179
最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
5.78
众问真实估值(倍)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-31 公告，路演活动,券商策略会
接待于2025-12-17
- 业绩波动原因与规划策略
- 业绩承压原因：2025年前三季度扣非归母净利润为6.22亿元，业绩同比承压主要受北美地缘政治漩涡与贸易战冲击导致的市场结构性变化影响。
- 应对策略：立足“跨洋运营”，构建和深化“当地制造”，增强北美供应链韧性，跑通全球南方市场区域业务集团构建。
- 未来规划：持续构建差异化核心竞争力，深度挖掘星链半挂车“全价值链”价值；推动北美业务转型优化；坚定推进“纯电动头挂一体化产品”及生态构建。
- 北美业务拐点与本地化布局
- 市场现状与拐点：2025年第三季度北美市场需求疲软，新增订单维持历史低位，经销商库存同比下滑近50%。据FTR预测，颓势或持续至2026年第二季度，后续恢复取决于关税政策走向。
- 本地化布局情况：厢式半挂车在美国本地化制造与交付；冷藏半挂车已基本实现美国本地化制造、组装与交付；集装箱骨架车已实现美国本地化组装与交付。
- 应对措施：通过“大白熊计划”提升全球供应链韧性，强化快速反应机制，深耕关键区域市场布局。
- 三好发展中心覆盖与效果
- 覆盖区域：全国已建设15家三好中心，正在规划和建设的10家。
- 销量效果：中集·陕汽一体化产品累计销售已突破30,000辆。
- 运营模式：围绕“一个车企”身份，推进一体化研发、市场推广、营销、渠道融合、服务等样板工程落地。
- 全球南方市场展望
- 业绩表现：2025年前三季度，全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点。
- 战略定位与布局：将全球南方市场定为核心市场，深化战略布局，布局当地组装中心(LoM)与交付中心(LoD)，通过设立本地化法人实体实现深度市场融入。
- 未来举措：加大资源配置，推进越南、坦桑尼亚等区域LoM、LoD构建规划，强化非洲、东南亚、澳洲等市场的联合与一体化营销。
- 助力“全国统一大市场”建设
- 组织与举措：公司设立全国统一大市场发展委员会；成立“向西大营”半挂车和液罐车一体化营销服务总公司锚定西北；泸州LoD建设基本落地，长江货栈建设进入新阶段；分批次建设三好发展中心、交付服务中心。
- 行业参与：响应行业协会倡议，深度参与行业标准与法规优化，为统一大市场建设提供实践支撑。
2025-12-31 公告，路演活动,一对一路演会议
接待于2025-12-01
- 1. 业绩波动原因与规划
- 业绩承压原因：2025年前三季度扣非归母净利润为6.22亿元，业绩同比承压主要是受到与北美有关的地缘政治漩涡与贸易战冲击导致市场结构性变化的影响。
- 应对策略：立足“跨洋运营”，构建和深化“当地制造”，增强北美半挂车业务的供应链韧性，跑通全球南方市场区域业务集团构建。
- 未来规划：持续构建差异化核心竞争力，深度挖掘星链半挂车“全价值链”各个环节的价值；推动北美组织运营模式和业务转型规划的优化；坚定逐梦“纯电动头挂一体化产品”。
- 2. 北美业务拐点与本地化
- 市场现状：2025年第三季度，北美半挂车市场需求持续疲软，新增订单量仍维持在历史低位，经销商库存同比出现近50%的下滑。
- 拐点预测：据分析机构FTR预测，这一颓势仍将持续至2026年第二季度，如果后续关税政策走向明朗，产业链才有望逐步缓慢恢复。
- 本地化布局：厢式半挂车在美国本地化制造与交付；冷藏半挂车已基本实现美国本地化制造、组装与交付；集装箱骨架车已实现美国本地化的组装与交付。
- 3. 三好发展中心进展
- 覆盖区域：在全国已经建设了15家，正在规划和建设的10家三好中心。
