行业估值与基本数据
2025年10月28日
数据来源：头豹研究院
| 投资阶段 | 时间范围 | 主要特征 | 关键事件/投资焦点 |
|---|---|---|---|
| 初期高峰期 | 2012–2015年 | 融资事件数量持续上升 | 投资集中于动力电池等核心驱动零部件；2015年融资事件达658件峰值；动力电池成为最受关注的投资对象。 |
| 重心转移期 | 2016–2018年 | 融资数量维持较高水平；投资重心从电池系统向整车制造转移。 | 造车新势力入局获得大额融资；关注整车项目、智能化设计平台、生产制造能力。 |
| 调整期 | 2019年起 | 新能源补贴政策退坡；补贴门槛提高；行业格局初现稳定。 | 融资事件数量下滑，投融资趋于理性。 |
| 新方向期 | 2021年起 | 投资重心转向智能网联零部件。 | 关注智能驾驶系统、车载芯片、激光雷达；域控制器、V2X通信模块成为热门赛道；智能化和电气化融合推动产品形态变革。 |
📈 补充说明
该分析总结了新能源汽车高压平台行业在不同时期的投融资特点，反映了行业从核心三电技术向整车制造，再向智能化、网联化进阶的发展路径。当前投资正聚焦于智能网联这一前沿领域。
2025年10月20日
数据来源：国信证券。基本观点：当前电力设备行业呈现结构性机遇。锂电板块在旺盛下游需求与供应紧平衡的推动下，产品价格走强，产业链企业积极向上游资源端布局以巩固优势。AIDC（智算中心） 作为数字经济的基石，在政策与技术的双重驱动下迎来高速发展，液冷等新技术应用成为关键趋势。同时，磷酸铁锂等技术路线的持续迭代也反映出市场对高性能、低成本解决方案的迫切需求。
| 板块 | 核心观点/动态 | 关键数据/价格变动 | 主要公司动态 |
|---|---|---|---|
| 锂电 | 需求旺盛，供需紧平衡，价格呈上涨趋势。动力电池企业加速向上游资源扩张以保障供应。 | – 电池级碳酸锂均价达15.35万元/吨，较年初涨169.30%。 – 氢氧化锂均价达14.95万元/吨，较年初涨187.50%。 – 预计今年全球锂盐短缺总量达8.6万吨碳酸锂当量。 |
– 宁德时代：拟在江西宜春投资不超过135亿元建设锂电池基地。 – 国轩高科：已与宜春市政府达成合作，布局上游锂矿资源。 |
| AIDC (智算中心) | 传统数据中心向智算中心转型升级，液冷技术因高算力密度带来的散热需求成为必然选择。 | – 目标到2025年，我国算力规模超300 EFLOPS，智能算力占比达35%。 – 液冷机房相比风冷，能源利用率提升25%以上，空间利用率提升4-8倍。 |
– 世纪互联：提出“ALL in AI”战略，加速AIDC转型，构建算力生态系统。 – 行业规范：首届AIDC产业发展大会预发布《AIDC基础设施规范》。 |
| 电力设备行业整体 | 板块表现分化，储能需求超预期，电动车销量保持高增长。 | – 截至2025年Q1，A股电力设备行业总市值约5.67万亿元。 – 行业市值前三：宁德时代、国电南瑞、阳光电源。 |
– 阳光电源（2023年4月历史数据）：获深股通连续净买入，一季度净利润同比增长266.90%。 |
| 动力电池技术 | 磷酸铁锂技术路线持续迭代，高压实密度产品成为竞争焦点，需求旺盛。 | – 四代高压密磷酸铁锂（压实密度≥2.6g/cm³）溢价能力更强，部分头部企业已实现量产供货。 | – 湖南裕能：回应产品涨价情况，称已与部分客户确定涨价。 |
2025年10月17日
开源证券“电力设备行业点评报告：充电桩‘三年倍增’行动方案落地，有望开启新一轮投资周期”
| 分析维度 | 具体内容 |
|---|---|
| 1. 政策发布 | – 国家发改委等六部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》 – 到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施 – 提供超3亿千瓦的公共充电容量 – 满足超过8000万辆电动汽车充电需求 |
| 2. 具体建设目标 | – 城市新增160万个直流充电枪（含10万个大功率充电枪） – 高速公路服务区新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪 – 农村地区至少新增1.4万个直流充电枪 – 打造1000个“统建统服”试点小区 |
| 3. 技术发展目标 | – 新增双向充放电（V2G）设施超5000个 – 反向放电量超2000万千瓦时 – 车网互动规模化应用试点范围有效扩大 |
| 4. 当前建设进展 | – 截至2025年8月底，充电基础设施总数达到1734.8万个 – 2025年1-8月新增充电桩453.0万个 – 公共充电设施431.6万个（新增73.7万个） – 私人充电设施1303.2万个（新增379.3万个） |
| 5. 投资建议 | – 充电桩：推荐特锐德、绿能慧充；受益标的盛弘股份、挚达科技 – 充电模块：推荐通合科技；受益标的优优绿能、英可瑞 – 充电枪及线缆：受益标的永贵电器、鑫宏业 – 充电运营及充电聚合：推荐特锐德；受益标的朗新集团 |
2025年9月30日
以下数据来源：中国银河证券2025年9月29日发布的《电力行业十五五规划前瞻：建成统一电力市场，赋能新型电力系统》
| 【中国银河】电力行业十五五规划前瞻：建成统一电力市场，赋能新型电力系统 |
|---|
| 一、“十五五”整体展望 |
| – 电源侧市场化、清洁化，助力新型电力系统转型。 – 国家能源局《新型电力系统发展蓝皮书》提出建设安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型电力系统，当前至2030年进入加速转型期。 – 2029年建成全国统一电力市场，市场电交易将大幅扩容，激活电力多元价值。 – “十五五”期间预计每年新能源装机维持在2-3亿千瓦，助力能源低碳化转型。 |
| 二、电力“能量—调节—环境—容量”四维价值体系完善 |
| – 调节价值：通过辅助服务市场体现，2024年全国辅助服务市场规模约400亿元，考虑现货价差调峰收入后，“十五五”期间规模有望增至2000亿元。 – 环境价值：通过绿证市场体现，2025年上半年绿证交易量3.48亿个（同比+118%），占新能源发电量30.3%。长期碳价将支撑绿证价格。 – 容量价值：通过容量电价体现，2026年起煤电容量电价提升至50%以上，长期目标100%。 |
| 三、火电转型：调节型电源盈利稳定性提升 |
| – 装机结构：2030年火电装机16亿千瓦（占比30%），发电量占比50%，利用小时数降至3500。 – 成本端：动力煤价在600-800元/吨区间波动（需求宽松+供给端反卷）。 – 收入端：2030年容量电价比例提升至70%（度电0.066元），辅助服务收入0.03元/度，合计约0.1元/度，与点火价差接近。现金流对煤价、电价敏感性降低。 |
