指数均值回归

您好！我们用“均值回归”来衡量指数的业绩和估值与其历史均值偏离程度。

比如有两只指数A和B，A指数历史平均净利润是1，当前净利润是0.2；B指数历史平均净利润也是1，当前净利润是0.8，那么我们会认为接下来A指数利润靠近1的概率大于B指数，所以这个时候均值回归排名下，A指数排名会比B指数高。

同样估值也是：有两只指数A和B，A指数历史平均PE是10，当前PE是2，B指数历史平均PE是10，当前PE是8，那么我们会认为接下来A指数估值靠近10的概率大于B指数，所以这个时候均值回归排名下，A指数排名也会比B指数高。

简单说，均值回归是一种认为指数（以及组成指数的上市公司）的业绩和估值都会朝着他们自己的历史均值逼近的倾向。

这些都仅供参考，所有指标都有自己的不足和片面性，通常我们自己会综合考虑估值、成长和均值回归做一些判断和筛选。当然，这里最底层的思考是把指数当成一个整体，一家上市公司来投资。