- 销量效果：中集·陕汽一体化产品累计销售已突破30,000辆。
- 4. 全球南方市场展望
- 业绩表现：2025年前三季度，全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点。
- 市场定位：将全球南方市场定为核心市场。
- 布局策略：在全球南方市场布局当地组装中心(LoM)与交付中心(LoD)，通过设立本地化法人实体实现深度市场融入；推进越南、坦桑尼亚等区域LoM、LoD构建规划。
- 5. 助力全国统一大市场建设
- 组织举措：公司设立的全国统一大市场发展委员会致力于研究并治理行业无序竞争现象。
- 具体行动：成立“向西大营”半挂车和液罐车一体化营销服务总公司锚定西北；泸州LoD建设基本落地，首批半挂车已经由扬州通过长江水道运往泸州；分批次建设三好发展中心、交付服务中心。
- 行业参与：深度参与行业标准与法规优化。
2025-11-21 公告，分析师会议,路演活动,券商策略会
接待于2025-11-13
- 唯有星链计划冲刺1231目标
- 订单交付效率的再提升：部署订单大部屋系统，复制扬州LTP中心已验证的大部屋协同效率
- 系统化构建内外交付握手机制：推动内交付流程标准化，以商品库作为核心握手节点
- 强化对关键客户的深耕：依托三好发展中心和交付服务中心网络，提升直销比例
- 北美半挂车业务
- 市场需求持续疲软：2025年第三季度新增订单量维持在历史低位
- 本地化布局：厢式半挂车在美国本地化制造与交付；冷藏半挂车基本实现美国本地化制造、组装与交付；集装箱骨架车车架在泰国生产，美国本地化组装与交付
- EVRT业务
- 汉诺威计划：完成工程型纯电动头挂列车产品技术平台定义，实现纯电动头挂渣土车、纯电动头挂搅拌车原型车研发、验证和制造
- EV-ALFA+运营保障基站：完成产品原型制造，中国国际商用车展全球首发
- 未来规划：推动EV-RT和EV-ALFA+运营保障基站全面构建，尝试EV-Trailer上装自动化和机器人化
- 全球南方市场
- 布局：设立当地组装中心和交付中心，通过本地化法人实体实现深度市场融入
- 2025年前三季度业绩：全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点
2025-11-21 公告，分析师会议,路演活动,线上反路演会议
接待于2025-11-12
- 唯有星链计划冲刺1231目标进展
- 订单交付效率再提升：部署订单大部屋系统，复制扬州LTP中心协同效率，打通订单全流程数据闭环
- 系统化构建内外交付握手机制：推动内交付流程标准化，以商品库为握手节点，实现责任清晰、留痕可溯
- 强化关键客户深耕：依托三好发展中心和交付服务中心网络，提升直销比例，保障高价值订单落地
- 北美半挂车业务拐点与本地化布局
- 北美市场需求疲软：2025年第三季度新增订单量维持历史低位，经销商库存同比大幅下滑
- 关税政策影响：钢铁、铝和零部件高额关税导致产业链深度观望，FTR预测颓势持续至2026年第二季度
- 本地化制造情况：厢式半挂车美国本地化制造与交付；冷藏半挂车基本实现美国本地化制造、组装与交付；集装箱骨架车泰国生产车架，美国本地化组装与交付
- EVRT业务阶段
- 汉诺威计划进展：完成工程型纯电动头挂列车产品技术平台定义，实现纯电动头挂渣土车、搅拌车原型车研发验证制造
- EV-ALFA+运营保障基站：完成产品原型制造，2025年中国国际商用车展全球首发
- 未来规划：推动EV-RT和EV-ALFA+全面构建，尝试EV-Trailer上装自动化机器人化，通过六步法实现产品生态闭环
- 全球南方市场成效
- 本地化布局：通过LoM与LoD中心设立本地化法人实体，模块化标准化产品实现高效运输配送与本地组装
- 业务拓展：推进越南、坦桑尼亚等区域LoM、LoD构建规划，强化非洲、东南亚、澳洲联合营销