| 四、新能源发展：装机主力迈向全面市场化 |
| – 规模目标：2030年新能源装机30亿千瓦（占比近60%），发电量占比1/3；2035年进一步增至36亿千瓦以上。 – 政策引导：136号文明确新能源全面入市，通过新老划断、机制电价缓冲过渡。 – 市场影响：全面入市对光伏电价压力较大（出力集中），风电影响较小（出力分散）。光伏系统投资成本2.75元/W，上网电价需≥0.25元/度（山东竞价0.225元/度）方可满足IRR≥6%。 |
| 五、投资策略与标的推荐 |
| – 火电：关注保供及调节价值提升（大唐发电、建投能源）。 – 新能源：优选区域/成本优势企业（龙源电力、三峡能源、福能股份、中闽能源）。 – 水电：低利率环境下股息率吸引力强（长江电力、川投能源）。 – 核电：聚焦中长期装机弹性（中国核电、中国广核）。 |
| 六、风险提示 |
| – 电力需求不及预期；来水/来风/光照资源波动；电价超预期下跌；煤价超预期上涨。 |
注：以上内容综合自中国银河证券2025年9月29日发布的专题研究报告，数据来源包括国家能源局、国网能源研究院等官方机构。
2025年9月26日
以下数据引用自2025年9月25日发布的《国内储能顶层设计再升级，英美大储节奏超预期》报告：
| 【华安证券】国内储能顶层设计再升级，英美大储节奏超预期 |
|---|
| 一、需求侧 |
| 低ROE市场 |
| 国内 |
| – 25年8月国内装机2.84GW/8.19GWh； – 招标规模25.8GW/82.7GWh，容量同比+636%、环比+201%。 |
| 印度 |
| – 8月底储能系统装机0.5GWh； – 独储招标43.28GWh，光储招标24.10GWh； – 光伏开启强制配储； – 全年装机预计超1.7GWh； – 2025-26财年要求并网4GW/17GWh电化学储能项目。 |
| 高ROE市场 |
| 量 |
| – 德国8月储能装机346MWh（户储294MWh，大储30.4MWh，工商业21.9MWh）； – 意大利25Q1装机316MW/636MWh； – 英国7月新增批准5.04GW/10.49GWh； – 捷克2024年底光伏配储超2GWh； – 波兰2024年户储新增258MW/672MWh； – 美国7月新增并网1456MW/4851MWh。 |
| 先导指标 |
| – 欧洲9国8月批发电价78.3欧元/MWh； – 美国待实施项目数量同比+12%，储能系统价格环比-25%； – 澳洲Q2储能净收入1.306亿美元，可再生能源渗透率71.3%； – 英国计划并网项目容量超17GWh。 |
| 展望 |
| – 欧洲大储集体高增长； – 美国全年并网约14-16GW； – 澳洲高收益支撑储能上量。 |
| 中ROE市场 |
| 量 |
| – 中东待建储能项目32.1GWh； – 非洲2024年装机1.64GWh； – 智利2025年初在运储能容量999MW。 |
| 先导指标 |
| – 中东后续项目超47GWh； – 非洲受全球变暖影响水力发电，光储项目IRR优势凸显。 |
| 展望 |
| – 中东光储平价带动项目落地； – 非洲刚需与经济性改善推动增长。 |
注：以上内容综合自华安证券2025年9月25日发布的研报，数据截至2025年8月。
2025年9月23日
以下数据来源为诚通证券2025年风光储网行业半年报点评报告：
| 板块 | 核心内容 |
|---|---|
| 行业整体 | – 2024年业绩承压明显，2025年上半年复苏态势逐渐清晰 – 整治”内卷式”竞争进入政策落地阶段，行业扩产节奏显著放缓 – 行业估值处历史中位数附近，风光板块估值处历史底部区间 – 储能、风电板块跑赢行业指数，光伏、电网设备跑输指数 |
| 光伏 | – 产业链价格触底回升，供需关系持续改善 – 组件主产业链（硅料/硅片/电池片/一体化组件）触底回升，辅材承压 – 受136号文件影响，2025H1国内需求爆发带动价格企稳 – 整治”内卷式”竞争政策加速行业出清（2024年7月政治局会议后持续加码） |
| 风电 | – 招标景气度向收入端传导，2025H1收入显著增长 – 塔筒管桩（海外占比提升）、轴承（产品升级）表现突出 – 大兆瓦机型普及致叶片/铸锻件结构性紧缺 – 2025H1国内风电价格较2024年显著提升，招标量同比保持增长 |
| 电网设备 | – 输变电/配电/电网自动化设备业绩稳定增长 – 全球电网投资处中长期景气周期： • 发电侧需应对风光发电占比提升冲击 • 发达经济体老旧设备（超20年）更新需求迫切 – 国内受益投资增速上移，海外出口稳定增长 |
2025年9月22日
注：以下内容来源于中邮证券《锂电设备专题：电池厂资本开支恢复，锂电设备有望拥抱新一轮扩产周期》研究报告。
| 类别 | 内容 |
|---|---|
| 产能利用率与资本开支趋势 | – 宁德时代2022-2024年产能利用率分别为83%、70%、76% – 2025H1产能利用率恢复至90% – 资本开支从2024Q4起明显恢复，2025H1进一步强化 – 2025H1购建固定资产等现金支出202亿元（同比+46%） |
| 财务与工程数据 | – 2025年资本开支预计重回400亿元以上 – 在建工程351亿元（接近2022年峰值） – 主要电池上市公司资本开支趋势一致 – 锂电扩产节奏有望重回正轨并开启第二轮扩产周期 |
| 需求端预测 | – 2024-2030全球动力电池CAGR约25% – 2024-2030全球储能电池CAGR约29% – 全球动力+储能电池需求量：2020年209Gwh→2024年1270Gwh→2030年5154Gwh – 2024-2030年复合年增长率26.5% |
| 产能缺口与设备市场 | – 2027年底宁德时代待建设产能缺口300-600Gwh – 对应设备环节价值量空间400-700亿元 – 2025H1锂电设备上市公司合同负债超过前几年高点 – 固态电池产业化突破带来设备新机遇 |
2025年9月9日
注：以下内容来源于国信证券《AIDC电力设备/电网产业链双周度跟踪（9月第1期）》研报。
| 标题 | 内容 |
|---|---|
| 行业调研分析总结 | |
| 摘要及投资建议 | |
| 【AIDC电力设备】 | 1. 阿里巴巴2026财年第一季度AI+云资本开支387亿元，同比+220%；上半年资本开支633亿元，同比+172% 2. 腾讯2025年第二季度资本开支191亿元，同比+119%；上半年资本开支466亿元，同比+102% 3. 近两周板块涨幅前三：电池后备电源BBU（+14.9%）、高压直流HVDC（+5.0%）、变压器及开关柜（+2.2%） 4. 个股涨幅前三：亿纬锂能（+32.0%）、麦格米特（+11.7%）、欣旺达（+10.8%） |
