作者： AppleTree

医药行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 我们看好医药行业前景。医药的盈利质量比其他行业板块都好，即使遇到看似严重的外部冲击，仍值得长期关注。A股医药板块去年总营收2.45万亿，利润2073亿，过去三年行业企业毛利率中值都在50%以上，这些是在药品集采和医保支付方式变革期的经营结果。因此，外部的政策对行业整体影响不如之前人们预期的那么大。...

汽车行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点...

钢铁行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 钢铁是强周期行业，目前对投资逻辑是困境反转，适合做均值回归的投资者。2022年钢铁工业协会的会员企业营收下降6%，但利润下降91%，这是非常明显的行业低谷。更新：2024年钢铁行业营收降幅6%，利润降幅50.3%（相比2022年有收窄），主要因为因产量控制和部分企业结构调整。然而，行业整体仍处于低盈利状态，需持续优化供需平衡和产品升级。...

计算机研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 计算机包括软件、硬件、产业互联网和云服务。因为国家正处于数字经济的发展机遇期，所以这个行业整体成长性大概率是高于平均水平的，计算机行业350多家公司，大概60%的收入是来政府，随着地方财政收入明显下滑，所以我们觉得预期计算机行业（特别是网络安全、政务信息化）整体有好的表现是不现实的。而且行业内企业的生意模式和竞争力分化非常大，因此更多的机会在个股。...

电子行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 电子行业包括半导体、元器件、消费电子、光学光电等细分板块，所有这些板块最终都指向数字经济。虽然说数字经济已经占全世界企业总产值的40%，而且还保持快速增长，但数字经济的大头是电商、游戏、通信、大数据、AI等领域。特别请大家注意的是，半导体设备和芯片制造占比并不大，而且也不会成比例的增长。 我们先说投资框架。...