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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-06-24 公告，路演活动,现场参观,参观蜀道集团展厅,现场交流

接待于2026-06-23

  • 蜀道集团绿电消费目标：新筑股份是蜀道集团绿电服务的优先服务对象，将依托蜀道集团在交通基础设施、矿产等领域的场景资源，推进“交能融合”、“矿能融合”和“算电协同”，提供绿电供给及综合能源服务。
  • 算电协同业务规划与竞争优势：公司正稳步推进算电协同业务，差异化壁垒包括：①资源禀赋优势：在四川“三州一市”储备清洁能源指标；②场景消纳优势：依托蜀道集团智慧交通、智慧建造等高密度AI应用场景；③基础设施协同优势：蜀道集团光纤网络随高速公路铺设，降低延迟与通信成本；④商业模式优势：探索“绿电供给+算力承载+场景消纳+资本协同”闭环模式，降低单一业务风险。
  • 风光资产限电率及电价表现：2026年1-5月，四川区域风光资产平均限电率低于甘肃、山西、云南等地区，电价无明显下滑。后续装机优先布局四川“三州一市”资源优良区域，整体盈利预期保持稳健。
  • “十五五”规划编制情况：公司正稳步推进“十五五”发展规划编制。重大资产重组完成后，与蜀道清洁能源集团将在区域互补、项目联动、资源获取等方面发挥协同效应，共同提升持续盈利能力和股东回报。
  • 多龙源网荷储项目成本与分成模式：项目采用“离网型源网荷储”模式，围绕矿山负荷开展，核心架构包括风光+储能，成本方案正在优化。商业模式上，公司拟在掌控运营权、取得运维收益基础上，探索分享上游大宗商品超额收益，同时承担价格波动风险。
  • 虚拟电厂平台在算电协同中的作用：虚拟电厂主要承担聚合可调柔性负荷、支撑电力交易策略制定的作用，算力中心作为优质柔性负荷，可通过虚拟电厂实现供需平衡。
  • 重组配套募资启动时间：本次重组配套募集资金将在取得中国证监会同意注册的批复后择机启动。
  • 前沿技术研发与示范项目运营：蜀道清洁能源集团当前研发聚焦1500伏柔性直流智联、电力交易大模型等应用端，暂未进行钙钛矿等产品端研发；对彭州电化学储能、东部新区压缩空气储能项目主要参与投资运营，后续将跟进钠电池、压缩空气储能等技术研究，探索储能制造端布局可能性。

2026-05-22 公告，特定对象调研,线上交流

接待于2026-05-20

  • 公司基本情况：副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了本次重大资产重组的背景，剥离资产和注入资产的情况，以及相较于去年方案的调整原因和未来公司业务情况。
  • 两个募投项目：
    • 位于甘孜州和阿坝州，均为四川省内集中式光伏项目；主要面向省内负荷中心消纳（成都、绵阳、德阳等区域），暂不涉及外送；省内消纳具备较强支撑。
    • 电价机制：机制电量及电价后期通过竞价竞量确定，其余电量参与川内市场化交易（中长期交易占比高于85%，剩余现货交易）。中长期交易电价参照水电丰平枯水期价格+绿色权益价格，剩余约10%参与现货市场。蜀道清洁能源集团拥有售电牌照和交易团队，整体收益模式清晰，市场化波动风险总体可控。
  • 收益率排序：
    • 较高：交能融合、零碳园区类分布式光伏项目（“自发自用+余电上网”模式），依托高速公路边坡、服务区屋顶、园区屋顶等集团内部闲置资产，节约场地费用，自发自用比例高。
    • 看好：矿能融合项目（离网型源网荷储、绿电直连+余电上网），围绕矿山负荷开展，负荷明确、用电需求稳定，项目生命周期锁定。
    • 其次：四川省内水电资产，枯水期丰水期电价机制，收费稳定性和经营稳健性较好，是长期稳定现金流资产。
    • 较弱：新疆区域项目，受当地消纳及市场环境影响，蜀道清洁能源集团已主动剔除吐鲁番光伏/光热项目。
  • 产业融合规划：
    • 交通融合：围绕集团约1.2万公里高速公路、6700公里铁路，推进服务区、隧道、收费站等场景分布式光伏及储能，规划约70%高速路段布局分布式光伏。
    • 矿能融合：围绕集团内部约32宗矿权，探索“源网荷储一体化”和绿电直供，推动离网型及并网型综合能源解决方案，部分项目已在西藏及海外布局。
    • 零碳园区和智慧楼宇：已落地8个项目，储备多个园区及制造基地综合能源项目。
    • 算电协同：关注绿电与数据中心结合，可采取“重要参股+绿电直联”方式，参股算力项目公司并签订长期绿电购售电协议。