| 【电网】 | 1. 2025年7月电源工程投资653亿元，同比-8.9%；1-7月累计4288亿元，同比+3.1% 2. 2025年7月电网工程投资404亿元，同比-0.7%；1-7月累计3315亿元，同比+12.5% 3. 国网特高压第三次设备采购中标金额13.0亿元，同比-82%，环比+151% 4. 电网设备板块近两周跌幅前三：电工仪器仪表（-8.6%）、线缆部件及其他（-3.8%）、电网自动化设备（-2.6%） |
| 行业观点 | |
| 【AIDC电力设备】 | 1. 全球巨头已形成完整产品序列和解决方案能力，国内企业在细分领域具备竞争优势 2. 算力芯片国产替代推进，数据中心价值链有望向中国企业转移 3. 2025年有望成为全球AIDC建设元年，云厂资本开支有望放量 4. 建议关注800V HVDC和固态变压器技术变革 |
| 【电网】 | 1. 25年上半年特高压招标开工不及预期，下半年有望集中释放 2. 网内企业25-27年业绩确定性和稀缺性较强 3. 25年为电改重要年份，电力交易、虚拟电厂等商业模式有望成熟 4. 中国企业出海稳步推进，海外份额有提升空间 |
| 产业链梳理 | |
| 【AIDC电力设备】 | 1. 变压器/开关柜：金盘科技、明阳电气、伊戈尔、新特电气、伊顿 2. UPS/HVDC：中恒电气、科士达、科华数据、维谛技术 3. 服务器电源：麦格米特、欧陆通、泰嘉股份 4. BBU：蔚蓝锂芯、豪鹏科技、亿纬锂能 |
| 投资建议 | |
| 【AIDC电力设备】 | 1. 关注变压器/开关柜环节 2. 关注UPS/HVDC环节 3. 关注有源滤波器APF环节 4. 关注服务器电源环节 |
| 【电网】 | 1. 关注特高压订单和交付景气度 2. 关注虚拟电厂、电力交易与绿电直供 3. 关注电力设备出海 |
2025年9月5日
数据来源：国新证券
| 类别 | 数据内容 |
|---|---|
| 事件 | 2025年8月25日-2025年8月29日风电招中标情况 |
| 风电招标规模合计 | 共15个项目1634.5MW风机启动采购，开发商是国家电投、华电、中国交建 |
| 风电中标规模合计 | 含塔筒陆上风电项目共计16个，规模总计2199.9MW，项目中标均价为2100.2元/kW |
| 最高中标单价 | 2520元/kW（大唐山西应县南泉50MW风电项目，远景能源中标） |
| 最低中标单价 | 1630元/kW（中节能察右前旗(兴和县)50万千瓦工业园区绿色供电项目(察右前旗部分)，运达股份中标） |
2025年9月3日
数据来源：国金证券《25H1风电板块业绩总结：盈利继续拐点向上，行业景气加速上行》
| 数据项 | 数值/描述 |
|---|---|
| 整体业绩表现 | |
| 25H1营收及增速 | 1047亿元（同比+45.6%） |
| 25H1归母净利润及增速 | 42.3亿元（同比+15.5%） |
| 25Q2单季度业绩 | 营收664亿元（同比+52.4%），归母净利润29亿元（同比+19%），创23年单季度新高 |
| 费用率与利润率 | 期间费用率改善1-3pct，毛利率/净利率同比下降（整机制造占比提升拖累） |
| 需求与订单状况 | |
| 存货及合同负债 | 大部分环节处于历史较高水平 |
| 行业在手订单 | 约300GW（按24年吊装市占率测算） |
| 需求展望 | 25H2及26年装机需求延续高增 |
| 细分环节表现 | |
| 1. 整机环节 | |
| 制造端毛利率改善 | 金风/运达/明阳提升2-4pct（金风领先） |
| 海外业务表现 | 收入增长超50%，毛利率10-20%（高于国内），1-7月海外签单15GW（同比翻倍） |
| 2. 海缆及基础环节 | |
| 海风推进情况 | 东方电缆/海力风电存货及合同负债高位，下半年确收加速 |
| 欧洲市场表现 | 大金重工受益欧洲海风景气，订单持续释放 |
| 3. 零部件环节 | |
| Q2排产与产能利用率 | 铸锻件排产环比提升，产能利用率改善 |
| 价格与毛利率 | 部分环节涨价落地，毛利率明显修复 |
| 投资建议 | |
| 推荐整机企业 | 金风科技/运达股份/明阳智能（量价超预期+两海收入提升） |
| 推荐海缆及基础企业 | 大金重工/东方电缆/海力风电（两海需求+海外订单） |
| 推荐零部件企业 | 金雷股份/日月股份（供需紧张提价+需求释放） |
2025年9月1日
数据来源：国信证券
| 行业 | 内容要点 |
|---|---|
| 风电 | – 8月央国企业主风机招标规模达10.3GW，环比增长88%，同比增长0.4% |
| – 7、8两月风机价格中标均价环增5%至1647元/kW | |
| – 1-8月风机中标均价较24年全年已实现11%的上涨 | |
| – 持续重点推荐整机环节 | |
| AIDC | – 液冷板块情绪继上周横盘调整后再度升高 |
| – 国内部分液冷公司发布半年报并明确提及液冷相关产品及进展 | |
| – 电源环节HVDC关注度持续升温 | |
| – 中英伟达发布2025上半年业绩，整体符合市场预期 | |
| 光伏&储能 | – 光伏主链Q2单季亏损幅度环比增减互现 |
| – 强力反内卷措施自7月开始实施，并对产业链价格产生积极效果 | |
| – Q3经营情况改善、叠加Q2末减值充分的低成本库存 | |
| – 建议重点关注具备向其他高成长性行业进行业务延伸能力的公司 | |
| 锂电 | – Q3旺季锂电板块整体排产环增4%～8% |
| – 近期6f等材料出现价格上涨，行业反内卷会议频繁 | |
| – 部分锂电设备企业固态订单高增，产业化提速 | |
| – 建议关注龙头核心资产、涨价环节、固态电池方向 | |
| 氢能与燃料电池 | – 美国电网电力可及性严重不足，近45GW用电缺口将贯穿2025-2028年 |
| – 微电网成为保障AI项目先行落地的关键补充手段 | |
| – sofc具备高功率密度与灵活性，适用于HPC数据中心 | |
| – 建议关注产业链机会 | |
| 电网 | – 国网特高压设备25年第3批招标金额13亿元，符合预期 |
| – 明阳电气/金盘科技/四方股份Q2业绩同比+24%/+23%/-3% | |
| – 明阳电气针对数据中心开发电力模块 | |
| – 金盘科技10kV/2.4MW固态变压器样机已完成 |
2025年8月27日
数据来源：国新证券
| 标题 | 内容 |
|---|---|
| 行业调研分析总结 | |
