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建材行业数据
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行业估值与基本数据

2025年12月4日

数据来源：东莞证券

类别 序号 内容
一、 投资摘要 1 固投与行业需求：2025年，基建、制造业投资增速下降及地产投资大幅下滑导致固定资产投资负增长，拖累建筑建材行业需求。
2 基建投资：2025年，基础设施投资（不含电力）同比增速转负。地方政府“化债”稳定，再融资专项债发行保持高增；地方专项债增量发行前高后低。
3 制造业投资：在设备更新改造政策延续下，2025年制造业累计投资同比增速逐月持续回落。金属制品、机械和设备修理业等细分行业保持两位数高增长。
4 房地产投资：至2025年10月，房地产固定资产投资同比下滑已持续四十个月，且跌幅持续扩大。土地购置额、新开工、施工和竣工面积同比仍处于较大下滑中，但新开工、施工和竣工面积下滑幅度已有收窄。
二、 房地产的负向循环影响 1 总体影响：2025年地产负向循环带来的经济总需求收缩仍在继续，但动力已有减弱。房地产行业若不能回归良性发展轨道，经济需求释放的自驱力将继续受抑制。
2 价格与市场表现：
* 房价指数：2025年新建商品住房与二手房价格指数降幅较2024年有所减弱。
* 上市公司：2025年，房地产板块营收降幅收窄，利润降幅扩大；建材板块营收降幅收窄，利润增幅提升；建筑板块营收降幅扩大，利润降幅收窄。
3 政府收入与消费：2025年土地收入降幅收窄明显，一般收入同比转正。社会消费品零售总额增速较2024年提升。
4 金融与价格指标：2025年社融增长主要由政府发债带动，剔除政府债券后社融较2023年下滑幅度仍很大；居民中长期贷款仍处于大幅下滑状态。PPI和CPI总体仍处于收缩状态。
三、 需求政策导向 1 房地产领域：“稳楼市”防风险，释放住房需求；构建地产发展新模式，保障和改善性双轨道发展；着眼城市更新和存量相关需求。
2 基建领域：着眼“两重”项目和现代化基础设施体系构建；利用专项债和超长期国债促进“两重项目”、民生项目和高效项目落地；发展新基建、国际运输新通道、新能源基建等。
3 制造业领域：着眼制造业技术更新改造补贴，发展先进产业集群和国内布局，推动数智化转型，提升国际化水平。
4 消费领域：加大补贴和增强消费能力，扩大服务消费和商品消费升级，打造新消费，拓展入境消费，清理不合理消费限制政策。
四、 投资策略 1 反内卷与供给优化：反内卷政策下，建材行业上市公司盈利底部有改善。水泥、减水剂、塑管、玻璃、涂料和玻纤等细分行业中的龙头公司盈利水平已在底部出现同比改善。2026年该政策将继续推动行业供给端加速优化。
2 海外发展机遇：看好产品和服务能够“走出去”、企业能够“走出去”的优秀上市公司在国际新赛道的发展空间。中国传统产业国际竞争优势明显，海外需求空间广。
3 新需求与新材：随着中国科技自立自强水平提升、新技术产业化落地及产业体系成熟，新需求正在释放，带动相关产业链的新材料需求保持较好发展态势。2026年需着眼新需求释放带来的新材料机遇。
五、 风险提示 1 房地产政策效果不及预期。
2 财政政策力度和效果低于预期。
3 反内卷政策力度和效果低于预期。
4 新需求释放情况低于预期、国际贸易保护发展超出预期和外部政策变化超出预期。
2025年9月1日

