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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-30 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-12-29
- 一、公司董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍了公司主要产品植物生长调节剂的基本情况
- 植物生长调节剂是由人工合成或从微生物中提取的、具有与内源植物激素相似的生理活性或能影响内源植物激素合成、运输、代谢或生理作用的外源活性物质。
- 它具有用量小、效果显著、成本低、投入产出比高的特点，在进一步提高作物产量，提升农产品品质、减少人工、提高效率、配合农业机械化耕作，提高作物抗逆性、抗灾减灾，满足一些特殊园艺栽培需求方面具有重要作用。
- 但和其他传统农药相比，目前所占比例较小，因此有很大的发展空间。
- 调节剂在使用上具有以下特点：一是活性较高，使用不当极易对作物的生长发育产生负面影响；二是使用效果常因气候、长势以及使用的时间、方法和浓度的不同而表现出很大的差异；三是调节剂不属于营养物质，不具备肥效，需要综合的管理才能达到应用的最佳效果。
- 因此，丰富的应用技术积累以及高质量的技术服务对推广产品至关重要。
- 据测算，植物生长调节剂的市场规模约 600 亿元。
- 二、沟通交流情况
- 问 1:请介绍一下行业现状及特点？
- 答：有关资料显示，截至今年上半年，我国有效登记的植物生长调节剂产品约 1900 个，我公司的植物生长调节登记证约占国内总登记数量的 8%。
- 目前行业有以下特点：1.以原药生产、销售为主，原药生产企业以出口为主；2.行业分散，单一企业的产品品种一般不多（据统计，有 10 个以上登记证的企业仅占本行业的 7%），因此其覆盖的作物少；3.产品应用范围广，对应用技术要求较高。头部企业在品牌影响力、技术服务能力、产品应用的广度和深度都具有较明显的优势。另外，同一种调节剂产品，因作用效果不同，可以登记在不同的作物上，容易形成差异化；4.行业准入门槛高，投入大，对行业竞争者有较强的阻隔作用；5.政府相关部门重视力度提升，土地流转加速，市场空间持续扩大。
- 问 2:公司目前有哪些资本开支？未来有何规划？
- 答：公司正在实施的有可转债项目和重庆万盛的原药中间体项目，主要目的是增加水溶肥、农药制剂和原药产品产能。
- 未来如果有能够延伸产业链、丰富产品线的适合的标的，公司会考虑参与。
- 问 3:公司有何分红规划？
- 答：公司将按照《未来三年（2024-2026 年）股东回报规划》积极、持续回报股东。
- 问 4:公司如何提升终端推广能力？
- 答：一是坚持聚焦方案营销，特别是重点作物、重点区域的作物全程调控方案推广；二是继续实施多品牌战略，加强渠道建设，覆盖更多的空白市场；三是继续加强技术队伍建设，主要是加大技术服务和技术营销人员配置、培养，增加服务车辆、提高效率，为公司产品覆盖更多的区域奠定基础条件；四是抓方案迭代，加强不同作物的各种方案的研发，将方案系统化，满足种植户的需求。
- 问 1:请介绍一下行业现状及特点？
2025-12-17 公告，特定对象调研,现场会议
接待于2025-12-16
- 销售模式：采取“公司—经销商—零售商—客户”四主体三环节的渠道销售模式，经销商网络下沉到县乡一级。结算方式为先款后货。
- 全程方案推广模式：由公司技术营销人员、经销商、零售商共同完成，采取“实地巡田服务+线上实时服务”的技术服务模式。
- 行业格局：植物生长调节剂行业共有持证企业约540家，登记证数量共计1,900多个。公司持有登记证150个，占行业全部登记证的7.8%。
- 营销人员规模：2025年招聘应届大学毕业生300余名。技术营销及技术服务团队的整体规模已突破千人。
- 《代为培育协议》签署背景：为降低海外农药业务的前期投资、周期、不确定性及资金出境管理风险，并避免潜在同业竞争，委托关联方颜亚奇先生在海外目标市场代为培育项目。
