作者： AppleTree

华明装备主要做分接开关，直接客户是变压器厂,最终下游用户主要是电网。分接开关是一个典型的利基市场，市场规模和增速都不大，但是行业进入壁垒高：首先安全性壁垒高,分接开关在整个变压器成本中占比约为5%-15%,但如果分接开关出问题,带来的直接和间接经济损失将不可估量,因此对分接开关的可靠性及稳定性要求非常高。其次规模效应，由于市场体量相对有限,不会有很多企业进入这个行业,新进入者面临前期很长的验证周期,无法快速提升规模,投资不具备经济性。这些可以解释为什么华明...

矿产类企业主要看资源禀赋和交通区位优势。同等条件下才看运营效率。 区位优势包括不限于：资源优势,比如广汇能源在疆内拥有煤炭资源储量65.97亿吨,储量大供应稳定;二是产业链齐全,可就近开展煤炭的清洁高效利用与转化;三是运力优势,有自建铁路和公路。 资源的定价方式不是投资最核心的变量，因为本质上都是取决于煤炭天然气的市场供求波动。 点击查看前十大持仓中包含该股票的指数 请注意：部分指数简介暂不存在。 指数代码 指数名称 所占比重 % 指数简介 追踪的基金...

中央吸油烟机应该是ToB的生意，市场潜力看起来不大。 大部分家电企业都会根据渠道主推不同的产品。 点击查看前十大持仓中包含该股票的指数 请注意：部分指数简介暂不存在。 指数代码 指数名称 所占比重 % 指数简介 追踪的基金 980028.CNI 龙头家电 2.42 简介 查看 12月05日, 2023年  董秘｜现场参观调研...

人力资源服务市场很大（但是增速不会太大），集中度非常低。 8月28日, 2023年  董事长｜特定对象调研 根据人社部统计,2022年营收口径下市场规模达2.5万亿元,但市场也比较分散,从客户角度看,2022年有5,268万家企业在使用人服。 中国地大物博,猎头、灵工等各细分赛道的龙头市占率都很低,仅有1%左右,而海外龙头的市占率达到了5-8%,原因在于中国的经济地理格局更特殊,所以要围绕区域的维度来看待人力资源服务。...

B端市场周期很长（对竞争对手也难），做好了粘性很强。 10月25日, 2023年  董秘｜业绩说明会 前三季度,营业收入保持环比持续提升,同比降幅不断收窄的态势,第三季度公司实现营业收入11.80亿元,实现归属于上市公司股东的净利润5.85亿元。前三季度整体来看,营收增速与净利增速基本保持一致。 B端市场属于建设周期和生命周期相对较长的市场,需要坚守长期主义深耕产品,逐步打造成为行业领先。...