数据来源：综合开源证券、国信证券等机构报告。

类别 指标/推荐标的 数据/推荐内容 环比变化/备注
水泥 全国P.O42.5散装水泥平均价 275.40元/吨 下跌1.81%
水泥-煤炭价差 183.10元/吨 下跌2.02%
全国熟料库容比 64.73% 上升0.11pct
玻璃 全国浮法玻璃现货均价 1190.94元/吨 上涨0.26%
光伏玻璃均价 116.41元/重量箱 持平
浮法玻璃-纯碱-石油焦价差 — 环比上涨3.28%
玻璃纤维 无碱2400tex直接纱 3300-4000元/吨 —
无碱2400texSMC纱 4400-5000元/吨 —
无碱2400tex喷射纱 5400-6500元/吨 —
消费建材 原油价格 68.08美元/桶 周环比上涨0.86%
沥青价格 4570元/吨 周环比持平
丙烯酸价格 6500元/吨 周环比下跌1.14%
政策与推荐标的 水泥行业节能降碳专项行动计划目标 2025年底产能控制在18亿吨左右 —
消费建材板块推荐标的 三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金 —
水泥板块受益标的 海螺水泥、华新水泥、上峰水泥 —
玻纤板块推荐及受益标的 中国巨石（推荐）；中材科技、长海股份（受益标的） —

 

2025年8月20日

数据来源：天风证券

标题 【天风证券】建筑材料行业专题研究：水泥行业反内卷—过去，现在和未来
行业调研分析总结
一、行业竞争格局
水泥行业呈现央企主导格局，CR10/CR5/CR2产能集中度分别达57%/44%/31%
央国企产能占比约45%，前十大企业中央国企占据前四位
2024年行业最差时期企业亏损面超55%，四季度明显好转
2025年上半年实现利润总额150-160亿元（去年同期亏损11亿元）
二、上轮供给侧改革成效
严禁新增产能：2016年后净新增熟料产能降至百万吨级
错峰生产：北方11省落实冬季错峰，南方地区淡季执行错峰
兼并重组：金隅/冀东、中国建材/中国中材等头部企业整合
行业利润从2016年518亿元恢复至2019年1867亿元（历史新高）
三、当前供给过剩现状
供给总量稳定在18亿吨左右，产能利用率持续回落
2024年真实产能利用率仅53%，供给矛盾突出
需求端未见底，预计需求底在12-15亿吨（较2024年下降18%-34%）
错峰生产调节供需的有效性持续下降
四、反内卷实施路径
短期：错峰生产继续发挥行业压舱石作用
中期：限制超产倒逼企业通过补齐产能差额退出产能（预计带动实际产能下降19.5%）
长期：2027年碳交易配额收紧，外购碳排配额将增加单吨熟料成本78元以上
治理方式：形成”市场+行政+法律”组合拳
2025年8月13日

数据来源：2025年8月12日发布的《纯碱供需承压，低成本的天然碱工艺或将脱颖而出》报告

分析维度 关键数据与结论
建筑玻璃需求 1. 二手房装修需求：2000年后竣工房屋逐步进入20年装修周期，2020年起存量房门窗更换需求上升
2. 窗墙比提升：商品房/办公楼窗墙比提高，改善型楼盘进一步增加单位玻璃用量
3. 竣工数据：2021年房屋竣工面积10.14亿㎡（2001-2021年CAGR 6.78%）
4. 结论：建筑玻璃需求有望维持高位，浮法玻璃需求具备韧性
光伏玻璃供需 1. 产能扩张：2020年1,173万吨→2024年4,477万吨（+281.64%）
2. 价格压力：下游装机增速放缓导致产能过剩，企业盈利承压
3. 纯碱需求影响：2024年表观消费量3,523万吨（+13.49%），但光伏玻璃增速放缓或拖累纯碱需求
4. 趋势：部分产线或冷修减产
纯碱工艺成本对比 1. 联碱法成本：1,246元/吨
2. 氨碱法成本：1,395元/吨
3. 天然碱法成本：679元/吨（唯一盈利工艺）
4. 国际经验：美国占全球天然碱资源99%，贸易量占比50%
未来产能规划 1. 博源化工：拟新增280万吨天然碱产能
2. 中盐化工：规划内蒙古500万吨天然碱项目（一期）
投资建议 推荐标的：博源化工（000683.SZ）
受益标的：中盐化工（600328.SH）、山东海化（000822.SZ）

 

