行业估值与基本数据
从2026年1月开始，我们人工挑选的行业数据将不再对外公开。
2025年10月24日
数据来源：天风证券
| 分析维度 | 关键数据/内容 | 备注/解读 |
|---|---|---|
| 整体情况 | 2025年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0% | 基建投资增速整体放缓，制造业保持温和增长 |
| 2025年9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9% | 单月数据普遍承压，广义基建降幅较大 | |
| 基建细分表现 | 1-9月交通仓储邮政投资同比+1.6%，单月同比-4.6%（增速环比+0.84pct） | 交通投资累计正增长，单月降幅收窄 |
| 其中铁路运输投资同比+4.2%，单月同比+2.3%（增速环比+8.8pct） | 铁路投资表现相对稳健 | |
| 道路运输投资同比-2.7%，单月同比+0.94%（增速环比+12.6pct） | 道路投资单月转正，改善明显 | |
| 1-9月水电燃热投资同比+15.3%，单月同比-2.4%（增速环比-6.5pct） | 能源类投资累计增速较高，但单月回落 | |
| 1-9月水利环境公共设施投资同比-2.4%，单月同比-14.6%（增速环比+0.14pct） | 公共设施投资疲软，单月降幅仍深 | |
| 地产数据 | 1-9月地产销售面积同比-5.5%，单月同比-11.9%（增速环比-0.91pct） | 地产销售持续下滑 |
| 1-9月新开工面积同比-18.9%，单月同比-15.0%（增速环比+4.8pct） | 新开工降幅收窄，但仍处深度负增长 | |
| 1-9月施工面积同比-9.4%，单月同比-16.44%（增速环比+12.20pct） | 施工面积降幅收窄 | |
| 1-9月竣工面积同比-15.3%，单月同比+0.38%，24年以来地产竣工单月增速首次转正 | 竣工端首次转正，释放积极信号 | |
| 政策与资金支持 | 财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性金融工具加速落地 | 四季度基建有望获得资金支持 |
| 新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金 | 直接利好项目开工和推进 | |
| 中共二十届四中全会于10月20日至23日召开，基建政策或预期进一步加码 | 政策催化预期升温 | |
| 板块估值与建议 | 建筑板块央企PE(TTM)分位数普遍偏低，中国化学市盈率分位数仅2.9% | 板块估值处于历史低位 |
| 中国铁建、中国中铁PB仅为0.40倍、0.45倍，多家央企PB低于5%分位 | 资产折价明显，安全边际较高 | |
| 中国建筑当前股息率(TTM)为4.86%，优于其他建筑央企 | 高股息品种具备配置价值 | |
| 建议关注新疆、西藏等中西部基建景气向上区域，以及水电站、煤化工、核电等重点产业 | 结构性机会值得挖掘 |
💡 行业趋势解读
从数据可以看出，2025年9月及前三季度建筑装饰行业主要呈现以下特点：
- 投资增速放缓：广义基建投资累计增速回落至3.3%，9月单月同比下滑8.0%，显示短期压力。
- 竣工端改善：地产竣工面积单月增速自2024年以来首次转正，释放积极信号。
- 政策托底预期：5000亿元新型政策性金融工具和财政资金提前下达，为四季度基建投资提供支撑。
- 估值优势凸显：建筑央企PB、PE分位数处于历史极低水平，股息率具备吸引力。
这一趋势与天风证券报告中强调的”四季度基建或受益增量资金和政策催化”判断相符。建议关注低估值高股息建筑央企及中西部基建、重点产业投资等结构性机会。
2025年9月24日
以下数据来源华源证券2025年9月23日发布的建筑装饰行业周报
| 板块 | 核心数据/观点 | 变化/趋势 |
|---|---|---|
| 基建投资 | – 1-8月狭义基建11.58万亿元（+2.0%） – 广义基建15.76万亿元（+5.42%） |
8月单月狭义↓5.85%/广义↓6.42% 电力热力板块累计+18.8%（单月+4.14%） |
| 市场表现 | – 上证↓1.30%/深成指↑1.14%/创业板↑2.34% – 建筑装饰指数↑0.44% |
子板块涨幅：房屋建设+2.87%/工程咨询+0.62%/基建市政+0.05% |
| 领涨个股 | 龙建股份（+31.70%）、森特股份（+29.14%）、建科院（+27.40%）、冠中生态（+23.24%） | 申万建筑板块44只个股上涨 |
| 专项债 | 本周发行1439.16亿元 累计发行62,697.04亿元（同比+45.02%） |
发行节奏加快 |
| 城投债 | 本周发行893.45亿元（净融资88.91亿元） 累计净融资-3,739.46亿元 |
融资压力仍存 |
| 重点工程 | 新藏铁路、雅鲁藏布江下游水电项目 | 对冲投资下行压力 |
| 投资主线 | 1. 红利主线（高分红低估值） 2. “建筑+”主线（新能源/数字化转型） |