- “一证一品”政策影响：农业农村部第925号公告规定，自2026年1月1日起，同一登记证号的农药产品应标注同样的商标。该政策有利于市场秩序规范，并有望提升行业集中度。
- 研发费用增长原因：2025年前三季度研发费用增加，主要是因为公司加大了新产品登记力度。
2025-12-12 公告，特定对象调研,现场会议
接待于2025-12-10
- 加大大田作物全程方案推广力度的原因：
- 顺应国家政策导向：全国各地深入推进粮油作物大面积单产提升行动。
- 市场空间广阔：植物生长调节剂在大田作物领域的市场容量可达250亿元人民币左右。
- 顺应下游行业趋势：土地规模化、专业化经营将成为趋势，全程方案精准回应规模化种植户追求效益的核心诉求。
- 大田作物全程方案的增收效果与用户粘性：
- 增收效果：2025年，在小麦、玉米、水稻等大田作物上测产，使用全程方案相对对照组普遍有不同程度的增产。增产效益超过增量投入。
- 用户复购率与粘性：受到用户的高度认可，粘性较高。
- 全程方案对公司产品价格、毛利率的影响：
- 产品价格影响：对于相同的产品，几乎没有变化。
- 推广目的：主要是为了给客户提供一站式的解决方案，提供专业化服务。
- 方案特性：有较强不可替代性，发挥调控技术优势，解决生产管理问题，有较强粘性。能实现公司、渠道、种植户三方共赢。
- 在经济作物上推广全程方案的情况：
- 推广重点：以前重点放在果树上。
- 近期变化：近年来也逐渐在其他经济作物上推广全程方案。
- 全程方案推广模式：
- 参与方：由公司技术营销人员、经销商、零售商共同完成。
- 服务模式：采取实地巡田服务+线上实时服务的技术服务模式与农户实时对接。
- “一证一品”政策对行业的影响：
- 政策内容：2025年6月29日，农业农村部发布925号公告，规定同一个登记证号的农药产品应当标注同样的商标，自2026年1月1日起实施。
- 政策影响：有利于保障农药质量，有利于维护公平竞争的农药市场秩序，有利于保障广大种植户的合法权益，有利于促进农药产业健康持续发展。拥有优质登记证件的农药企业将更具竞争优势，未来农药行业的市场集中度有望进一步提升。
- 2025年前三季度研发费用增长的原因：
- 主要原因：加大了新产品登记力度。
- 研发工作承担部门：研发部（负责产品剂型、配方、工艺流程研发）和作物技术部（负责应用实验）。
2025-12-04 公告，特定对象调研,现场会议
接待于2025-12-03
- 2025年全程解决方案推广情况：主要在玉米、小麦、水稻、棉花、花生、柑橘、葡萄、大樱桃等作物上推广；推广情况较2024年同期有一定增长。
- 植物生长调节剂毛利率变化：预计总体保持较平稳的状态；原药新项目建成投产后，毛利率会得到进一步保障。
- 下半年销售收入占比提升原因：一是推广作物冬季管理方案，果树等采后管理及冬保护产品的推广；二是作物全程解决方案的推广。
- 作物全程解决方案介绍：以合理、规范使用植物生长调节剂为重心，结合良好肥水管理和栽培管理，对作物从种到收进行全生命周期管理；是一种”产品+技术+服务”的综合的、一体化的解决方案。
- “一证一品”政策影响：2026年1月1日起实施；规定同一个登记证号的农药产品应当标注同样的商标；有利于保障农药质量、维护公平竞争的市场秩序、保障种植户合法权益、促进农药产业健康持续发展；拥有优质登记证件的农药企业将更具竞争优势；未来农药行业的市场集中度有望进一步提升。
2025-11-14 公告，特定对象调研,现场会议
接待于2025-11-13
- 植物生长调节剂行业的登记证情况：
- 国内植物生长调节剂行业共计约540家企业，持证1900多个（其中含原药登记证约260个）
- 平均每个企业持证约3.6个（低于该平均数的企业约400家）
- 登记证在10个以上的企业共计30余家持有约620个登记证（约占全部登记证的33%）
- 截至今年6月30日，我公司共计持有植物生长调节剂登记证150个，占全部证件的7.7%
- 植物生长调节剂与其他农药的主要区别：
- 功效作用：植物生长调节剂主要用于调控植物自身的生长发育过程；其他农药主要针对植物病虫害或杂草等有害生物