- 2025年前三季度业绩：全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点
2025-11-21 公告，分析师会议,路演活动,券商策略会
接待于2025-11-05
- EV-DTB业务：2025年前三季度实现营收23.33亿元，EV-DTB·渣土车销量3,898台、EV-DTB·搅拌车销量1,500台、EV-DTB·冷藏车销量1,948台，合计7,346台
- 全球南方市场：推进越南、印尼、坦桑尼亚等区域LoM、LoD构建规划，2025年前三季度半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点
- 全球半挂车供应链：国内形成”集采为主,保供为辅”体系，海外形成”当地集采为主,全球保供为辅”体系
- 纯电动头挂列车：完成工程型纯电动头挂列车产品技术平台定义，实现纯电动头挂渣土车、纯电动头挂搅拌车原型车研发验证制造，EV-ALFA运营保障基站完成产品原型制造
2025-11-21 公告，分析师会议,路演活动,反路演沟通
接待于2025-10-28
- 新能源重卡渗透率提高背景下EV-DTB业务表现：2025年前三季度DTB业务营收23.33亿元，EV-DTB渣土车销量3,898台，EV-DTB搅拌车销量1,500台，EV-DTB冷藏车销量1,948台，合计7,346台
- 全球南方市场开拓进展：推进越南、印尼、坦桑尼亚区域LoM/LoD构建，2025年前三季度全球南方半挂车业务营收同比增长15.79%，销量同比增长21.39%，毛利率同比上升2.6个百分点
- 全球半挂车业务供应链保障措施：国内形成”集采为主，保供为辅”体系，海外形成”当地集采为主，全球保供为辅”体系，在多个国家构建核心零部件工厂
- 纯电动头挂列车研发落地进展：完成工程型纯电动头挂列车产品技术平台定义，实现纯电动头挂渣土车/搅拌车原型车研发验证制造，完成EV-ALFA运营保障基站产品原型制造
2025-11-21 公告，分析师会议,业绩说明会
接待于2025-10-27
- 2025年前三季度中国半挂车行业销量21.8万台，同比增长10.2%
- 星链半挂车和液罐车中国市场营业收入同比提升16.3%，毛利率同比提升2.6个百分点
- 三季度订单交付效率提升22%
- 成立向西大营半挂车和液罐车一体化营销服务总公司，泸州LoD建设基本落地
- 北美半挂车市场需求持续疲软，新增订单量维持在历史低位
- 美国政府关税政策带来不确定性，经销商库存同比下滑
- 通过大白熊计划提升全球供应链韧性
- 汉诺威计划完成工程型纯电动头挂列车产品技术平台定义
- 实现纯电动头挂渣土车、纯电动头挂搅拌车原型车研发验证制造
- EV-ALFA+运营保障基站完成产品原型制造
- 未来推动EV-RT和EV-ALFA+运营保障基站全面构建
- 欧洲半挂车市场规模萎缩，行业产能严重过剩
- 英国工资税政策推高运营成本
- 构建欧洲半挂车高端底架部件工厂DS11和上装部件工厂DS10
- 获得数家KA大客户重要订单
2025-09-08 公告，路演活动
接待于2025-09-05
- 公司与卡尔动力合作进展：2023年投资卡尔动力，联合定义”纯电动头挂列车+运输机器人”智能物流架构，以鄂尔多斯、新疆煤炭智能物流场景为起点构建可落地模式
- 智能驾驶、具身智能、机器人业务布局：车辆生产制造广泛应用机器人技术；2024年推出纯电动头挂搅拌车并量产；2025年将推出纯电动头挂渣土车、搅拌车；分六步骤实现纯电动头挂列车生态闭环；投资博雷顿、卡尔动力、眸迪智慧科技，与深投控成立产业基金
- 新能源重卡渗透率提高与EV·DTB业务增长：2025年上半年生产7,440台DTB·渣土车、2,773台DTB·搅拌车、2,221台DTB·冷藏车；营收8.68亿元；EV-DTB·渣土车增长142.55%、EV-DTB·搅拌车增长86.26%、EV-DTB·冷藏车同比增长69.8%