推荐四川路桥、江河集团 |
2025年7月24日
雅鲁藏布江下游水电工程数据
| 分析维度 | 关键数据/信息 | 受益主体/市场影响 |
|---|---|---|
| 事件概述 | – 2025年7月19日正式开工，总投资1.2万亿元 – 建设5座梯级电站，电力外送为主，兼顾西藏本地 |
中国雅江集团成立保障工程运营，国务院总理李强出席开工仪式 |
| 受益建筑央企 | – 中国电建：承担国内65%大中型水电站建设、全球50%市场份额 – 中国能建：大型水电施工份额超50% |
中国电建、中国能建、中国中铁、中国铁建等央国企主导设计与施工 |
| 西藏水泥需求 | – 2024年西藏水泥产量1309.82万吨（预测） – 西藏天路产量393.69万吨，市占率30.06% |
西藏天路（本地龙头）、华新水泥（山南、日喀则工厂）受益，水泥年需求或增10% |
| 民爆需求测算 | – 三峡工程炸药用量5.2万吨 – 西藏水电工程预计用量13.93万吨（为三峡2.68倍） |
高争民爆（西藏收入占比76.28%）、易普力（西南收入占比15.73%）、广东宏大为主要供应商 |
| 工程投资结构 | – 土建工程占比60%（约6157亿元） – 机电设备30%（3078亿元），水库补偿10%（1026亿元） |
地基处理（610-930亿元）、TBM设备（50-75亿元）、爆破（炸药超100万吨）为核心环节 |
注：数据综合自中国银河证券研报及关联分析，动态变化需结合工程进展跟踪。水泥与民爆需求受运输半径和地域壁垒限制，本地化企业优势显著。
家电行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月12日 数据来源：财通证券-《黑色家电行业专题报告》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 MiniLED市场现状 MiniLED已成行业主流，市占率与均价同步提升。 • 市占率变化：- 2024年双十一：市占率达37%。- 2025年1月：下滑至22%。- 2025年10月：回升至43%。• 均价变化：行业均价从2025年1月的5355元提升至2025年10月的6606元。• 销售额市占率：从2025年1月的40% 提升至2025年10月的67%。...
石油化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月12日 数据来源：天风证券《石化行业2026年年度投资策略》 分析维度 核心观点 关键数据与逻辑 一、 行业核心矛盾与政策 “控增量”与“去存量”并举，政策与行业协同推动“反内卷”，奠定行业拐点。 • 控增量（中长期）：- 政策：《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出科学调控重大项目，严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏。-...
钢铁行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月19日 数据来源：金联创分析师徐翠云《铁矿石行业供需全景透视与趋势研判》 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 市场回顾：2025年价格走势 1. 价格走势：- 整体：先扬后抑，底部震荡后回升，价格中枢较去年显著下移。- 高点：上半年高点在2月（约100美元），下半年高点在11月（约108美元）。- 低点：上半年低点约92.75美元。- 全年区间：主要在94-106美元区间震荡，振幅约12%（去年振幅约45%）。2....
农林牧渔行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月22日 数据来源：国海证券研究报告《宠物行业专题报告》。报告中引用了多方数据，包括但不限于：2025宠物行业蓝皮书、山东省宠物行业协会、久谦数据、企查查、《2025猫经济市场趋势洞察》、《2025中国宠物行业白皮书》、长城宠物展公众号、全球宠业出海洞察公众号、经济观察网等。 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 行业概览与渠道结构 1. 渠道份额：- 线上渠道：已成为第一大销售通路，份额从2020年的47.7%...
电力设备与新能源行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月22日 数据来源：爱建证券研究报告《电力设备行业深度：SOFC行业深度报告-北美数据中心电力短缺，SOFC迎来快速增长》。报告数据源自Bloom Energy、EIA、NERC、Statista、DT新能源、iFind等第三方机构。 分析维度 关键数据与事实 核心逻辑与市场影响 行业驱动：北美数据中心电力短缺 1. 数据中心存量与增量：- 存量：美国拥有超4000座数据中心，全球第一。-...