| 事件 | – 2025年8月11日-2025年8月15日风电招中标情况 |
| 风电招标规模合计 | – 共7个项目1638MW风机启动采购 – 开发商包括：中广核、中国能建、中节能、东方电气、山西国际能源集团、广东省能源集团 |
| 风电中标规模合计 | |
| 含塔筒陆上风电项目 | – 共计4个，规模总计920MW – 项目中标均价：1823.47元/kW – 最高中标单价：2058.95元/kW（大唐河北张家口阳原150MW、怀安200MW风电项目，远景能源中标） – 最低中标单价：1588元/kW（大唐新疆哈密伊州区100万千瓦风电项目标段二(500MW)，运达股份中标） |
| 不含塔筒陆上风电项目 | – 共计2个，规模总计1181.25MW – 项目中标均价：1854.5元/kW – 最高中标单价：2289元/kW（东方电气冠县集中式陆上风电项目，东方风电中标） – 最低中标单价：1420元/kW（大唐吉林长春二热退城进郊配套80万千瓦洮南风电项目，电气风电中标） |
2025年8月25日
数据来源：国金证券
| 类别 | 内容 |
|---|---|
| 标题 | 电力设备与新能源行业研究：风电高景气信号持续释放，光伏反内卷规格再提升 |
| 行业调研分析总结 | |
| 风电 | – 金风科技半年报显示制造端盈利同比改善4.2pct，风机制造分部盈利自22年来首次转正，海外业务加速开拓。 – 国家能源集团等央国企启动风机集采招标，8月招标规模约8.3GW，环比6、7月明显修复。 – 中标均价维持较好水平，持续推荐整机环节。 |
| AIDC | – 液冷板块本周盘整，长期看好国内企业在全球液冷市场地位提升带来的板块投资机会。 – 英特尔UQD（快接头）互插互换联盟正式成立。 – DeepSeek-V3.1发布，使用UE8M0FP8Scale参数精度为8位浮点精度格式，针对下一代国产芯片设计。 |
| 光伏&储能 | – 光伏产业座谈会主体扩容，“反内卷”行动规格提升，后续行政力量加码值得期待。 – 美国对印关税临近实施、出口退税政策存调整预期，7月光伏出口淡季不淡。 – 海外储能市场高景气持续，后续展望乐观，持续推荐阳光电源、阿特斯等。 |
| 锂电 | – 六氟磷酸锂价格持续拉升，原料端支撑叠加市场现货偏少，实际成交价格走高。 – 企业普遍非高价不成交，截至本周四市场均价54000元/吨，较上周上涨1.89%。 |
| 氢能与燃料电池 | – 美国电力供不应求，分布式发电电源崛起，电力缺口+燃气轮机供给紧缺+ITC补贴推动SOFC发展。 – 华电科工存货和合同负债高增，业绩迈入释放期，海洋工程迎来业绩拐点。 |
| 电网 | – 7月主要电力设备出口69.0亿美元，同比+20%，变压器/高压开关出口7.9/4.5亿美元，同比+42%/+25%。 – 南网一次设备第二批招标13.3亿元，同比+41.6%，特变/西电/平高份额领先。 – 三星/海兴/平高/西电Q2业绩同比-6%/-20%/+1%/+22%，基本符合预期。 |
| 新能源车 | – 上周地方补贴进一步退坡（如浙江、广东），异地开票获取补贴被阻断。 – 销量尤其是电车销量复苏系退坡导致冲量效应影响，参考6月底波动，后续需观察政策落地时间。 – 建议关注金九银十及公司新车周期边际机会。 |
| 本周重要行业事件 | |
| 风光储 | – 8月风机招标回升趋势显著；金风科技发布强势半年报。 – 六部门联合召开光伏产业座谈会；能源局发布7月新增风光装机延续抢装后阶段性弱势。 – 华润3GW、华电20GW组件集采开标；华能启动6GW光伏组件框采招标。 |
| 电网 | – 1-7月电网工程投资3315亿元，同比+12.5%；7月全社会用电量同比+8.6%。 – 宁夏-湖南特高压直流投产。 |
| 新能源车&锂电 | – 零跑、小鹏、小米发布25H1财报；蔚来开启ES8预售。 – 何小鹏宣布增持公司股份；太蓝新能源全固态电池基地在武汉签约。 |
| 氢能与燃料电池 | – 北京打造京津冀及周边跨区域氢能运输廊道，推进氢燃料汽车扩容增量。 – 氢航科技年内完成吨级氢混eVTOL五百公里飞行测试。 – 田湾核电核能制氢项目累计制氢量突破30000立方米；甘肃首个工业用户燃气掺氢项目试运行成功，掺氢比例最高达20%。 |
2025年8月20日
数据来源：万联证券2025年8月19日发布的《电力设备行业跟踪报告：行业超配比例持续下降，风电设备板块关注度提升》
| 标题 | 内容 |
|---|---|
| 行业调研分析总结 | |
| 行业核心观点 | – SW电力设备超配比例持续回落 – 2025Q2公募基金重仓SW电力设备行业总市值1297.79亿元，环比下降11.62%，同比下降22.50% – 占基金重仓A股市值规模为9.91%，环比下降1.03pct，同比下降0.66pct – 超配比例为3.98%，环比下降0.85pct，同比下降0.78pct |
| 投资要点 | |
| SW电力设备行业2025Q2持仓情况 | – 持仓市值占比9.91%，在31个申万一级行业中排名第三 – 超配比例3.98%，在31个申万一级行业中排名第三 – 持有基金数186个，在31个申万一级行业中排名第四 – 仅次于电子、医药生物行业 |
| Q2持仓集中度 | – TOP5持仓市值735.96亿元，占比56.71%，环比+1.63pct – TOP10持仓市值847.73亿元，占比65.32%，环比+0.60pct – TOP20持仓市值1004.05亿元，占比77.37%，环比+0.84pct – CR5、CR10、CR20持仓集中度整体回升 |
| 细分板块基金持仓变化 | – 电池板块持仓792.74亿元，环比-4.83% – 光伏设备板块持仓230.51亿元，环比-26.00% – 电网设备板块持仓124.73亿元，环比-21.57% – 风电设备板块持仓81.16亿元，环比+50.84% |
| 细分板块个股持仓变动 | |
| 电池板块 | – 璞泰来、新宙邦、震裕科技、珠海冠宇、湖南裕能获增持 – 宁德时代、亿纬锂能、科达利遭减持 – 欣旺达遭减持最多，达2599.63万股 – 新宙邦获增持1320.41万股，璞泰来获增持689.95万股 |
| 光伏设备板块 | – 爱旭股份、锦浪科技获明显增持 – 晶澳科技、隆基绿能和德业股份遭明显减持 – 持仓遭减持状况整体有所缓解 |
| 电网设备板块 | – 思源电气、三星医疗、明阳电气及华通线缆遭减持 – 特锐德、宏发股份、神马电力等获增持 – 整体获增持相对较多 |
| 风电设备板块 | – 明阳智能、禾望电气、新强联获明显增持 – 受益于海风项目加速落地，板块持续回暖 – 获增持较多 |
2025年8月18日
