投资者关系活动主要内容介绍

• 药捷安康股权：持有股权基于长期战略合作与价值投资；将根据经营情况、市场表现、公司自身战略规划及资金安排等因素进行审慎、合规的统筹管理。
• 产能及资本开支规划：推进4项重点建设项目：南京学府路场地升级改造项目预计2026年第二季度投入使用；聚慧园11号楼（CRO研发中心）和7号楼（OPC研发中心）预计2026年第二季度至第三季度陆续投入使用；浙江晖石多肽中试车间预计2026年第二季度投入使用。现有产能难以匹配中长期业务发展需求，正推进产能拓展前期论证。
• 药物研究阶段业务改善预期：该业务是CRDMO全链条服务核心前端环节及分子砌块核心能力转化关键入口；正进行战略再聚焦，加强高价值创新砌块研发、深化全球渠道与客户网络建设；随着新研发中心投入使用和资源投入加强，对长期发展抱有信心。
• 新增PPQ项目转化周期：2025年新增工艺性能确认（PPQ）项目8个；转化为商业化项目周期通常为6个月至1年，受工艺复杂度、客户审评周期、商业化推进策略、个性化要求及生产排期等多重因素综合影响；通过加强工艺开发、推进绿色智能制造技术应用及依托规模化产能提升效率。
• 第四季度营收毛利下滑原因：2025年第四季度营收环比增长11.23%，同比微降0.95%（主要因2024年同期存在特定订单集中交付）；综合毛利率30.48%，与年内其他季度基本持平；2026年第一季度营收同比增长11.65%，毛利率提升至32.14%；通过聚焦高附加值后期CDMO项目、深化与跨国制药企业战略合作、优化业务结构、提升工艺与产能利用率及加强成本管控等措施推动盈利能力修复。

• CDMO后期项目拓展：MNC客户收入6.56亿元，同比增长41.35%；战略客户收入占比达75%；在手订单同比增长20%；浙江晖石503车间已投入使用。
• 毛利率变化趋势：2026年一季度综合毛利率32.14%，同比提升近2个百分点；毛利率改善支撑因素包括后期商业化项目占比提升、产能利用率改善、成本精细化管控。
• CDMO业务价格变化：常规CDMO业务价格承压；高附加值特色产品价格保持坚挺；MNC定制化订单价格稳定性更强；预计海内外价差持续稳定。
• 产能利用率及新产能：成熟车间产能利用率60%-70%；浙江晖石503车间产能爬坡中；现有产能难以匹配中长期需求，正推进产能拓展前期论证。
• 新兴赛道业务布局：新分子实体团队近150人；新分子专属研发中心预计三季度投入使用；多肽中试车间预计二季度启用；推进LPPS工艺及片段库建设。
• 2026年固定资产开支：四项重点建设项目：南京学府路场地预计二季度投用；聚慧园11号楼和7号楼预计二至三季度投用；浙江晖石多肽中试车间预计二季度投用。
• 瑞士子公司作用：欧洲业务核心枢纽；2026年6月举办第三届绿色论坛；规划“本地研发+本地生产”布局；ESG成果契合欧盟政策导向。
• 2026年收入利润展望：一季度在手订单增长超20%；费用率相对稳定；毛利率同比改善传导至净利润；新场地投用存在阶段性影响。
• 2026年汇兑损益：2024年汇兑收益约2400万元，2025年汇兑损失约400万元，净影响2800万元；一季度汇率下行；综合运用结汇及衍生品交易对冲风险。
• CDMO订单转化周期：非现货分子砌块及早期API项目2-5个月；中期临床阶段约6个月；后期临床及商业化项目6个月至1年。
• 海内外客户结构趋势：海外收入占比70%-75%；MNC客户收入增长41.35%；国内业务快速增长；中小客户以API业务为主，附加值更高。