国家可再生能源补贴资金22.52亿元。公司在运营的集中式光伏电站项目中共计121个纳入国补目录,合计约3,903.90兆瓦,占截至2025年半年度总运营装机规模的59.74%。
- 针对市值管理工作,公司采取什么措施: 一是开展股份回购。截至8月底已累计回购金额约2,000万元的股票,后续将根据市场动态在回购期限内持续推进实施。全部回购的股份将依法注销。二是持续开展主业投资,加快光伏发电项目建设,并加大优质光伏电站的并购,积极拓展海外业务,不断提升主业规模,实现良好的经济效益。三是积极拓展光伏发电相关创新业务,如购售电业务、创新储能业务、虚拟电厂、组件回收等。四是多渠道传递公司价值,加强市场沟通,做好信息披露及ESG信息披露。