2025年8月11日

数据来源：东吴证券《建筑材料行业跟踪周报：基建投入持续强化》

分类 关键内容
市场表现 1. 板块涨跌：SW建筑材料板块周涨幅1.19%，跑输沪深300（1.23%）和万得全A（1.94%）
2. 超额收益：相对沪深300和万得全A分别落后0.05pct、0.76pct
大宗建材数据（水泥） 1. 价格：全国高标水泥均价339.7元/吨（周环比持平，同比-42.5元/吨），泛京津冀/中南地区+3.3元/吨，华北地区-4.0元/吨
2. 库存：样本企业平均库位67.4%（周环比+1.2pct，同比+1.1pct）
3. 出货率：44.0%（周环比-0.7pct，同比-4.8pct）
大宗建材数据（玻璃） 1. 价格：浮法白玻均价1274.9元/吨（周环比-20.4元/吨，同比-182.1元/吨）
2. 库存：13省样本企业库存5490万重箱（周环比+312万，同比-559万）
大宗建材数据（玻纤） 1. 无碱粗纱：主流成交价3150-3700元/吨，均价3521.25元/吨（周环比-2.06%，同比-4.25%）
2. 电子纱：G75报价8800-9200元/吨（周环比持平）

 

2025年7月25日

2025-2030年中国大型基建项目投资机遇总览

项目类别 核心项目 投资规模/技术参数 建设进度与产业链影响 受益领域与标的
水电工程 雅鲁藏布江下游水电工程（雅下） – 总投资1.2万亿，装机6000-8100万千瓦
– 年发电量3000亿千瓦时（三峡3倍）		 2025年7月开工，工期10年，需配套特高压输电（535-954亿设备订单） – 民爆（高争民爆）
– 水泥（西藏天路）
– 特钢（中信特钢）
运河工程 1. 平陆运河（广西）
2. 荆汉运河（湖北）
3. 浙赣粤运河		 – 平陆：134km/560亿
– 荆汉：230km/万吨级
– 浙赣粤：1988km		 – 平陆2026年竣工（土方完成90%）
– 荆汉2024年论证		 – 疏浚设备（中交建）
– 建材（海螺水泥）
– 工程机械（三一重工）
三峡水运新通道 双线五级船闸+葛洲坝扩能 – 总投资766亿，工期100个月
– 通航能力提升至1万吨级		 2025年6月获批，2033年投运，缓解长江航运瓶颈 – 水泥（华新水泥）
– 钢结构（鸿路钢构）
– 液压设备（恒立液压）
跨海通道 1. 大湾区：深中通道（2025通车）
2. 长三角：沪甬通道
3. 渤海湾		 – 深中通道420亿/24km
– 沪甬通道1000亿/70km
– 渤海湾3000亿/120km		 – 深中沉管隧道已贯通
– 沪甬规划中		 – 桥梁钢（宝钢股份）
– 盾构机（中铁工业）
– 沥青（宝利国际）
大运河文化带 京杭大运河博物院/杭钢公园 – 杭州段投资117亿
– 十大标志性项目		 2025年绿道全线贯通，文旅融合示范 – 文旅运营（宋城演艺）
– 环保建材（北新建材）

补充：关键项目技术突破与区域经济联动

项目 技术亮点 区域经济影响 风险提示
雅下水电 – 高水头水轮机（耐压70MPa）
– 超深埋隧洞（2500米）		 西藏GDP年增8%+，带动川滇藏基建 地缘政治敏感，印度水文数据争议
平陆运河 – 内河I级航道标准
– 土方开挖量3.2亿立方米		 北部湾港口吞吐量提升50%，替代部分陆路物流 红树林生态保护压力
深中通道 – 世界最宽沉管隧道（46米）
– 智能交通系统		 中山房价上涨30%，深圳制造业西迁 台风灾害风险
三峡新通道 – 双线船闸设计（280m×40m）
– 拆除重建葛洲坝三号船闸		 重庆航运成本降20%，上游产业集聚 移民安置与生态修复

 