传媒行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月22日 数据来源：中金公司《传媒2026年展望-政策赋能新周期，AI出海与IP化共驱发展》研究报告（2025年12月18日） 类别 核心数据/趋势 关键逻辑/观点 提及标的/案例 行业核心趋势 四大趋势：政策周期友好、AI原生应用、华流内容出海、IP化运营。 这四大趋势是未来2-5年的行业主旋律，将共同驱动行业发展。 不适用 游戏板块 趋势：用户消费转向“情感与价值载体”；产品设计“两端化”。...
基础化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月24日 数据来源：国联期货研究所《玻璃纯碱行业行情展望》电话会议纪要 类别 核心数据/事实 关键逻辑/观点 价格/估值展望 玻璃 价格：沙河交割厂库低价约930-940元/吨；湖北现货低价约980元/吨。供给：日熔量约15.5万吨，低于去年同期。库存：上游及社会库存同比偏高，华中、华北地区压力尤甚。利润：行业普遍处于亏损状态。冷修预期：月末有约5条产线（合计约3.7万吨/日）的冷修预期。 1. 核心矛盾：需求进入淡季，供给相对过剩，产业链库存压力大。2....
食品饮料行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月24日 数据来源：《消费行业2026年展望：蛰伏寻韧性，细分觅成长，出海拓新机》电话会议纪要（2025年12月22日） 类别 核心数据/事实 关键逻辑/观点 投资主线/关注方向 2025年行业复盘 1. 结构分化：- 可选消费：国补品类（如家电、汽车）、新消费（潮玩、精品黄金）表现亮眼，估值与业绩共振。- 必选消费：整体缺乏亮点。白酒、乳制品量价承压；啤酒、饮料受益于原材料（大麦、糖、包材）成本下行，利润好于收入。-...
电子行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月25日 数据来源：华创证券《算力芯片行业深度研究报告：算力革命叠浪起，国产GPU奋楫笃行》（2025年12月25日） 类别 核心数据/事实 关键逻辑/观点 投资建议/关注标的 行业趋势与市场空间 1. 全球GPU市场规模：预计从2024年的10,515.37亿元增长至2029年的36,119.74亿元。2. 中国GPU市场规模：预计从2024年的1,638.17亿元增长至2029年的13,635.78亿元，全球占比从15.6%提升至37.8%。3....
国防军工行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月25日 数据来源：商业航天卫星通信专场电话会议纪要 类别 核心数据/事实 关键逻辑/观点 投资建议/关注点 行业现状与催化 1. 发射节奏：- 2025年国网（国家卫星互联网工程）发射数量，是之前发射总和的两倍多。- 2025年9月底前，国网与圆信（商业星座）已累计发射200多颗卫星。2. 市场关注点：市场对卫星发射已逐渐“脱敏”，更关注新应用落地（如华为Mate 60手机直连卫星引发的行情）。3. 关键拐点：预计2026年下半年将迎来产业化重要拐点。...
建材行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 项目 单位 最新值 周环比 月环比 年同比 玻璃纤维纱 无碱玻纤纱价格 元/吨 4249 0.0% 0.0% -2.3% 缠绕直接纱价格 元/吨 3750 0.0% 0.0% -3.0% 电子纱价格 元/吨 9350 0.0% 1.1% 1.6% 玻纤行业库存 万吨 85.21 — 1.4% 5.6% 碳纤维 国内T700小丝束价格 元/千克 105 0.0% 0.0% 0.0% 国内大丝束价格 元/千克 73 0.0% 0.0% 0.0%...
汽车行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 根据东吴证券《汽车零部件行业2026年策略报告》文档内容，提炼的核心数据和逻辑如下： 维度 核心判断/主线 关键数据/逻辑 推荐标的 关注标的 整体策略 2026年板块Beta整体走弱，结构性机会优于总量机会。 人形机器人打开估值弹性；聚焦“智驾+液冷+机器人”三条科技主线与“出海”的长期确定性。 不适用 不适用 EPS维度 (业绩增长) 1. 存量市场寻找穿越周期的α。2. 全球化打开成长空间。 1....
医药行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 资料来源：国金证券《创新药产业链2026年度策略：从本土崛起到全球价值链的重构者》研究报告，发布日期：2025年12月25日。 维度 核心观点/趋势 关键数据/事实支撑 逻辑主线 行业趋势 全球投融资复苏，中国创新药进入全面收获时代 1. 全球投融资：2025年前11个月总额达1921亿美元，海内外市场同步改善。2. 中国研发产出：- IND批准数量：国产占比从2016年129个增长至2025年(YTD)641个。-...