2026-05-21 公告，特定对象调研,线上交流

接待于2026-05-19

  • 基本情况：副总经理陈思遥介绍了公司历史沿革及本次重大资产重组整体情况,重点介绍方案调整原因及注入资产业务情况。

  • 背景：公司2018年被四川发展收购,2022年进入清洁能源赛道,2025年股份无偿划转至蜀道集团。
  • 动机：剥离磁浮和桥梁功能部件业务,聚焦清洁能源；收购蜀道清洁能源集团股权拓展领域,提升盈利能力。
  • 清洁能源前景：蜀道清洁能源集团是蜀道集团清洁能源唯一实施平台,后续融资需求大,资本市场有助于拓宽融资渠道。
  • 同业竞争承诺：蜀道集团承诺5年内通过资产重组等方式解决同业竞争问题。

  • 装机规模：截至2025年末投运及在建权益装机约539.68万千瓦,控股权益装机约254.26万千瓦（不含拟建项目）。
  • 财务改善：重组后总资产预计405.08亿元,归母净资产54.91亿元,净利润0.55亿元,资产负债率由84%下降至69%。
  • 业务结构：进一步聚焦清洁能源主业,形成”水风光储”多能互补体系。

  • 定位：蜀道集团将公司定位为具有代表性和影响力的地方性清洁能源综合服务商。
  • 业务优势：覆盖水电、风电、光伏、储能及售电全产业链,拥有接近4000万千瓦清洁能源指标储备。
  • 产业协同：依托蜀道集团推进交能融合、矿能融合、算电协同,探索AI及新能源智能装备应用。
  • 资本运作：依托蜀道集团资本实力,运用多元化金融工具,探索设立并购基金、FOF布局前沿科技及RWA海外资产证券化。

  • 协同优势：依托蜀道集团交通基础设施领域布局,在项目协调、建设、电网接入等方面具备协同能力,降低开发成本。
  • 成本优势：部分项目不涉及高市场化资源获取成本及相关产业配套费用,具备成本优势。
  • 资源禀赋：多数项目位于四川”三州一市”,水风光资源优,部分项目具备”水风光储”多能互补及”交通+能源”协同特点。
  • 消纳改善：”攀西特””阿坝特””甘孜特”等外送通道完善将改善新能源消纳条件。

  • 后续计划：目前暂无进一步收购四川路桥持有的40%股权的计划。
  • 条件成熟：不排除在条件成熟时启动收购,需综合研判对方意愿、交易条件、资金安排等因素。
  • 信息披露：若涉及相关事项将严格按照监管要求履行信息披露义务。

2026-05-15 公告，特定对象调研,现场交流

接待于2026-05-14

  • 重组方案调整：出售川发磁浮100%股权、相关债权和业务资产给四川蜀道轨道交通集团；出售新筑交科100%股权及桥梁功能部件相关资产和负债给四川路桥；向蜀道集团发行股份+支付现金购买蜀道清洁能源集团60%股权。剔除吐鲁番光伏光热项目及相应业绩承诺。
  • 注入资产范围：本次注入资产已剔除鑫巴河水电站、丹巴富能水电站和吐鲁番光伏光热项目；已披露同业竞争承诺函，5年内解决同业竞争。
  • 储能电站智能化应用：注入资产中含泸州叙永蜀宁、彭州蜀香2个已投运储能电站，属四川省首批19个新型储能示范项目；配置储能行业首台“智能电力消巡一体机器人”，结合无人机巡检，构建“机器人+无人机”空陆协同智慧安防体系。
  • 储能形式及规划：两个储能项目为电网侧电化学储能；公司正跟进空气压缩（二氧化碳压缩）储能、钠离子储能、固态电池储能等；未来利用控股股东场景资源，打造“场景+技术”协同生态，提供从方案设计到落地运营的全周期服务。
  • 公司定位与支持：蜀道集团“十五五”规划定位公司为三大支柱产业的利润支撑中心之一，全国领先的地方清洁能源综合服务商；蜀道集团为整合原四川交投和铁投的省属国企，全国交通企业第2位，提供交能融合空间及矿产资产场景；将搭建全链协同平台，围绕智慧交通、绿色矿山、零碳园区、智慧楼宇等打造能源智能管理系统；虚拟电厂、AI辅助交易已招标完成，预计2025年下半年建成试运行。
  • 四川电力供需格局与机遇：“十四五”期间四川省最大用电负荷从4500万千瓦增至7400多万千瓦，供需向“双缺”转变；“十五五”预计用电量年均增速超8%，清洁能源发展空间大；四川正建设甘孜、阿坝、攀西三大清洁能源基地及特高压通道；蜀道清洁能源集团项目大多位于重点基地，将依托特高压通道消纳条件改善提升装机规模和运营效益。