数据来源：国金证券研报《电力设备与新能源行业研究：美国光伏迎利好，AIDC不惧高，风机中标价维持强势》
| 板块 | 核心内容 |
|---|---|
| 电网 |
1. 国网发布25年计量设备第2批招标公告，电表招标1746万只（同比+12.4%），智能融合终端（集中器）首次招标43万只。 |
2025年8月13日
数据来源：东吴证券AI电气专题报告
| 分类 | 核心观点/数据 | 细节/预测 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 全球AIDC资本开支 | 2025年全球数据中心总装机量突破100GW | 2024-2030年CAGR达15%-21%，CSP和Colo为主要投资主体 |
|
| 电气设备占AIDC机房投资的35% | 价值量随AI算力芯片升级提升 |
|
|
| 技术演进方向 | 供电技术从UPS转向直流化（800V HVDC）和SST | 目标：提升效率、减少面积、提高功率密度、降低CAPEX；2030年柜外电源市场规模996亿元（CAGR 50%） |
|
| 服务器电源趋势 | 功率密度提升（5.5kW→8-12kW），遵循OCP ORV3标准 | 2030年全球市场规模1470亿元（CAGR 42%），技术+客户认证为竞争壁垒 |
|
| 增量市场 | BBU/超级电容平抑AI芯片功率波动 | GB300机柜中或成标配；APF、直流断路器渗透率加速 |
|
| 投资建议 | 重点推荐标的： | ||
| – 服务器电源 | 麦格米特（推荐）、欧陆通（关注） | 高功率电源技术领先 |
|
| – 供电电源 | 中恒电气、科华数据、科士达等（推荐） | HVDC技术优势，绑定头部客户 |
|
| – 配电电器 | 良信股份、宏发股份（推荐） | 适配高压直流化趋势 |
|
| – 超容/BBU/SST | 江海股份（超容）、蔚蓝锂芯（BBU）、四方股份（SST） | 新兴需求驱动增长 |
|
| 风险提示 | 国内AIDC建设不及预期、原材料涨价、竞争加剧 |
|
2025年8月7日
以下数据基于国新证券2025年8月6日研报：
| 分析维度 | 关键数据与结论 |
|---|---|
| 招标规模 | 12个新启动采购项目，总规模1539.3MW |
| 主要开发商 | 华电、华润、河北交投、海泰新能、陕煤集团、山西建投、协合新能源 |
| 含塔筒陆上项目 | 5个项目/329.48MW，均价2231.75元/kW（最高2360元/kW，最低2020元/kW） |
| 典型含塔筒项目 | 上海华电崇明新村4.948万千瓦项目（中船海装中标，单价2360元/kW） |
| 不含塔筒陆上项目 | 6个项目/525MW，均价1482.83元/kW（最高1566.67元/kW，最低1399元/kW） |
| 典型无塔筒项目 | 宁河区东棘坨镇50MW项目（金风科技中标，单价1399元/kW） |
注：数据统计周期为2025年7月28日-8月1日，价格单位为元/千瓦（kW）。
2025年8月1日
固态电池技术路径相关数据
| 环节 | 技术方向 | 关键突破点 |
|---|---|---|
| 电解质 | 硫化物（Li-Ge-P-S体系） | 离子电导率高（10⁻¹²-10⁻¹³ S/cm），界面接触优，但需解决空气敏感性与成本问题。 |
| 氧化物（LLZO/LATP） | 机械强度高、耐高温，但界面接触差，需优化烧结工艺降低成本。 | |
| 氯化物（氧氯化锆锂） | 成本仅为硫化物/氯化物的4%，室温离子电导率1.04 mS/cm，适配高活性物质载量。 | |
| 聚合物（PEO基） | 加工性能好，但室温离子电导率低（10⁻⁵-10⁻⁶ S/cm），需改性提升稳定性。 | |
| 负极 | 硅基负极（硅碳/硅氧） | 理论容量达4200 mAh/g，需解决体积膨胀（300%）问题，硫化物电解质可缓冲膨胀。 |
| 金属锂负极 | 理论容量3860 mAh/g，需抑制枝晶生长，通过人工SEI膜或3D结构设计优化界面。 | |
| 石墨负极（过渡期） | 短期仍为主流（372 mAh/g），但能量密度受限。 | |
| 正极 | 高镍三元（NCM/NCA） | 短期主流，能量密度高（220 mAh/g），需单晶化/包覆提升电压稳定性。 |
| 富锂锰基（LMR） | 理论容量>250 mAh/g，电压平台3.7-4.6V，但首效低且循环衰减快。 | |
| 高压尖晶石（LNMO） | 电压平台4.7V，成本低，适配固态电解质宽电化学窗口。 | |
| 设备 | 干法电极设备 | 解决硫化物电解质粘性，热压复合技术提升极片良率至95%。 |
| 无模切叠片机 | ±5μm精度，80℃恒温层压避免硫化物脆裂，替代传统卷绕工艺。 | |
| 等静压设备 | 100MPa压力实现无气孔烧结，提升电解质致密度。 | |
| 3D打印智能制造 | 10μm精度，支持多材料体系（如氧化物/硫化物）快速验证。 |
2025年8月1日
以下是基于万联证券电力设备行业跟踪报告整理的电力设备出口数据：
| 类别 | 指标 | 2025年6月数据 | 环比变化 | 同比变化 | 2025年1-6月累计数据 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 整体表现 | 电力设备出口总额 | 78.96亿元 | +10.55% | +43.01% | 411.73亿元 | +36.90% |
| 变压器（>16kVA） | 出口金额 | 42.21亿元 | +26.31% | +63.04% | 206.85亿元 | +49.36% |
| 北美出口表现 | – | – | +110.64% | – | – | |
| 非洲出口表现 | – | – | +77.26% | – | – | |
| 拉美出口表现 | – | -11.87% | – | – | – | |
| 电表 | 出口金额 | 8.96亿元 | -4.83% | -22.03% | 53.00亿元 | +3.22% |
| 拉美出口表现 | – | +98.10% | +20.47% | – | – | |
| 亚非欧出口表现 | – | – | 非洲-41.48% | – | – | |
| 开关（>1kV） | 出口金额 | 6.82亿元 | +2.43% | +30.90% | 40.41亿元 | +25.83% |
| 拉美出口表现 | – | – | +119.73% | – | – | |
| 欧洲出口表现 | – | – | +26.23% | – | – | |
| 非洲出口表现 | – | – | -4.60% | – | – | |
