46
最近收盘市值(亿元)
52.19
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-05-22 公告，特定对象调研

接待于2026-05-21

  • 一、公司基本情况介绍（公司基本情况介绍仅标题，无具体内容）
  • 二、交流的主要问题
    • 金属密封垫片价值量：国产重卡金属密封垫片加附属垫片平均单车价值量二三百元，不同型号价格差异较大；国际客户产品价值量普遍更高。大马力发动机密封垫片单价更高，具体价值量与产品结构、技术难度、缸数相关，缸数越多价值量提升明显。
    • 大马力发动机业务与天然气重卡市场地位：目前大马力发动机密封垫片业务占公司收入比例较低，需求主要来自数据中心发电和船机领域，增速高但基数小。天然气重卡密封垫片市占率行业前列，技术优势突出，在多个主流客户实现独家配套，是核心供应商；天然气重卡销量越高对公司越有利。
    • 产品覆盖与数据跟踪：公司垫片供应覆盖两缸到六缸多种马力发动机；不直接掌握终端应用数据，经营情况主要跟踪主机厂需求。

2026-05-18 公告，路演活动

接待于2026-05-15

  • 1. 冰轮环境拟控股后，公司相关领域订单是否明显增加？答:你好,双方已存在业务往来,冰轮环境入主后,双方业务协同发展将更加稳定,”客户与市场双向打通”,冰轮的化工、新能源项目资源可能为密封科技拓展新客户,而密封科技原有客户也可能反向带动冰轮业务,可以为新老客户提供更加全面的服务。公司的主要产品包括密封垫片、隔热防护罩等密封制品和材料,下游客户涵盖汽车、发电、通用机械等领域。虽然公司不直接掌握客户设备的具体应用领域(如液冷、数据中心等),但公司长期与国内各大主机厂进行深度合作,部分大缸径产品已用于数据中心用电力设备。谢谢!
  • 2. 2025 年经营现金流/营收仅 17.84%,低于同行。答:你好,公司的应收账款控制一直处于行业内较好水平,严格执行公司账期考核政策,货款回收非常及时,货款回收方式一般包含现金、银承以及个别资质信誉好的大型客户开具的商票,其具体比重会根据客户的银行授信额度充足程度有所调整,因此,单纯看现金流/营收数值并不能客观反映公司的客户账期情况;公司也会根据库存票据(银承、商票)的情况,合理调整向供应商付款的具体品种,因此,公司现金流状况很好,不会影响公司的正常运营,暂无增加负债的必要。谢谢!
  • 3. 同行唯万、富士密封已同步提价。在股价上涨 15%、PE 接近 39 倍的背景下,公司 35.2%的毛利率中有多少来自技术壁垒溢价?答:公司的毛利率波动,受上游原材料价格波动、公司产品市场价格调整以及产品结构等多种因素的共同影响,公司通过预判市场,对部分主要原材料进行了战略储备,有效缓解了部分化工原料短期成本上涨的压力;持续优化生产工艺,提高材料利用率,进一步消化成本压力;不断开发新产品调整公司产品结构等综合手段,平滑下游客户的年降政策对公司毛利率的影响。几年来,公司的毛利率水平基本保持在稳定的水平。感谢关注。

2026-04-09 公告，业绩说明会

接待于2026-04-08

  • 大缸径柴发销售及订单：受益于数据中心电源、船机等需求爆发，2025年该类产品需求量增幅较大。2026年市场需求持续旺盛，在手订单增量明显。该类产品销售收入占比不足5%。
  • 2026年需求与毛利率支撑：预计2026年国内重卡市场需求将保持稳定。大缸径、天然气发动机等产品需求将保持增长。公司将在保持商用车主机市场领先地位的基础上，继续向新能源、石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵类等多行业领域拓展。
  • 直接出口业务：2025年公司直接出口收入1301万元，占比2.32%，出口产品毛利率高于国内市场。
  • 金属涂胶板业务：对金属涂胶板二号线的核心设备进行了技术升级，投产时间调整至2026年上半年。一号线产能利用率逐步好转。二号线投产后公司将具备高端刹车消音片的生产能力，争取在国产替代领域获得一席之地。
  • 新能源与新燃料产品：氢气、甲醇等新燃料发动机对密封件性能要求更高，预计产品成本及单车价值量相比传统燃油车有所提升。电池壳目前仍在研发阶段。金属摩擦片已完成中试、台架验证，陆续获得部分客户的新品订单，预计2026年可以小批量生产。
  • 产能与资本开支：截止2025年底，“密封垫片技改扩产项目”投资进度58.27%。目前生产线基本处于满负荷状态。预计2026年底项目结项。
  • 分红与并购规划：公司已经制定了《未来三年(2024年-2026年)股东分红回报规划》。目前暂无资本运作相关计划。
  • 原材料成本：橡胶、高分子材料等石化类原材料及其制品在公司产品成本中占比较大。如未来价格继续上涨，将对公司下半年毛利率产生一定程度的不利影响。如原材料价格涨幅过高，公司将向下游核心客户协商调价。
  • 海外物流：2025年公司直接出口收入1301万，占比2.32%，订单主要为FOB(离岸价)，近期无订单延迟交付或违约情况。
  • 下游订单与业务对冲：目前客户订单比较充足，没有削减订单或放缓提货节奏的现象。公司继续向新能源、石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵类等多行业领域拓展。
  • 2026年研发费用：公司2026年将围绕高可靠性密封垫、精密结构件、高性能纤维板、多功能金属涂胶板等方面开展技术研发工作，持续增加研发投入。
  • 净利润增长动力：公司2025年底垫片类产品实现营业收入44,719.80万元，同比增长13.51%，是业绩增长的核心驱动力。
  • 自动化投入：2026年公司将加快推进密封垫片技改扩产项目建设，对垫生产线进行智能化提升。
  • 重点拓展领域：公司继续以新能源车企的增程、混动车型密封产品为突破口。稳步向石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵类等多领域推广。
  • 密封纤维板海外业务：目前公司已实现对日本、泰国等客户的批量供货，但相关销售占比仍相对较小。
  • “算电协同”布局：部分大缸径产品被广泛应用于数据中心的电力供应领域。
  • 25年新能源业务营收占比：目前新能源相关业务营收占比尚不足10%。
  • 海外设厂规划：目前仍处于调研和评估阶段，尚未有具体实施方案。
  • 核电密封业务：公司目前没有核电密封领域的业务规划。