2026-05-06 公告，业绩说明会

接待于2026-05-06

  • 经营现金流与资金状况：经营现金流大幅增加主要得益于电费补贴款回收增加和加强货款催收；未来持续强化收款管理；目前资金安全，现金流稳定。
  • 成本控制与应收账款管理：推行成本精细化管控，严格控制项目投资成本及运维成本以降低136号文影响；应收账款高因可再生能源应收款项金额较大，回款受国家补贴拨付节奏影响，将持续关注沟通并加强其他经营性货款回收管理。
  • 业务重组与战略转型：推进重大资产重组，拟退出传统桥梁功能部件业务和持续亏损的磁浮业务，注入清洁能源资产，优化资产结构实现主营业务整体转型；控股股东变更为蜀道集团，依托其内部资源通过产业协同开辟可持续增长空间；针对更名建议公司表示认真考虑。
  • 治理与分红：严格遵循《企业会计准则》对资产进行减值测试；按照《公司章程》《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》等规定制定利润分配方案；2026年经营状况将在后续公告中披露。

2025-12-10 公告，特定对象调研,现场交流

接待于2025-12-05

  • 一、基本情况介绍
    • 副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了公司历史沿革、产业现状和本次重组背景。
    • 介绍了控股股东蜀道集团三大主业板块(含清洁能源板块)、发展规划、产业协同、竞争优势及产业布局。
  • 二、问答环节
    • 问 1:设备利用小时数高于平均水平的原因
      • 毛尔盖水电站平均设备利用小时数约3850小时，巴郎口电站约4,298小时。毛尔盖光伏电站约1836小时。
      • 国内水电站平均水平在2700—3500小时，光伏发电平均水平在1000—1400小时。
      • 高于平均水平主要原因：项目自然地理位置较好、资源充沛；项目公司精细化运营管理；所在区域电网接入条件好，外送通道畅通，用电需求充足，消纳能力较强。
    • 问 2:募集配套资金用于项目的投资收益率
      • 配套募集资金用于新疆哈密风电项目、阿坝县”光热+”项目和道孚光伏项目。
      • 哈密20万千瓦风电项目资本金财务内部收益率为9.48%(税后)。
      • 阿坝县”光热+”一期项目资本金财务内部收益率为5.99%(税后)。
      • 道孚230万光伏项目：亚日二期50万千瓦项目收益率为10.83%(税后)；格哈普一期50万千瓦项目收益率为10.61%(税后)；龚吕二期130万千瓦项目收益率为10.51%(税后)。
    • 问 3:高速公路沿线分布式光伏项目的优势
      • 核心优势是独有的”交通+能源”模式，将交通基础设施网络转化为新能源应用场景。
      • 运营上采取”自发自用+余电上网”经营模式，自发自用率超60%。
      • 主要优势：资源与成本优势，零利用高速公路自有闲置空间；电力消纳与收益优势，直接供应沿线设施，可进行”峰谷套利”；技术集成优势，集成储能、充电桩，采用智能微网技术。
    • 问 4:四川和新疆能源项目的电价执行情况
      • 2023年至2025年5月末，已运营各省调水电项目在利用小时数内按核定的标杆电价按水期浮动。
      • 浮动比例：丰水期为标杆电价下浮24%，平水期参考标杆电价，枯水期为标杆电价上浮24.5%。
      • 已运营各省调新能源项目在利用小时数内按核定的保障性收购标杆上网电价销售：四川为0.4012元/千瓦时，新疆为0.262元/千瓦时。

