通知
全部清除
话题创建者
2026-02-13 上午4:46
Translate
▼
English
Spanish
French
German
Italian
Portuguese
Russian
Chinese
Japanese
Korean
Arabic
Hindi
Dutch
Polish
Turkish
Vietnamese
Thai
Swedish
Danish
Finnish
Norwegian
Czech
Hungarian
Romanian
Greek
Hebrew
Indonesian
Malay
Ukrainian
Bulgarian
Croatian
Slovak
Slovenian
Serbian
Lithuanian
Latvian
Estonian
最近看到中国铀业上市后被好几家券商覆盖，说它是中核集团旗下天然铀平台，2024年自产铀占全球6.4%，还给出了108–120元的目标价。但公司90%以上毛利来自天然铀，业务很单一，而且铀价波动大，这种高集中度的模式风险是不是太大了？
Translate
▼
English
Spanish
French
German
Italian
Portuguese
Russian
Chinese
Japanese
Korean
Arabic
Hindi
Dutch
Polish
Turkish
Vietnamese
Thai
Swedish
Danish
Finnish
Norwegian
Czech
Hungarian
Romanian
Greek
Hebrew
Indonesian
Malay
Ukrainian
Bulgarian
Croatian
Slovak
Slovenian
Serbian
Lithuanian
Latvian
Estonian
你好，中国铀业应该没有很多可以分析的地方吧。
铀的开采是受控的，铀的买家只有那几家，还都有持股关系。根据生意常识铀的价格也一定是受控的。所以我其实不清楚这里有多少可以分析的。
当然可以挖掘到很多数据，但本质上对投资没有太意义。比如：
1、中国铀业80%以上的毛利来自自产天然铀；
2、国内只有中核集团体系具备合法开采资质，而中国铀业作为其唯一上市平台，拥有17宗国内铀矿采矿权，并控股纳米比亚罗辛铀矿（全球单体较大硬岩铀矿之一）。
3、铀价主要采用“长协+指数联动”来定价，比如与UxC、TradeTech等机构发布的U3O8价格挂钩，并签订多年供应协议。但是两者不完全一致，比如2024年商用售价为123.4万元/吨金属铀，而当时现货均价折算大概有160万元。
4、核电建设周期高度影响铀价，因为直接影响需求。中国2019年后核准提速，2027年需求将集中释放。
5、铀的开采成本和铀矿、规模、技术都有关系。中国铀业在境内的铀矿多采用地浸法（如天山铀业的CO₂+O₂技术），吨成本远低于国际平均。
问题是，知道这些事实或数据，对我们投资中国铀业其实没有帮助，因为它的生意本质决定了，这高度不可预测。
仅供参考～2026年，新年快乐～