我对检测有这几个看法： 1、是一个顺周期行业。 当经济变好，企业研发投入多、新产品层出不穷，检测需求自然旺盛；经济放缓时，企业收缩开支，检测业务也会受到影响。这一点上，它有点像人力资源行业，与经济大盘紧密相连。我们的读者应该都知道，所有顺周期的行业，最佳研究时点是在经济低迷期。 2、长期增速可能超过GDP。...

之前有朋友提到过小商品城，我们初步看下来觉得是家不错的公司，并把它列入了观察列表。最近他们发布了三季报，数据看起来是超预期的。我们并不持有相关标的，主要是他们现在的估值，结合盈利能力和生意的护城河等因素综合起来，应该是不如茅台。 我们当时对小商品城的看法大体是这样的（请点击这里）：...

我们将组合里的吉比特持股比例从36%降到了20%左右。 和公司基本面没有关系，我们只是觉得当前的估值水平，应该还有机会找到赔率更大的机会。我们还在观察，但以游戏公司未来的盈利能力和当前的估值水平看，适当减持一些至少不是一个很大的错误。...