- “三好发展”中心与一体化产品：全国建设15家三好中心，规划建设10家；2025年上半年一体化产品累计销售6,084列，同比增长59%（好头牵好挂4,150列增104%、好马配好鞍1,704列增25%、好车配好罐230列增38%）
- 纯电动头挂列车布局加速方式：深度参与电动挂车国家标准制定（2024年承办标准研讨会，2025年6月参与主挂安全匹配会议）；通过”汉诺威计划”加速技术产品化；构建闭环解决方案并在西南区域试点
2025-09-08 公告，路演活动
接待于2025-09-04
- 与卡尔动力合作进展：2023年投资卡尔动力，联合定义”纯电动头挂列车+运输机器人”智能物流架构，以鄂尔多斯、新疆煤炭智能物流场景为起点探索高效智能化模式。
- 智能驾驶、具身智能、机器人业务布局：车辆生产制造广泛应用机器人技术；2024年量产纯电动头挂搅拌车，2025年推出纯电动头挂渣土车和搅拌车；分六步实现纯电动头挂列车生态闭环；投资博雷顿、卡尔动力、眸迪智慧科技，与深投控成立产业基金。
- EV·DTB业务增长：2025年上半年生产7,440台DTB·渣土车、2,773台DTB·搅拌车和2,221台DTB·冷藏车；营收8.68亿元；EV-DTB·渣土车增长142.55%，EV-DTB·搅拌车增长86.26%，EV-DTB·冷藏车增长69.8%。
- 三好发展中心与一体化产品：已建设15家三好中心，规划和建设10家；2025年上半年一体化产品累计销售6,084列，同比增长59%；好头牵好挂4,150列（增长104%），好马配好鞍1,704列（增长25%），好车配好罐230列（增长38%）。
- 纯电动头挂列车布局方式：深度参与电动挂车国家标准制定；加速技术产品化通过”汉诺威计划”；打造闭环解决方案在西南区域试点。
2025-09-08 公告，路演活动
接待于2025-09-03
- 与卡尔动力合作进展：2023年投资卡尔动力，联合定义”纯电动头挂列车+运输机器人”智能物流架构，以鄂尔多斯、新疆煤炭智能物流场景为起点构建纯电动头挂列车+无人驾驶挂车模式
- 智能驾驶、具身智能、机器人业务布局：车辆生产制造广泛应用机器人技术；2024年量产纯电动头挂搅拌车，2025年推出纯电动头挂渣土车和搅拌车；分六步骤实现纯电动头挂列车生态闭环；投资博雷顿、卡尔动力、眸迪智慧科技，与深投控成立产业基金
- EV·DTB业务增长：2025年上半年生产7,440台DTB·渣土车、2,773台DTB·搅拌车、2,221台DTB·冷藏车；营收8.68亿元；EV-DTB·渣土车增长142.55%、搅拌车增长86.26%、冷藏车增长69.8%
- 三好发展与一体化产品：全国建设15家三好中心，规划建设10家；2025年上半年一体化产品销售6,084列（同比增长59%），其中好头牵好挂4,150列（增长104%）、好马配好鞍1,704列（增长25%）、好车配好罐230列（增长38%）
- 纯电动头挂列车布局加速方式：深度参与电动挂车国家标准制定（2024年承办标准研讨会，2025年参与主挂安全匹配会议）；通过”汉诺威计划”加速技术产品化；构建闭环解决方案并在西南区域试点
2025-09-08 公告，路演活动
接待于2025-09-02
- 与卡尔动力合作进展：2023年投资无人驾驶卡车编队技术领航者卡尔动力，联合定义”纯电动头挂列车+运输机器人”智能物流架构，以鄂尔多斯、新疆煤炭智能物流场景为起点构建纯电动头挂列车+无人驾驶挂车模式
- 智能驾驶、具身智能、机器人业务布局：车辆生产制造广泛应用机器人技术；2024年推出纯电动头挂搅拌车并量产，2025年将推出纯电动头挂渣土车和搅拌车；规划六步骤实现纯电动头挂列车生态闭环；投资博雷顿、卡尔动力、眸迪智慧科技，与深投控成立产业基金
