2024年底我们梳理了电力设备与新能源行业，最后只选了海底电缆这个细分领域。原因是看好风电的成长机会（站在当时的时间点），而且风电产业链里海底电缆的竞争格局看起来相对清晰，当时估值也不高。 为什么选择风电而不是一直更热门的光伏？ 要精确衡量风电和光伏的投资潜力是不可能的。精确的错误与模糊的正确之间，我们毫不犹豫选择后者。总之，我们认为以下几个方面比较重要。即使您看好光伏，大概也需要了解它们：...

国内几家钾肥龙头的报表很好看，我们也一直在关注，但始终没有持仓。 核心的原因是，至少在全球范围内，钾肥的需求增长速度远低于潜在的产能增长。次要原因是，钾肥的供给方和需求方都很集中。只要出现这种供求关系，就存在复杂博弈。如果再加进库存、航运、地缘因素的影响，最终就会变得超过我们的理解范围。当然，如果能捕捉到每个阶段的主要矛盾，钾肥是能赚到钱的。...

周末听了一家券商组织的关于储能的政策解读会，里面有值得重视的数据。...