2025年7月24日

雅鲁藏布江下游水电工程对西南水泥行业影响

分类 核心指标/内容 数据详情 关联企业及影响
工程概况 – 开工时间：2025年7月19日
– 总投资：1.2万亿元
– 开发方式：截弯取直+隧洞引水		 – 装机容量：6000-7000万千瓦（三峡3倍）
– 年发电量：3000亿千瓦时		 战略意义：国家清洁能源战略支点，拉动西藏经济升级
水泥需求 – 混凝土总量：超4000万立方米
– 水泥总需求：1600万吨
– 年化需求：100万吨/年		 – 占西藏近5年产量10%
– 主体施工阶段需求激增		 受益企业：
– 西藏天路（本地市占率30%）
– 华新水泥/海螺水泥（川渝调运）
运输与区域格局 – 水泥运输半径：≤300公里
– 西藏产能缺口：高峰期需外调川渝		 – 西藏天路本地营收占比83.43%
– 华新/海螺西南布局完善		 竞争壁垒：地理优势+产能布局，本地龙头主导供应
政策与行业优化 – “反内卷”政策：2025年7月1日发布
– 产能置换：1.5:1或2:1比例超产置换		 – 错峰停产执行率提升
– 熟料产能备案趋严		 行业影响：供给收缩+价格回升，毛利率修复（如西藏天路净利弹性）
投资与风险 – 推荐标的：西藏天路、华新水泥、海螺水泥
– 风险：原料波动、进度延迟、政策不及预期		 – 西藏水泥价格预期上涨10-15%
– 华新估值PE 11倍（2025）		 机会窗口：需求增长+供给优化双击，区域龙头业绩确定性高

补充：雅下水电工程与水泥企业关键数据对比

企业 核心优势 2024年数据 雅下工程受益逻辑
西藏天路 – 西藏市占率30%
– 本地营收占比83.43%		 水泥产量393.69万吨 直接主导工程供应，需求增量占产能25%+
华新水泥 – 西南产能布局完善
– 低碳技术领先（碳捕集试点）		 2025年预测PE 11倍 川渝产能补充西藏缺口，受益价格弹性
海螺水泥 – 全国龙头+成本优势
– 产能置换执行严格（如安徽2250t/d净减量）		 熟料产能置换比例2:1 西南区域协同提价，政策优化改善长期格局

 

消费者服务行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月17日 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 行业趋势：竞争格局重塑 1. 市场格局变化：中国免税市场从高度集中走向分散。2019年中免系（日上）市占率约89%，2024年降至78%。2. 招标规则变化：上海、北京机场新一轮免税招标允许外资参与，并规定一家投标人最多只能中一个标段，打破了过去由中免系独家经营的局面。3. 外资进入：全球旅游零售龙头Dufry通过子公司杜福睿成为上海浦东机场T1+S1标段第一候选人，与中国中免同台竞标。...

煤炭行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月17日 数据来源：东方财富《年末煤炭产地情况更新》 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 市场现状：价格与库存 1. 煤价走势：近期价格加速下行，但预计将逐渐企稳，冬季有企稳回升预期。2. 港口库存：北港库存持续提升，已接近2024年水平，略低于2023年。主因天气因素及下游采购积极性减弱。3. 电厂库存：沿海和内陆电厂平均库存较去年同期下降0.2%，整体保持稳定，已恢复至安全水平。4....

电子行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月17日 数据来源：《端侧AI爆发，消费电子行业哪些环节最受益？》 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 核心驱动力：端侧AI与创新 1. 行业痛点：全球智能手机出货量增长乏力，面临创新瓶颈。2. 标志性事件：字节跳动“豆包手机助手”发布，展示AI智能体与手机OS深度融合，实现自然语言跨APP处理复杂任务。3. 政策支持：工信部等六部门印发方案，将AI融合消费电子列为未来重点培育的万亿级消费市场。...

食品饮料行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月15日 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 茅台近期批价下跌原因 1. 批价跌破1499元：近期飞天茅台批价跌破1499元指导价。2. 渠道增配：11月公司推出计划外配额，涉及飞天及非标产品（走进系列、黄小溪系列等），导致Q4飞天供应增加。3. 国资平台放货：年底国资平台货源流向市场。4. 拼多多补贴：拼多多以1399元价格补贴销售飞天茅台（但整体放量不大）。5. 需求疲软：当前处于消费淡季，需求较弱。...