- 生产工艺：植物生长调节剂原药多为化学合成或生物转化，工艺流程相对固定、简单，工艺路线较短
- 行业发展阶段：植调剂在国内的应用时间还不长，目前植调剂渗透率还很低；其他农药发展起步较早，目前相关产业已趋于成熟
- 施用技术要求：植调剂对使用技术有很高的要求；相对而言，其他农药对于使用技术的要求不如植调剂高
- 公司的销售模式：
- 主要客户包括农资经销商、园林绿化企业、政府农资采购部门、大型集团用户、规模化种植经营单位等
- 经销商销售主要是”公司—经销商—零售商—客户”四主体三环节的销售模式，经销商网络下沉到县乡一级
- 对经销商的销售主要采取的是先款后货的结算方式；直销主要面向原药客户、政府采购和大型用户直接批量采购
- 采取技术营销模式，通过提供技术服务重点打造经销商销售渠道
- 公司核心竞争壁垒：
- 农药行业准入门槛较高；农药产品登记证办理需要较长的时间和较高的成本
- 植物生长调节剂的应用技术要求高；公司专注植物生长调节剂研发、生产、销售与技术服务四十余年
- 公司是国内植物生长调节剂登记证最多的企业，产品矩阵丰富
- 其他核心竞争壁垒，还包括公司拥有覆盖全国、下沉到县乡、贴近用户的销售网络，从原药到制剂的产业链优势等
- 公司采取技术服务的方式进行终端推广的原因：
- 植物生长调节剂的使用对作物的影响是双向的，科学施用能够让植调剂发挥出相应的调控功效
- 科学施用植调剂需要考虑的因素较多，主要包括施药时期、使用浓度、使用方法
- “一证一品”政策对行业的影响：
- 2025年6月29日，农业农村部发布925号公告，并宣布自2026年1月1日起实施
- 同一个登记证号的农药产品应当标注同样的商标，以确保全国范围内销售产品使用商标的一致性
- 拥有优质登记证件的农药企业将更具竞争优势，未来农药行业的市场集中度有望进一步提升
2025-10-31 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-10-31
- 植物生长调节剂市场容量测算：大田作物每年种植约25亿亩次，每亩次投入10元，市场规模约250亿元；经济作物每年种植约2.5亿亩次，每亩次投入150元，市场规模约375亿元；合计约625亿元，园林领域还有一定规模。
- 公司三季报经营业绩：2025年1-9月营业收入15.23亿元，同比增长6.09%；归母净利润2.78亿元，同比增长3.06%；第三季度单季营业收入4.04亿元，同比小幅增长；第三季度单季归母净利润0.48亿元，同比略有下降，主要原因为销售费用、研发投入同比增加较多。
- 方案营销目的和条件：目的是推动公司更快发展；有利条件包括土地流转加速、市场需求扩大，公司产品线和应用技术积累具备优势，产能满足市场推广所需，品牌影响力和营销网络提供支撑。
- 方案营销对毛利率影响：作物种植管理解决方案以植物生长调节剂为核心，产品价格不会因销售方式不同而差异，各类产品毛利率不会因此明显变化。
- 行业登记证情况：国内植物生长调节剂行业约540家企业，持证1900多个（含原药登记证约260个），平均每个企业持证约3.6个（低于平均数企业约400家），登记证10个以上企业30余家持有约620个登记证（占全部33%），行业分散；公司持有植物生长调节剂登记证150个，占全部证件7.7%，是国内登记证件最多企业。
- 公司核心竞争壁垒：农药行业实行生产企业和产品许可制度，准入门槛高；登记证办理需长时间和高成本，新原药登记需三年以上试验，费用数百万元至数千万元；公司植物生长调节剂登记证数量长期排名行业第一。植物生长调节剂应用技术要求高，公司专注四十余年，积累丰富应用技术与经验，拥有过千销售与技术服务团队，成立作物调控技术研究院强化应用优势。公司是国内植物生长调节剂登记证最多企业，产品矩阵丰富，提供作物解决方案，适应种植业规模化、集约化趋势，提升用户黏性。其他壁垒包括覆盖全国销售网络和产业链优势。
2025-10-09 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-09-30
- 植物生长调节剂与其他农药的主要区别