2026-01-28 公告，特定对象调研

接待于2026-01-28

  • 公司基本情况介绍
  • 交流的主要问题
    • 金属涂胶板在汽车行业有哪些应用?
      • 汽车方面,金属涂胶板在密封领域及刹车系统的减震、消音领域有广阔的市场空间。
      • 公司的金属涂胶板是以不锈钢等金属材料为基材并搭配丁腈橡胶、氟橡胶等为涂覆层的一种新型高性能复合材料。
      • 既可以用于制造高端发动机密封垫片、变速箱密封垫片、压缩机密封垫片以及通用汽油机密封垫片,还可用于制作汽车刹车消音片、卡簧。
      • 其面对的下游行业不仅仅是商用车,而是整个汽车行业,如刹车系统的消音与卡簧,面对的是所有盘式刹车系统的汽车、新能源车。
    • 公司目前订单如何?
      • 公司订单正常,延续了去年的良好态势。
      • 公司十分重视市场开拓工作,积极调动技术、行政、生产等人员协助业务部门,在保持原有市场份额的基础上不断开发新客户。
      • 金属涂胶板方面也在为新产线做客户储备。
    • 公司产品在市场上的竞争优势有哪些?
      • 近几年公司密封垫片业务紧跟主机厂发展步伐,积极开展同步研发,通过行业领先的技术和产品一致性优势赢得客户,市场份额不断提高。
      • 金属涂胶板业务主要面临进口产品的竞争,公司经过多年的技术研发,产品性能已接近国际先进水平,产品价格相比进口产品也有一定优势,性价比突出。
      • 公司以发动机密封技术优势为基础将继续加快新能源车密封、精密加工等领域布局,同时向变速箱、泵类、换热、制冷等多行业密封领域拓展。
    • 公司25年在新能源车板块业务开展情况及营收占比多少?
      • 今年公司持续在新能源汽车市场发力,与多家新能源头部车企在新能源增程、混动车型等多个品类实现量产配套供货,新能源混动、增程车型密封业务增长较快。
      • 但由于单车价值量低,且基数较小,目前营收占比仍然不高。
    • 募投项目”密封垫片技改扩产项目”延期对公司是否有影响?
      • 该项目用于密封垫片的产能扩张以及技术改造升级。
      • 自公司上市实施募投项目以来,所处的商用车行业出现了比较明显的波动。
      • 公司立足以实际需求为导向,优先挖掘公司现有产能潜力,主动调整募投项目实施节奏,通过强化技术改造来提升产品竞争力,避免盲目扩产带来的产能过剩风险。
      • 实际来看,25年公司密封垫片业务整体表现良好,未受募投项目延期的影响。
    • 公司出口情况如何,是否有计划开拓海外市场?
      • 公司近几年一直在积极开拓国际市场。
      • 间接出口方面,密封垫片产品跟随下游主机厂的发动机和整车出口,公司难以获取数据,因此无法统计。
      • 直接出口方面,公司继续加大市场拓展力度,垫片类产品为康明斯(美国)、韩国斗山等国际知名主机厂直接配套,板材产品持续开发俄罗斯、印度、韩国、意大利等海外客户,直接出口收入今年预计增幅较大。
      • 随着公司技术和产品竞争力的不断提升,公司在市场和行业知名度不断提高,公司的研发能力、产品一致性等获得了众多国际知名厂商的认可,随着公司国际化战略的实施,预计未来国际市场将对公司业绩提供有力支撑。