| 电缆（>1kV） | 出口金额 | 20.97亿元 | -4.83% | +66.18% | 111.47亿元 | +41.46% |
| 亚洲出口表现 | – | – | +124.00% | – | – | |
| 北美出口表现 | – | +106.04% | – | – | – | |
| 拉美出口表现 | – | – | -11.25% | – | – |
数据来源：万联证券《电力设备行业跟踪报告》（2025年6月）
2025年8月1日
以下是基于国信证券光储行业研究专题整理的储能行业数据：
| 类别 | 指标 | 2025H1数据 | 同比变化 | 未来预测 |
|---|---|---|---|---|
| 全球出货量 | 国内储能系统出货量 | 110 GWh | 接近2024全年 | – |
| 储能电池出货量 | 265 GWh | +128% | – | |
| 区域需求增长 | 中国招标量 | 126.3 GWh | +101% | – |
| 中国中标量 | 189.8 GWh | +182% | – | |
| 美国表前储能装机量 | 5.65 GW | +30% | – | |
| 德国表前储能装机量 | 0.58 GWh | +130% | – | |
| 新兴市场出口表现 | 中东订单量 | 35 GWh | – | – |
| 澳洲订单量 | 33 GWh | – | – | |
| 东亚订单量 | 24 GWh | – | – | |
| 三区域订单总产值 | 600-700亿元 | – | – | |
| 全球装机预测 | 2025年新增装机 | – | – | 221 GWh (+18%) |
| 2026年新增装机 | – | – | 191 GWh (-13%) | |
| 2027年新增装机 | – | – | 190 GWh (-1%) | |
| 新兴市场专项预测 | 2025年装机量 | – | – | 40.5 GWh (+293%) |
| 2026年装机量 | – | – | 44.8 GWh (+10.6%) | |
| 2027年装机量 | – | – | 50 GWh (+11.6%) | |
| 2025年产值 | – | – | 420亿元 | |
| 2026年产值 | – | – | 475.6亿元 | |
| 2027年产值 | – | – | 537亿元 |
- 增长驱动因素：中东、东南亚、南非、印度、拉美等新兴市场主要受电力紧缺和政策扶持推动；美国市场可能因“大而美”法案在2026年后需求放缓。
- 数据来源：国信证券光储行业研究专题（2025H1）。
2025年7月30日
以下是2025Q2电力设备行业基金持仓情况的总结表格
| 板块 | 细分领域 | 2025Q2持仓占比 | 环比变化(pct) | 关键变化说明 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源汽车 | 总体 | 4.15% | -1.05 | 连续4季度下降 |
| 上游锂矿 | 1.62% | -0.02 | 赣锋/天齐持仓减少 | |
| 中游材料 | 8.24% | -0.63 | 仅隔膜/电解液/铝箔上升 | |
| 新技术 | 1.71% | +0.03 | 钠电池贡献主要增幅 | |
| 新能源发电 | 光伏总体 | 2.75% | -0.58 | 硅料/硅片降幅显著 |
| 电池环节 | – | +3.92 | 唯一上升环节 | |
| 风电总体 | 3.32% | +0.48 | 唯一上升板块 | |
| 整机 | – | +0.64 | 明阳/金风持仓增加 | |
| 塔筒&海桩 | – | +0.78 | 大金重工等受益 | |
| 核电总体 | 0.78% | +0.14 | 结束3季度下滑 | |
| 工控&电力设备 | 工控板块 | 5.14% | -0.54 | 汇川技术领跌 |
| 电力设备板块 | 1.48% | -0.46 | 许继/国电南瑞减持 | |
| 储能 | 总体 | 5.60% | -2.20 | 降幅最大板块 |
| 储能电池 | 5.93% | -2.83 | 宁德/亿纬减持 | |
| 新型储能 | 0.57% | +0.14 | 唯一增长环节 |
总结：
- 全板块分化：风电（+0.48pct）和核电（+0.14pct）是仅有的持仓上升板块，光伏（-0.58pct）、电动车（-1.05pct）、储能（-2.20pct）降幅显著；
- 结构性机会：风电的塔筒/整机、新能源汽车的钠电池、储能中的新型技术等细分领域逆势增长；
- 龙头集中度：宁德时代（持仓TOP1）、阳光电源等头部企业仍占据主要仓位，但环比普遍减持。
2025年7月29日
以下是基于中邮证券行业调研内容整理的数据：
| 分类 | 指标 | 数值/详情 | 说明/影响 |
|---|---|---|---|
| 增资概况 | 增资主体 | 国网新源控股有限公司 | 国家电网全资子公司，专注抽蓄业务开发 |
| 增资规模 | 365亿元 | 创国资产权交易现金募资规模之最 | |
| 资金用途 | 全部投入抽水蓄能项目建设 | 直接用于电站开发，撬动更大规模投资 | |
| 产业现状 | 国家电网抽蓄规模 | 在运在建75座，总容量9404万千瓦 | 全球最大抽蓄运营商 |
| 新型储能配套规模 | 5876万千瓦（截至2024年底） | 与抽蓄协同提升电网灵活性 | |
| 资金杠杆效应 | 预计撬动总投资 | 1825亿元（20%资本金）→3000亿元（含民间资本） | 1:5~8倍杠杆，带动装备制造、建筑安装等产业 |
| 对应建设规模 | 50GW（按0.6元/W计算） | 可满足2030年前约40%的规划目标（1.2亿千瓦） | |
| 设备需求 | 单GW设备需求 | 3台机组 | 50GW对应150台设备需求 |
| 核心设备商 | 哈尔滨电气、东方电气、浙富控股 | 建议关注国产化设备龙头 | |
| 政策与市场背景 | 电价机制 | 两部制电价（容量电价+电量电价） | 保障6.5%资本金收益率，稳定投资预期 |
| 国家规划目标 | 2030年投产1.2亿千瓦，2035年达3亿千瓦 | 当前进度仍需加速 | |
| 风险提示 | 景气度不及预期 | 政策衔接、统一电力市场建设进度等 | 需关注实际项目落地节奏 |
补充说明：
- 资金撬动逻辑：365亿元按20%资本金比例可支撑1825亿元项目投资，若引入民间资本（如中国石油、中国人保等），总规模或突破3000亿元，对应年均投资强度较当前行业平均水平（600亿元/年）显著提升。
- 设备需求测算：假设单台机组容量16MW（如平潭A项目），1GW约需3台机组，50GW对应150台，利好主机及配套设备商。