- 功效作用：植物生长调节剂主要用于调控植物自身的生长发育过程，其他农药主要针对植物病虫害或杂草等有害生物
- 生产工艺：植物生长调节剂原药多为化学合成或生物转化，工艺流程相对固定、简单，工艺路线较短
- 行业发展阶段：植调剂在国内的应用时间还不长，目前植调剂渗透率还很低，市场仍处于应用技术推广、用户教育的发展早期阶段
- 施用技术要求：植调剂对使用技术有很高的要求，对于施用时期和施用剂量控制严格
- 公司核心竞争壁垒
- 农药行业准入门槛较高：农药生产实行生产企业和生产产品许可制度，农药产品登记证办理需要较长的时间和较高的成本
- 应用技术要求高：公司专注植物生长调节剂研发、生产、销售与技术服务四十余年，积累了丰富且大量被验证的应用技术与经验
- 登记证数量行业第一：公司是国内植物生长调节剂登记证最多的企业，产品矩阵丰富
- 销售网络与产业链优势：公司拥有覆盖全国、下沉到县乡、贴近用户的销售网络，从原药到制剂的产业链优势
- 公司采取技术服务方式进行终端推广的原因
- 植物生长调节剂的使用对作物的影响是双向的：科学施用能够让植调剂发挥出相应的调控功效，施用不当可能导致作物减产甚至绝收
- 施药时期要求：每种植调剂都有其合理适宜的施药时期，与作物的生育期密切相关
- 使用浓度要求：植物生长调节剂具有微量高效的作用特点，其应用效果与使用浓度密切相关
- 使用方法影响：使用方法不同也可明显影响植物生长调节剂的效果，最常用的方法是喷洒法和浸蘸法
- 公司客户情况以及客户稳定程度
- 主要客户类型：农资经销商、园林绿化企业、政府农资采购部门、大型集团用户、规模化种植经营单位等
- 销售模式：公司目主要是”公司—经销商—零售商—客户”四主体三环节的渠道销售模式，经销商网络下沉到县乡一级
- 结算方式：公司对经销商采取”先款后货”的结算方式
- 客户稳定性：依托高效优质的技术服务，公司渠道和终端的粘性持续增强，使得公司客户较为稳定
- “一证一品”政策对行业的影响
- 政策实施时间：自2026年1月1日起实施
- 政策内容：同一个登记证号的农药产品应当标注同样的商标，以确保全国范围内销售产品使用商标的一致性
- 政策影响：有利于保障农药质量，有利于维护公平竞争的农药市场秩序，有利于保障广大种植户的合法权益，有利于促进农药产业健康持续发展
- 行业趋势：拥有优质登记证件的农药企业将更具竞争优势，未来农药行业的市场集中度有望进一步提升
2025-09-15 公告，业绩说明会,网络远程
接待于2025-09-12
- 2025年全程方案推广目标：计划推广150万亩
- 2025年1-6月推广情况：较2024年同期有一定增长
- 主要推广作物：玉米、小麦、水稻、棉花、花生、柑橘、葡萄、大樱桃
- 推广挑战：渠道和种植户对全程方案需要逐步接受的过程
- 推广方式：试验田示范、测产会等田间会议、加强宣传推广
- 东北区推广：加大推广力度，取得明显效果
- 东北市场潜力：较大，公司将持续加大资源配置
- 西南区营收下滑原因：销售结构变化所致
- 西南区毛利增长原因：销售结构变化所致
- 公司优势：国内较早进入植物生长调节剂的企业，产品多、产品线长，渠道覆盖广、物流配送快，技术服务能力强，人力资源管理能力强，用户粘性较强
- 并购策略：积极考虑符合公司发展战略的并购机会
- 2025届招聘计划：300名毕业生招聘已完成
- 未来招聘计划：继续加大技术服务人员和技术营销人员的配置
- 研发费用增加原因：2025年上半年加大了新产品登记力度
- 研发部门：研发部负责产品剂型、配方、工艺流程研发；作物技术部负责应用实验
- 未来研发投入：根据整体战略发展需要规划
- 原材料价格影响：目前维持在相对较低的位置，未来大幅上涨可能性不大，对公司产品销售影响有限
- 未来增长点：植物生长调节剂、水溶肥、作物全程解决方案
- 水溶肥销售：近年来销售数量及收入均实现增长
- 依尔双丰股权划转目的：优化生产布局，提高产品保供能力
- 水溶肥产能：新增5万吨水溶肥产能，一期工程预计2025年达到使用状态，整体2027年12月31日达到预定可使用状态
- 水溶肥销售：市场竞争优势较为突出，近年来销售整体呈现增长态势
- 生产模式：以销定产