国防军工行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月15日 关键数据与事实 核心逻辑与投资要点 1. 当前态势：自“九三阅兵”后，传统军工板块整体表现不佳。2. 规划节奏：“十五五”规划的明确信息预计要到明年春节之后才会清晰。3. 长期主线：军贸趋势明确，但大合同尚未签订，需等待内需任务量确认后随之落地。 1. 投资逻辑：当前处于新旧规划交替的信息真空期，缺乏增量催化，不建议左侧抄底或提前布局。2. 市场节奏：下一波明显的反弹行情需等待明年春节前后“十五五”规划逐步落地。届时可重点参与板块反弹。3....

农林牧渔行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月15日 数据来源：国信证券 品类 品种 价格/均价 环比变化 同比变化/其他关键数据 核心驱动因素与市场表现逻辑 粮食类 早籼稻 2680元/吨 上涨1.3% - 驱动：新季减产预期、农户惜售。表现：供应偏紧，价格上行。 小麦 2520元/吨 持平 三等以上占比87% 驱动：主产区收割完成，品质好，供应充足。表现：供需平稳，价格稳定。 玉米 2740元/吨 上涨0.7% - 驱动：东北地区天气不利导致收获延迟。表现：短期供应紧张，价格微涨。 油料类 大豆...

石油化工行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月12日 数据来源：天风证券《石化行业2026年年度投资策略》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 行业核心矛盾与政策 “控增量”与“去存量”并举，政策与行业协同推动“反内卷”，奠定行业拐点。 • 控增量（中长期）：- 政策：《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出科学调控重大项目，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏。-...

家电行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月12日 数据来源：财通证券-《黑色家电行业专题报告》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 MiniLED市场现状 MiniLED已成行业主流，市占率与均价同步提升。 • 市占率变化：- 2024年双十一：市占率达37%。- 2025年1月：下滑至22%。- 2025年10月：回升至43%。• 均价变化：行业均价从2025年1月的5355元提升至2025年10月的6606元。• 销售额市占率：从2025年1月的40% 提升至2025年10月的67%。...

交通运输行业数据

行业估值与基本数据 2025年11月5日 【信达证券】航运港口2025年10月专题：原油、干散货吞吐量略有回调，集装箱吞吐量稳增 类别 具体内容 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况...

有色金属行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月12日 数据来源：《十五五规划对铜市场的机遇》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 市场背景与近期表现 铜价上涨由宏观政策与供需共振驱动，近期走势趋于理性，后续需回归基本面。 • 上涨原因：宏观政策面与供需面共同共振。• 近期表现：美联储降息落地后，铜价走势相对温和，未继续突破，因前期利多已消化。• 后续关注：回归基本面，需求层面弹性大，值得持续关注。 二、 长期需求前景（机构预测）...

医药行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月11日 数据来源：国信证券《2025年三季报总结：医疗服务、中药及医药商业》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 医疗服务板块 1. 整体业绩：前三季度收入微增，利润承压；盈利能力环比略有下滑。未来需寻找个股阿尔法机会。 • 整体数据：选取13家上市公司。前三季度收入总额436亿元，同比增长0.4%；归母净利润57.3亿元，同比下降13.8%；扣非归母净利润55.1亿元，同比下降10.9%。• 分季度收入：Q1: 141.3亿，Q2:...

电力设备与新能源行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月11日 数据来源：华泰证券《2026年电新行业年度策略》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 行业周期复盘与现状 1. 历史周期：电新行业（光伏、锂电、风电）具有典型的三年周期特征。目前正从过去三年（22-24年）的下跌周期中走出。 • 近三年下跌原因：需求提升后，供给端提升更快，导致供需关系恶化、产品价格下跌、企业盈利下滑，叠加出口压力增大。•...

电力公用及环保行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月10日 报告名称：《中国燃气市场热点回顾及未来市场展望》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 全球供需格局 1. 整体供大于求，增速放缓：近五年全球液化气供应增速高于需求增速，呈现供大于求态势。 • 近五年增速：供应平均增速3.54%，需求平均增速3.25%。• 2025年数据：- 供应：预计3.77亿吨，同比增1100万吨 (+3.68%)。- 需求：预计3.67亿吨，同比增100万吨 (+1.53%)。 2....