- 新能源重卡渗透率与EV·DTB业务增长：2025年上半年生产7,440台DTB·渣土车、2,773台DTB·搅拌车、2,221台DTB·冷藏车；EV·DTB产品营收8.68亿元，EV-DTB·渣土车增长142.55%、搅拌车增长86.26%、冷藏车增长69.8%
- 三好发展中心与一体化产品：全国已建设15家三好中心，规划建设10家；2025年上半年一体化产品累计销售6,084列（同比增长59%），其中好头牵好挂4,150列（增长104%）、好马配好鞍1,704列（增长25%）、好车配好罐230列（增长38%）
- 纯电动头挂列车布局加速方式：通过深度参与电动挂车国家标准制定（2024年承办标准研讨会、2025年参与主挂安全匹配会议）、加速技术产品化（汉诺威计划）、打造闭环解决方案（西南区域试点）三管齐下推进
2025-09-08 公告，路演活动
接待于2025-09-01
- 与卡尔动力合作进展：2023年投资卡尔动力，联合定义”纯电动头挂列车+运输机器人”智能物流架构，以鄂尔多斯、新疆煤炭智能物流场景为起点探索高效智能化模式。
- 智能驾驶、具身智能、机器人业务布局：产线广泛应用机器人技术；2024年量产纯电动头挂搅拌车，2025年推出纯电动头挂渣土车和搅拌车；规划六步实现纯电动头挂列车生态闭环；投资博雷顿、卡尔动力、眸迪智慧科技，与深投控成立产业基金。
- EV·DTB业务增长：2025年上半年生产7,440台DTB·渣土车、2,773台DTB·搅拌车、2,221台DTB·冷藏车；EV-DTB产品大幅增长：渣土车增142.55%、搅拌车增86.26%、冷藏车增69.8%；营收8.68亿元。
- “三好发展”中心与一体化产品：已建设15家三好中心，规划建设10家；一体化产品累计销售6,084列（同比增59%），其中好头牵好挂4,150列（增104%）、好马配好鞍1,704列（增25%）、好车配好罐230列（增38%）。
- 纯电动头挂列车布局加速方式：深度参与电动挂车国家标准制定；通过”汉诺威计划”加速技术产品化；构建闭环解决方案并在西南试点。
2025-09-08 公告，分析师会议,路演活动
接待于2025-08-29
- 全球南方市场盈利情况：销量同比提升13.0%，毛利率同比提升4.6%
- 全球南方市场战略目标：未来2-3年内销量翻倍，2030年营收突破100亿元
- 欧洲市场行业情况：欧盟新卡车注册量15.5万辆，同比下降15.4%
- 欧洲市场展望：子公司英国SDC营收同比增长8.7%，升级高端部件生产工厂
- 供应链韧性增强：国内形成”集采为主，保供为辅”体系，海外形成”当地集采为主，全球保供为辅”体系
- EV·DTB业务产业协同：与传统重卡企业及新能源造车新势力形成战略合作伙伴，推广快速充换电模式
2025-08-27 公告，分析师会议,业绩说明会,2025年中期业绩电话会议
接待于2025-08-26
- 国家整治”内卷式”竞争、”全国统一大市场”等政策影响：2025年”反内卷”成中国经济年度关键词；中集车辆提前超过一年部署，取得初步成效；星链半挂车业务占总营收比重近30%；星链半挂车LTP集团产量提升21%，人均产量提升20%，单车人工与制造费用下降15%；雄起液罐车人效提升22.5%，国内营收增长超30%
- “星链计划”与”雄起计划”融合：2025年下半年推进融合；强化”唯有星链”LTP生产组织协调；构建星链标杆LTP中心；持续保持盈利增长态势，提升市场份额
- 北美半挂车市场需求反弹：2025年1-6月北美半挂车产量10.88万台，同比下降24.3%；需求极度疲软；2025年下半年市场观望情绪缓解，三季度传统旺季，有机会弱复苏
- “大白熊计划”进展：构建北美供应链保障体系；2025年下半年推动北美组织运营模式和业务转型优化；夯实全球供应链韧性；强化对地缘政治风险抵抗能力