- 政策支持：两部制电价明确容量电价纳入输配电价，保障长期收益；2025年新规取消储能强制配套，进一步释放抽蓄需求。
2025年7月28日
以下数据来自华泰证券的调研报告：
| 品类 | 价格 | 周环比 |
|---|---|---|
| 电解钴 | 24.85 万元/吨 | +1.6% |
| 碳酸锂 | 7.07 万元/吨 | +8.7% |
| 磷酸铁锂正极 | 3.33 万元/吨 | +4.7% |
| 硅料 | 47 元/千克 | +4.44% |
2025年7月24日
核电装备产业链相关数据
| 分类 | 核心内容 | 数据/进展 | 关联企业及技术突破 |
|---|---|---|---|
| 公司成立与资本结构 | – 成立时间：2025年7月22日 – 股东构成：中核集团（50.35%）、中国石油昆仑资本、上海未来聚变等7家股东 – 注册资本：增资后150亿元 |
– 增资总额：115亿元 – 中核集团以现金+知识产权（评估值30亿元）出资 |
– 中核集团：主导聚变技术研发与工程化 – 上海电气：持股18%，覆盖全技术路线 |
| 业务定位与技术布局 | – 聚焦聚变工程化与商业化 – 重点业务：总体设计、技术验证、数字化研发 – 技术路线：磁约束托卡马克（三步走战略） |
– 目标：先导实验堆→示范堆→商用堆 – 关联项目：中国环流三号（1.17亿度突破） |
– 东方电气：ITER包层屏蔽模块研制 – 许继电气：极向场磁体电源技术 |
| 产业链投资标的 | – 特高压电磁线：第四代核电超高温线国产化 – 超导材料：线圈铠甲与机加工 – 磁体电源：极向场新型技术 |
– 金杯电工：核聚变预研产品供应 – 广大特材：BEST项目线圈盒中标 |
– 上海电气：核岛设备市占率第一（二代至四代技术） |
| 技术突破与商业化 | – 国际进展：美国NIF能量增益超2，中国EAST实现1066秒稳态运行 – 国内规划：2035年示范堆，2050年商业化 |
– 全球商业堆规划：2035年前31台（2.26万亿元市场） | – 风险提示：研发进度不及预期、商业化延迟 |
消费者服务行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月31日 【东莞证券】体育行业深度报告：以赛事驱动本土体育万亿市场 类别 具体内容 投资要点...
计算机行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月31日 【东莞证券】工业软件行业专题报告：国产化与智能化双轮驱动，工业软件行业快速发展 类别 具体内容 投资要点 市场现状 国内工业软件市场年均复合增长率达13.20%（2019-2023年）；研发设计类国产化率仅为10%，国产替代空间广阔；生产控制类和经营管理类国产化率相对较高，但主要集中在中低端市场；高端市场仍由外资厂商占领。 外部环境...
有色金属行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月31日 【东兴证券】有色金属行业：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》点评-供需结构改善或持续优化金属行业盈利能力及估值水平 类别 具体内容 供给侧观察 战略矿产保护与增储 《建议》和《方案》强调战略矿产保护，统筹利用超长期特别国债等资金支持资源开发；国家储备规模或达GDP的1.2%，重要品种实施国家收储；国内资源储量提升可降低金属矿产对外依存度，国家收储推升金属需求（如2025年1-5月精炼镍采购超7万吨）。...
电力公用及环保行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：中原证券 类别 具体内容 行情回顾 10月电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数（1.62%）3.09个百分点；火电（8.70%）、燃气（6.45%）、水电（4.48%）为涨幅领先的三个子行业。 全国电力供需情况 需求端 2025年9月用电量同比增长4.5%；第一产业用电量增速高于其他产业及居民用电量增速。 供给端...
通信行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：东兴证券 类别 具体内容 政策背景 二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出加快建设航天强国，推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点；要求适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网等建设和集约高效利用。 商业航天发展现状 卫星发射进展...
食品饮料行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月29日 数据来源：国信证券 分析维度 核心内容/具体案例 关键数据/表现/预期 历史参照/原因分析 核心观点 市场现状 2025Q3酒企业绩预期同比大幅下降，但估值和持仓处于低位，供需两端积极因素边际增加 当前时点市场对板块投资机会存在分歧 周期判断 基于2013-2015年调整阶段的复盘，当前周期与历史具有相似性，买点有望加速确认 - 股价与业绩节奏 历史底部确认 多数公司股价底部在2013Q4-2014Q1确认...
农林牧渔行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月29日 数据来源：中邮证券农林牧渔行业周报 分析板块 核心指标 具体数据/表现 原因分析/展望 行情回顾 沪深300指数 累计上涨 3.24% - 上证综指 累计上涨 2.88% - 农林牧渔(申万)指数 累计下跌 1.36% 在申万31个一级行业中表现最差 子板块表现 生猪养殖跌幅最大 主因9月产能去化不及预期，以及近期猪价反弹，市场对行业产能去化能否如期兑现担忧较大 猪 价格 全国猪价涨至 11.71元/公斤，全周累计上涨 0.68元/公斤...
传媒行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月28日 数据来源：华源证券 板块/方向 核心观点/数据摘要 关键标的/市场表现 整体投资要点 1. 游戏板块：优质产品超预期表现催化交易持续，基本面韧性强化。2. AI漫剧：供需双轮驱动产业高增长，关注AI技术迭新与应用落地。3. 平台内容：平台投入创新内容形态，增加优质供给带来产业链机会。4. 新业态：重视团播等推动传统产业模式升级的高成长机遇。 - AI应用 (漫剧)...
