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最近收盘市值(亿元)
17.25
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-28 公告，业绩说明会,网络远程

接待于2025-08-28

  • 变配电系统业务板块收入同比下滑2.7亿：订单交付确认收入节奏因素影响
  • 销售费用仍保持较大幅度增长：自2024年第二季度始强化二级营销体系，增加一线营销人员，缩减中后台人员，前台营销队伍得到充实
  • 直流输电业务毛利率下滑较多：直流输电系统板块毛利率40.76%，受确认收入的产品业务结构影响
  • 低毛利新能源业务：新能源及系统集成板块实现营业收入6.96亿元，同比下降30.38%；占公司半年度营业收入的比例为10.79%，同比下降3.83个百分点

2025-08-21 公告，分析师会议,线上电话会议

接待于2025-08-21

  • 公司2025年上半年整体经营情况介绍
    • 营业收入64.47亿元，设备类收入占比持续提升
    • 毛利率23.75%，同比提升2.85个百分点，环比提升0.44个百分点
    • 经营活动现金流净额11.20亿元，同比提升237.08%
  • 公司2025年上半年各业务板块经营表现
    • 直流输电系统板块营业收入同比增加约3.13亿元，毛利率40.76%
    • 智能变配电和智能中压一次设备板块毛利率分别提升3.81个百分点和3.34个百分点
    • 智能电表板块毛利率同比下降3.50个百分点
    • 充换电及其他制造服务收入同比增加0.27亿元，毛利率同比提升2.79个百分点
  • 公司上半年在市场方面取得了哪些进展
    • 基于逆阻型IGCT的混合换相换流阀成功中标灵宝改造工程
    • 国网集招电能表中标保持第一
    • 南网市场订货同比增长显著
    • 移动变电站、直流测量、环网柜设备进入沙特、巴西、西班牙等市场
  • 公司2025年度有哪些特高压项目确认收入
    • 2025年上半年确收的特高压大项目有宁夏-湖南、哈密-重庆项目
    • 积极跟进蒙西-京津冀、藏东南-大粤湾、陕西-河南、南疆-川渝等线路
  • 公司2026年及以后预计确认收入的直流输电项目有哪些
    • 未确认收入的大项目有灵宝改造、阳江青州、巴西、沙特、广州棠下、甘肃-浙江等
  • 公司在换流阀方面有哪些技术储备和应用
    • 6.5千伏/3千安IGBT柔直换流阀实现挂网
    • 基于逆阻型IGCT的混合换相换流阀成功中标灵宝改造工程
  • 公司上半年国际收入占比有所提升
    • 持续稳步拓展南美、中东、东南亚、非洲、欧洲等市场
    • 产品序列以电表、开关柜、变压器、充电桩等产品为主
  • 公司如何看待配网区域联采对智能变配电板块带来的影响
    • 主要中标一二次融合成套柱上断路器、一二次融合成套环网箱
    • 市场份额有所提升