计算机行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月8日 数据来源：长江证券《中控技术深度研究报告》 类别 核心逻辑 关键数据/信息 报告核心观点 1. 外部环境：周期压力延续，但AI+工业融合带来更大成长空间。2. 公司自身：业务结构因转型调整，但“技术为底、战略为翼”的驱动内核不变。3. 新阶段：公司正站在新阶段起点，向工业AI新世界迈进。 1. 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润为9.1亿元、11.6亿元、14.6亿元，同比-18.4%、+27.0%、+26.2%。2. 投资评级：买入。...

基础化工行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月8日 数据来源：天风证券 类别 核心逻辑 关键数据/信息 总体投资框架 1. 投资本质：投资新材料，投资的是未来新兴产业和产业结构转型升级。2. 生命周期判断：新材料多处于开发期或导入期，判断其生命周期至关重要，关系到是主题投资还是产业投资，以及退出的跟踪指标。3. 不同阶段特点：- 开发期：遵循主题投资规律，表现受自身属性（增长预期、新颖程度等）和外部市场环境（流动性、风险偏好等）影响。-...

机械行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月8日 数据来源：摩根斯坦利 类别 核心逻辑 关键数据/信息 调研概况 1. 调研对象：针对已应用机器人的大型企业高管进行调研，以了解对人形机器人的采纳意愿与看法。2. 采购意愿：尽管当前产品成熟度有限，但企业未来尝试意愿强烈，表明市场兴趣度高。3. 应用场景：企业最认可人形机器人在仓储、制造等结构化环境中的应用潜力，对通用能力要求不高。 1. 调研样本：86位高管，所在企业2024年收入均在10亿人民币以上。2....

传媒行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月8日 数据来源：国信证券   类别 核心逻辑 关键数据/信息 核心观点 1. AI驱动业绩释放：AI对互联网巨头广告业务增长赋能明显，并驱动云业务加速增长。国内巨头AI资本开支投入落后海外约一年，后续赋能将持续显现。2. 外卖投入边际缓和：三季度预计为外卖大战投入峰值，四季度预计阿里、美团、京东三家外卖亏损将环比收窄。3. 布局时点：25Q3或为板块阶段性盈利底部，股价回落明显，迎来布局良机。建议聚焦AI主线选股。 1....

汽车行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月4日 数据来源：国信证券 类别 序号 内容 摘要 1 国内外政策逐步落地，智能驾驶发展是必然趋势。 2 智驾行业是各国国家级战略方向，其发展可带来社会、产业多维度提升。 3 各地方政府积极探索智能驾驶应用场景；高级别智能驾驶安全条例不断完善。 特斯拉与华为“端到端”算法，引领智能驾驶突破L4 1 特斯拉更新FSD V12，继承辅助驾驶功能，实现端到端全新架构性能升级，引领全球车企突破L4。 2...

钢铁行业数据

行业估值与基本数据 2025年12月2日 类别 内容 报告来源 中国银河证券 报告标题 钢铁行业2026年度策略报告：政策催化可期，业绩改善共振 2025年回顾：市场表现 2025年至今钢铁涨幅全行业第8；Q3单季度市场表现优异。 2025年回顾：财务业绩 2025Q1-Q3营收14,252.05亿（同比+6.4%），归母净利润218.53亿，同比扭亏为盈；2025Q3单季度营收4,801.23亿（同比+0.1%），归母净利润87.16亿，同比扭亏为盈。 2025年回顾：政策与格局...

通信行业数据

行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：东兴证券 类别 具体内容 政策背景 二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出加快建设航天强国，推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点；要求适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网等建设和集约高效利用。 商业航天发展现状 卫星发射进展...

建筑行业数据

行业估值与基本数据 2025年10月24日 数据来源：天风证券 分析维度 关键数据/内容 备注/解读 整体情况 2025年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0% 基建投资增速整体放缓，制造业保持温和增长 2025年9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9% 单月数据普遍承压，广义基建降幅较大 基建细分表现...