2025-12-19 公告，特定对象调研

接待于2025-12-18

  • 公司基本情况介绍
  • 交流的主要问题
    • 原材料情况: 主要原材料是不锈钢和橡胶，今年价格波动不大，对公司业绩未造成重大影响。
    • 密封垫片业务增长原因: 下游商用车市场受国家以旧换新等政策影响增长明显，带动需求；公司加大市场开拓，同步研发，开发新品，提升份额；积极开发国际市场，直接出口收入稳定增长。
    • 金属涂胶板应用与发展空间: 汽车方面，用于密封领域及刹车系统的减震、消音领域，市场空间广阔；下游面对整个汽车行业及维修市场；其他行业如家电、工程机械有发展空间，已展开初步合作。
    • 产品竞争优势: 密封垫片业务通过同步研发、技术领先和产品一致性优势赢得客户，市场份额提高；金属涂胶板产品性能接近国际先进水平，价格有优势，性价比突出。
    • 新能源车板块业务: 与多家新能源头部车企在增程、混动车型实现量产配套供货，业务增长较快；由于单车价值量低且基数小，目前营收占比不高。
    • 募投项目进度: “金属涂胶板技改扩产项目”进展顺利，第二条生产线主体建设基本完工，正进行设备安装调试，预计明年上半年投产。
    • 出口情况与海外市场: 间接出口跟随主机厂出口，无法统计；直接出口为康明斯(美国)、韩国斗山等配套，板材产品开发俄罗斯、印度、韩国、意大利等客户，直接出口收入今年预计增幅较大。
    • 市值管理举措: 通过稳健经营提升公司价值，持续分红回报股东；目前尚未有股权激励计划。

2025-12-15 公告，特定对象调研

接待于2025-12-12

  • 公司基本情况介绍
    • 交流的主要问题
      • 新能源车板块业务开展情况及营收占比: 与多家新能源头部车企在增程、混动车型实现量产配套供货，业务增长较快。由于单车价值量低且基数小，目前营收占比不高。后续将向电驱系统、氢气发动机、甲醇发动机的密封制品及附属垫片延伸。
      • 垫片毛利率变化原因: 2024年原材料价格稳定。根据会计解释第18号变更会计政策，将垫片质量保证金计入营业成本，追溯调整2023年报表。同一口径下，密封垫片毛利率较2023年下降0.14%，主要源于年降政策。公司通过降本增效对冲影响，2025年前三季度商用车行业增长带动垫片业务需求增长，确保了毛利水平稳定。
      • 前三季度业绩增长原因: 下游商用车市场受以旧换新政策影响增长明显，带动垫片业务需求增长。公司加大市场开拓，保持同步研发，开发新品，市场份额提升，积极开发国际市场，直接出口收入稳定增长。垫片业务增长对冲了涂胶板产品下滑带来的不利影响。
      • 垫片产品的单车价值量: 不同主机厂、车型的气缸盖垫片和附属垫片，单片价格从几元到几百元不等。国内柴油六缸机单车整套垫片平均二三百元，国际品牌单台车整套垫片约三四百元，并非全部车型能实现整套供货。新能源混动、增程车型气缸较小，单车价值量低一些。新燃料发动机（天然气、甲醇、氢气）密封难度更高，单车价值量有望提升。
      • 金属涂胶板未来发展情况: 在密封领域及刹车系统减震、消音领域有广阔市场空间，国内高端市场大部分由进口产品占据。可用于制造高端发动机、变速箱、压缩机、通用汽油机密封垫片，以及汽车刹车消音片、卡簧，下游行业为整个汽车行业。未来市场空间远超柴油发动机密封垫片。作为公司主要战略产品之一，2023年以来实现多项技术突破，产品质量提升。2025年受外部环境影响产品出现较明显下滑。随着募投项目第二条生产线建成，公司将继续开发新产品、新客户，预计明年恢复快速增长趋势。
      • 募投项目”金属涂胶板技改扩产项目”进度: 项目进展顺利，新建第二条生产线主体建设已基本完工，正在进行设备安装和调试，预计明年上半年投产。新生产线新增产能，设备性能和工艺均有明显提升，未来有望进一步提升公司业绩。
      • 出口情况及海外市场开拓计划: 间接出口方面，密封垫片产品跟随下游主机厂的发动机和整车出口，无法统计；直接出口方面，垫片类产品为康明斯(美国)、韩国斗山等国际主机厂直接配套，板材产品开发俄罗斯、印度、韩国、意大利等海外客户，直接出口收入今年预计增幅较大。随着公司技术、产品竞争力及知名度提升，研发能力、产品一致性获国际厂商认可，预计未来国际市场将对公司业绩提供有力支撑。
      • 未来股权激励计划: 目前暂无股权激励计划，未来如有计划会及时披露。