汽车行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月28日 数据来源：天风证券 分析主体 细分品类/业务 具体指标 2025年9月数据 同比变化 全行业 二轮燃油摩托 总销量 155.4万辆 +11.8% 出口 117.4万辆 +20.6% 内销 38.0万辆 -8.8% 250cc以上排量 销量 8.7万辆 +13.1% 出口 5.3万辆 +39.0% 内销 3.3万辆 -12.7% 春风动力 二轮燃油摩托 总销量 1.7万辆 -27.0% 出口 1.0万辆 +51.0% 内销 0.7万辆 -59.5%...
交通运输行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月27日 数据来源：民生证券 类别 内容 行业调研分析总结 一、行业整体表现 2025年9月数据 快递业务收入1273.7亿元（同比+7.2%），业务量168.8亿件（同比+12.7%） 2025年1-9月累计 收入10857.4亿元（同比+8.9%），业务量1450.8亿件（同比+17.2%） 增长特征 行业件量增速高于社零增速（+4.5%）与实物商品网上零售额增速（+6.5%） 驱动因素 需求端轻小件化、逆向件增加、下沉市场红利...
机械行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月27日 数据来源：信达证券 类别 内容 行业调研分析总结 一、工程机械行业表现 9月挖掘机销量19858台，同比增长25.4% 挖掘机内销9249台，同比增长21.5%；出口10609台，同比增长29.0% 装载机销量10530台，同比增长30.50% 汽车起重机销量1561台，同比增长21.90% 二、人形机器人发展动态 智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2 搭载高性能运动关节、高精度力矩传感器，集成空间感知系统...
电子行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月24日 数据来源：华鑫证券 类别 内容 投资要点 iPhone17系列上市10天内中美销量较iPhone16系列同期增长14% 中国市场基础款iPhone17销量较上代几乎翻倍 美国市场iPhone17 Pro Max需求最强，运营商补贴上调10% 仅支持eSIM的iPhone Air预计10月底登陆中国 供应链分析 生产布局 iPhone17系列中国生产占比84%，印度占比14% 苹果2024年供应链名单中中国核心企业92家，占比超50% 核心供应商...
建筑行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月24日 数据来源：天风证券 分析维度 关键数据/内容 备注/解读 整体情况 2025年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0% 基建投资增速整体放缓，制造业保持温和增长 2025年9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9% 单月数据普遍承压，广义基建降幅较大 基建细分表现...
煤炭行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月20日 数据来源：信达证券 类别 具体内容 行业近况 港口动力煤现货价环比上涨39元/吨至748元/吨环渤海四港区日均调入量148.57万吨，环比降幅5.30%环渤海四港区日均调出量169.87万吨，环比降幅9.87%环渤海四港区库存2380万吨，环比增幅2.27% 供给端分析 产地供应较为稳定局部地区降雨导致部分煤矿产量短暂减少港口供应量有所减少大秦线检修影响供给 需求端分析...
医药行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月20日 数据来源：天风证券 类别 具体内容 一、2025Q2板块收入和净利润同比下滑 2025H1医疗设备板块整体营业收入同比-7.3%归母净利润同比-27.0%，扣非归母净利润同比-27.7%2025Q2板块整体营业收入同比-8.89%归母净利润同比-34.9%，扣非归母净利润同比-36.8% 二、毛利率同比下降，费用率同比持平...
基础化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月17日 数据来源：天风证券“基础化工行业专题研究：钛白粉行业的投资机会-‘反内卷’背景下”。报告还指出，在“反内卷”政策背景下，行业落后产能有望加速出清，具备技术、成本和环保优势的龙头企业将受益于行业格局优化。 分析维度 具体内容 全球市场地位与机遇 - 我国为全球最大钛白粉生产国，2024年产能占全球56%- 全球CR4为44%，主要企业包括龙佰集团、科慕、特诺、泛能拓- 多套海外装置关停为中国企业提升全球市占率提供机会 国内供给格局与政策要求 -...
国防军工行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月15日 商业航天市场行业调研分析总结 根据埃森哲（Accenture）发布的商业航空航天洞察报告，当前行业在波动中展现出韧性，正逐步走向复苏。报告基于计量经济学模型以及对原始设备制造商（OEM）、供应商和维修、修理和大修（MRO）供应商高管的调查得出以上结论。 分析维度 具体内容 一、市场增长预测 - 全球收入预计2025年底实现两位数增长- 飞机交付量预计增长25%- 北美地区预计实现17%收入增长（20年来最强）- 亚太地区增长约10%，欧洲增长6%...
家电行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月9日 数据来源自国信证券专题报告： 类别 关键数据/分析 全球割草机市场概况 - 欧美私人花园存量1.8亿个，催生百亿美元市场；2024年全球规模100亿美元（2013-2023年CAGR 2%）- 割草机器人占比10%，渗透率提升空间大；手持式/骑乘式占比超40%。 割草机器人技术升级 - 2021年九号公司首创RTK技术实现免埋线+厘米级定位- 2025H1全球销量234万台（+327%），无边界产品占比65%（2024年35%）-...
钢铁行业数据
行业估值与基本数据 2025年9月24日 注：数据截至2025年9月，来源为中国银河证券研究报告《钢铁行业：稳增长工作方案发布，钢铁受益于反内卷加速》，同步参考工信部等五部门文件。 板块 核心数据/观点 变化/趋势 2021年调控回顾 - 粗钢产量10.35亿吨（↓2.8%）- 行业利润4240.9亿元（↑72.1%）- 钢材价格历史高位 "强需求严控产"共振驱动盈利修复 2025年工作方案 - 增加值年均目标4%- 五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》...
建材行业数据
行业估值与基本数据 2025年9月1日 数据来源：综合开源证券、国信证券等机构报告。 类别 指标/推荐标的 数据/推荐内容 环比变化/备注 水泥 全国P.O42.5散装水泥平均价 275.40元/吨 下跌1.81% 水泥-煤炭价差 183.10元/吨 下跌2.02% 全国熟料库容比 64.73% 上升0.11pct 玻璃 全国浮法玻璃现货均价 1190.94元/吨 上涨0.26% 光伏玻璃均价 116.41元/重量箱 持平 浮法玻璃-纯碱-石油焦价差 — 环比上涨3.28% 玻璃纤维...
石油化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年8月20日 数据来源：天风证券2025年8月19日发布的《石油石化行业专题研究：IEA 8月报原油核心要点》。 标题 内容 原油市场调研分析总结 需求端 - 年初至今IEA累计下调原油需求增量35万桶/天- 最新月报预计2025/2026年需求增量均为70万桶/天- 下调原因为各大经济体需求表现一般- 新兴发展中国家消费弱于预期 供给端 - IEA 8月报上调2025年供应增量37万桶/日- 上调2026年供应增量62万桶/日-...