机械行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 资料来源：国金证券《灵巧手：结构向高承载发展，四缸数量或倍增》产业研究深度报告，发布日期：2025年12月27日。 根据报告原文，提炼的核心数据和逻辑如下： 维度 核心观点/趋势 关键数据/事实支撑 逻辑主线 核心定义与价值 灵巧手是模拟人手的高自由度末端执行器，是人形机器人拟人化的核心标志和高价值部件。 1. 功能：突破传统夹爪局限，实现复杂物体的抓取、操作与交互。2. 成本占比：约占人形机器人整机成本的20%-30%。3....
电力公用及环保行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 资料来源：国泰海通证券《电价长协近况和电改取消分时影响》。 根据录音原文，提炼的核心数据和逻辑如下： 维度 核心观点/判断 关键数据/事实支撑 逻辑主线/分析框架 长协电价落地情况 南方电价承压，北方电价坚挺甚至可能上涨。 1. 广东：表面签三毛七（下限），实际成交价估计在三毛五到三毛四，甚至更低。2. 广西：风光电价很低，火电长协预计在三毛三附近（下限）。3. 江浙：最新说法也在三毛四附近。4....
煤炭行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 资料来源：东兴证券《煤炭行业-国内动力煤价跌，六大发电集团日均耗煤量上升》 维度 核心观点/判断 关键数据/事实支撑 逻辑主线/分析框架 国内动力煤价格 价格环比上月下降。 1. 秦皇岛5500卡：736元/吨，环比下降91元/吨，降幅11%。2. 内蒙古乌海5500卡：596元/吨，环比下降72元/吨，降幅10.78%。3. 大同南郊5500卡：615元/吨，环比下降95元/吨，降幅13.38%。 国内动力煤市场价格普遍下跌。 国际动力煤价格...
通信行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：东兴证券 类别 具体内容 政策背景 二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出加快建设航天强国，推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点；要求适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网等建设和集约高效利用。 商业航天发展现状 卫星发射进展...
交通运输行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月29日 资料来源：《低空司最新统计分类政策解读及行业后市展望》。 根据录音原文，提炼的核心数据和逻辑如下： 维度 核心观点/判断 关键数据/事实支撑 逻辑主线/分析框架 政策文件与指导 2025年有两份重要文件指导行业发展：6月文件强调国央企角色，11月文件明确省/市/企业三级平台分工。近期文件进一步明确了投资边界和收入确认依据，回应了专项债投资需求。 1. 6月文件：由国务院空管办下发，指导18个部门，明确国央企在低空经济发展中的具体工作。2....
有色金属行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月30日 数据来源：某资产管理公司，铜价上涨逻辑及后续走势推演 类别 关键数据/逻辑点 说明/备注 供需平衡 2025年：小幅过剩 综合各消费板块计算得出。 2026年：约20万吨缺口 约占全球消费量（约2900万吨）的1%。 价格预测 2025年均价：约8万多（元/吨） 基于当前市场情况。 2026年均价：约9万-9.2万（元/吨） 基于约1%的缺口，给予约10倍价格弹性，预计同比上涨约10%。 价格区间上限：约9.6万-9.7万（元/吨）...
消费者服务行业数据
行业估值与基本数据 2025年12月30日 数据来源：中信建投 类别 关键数据/逻辑点 说明/备注 行情性质 短期由数据推动的股价行情可能持续。 并非由基本面、估值或盈利预测上修引发。 行情催化 配置价值：公募基金持仓比例严重低于其在指数中的占比。 新监管要求及公募基金管理办法有利于指数占比大的公司。 高频数据改善：自9月，特别是10月以来，中国中免数据显著向好并持续。 构成短期改善的逻辑基础。 数据改善的可持续性原因 海南产业政策转型：从纯旅游转向“文旅融合”。...
计算机行业数据
行业估值与基本数据 2025年1月4日 根据长江证券电子、计算机、通信行业分析师于2025年12月29日电话会议中的观点，提炼的核心数据和逻辑如下： 数据/逻辑类别 具体内容 核心逻辑（H客户战略调整预期） 市场在交易H客户（华为）可能从“全产业链布局”转向“聚焦设计服务”的战略调整预期。此举将带来三点逻辑改变：1. 研发更集中，技术迭代加速：H的研发资源将更集中，长期看产品和技术的迭代会加速。2....