• 军工业务：2025年年报及一季度营收、利润和现金流有较大改善；受行业招投标、验收、回款放缓影响，但布局新业务、拓展新客户，弥补原有缺口。
• 合作关系：与长光卫星无股权关联，仅提供零星配套；与光机所从竞标阶段深度参与，是紧密合作伙伴；禹衡光学与华中数控、科德数控长期合作，工业机器人领域合作新松。
• 新业务布局：半导体方向建设超精密光学加工产线，设备陆续进场，面向半导体加工设备精密光学元器件；近地空间激光通信组网联合研究取得阶段性成果，以市场需求探索机遇。
• 子公司及股份：持有长光辰芯20%多股份，一年锁定期后续视情况而定；长光宇航产品用于国防航空航天高性能复合材料；本部800多人，含子公司共1600多人。
• 薪酬制度：自去年起高管绩效薪酬递延支付，当年只发70%，并非降薪。

投资者交流核心要点总结

• 业绩创历史最佳
  • 近两个季度业绩创历史最佳水平
  • 一季报营业收入同比增长36.45%，归母净利润同比增长125.11%
  • 母公司自主研发产品及子公司光栅传感器类产品销售额同比增长
• 精密光学中心延期
  • 精密光学制造中心尚未投产
  • 部分加工及检测设备尚未到位，设备到货周期是延后原因
  • 后续进展请关注公司定期报告
• 在手订单明确
  • 截止2025年末，公司在手订单约为9亿元
  • 预计在2026年确认收入的订单为6亿元左右，主要是军工行业
  • 国防军工及航空航天任务营收占比超过50%
• 半导体及核心部件进展
  • 半导体方向为新布局业务，当前尚处于能力建设阶段
  • 聚焦超精密光学元器件、机械部组件及光栅传感器等核心部件研制
  • 与上海微电子、新凯来暂无业务合作
• 智能传感器与机器人
  • 子公司禹衡光学自主研发的编码器产品已实现在机器人领域的应用
  • 正在与主流机器人厂家进行接触，力争在具身智能领域实现市场突破
• 激光通信与前沿技术
  • 在激光通信领域，公司与相关单位围绕近地空间激光通信组网课题开展了联合研究
  • 已签订零星采购合同
  • 公司暂未加工过钼硅反射镜
• 股东回报与市值管理
  • 公司将不断完善公司治理、改进经营管理、提升核心竞争力
  • 力争实现公司市值与内在价值的动态均衡
  • 将根据经营实际及相关规则合理分红回报股东
• 光刻机物镜等敏感业务未正面回应
  • 对“是否在开展光刻机物镜方面的业务或研发”回复“感谢关注”
  • 对于公司在中国巡天望远镜上是否有业务，回复“感谢关注”
  • 公司暂未加工过钼硅反射镜

• 毛利率下降原因：军品审价、能源原材料价格上涨。
• 在手订单：959,330,000.00元，其中678,830,000.00元预计2026年度确认收入。
• 重组预期：如有相关安排将按规定履行信息披露义务。
• 十五五战略：锚定“国防军工半导体”双轮驱动，半导体领域超精密制造为增量，目前营收占比较小，力争十五五期末成为重要业务板块。

• 并购标的考虑方向：光电领域、光栅编码器领域产业链、碳纤维产业链上的标的
• 未来三年计划与定位：以航空航天和军工领域业务为根基；匹配批量化产能；本部布局超精密加工领域制造能力；禹衡光学在工业母机和半导体设备领域做好市场推广
• 禹衡光学后续增长点：高精度光栅尺等研发项目产品已出，未来几年重点做好市场推广
• 研发投入方向：高精度光栅传感器、新型光电探测装备、特种光学系统
• 碳纤维未来增长：军工产品为订单式定制化，项目周期长，未来几年趋势从在手订单基本可见；突破性增长需产品方向和产能布局调整
• 向民品领域拓展：目前以军品业务为主；具备向民品领域拓展的技术基础；往民品方向发展需在产能上做投入和建设

• 工业相机部分毛利率：利润空间还可以；主要优势在于定制化
• 航空航天精密制造能力：具有独有的技术优势；强项是结构复杂、材料特殊、精度要求高的加工任务
• 光学加工原材料：包括玻璃、碳化硅、微晶
• 高端项目材料来源：有一些是客户提供的特殊材料，也有一些按照客户的需求去采购

• 与长光卫星合作：有零星的配套加工业务；长光卫星核心技术优势是星载一体化
• 商业卫星光学载荷外包业务：有承担过相关的研发项目，但还没有形成量
• 卫星载荷主要应用：目前主要是感知
• 光学产能建设情况：新产线建设已接近尾声；预计春节之后可以全面投入运营

• 工业相机新品：已经具备完全自主研发能力；已经开发出成熟产品，比如航天载荷、水下相机、高速相机；可以开发全国产化相机
• 长光宇航复合材料应用趋势：在商业航天领域主要还是配套快舟；大部分的业务还是在航空航天、国防领域
• 快舟及国家重大项目收入占比：快舟单独统计过大概百分之十几左右；其他的基本上都是国家的项目
• 卫星结构件轻量化材料使用：目前主要是在有特殊要求的部位使用

• 半导体方向项目来源：都有
• 检测设备支持：可以借用长春光机所里的仪器；大股东在这方面对公司还是比较支持的
• 超精密加工光学部分盈利模式：从研制的角度，包括研发费、制造费都包含在里面
• 十五五规划创新方向引导：院里”十五五”期间也布局了一些新的领域和方向；只要是科学院给光机所的新方向，间接来说就是公司未来需要去布局的技术研发的新方向