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1 月 21, 2026 10:12 下午
分众传媒现在大约1000亿的投资建议
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1 月 21, 2026 11:03 下午
您好。分众传媒我们观察过几年，一直没有明白它的护城河是什么？
我们对分众传媒生意本质的理解是，它其实是围绕江南春总的一个品牌定位和投放解决方案提供商。这家公司的生意高度依赖核心管理人员，以至于经常听到业内人士说江老板是仅次于小米雷军的最勤奋的老板之一。
电梯广告这种生意，护城河并不深。之前有新潮等对手曾经给分众传媒带来过很大的冲击，后来新潮没有成功，但问题出在新潮自己身上，这个冲击本身就说明了分众传媒商业模式是存在一些问题的。
基于这些认知，我们会自然觉得当前的估值是太贵了。
仅供参考，不一定正确。