2025-12-08 公告，特定对象调研,现场交流

接待于2025-12-04

  • 一、基本情况介绍
    • 公司副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了公司历史沿革、产业现状和本次重组背景。
    • 介绍了控股股东蜀道集团三大主业板块（含清洁能源板块）、发展规划和产业协同。
  • 二、问答环节
    • 问1:重组对营收和负债的积极影响
      • 2025年5月末，归属于母公司所有者的权益由交易前的96,378.32万元增至500,552.05万元。
      • 2025年1-5月，营业收入由交易前的60,797.57万元增至75,997.16万元。
      • 2025年1-5月，归属于母公司所有者的净利润由交易前的-5,559.06万元增至-3,430.21万元。
      • 公司资产负债率由交易前的84.58%降至72.93%。
    • 问2:重组后的主责主业和未来发展战略
      • 主责主业将从传统的桥梁部件和轨道交通业务，全面转向以光伏/光热、风电、水电等为核心的清洁能源发电业务。
      • 积极发展储能、售电及“交能融合”等关联业务，形成“水风光储”一体化布局。
      • 发展定位从“清洁低碳能源供应商”发展成为集“绿色能源技术服务商”和“双碳生态系统集成商”于一体的综合能源服务型上市公司。
      • 转型升级路径：多能互补与一体化开发；综合能源服务商；技术驱动与产业协同。
    • 问3:未来对外并购规划
      • 坚持通过“内生增长”与“外延扩张”双轮驱动。
      • 精耕细作，集中资源优先保障投资收益率达标的在手项目落地。
      • 对已投产项目推行全生命周期的智能化运营，提升资产效率和降低运营成本。
      • 主动布局省外、海外，审慎精准并购优质成熟项目。
    • 问4:晟天新能源的装机规模及电站分布
      • 截至2025年6月末，晟天新能源已投资建设22座光伏电站，总装机规模1,958.52MW（含在建项目）。
      • 其中运营电站1,245.03MW，在建电站713.49MW。
      • 电站主要位于四川、湖南、河北、山西、甘肃、西藏、云南等地区。
      • 电站类型以集中式为主，按区域分布：西南区域运营电站933.78MW，华北区域151.25MW，华中区域120MW，西北区域40MW。
    • 问5:晟天新能源和蜀道清洁能源集团的差异化与协同发展
      • 整合后坚持“差异化定位、协同化作战”的原则。
      • 晟天新能源聚焦于光伏电站投资-建设-运营，电站类型以集中式光伏电站为主。
      • 蜀道清洁能源集团是蜀道集团“交通+能源”产业生态的战略实施主体，业务集水、风、光、储及售电等模式为一体。
      • 截至2025年5月末，蜀道清洁能源集团投运及在建项目权益装机约6396.4MW，控股权益装机约3542.2MW。
    • 问6:国资委市值管理相关考核
      • 2024年12月，国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。
      • 2025年4月，四川省国资委印发了《关于提高省属监管企业控股上市公司质量的指导意见》。
      • 蜀道集团正在研究制定上市公司市值管理办法等系列制度，用于指导考核集团旗下上市公司市值管理工作。

