不要预测油价
不要预测油价 我们之前写过文章说投资逻辑不能建立在对油价的预测上，要关注更基本的事实。不过最近有会员通过邮件发给我们很多数据，这些数据似乎能预测未来一段时间石油和煤炭价格走势。 有数据表明，中国的石油库存达到了历史新高。特别是二季度，中国以100 万桶/天的速度垒库用于战略石油储备。...
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基于中国海油资源禀赋的投资逻辑
基于中国海油资源禀赋的投资逻辑 sun 最近陆续很多朋友和我们聊中国海油。我们没有持仓，暂时也没有持仓计划。中国海油的估值是一个简单但不容易的问题。简单是问题很明确：对于我们来说，现在这个价钱买下来10年能不能回本？难的是，无论是国际油价还是成本，或是潜在的资源禀赋都存在不确定性。而且这里的不确定性本质是无解的，因此要保留足够的安全边际。...
阅读更多为什么中石化估值高于中石油？
为什么中石化估值高于中石油？ 石化行业我们基本上还是聚焦于“三桶油”，前几天有朋友在邮件问我们“怎么解释中石化的估值高于中石油”，这是个很有趣的问题。 首先市场当前的估值不一定就是正确的，然后我们上半年也粗略谈到过石化板块的一些看法（点击这里）。另外，我们提简单对比过中美石油巨头的信息，先说结论，站在现在的时点我觉得中石化估值高于中石油有合理的成分。...
阅读更多评估石油公司价值时可以忽略油价因素
评估石油公司价值时可以忽略油价因素 LEE 受相关会员的要求，我们更新下石化的调研信息。...
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