华正新材在AI服务器高速覆铜板（CCL）领域到底处于什么位置？

华正新材是有订单落地的。

他们最新一代针对AI服务器开发的超低损耗覆铜板（对应M6、M7甚至M8等级）已经通过了国内头部服务器厂商和算力芯片公司的认证，并开始小批量出货。以前这个高端市场几乎被罗杰斯、松下等外资巨头垄断，国内能做出来的寥寥无几。华正能在这个级别实现突破，说明它的树脂配方、玻纤处理等核心技术已经打通了，这不仅仅是实验室数据好看，而是真能用在英伟达、华为昇腾等高端算力平台上的产品。

不过还要考虑竞争，因为国际巨头的技术迭代也在加速。当然，华正的优势在于响应速度快、定制化能力强，而且作为国内少数能大规模供货的企业，在供应链安全的大背景下，还有国产替代的逻辑。

总之，结合我个人的体会，投资这类材料股，不能只看短期的股价波动，更要看它在产业链中的卡位变化。如果接下来他们的高端产品占比持续提升，毛利率稳步上行，那说明是有东西的。