康拓医疗-688314-机构调研汇总

1、介绍公司前三季度业绩情况?

• 公司是一家专注于三类植入医疗器械产品研发、生产、销售的高新技术企业；主要产品应用于神经外科颅骨修补固定、心胸外科胸骨固定、颌面修复及口腔领域，是国内为数不多的能够围绕患者需求提供神经外科颅骨修补固定多样定制化解决方案的企业。
• 2026年前三季度公司实现营业收入26,002.35万元，较上年同期增长3.56%；实现归属于上市公司股东的净利润6,130.08万元，较上年同期下降20.09%。
• 报告期内公司加强新品拓展，实现收入持续增长；净利润下降主要因子公司蝾螈生物纳入合并报表、管理人员股份支付费用、人员薪酬增加导致管理费用增加，加大新产品市场拓展以及销售人员股份支付费用导致销售费用增加，以及在研项目各项费用支出增加共同所致。

2、前三季度PEEK产品的增长情况?随着各区域集采陆续进入协议接续周期,产品出厂价格和市场份额的变化?

• 2026年前三季度公司神经外科PEEK材料产品实现持续增长，其中4D生物活性板及PEEK螺钉的销量及收入规模持续扩大。
• 神经外科业务区域集采续约已落地，公司已中标产品价格稳定；根据销量测算，公司在PEEK材料颅骨修补和固定产品市场份额中仍占据领先地位。

3、4D生物活性板及PEEK螺钉产品的拓展及渗透率情况?

• 4D生物活性板及PEEK螺钉产品报告期内已在国内上百家医院进行应用；伴随临床手术案例的持续积累，上述产品的临床认可度与市场接受度正稳步提升。
• 市场渗透率尚处于起步阶段；公司将通过持续的学术推广和市场教育推动该产品及全PEEK颅骨修补解决方案的商业转化，巩固并提升公司在该领域的品牌和学术影响力。

4、公司产品在美国的审批情况及海外业务布局?

• 4D生物活性板、PEEK链接片与PEEK螺钉三款核心产品均已按计划提交FDA注册申报，目前尚在审核过程中。
• 海外市场公司凭借在神外细分领域丰富的产品矩阵与组合式销售策略，持续强化在海外新兴市场的业务拓展，提升收入规模。
• 美国：积极推进4D生物活性板、PEEK链接片、PEEK螺钉产品在美国的注册上市工作，通过输出优质创新产品，推动海外业务持续增长。

5、硬脑(脊)膜补片的集采情况?

• 硬脑(脊)膜补片已在京津冀“3+N”联盟及辽宁省际联盟集采中全线中标。
• 中标区域产品入院工作：随着中标区域产品入院工作的持续落地，将进一步夯实了公司神经外科全品类产品矩阵的战略布局，提升公司整体收入规模。

6、公司未来主要的增长驱动因素有哪些?

• 神经外科：4D生物活性板、全PEEK颅骨修补解决方案、硬脑(脊)膜补片等为核心的新品推广及神经外科业务核心产品的持续性全球化拓展。
• 颌面修复业务：通过向公立医院拓展实现业务持续增长。
• 皮肤填充产品业务：已于近期上市，其推进共同构建起公司持续增长的基石。

• 海外业务前景：实施双轨推进战略，加速全球化布局，强化海外新兴市场业务拓展，提升收入规模；聚焦美国市场，实施PEEK骨板本地化生产，供应链前移，积极推进4D生物活性板、PEEK螺钉在美国注册上市。
• 与Neuralink业务往来：美国子公司目前与Neuralink无业务往来。

• 集采续约进展：神经外科业务区域集采续约已陆续开展，业务拓展现已逐渐恢复正常。

• 4D生物活性板市场渗透率：尚处于起步阶段。
• 市场推广策略：持续的学术推广和市场教育，推动该创新型产品及全PEEK颅骨修补解决方案的商业转化，巩固并提升品牌和学术影响力。

• 费用增长原因：新增股权激励股份支付费用及研发费用增加。
• 费用控制措施：已实施全面预算管理，合理统筹资源投放，稳步控制费用增速，持续改善盈利水平。

• 2026年业绩实现路径：持续深耕神经外科传统业务并践行多元化发展战略，从新品开发、业务推广、运营管理、投资规划、人才建设等多方面制定详细经营计划，多措并举推动公司持续稳健发展。

• 报告期业绩回应：公司具体经营情况敬请持续关注公司定期报告。

• 2026Q1业绩情况：敬请持续关注公司公告。
• 当前股价：股价受宏观环境、市场情绪、资金偏好等多重因素影响，尊重资本市场的定价。
• 去年业绩：2025年度实现营业收入和净利润的双增长。
• 业绩说明会形式：未来将根据实际情况采用更多样化的方式与投资者互动交流。