禾迈股份

前三季度营业收入约14.08亿元,同比增加50.41%,前三季度归属于上市公司股东的净利润约4.15亿元,同比增加14.73%。

关于产品价格,短期来看总体来说价格变化不大未来随着产品迭代,会有些新的产品替代旧的型号,可能新老产品会有一些价格调整（下降）。

组件价格下降有助于光伏产品的销售,但不是决定性因素,更重要的是通过市场对微逆优点的认可以及用户安全性意识的不断提高来提升微逆产品的市场渗透率。

三季度综合毛利率49%左右,毛利率较二季度提升的原因主要是收入结构的变化,三季度微型逆变器及监控设备的营收比例有所上升。

2023年上半年公司实现营收约10.65亿元,同比增长107.30%,实现归属于上市公司股东的净利润约3.48亿元,同比增长72.68%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约3.32亿元,同比增长72.58%。

2023年上半年公司微型逆变器销量约89.18万台,监控设备销量约10.11万台。按产品分:微逆一拖二的销售量最高,约占微逆总销量的46%;按地区分:欧洲地区的微逆销售量最高,约占总销量的60%;按季度区分,公司第一季度销售微逆大约56万台,第二季度销售微逆大约33万台。

对欧洲“阳台系统”市场的看法：“阳台系统”实际上是DIY场景,不仅适用于阳台,也可以适用于草坪、花园、公寓等场景,是一个即插即拔的模式,注册简化并安装简单,类似家用电器,应用非常广泛。“阳台系统”的发展推动了微逆的推广,使得更多的客户认识和认可了这个产品。目前德国已起草相关文件,将阳台光伏系统免于审批的功率提升至800W,预计于2024年1月1日起正式实施,未来“阳台系统”的市场会越来越好。

剥离成套电气设备的原因:从财务上分析,虽公司总资产减少了,但同时负债、应收账款也相应减少,使得公司总体毛利率、净利润上升。从公司业务角度分析:近年来,受宏观经济环境增速放缓、房地产投资需求下滑等因素影响,电气成套设备行业竞争加剧,导致杭开科技近年发展不及预期,本次股权转让有利于公司调整优化业务结构,进一步聚焦新能源行业。

微型逆变器是技术壁垒相对较高的产品,且海外市场对于品牌力也比较重视。公司的微型逆变器产品力主要体现在产品本身的可靠性,高功率密度、功率范围,适配功率范围大,以及公司良好的售前、售中、售后服务支持,且经过多年的耕耘,公司已经形成了一定的品牌优势。

目前公司制造基地的产能可以满足公司产品销售的订单需求,公司生产模式主要采用以销定产的方式进行生产。

国内光伏行业市场竞争激烈,国内潜在厂商、新能源企业、电池电源设备企业进入光伏逆变器行业展开了激烈的竞争。