2025-11-24 公告，特定对象调研,现场交流

接待于2025-11-21

  • 基本情况介绍
    • 控股股东蜀道集团成立背景、主责主业和发展规划
    • 新筑股份从四川发展无偿划转至蜀道集团的背景和意义
    • 重大资产重组方案中注入资产蜀道清洁能源集团的经营情况、竞争优势及产业布局
  • 问答环节
    • 问1:重大资产重组后可持续发展目标
      • 短期目标为迅速完成资产整合和转型升级，力争在最短时间内扭亏为盈
      • 中期目标为依托”交通+能源”模式获取的优质资源，加速项目投运，提升资产规模和资产质量
      • 长期目标为应形成稳定的可持续性的盈利状态和分红比例
    • 问2:注入资产经营情况和对赌项目
      • 蜀道清洁能源集团以水力发电、风力发电和光伏发电为主的清洁能源业务为核心
      • 盈利能力处于爬升阶段，随着电站相继投产并进入稳定运营期，盈利能力将逐步改善
      • 业绩承诺的三年净利润仅针对”收益法定价的资产”，包含于、不等同于清洁能源集团未来三年预计实现的利润
    • 问3:重组注入前剥离的7项资产
      • 剥离非主业、经营业绩欠佳或目前存在合规性瑕疵尚待办理完善的资产
      • 剥离的资产对蜀道清洁能源集团的生产经营不构成实质性影响
      • 不影响蜀道清洁能源集团的资产及业务完整性
    • 问4:四川能源发展集团与蜀道清洁能源集团业务区分
      • 四川能源发展集团业务涵盖多元产业，能源板块是其主业之一
      • 蜀道清洁能源集团聚焦清洁能源，业务侧重于依托蜀道集团的交通产业优势，形成交通与能源融合的特色模式
      • 两家公司布局各有侧重，契合全省能源产业的差异化发展规划
    • 问5:募集配套资金计划
      • 向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金采用询价的方式进行
      • 时间安排以本次发行股份购买资产交易的成功实施为前提

2025-11-21 公告，特定对象调研,现场交流

接待于2025-11-20

  • 基本情况介绍
    • 成都市新筑路桥机械股份有限公司副总经理、董事会秘书陈思遥介绍公司历史沿革、产业现状和本次重组背景
    • 控股股东蜀道集团三大主业板块包含清洁能源板块
    • 四川蜀道清洁能源集团有限公司副总经理郑宇介绍蜀道清洁能源集团发展历程、竞争优势及产业布局
  • 问答环节
    • 资源储备情况
      • 蜀道清洁能源集团在手资源储备超3000万千瓦
      • 资源主要集中在省内”三州一市”地区
      • 积极推进疆电入川项目
    • 四川省电力市场供给情况和未来走势
      • 2025年四川省用电量预计达4865亿千瓦时
      • 省内供应能力仅约4600亿千瓦时，存在265亿千瓦时缺口
      • 8月最大负荷达7419万千瓦
      • “十四五”以来负荷增长超过47%，用电量增长超过40%
    • 136号文用电市场化影响
      • 政策对水电影响有限
      • 四川省内风电、光伏等新能源价格将逐步与水电趋同
      • 绿色权益价值溢价优化行业发展逻辑
      • 蜀道清洁能源集团项目布局在四川省、新疆维吾尔自治区
    • 储能业务情况和未来布局
      • 发展目标：短期重点发展电网侧电化学储能
      • 中期发展长时物理储能-压缩空气储能及其他新材料储能
      • 远期目标发展抽水蓄能项目
      • 已获取省级示范项目：彭州、泸州、温江的电化学储能，东部新区的压缩空气储能
    • 高速公路分布式光伏运营情况
      • 蜀道集团拥有近100条高速公路
      • 分布式光伏已建在建覆盖53条
      • 可实施项目将于年底前基本完工
      • 当前各高速光伏自发自用比例超40%
    • 取消临时股东大会原因
      • 重大资产重组审计基准日为2025年5月31日
      • 财务数据有效期6个月即将到期
      • 取消原定于2025年11月24日召开的临时股东大会
      • 待加期更新相关工作完成后，再行召开股东大会

2025-09-12 公告，业绩说明会,网络远程

接待于2025-09-12

  • 蜀道清洁能源集团上半年亏损6364万元，公司将在审计评估完成后再次召开董事会审议交易议案
  • 截止2025年9月10日股东户数为28,180
  • 未收到广日股份关于其持股处置计划的通知
  • 二级市场股价波动受多种因素影响，公司致力于通过重组提升资产质量和盈利能力
  • 出售奥威科技股权预计产生投资收益8,575.79万元
  • 收购清洁能源集团60%股权将有利于解决同业竞争问题
  • 截至2025年9月6日审计评估工作尚未完成
  • 将在股东大会选举产生的董事中确定新任董事长人选
  • 公司正全力推进重大资产重组拟剥离磁浮和桥梁功能部件业务
  • 重组预案披露之日起每30日公告一次进展情况
  • 重组方案是综合考虑各种因素按照有利于全体股东利益角度做出选择