- 产能利用率：一期工程投产后将维持在合理水平
2025-08-14 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-13
- 公司及行业概况
- 国内植物生长调节剂登记产品最多的企业：拥有”国光”、”依尔双丰”、”浩之大”、”鹤壁全丰”、”国光园林”五个品牌
- 植物生长调节剂登记证占比7.9%：截至上半年，国内有效登记制剂产品约1900个（公司150个）
- 行业特点：原药生产出口为主、单一企业品种少（10个以上登记证企业占7%）、技术门槛高、研发周期长、同质化竞争弱
- 行业增长动力
- 渗透率低：应用广度和深度不足，需求将稳定增长
- 四大驱动因素：成本低见效快、劳动力短缺与规模化种植、粮食安全战略、优质农产品需求提升
- 公司竞争优势
- 先发与品牌优势：国内较早进入行业
- 产品与技术积累：登记证多（150个）、应用技术深厚
- 渠道与服务能力：覆盖广、物流快、技术服务强
- 关键数据与规划
- 2025年半年度分红：拟每10股派4.00元（含税）
- 研发投入增长：上半年加大新产品登记力度，持续增强竞争力
- 方案营销战略：聚焦作物解决方案推广，助力提质增产
2025-08-13 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-12
- 销售模式
- 主要客户：农资经销商、园林绿化企业、政府农资采购部门、大型集团用户、规模化种植经营单位
- 销售模式：经销商销售（”公司—经销商—零售商—客户”四主体三环节）和直销（原药客户、政府采购、大型用户）
- 结算方式：经销商为先款后货
- “一证一品”政策影响
- 实施时间：2026年1月1日
- 核心规定：同一登记证号的农药产品标注商标需一致
- 行业影响：市场集中度提升，优质登记证企业更具竞争优势
- 产品定价与调价机制
- 定价方式：价值定价（产品对作物价值）、成本加成定价（参考成本）
- 调价机制：综合考虑竞争环境、原辅材料供求、终端需求等，分类启动
- 发展模式
- 内生式发展：核心产品研发、生产与销售，扩大销售收入
- 外延式发展：结合行业动态与战略，通过并购等方式
- 分红规划
- 2025年半年度分红：每10股派发现金股利4.00元（含税）
- 未来规划：按《未来三年（2024—2026年）股东回报规划》持续回报
- 行业地位
- 登记证数量：持有150个植物生长调节剂登记证，占全部7.9%，前35家合计持证的20.5%
- 行业排名：国内植物生长调节剂登记证最多企业
- 上游原材料价格趋势
- 2024年下半年以来原药价格稳定，未来明显波动可能性较小
- 原药自给情况
- 制剂所需原药大部分自产
- 毛利率提升原因
- 高毛利产品销售量同比增加
- 2025年上半年主要原料价格略低于去年同期
2025-08-11 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-08
- 董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍公司2025年上半年经营情况
- 营业收入11.18亿元,同比增长7.33%
- 农药销售收入7.81亿,增长7.81%;肥料销售收入2.98亿,增长6.99%
- 归属于上市公司股东的净利润2.3亿元,同比增长6.05%;扣非净利润2.26亿元,同比增长6.15%
- 综合毛利率47.42%,同比增长1.07个百分点;二季度毛利率48.02%,同比增长0.32个百分点
- 沟通交流情况
- 2025年公司分红规划: 每10股派发现金股利4.00元(含税),按《未来三年(2024—2026年)股东回报规划》执行
- “一证一品”政策影响: 农业农村部925号公告要求同一登记证号农药产品标注相同商标,2026年1月1日起实施,规范市场秩序
- 价格调整机制: 综合考虑竞争环境、原材料供求、终端需求等,分类调价;竞争充分产品随行就市,其他产品调价频次少
- 《代为培育协议》背景: 为降低海外农药业务风险,委托关联方颜亚奇在亚非拉地区代为培育项目,避免同业竞争