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最近收盘市值(亿元)
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39.60
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-25 公告，业绩说明会,2025年业绩说明会
接待于2026-03-25
- 1、公司2025年首次拆分披露整合营销服务和广告平台两大业务板块
- 整合营销服务收入19.54亿元，同比增长49.35%
- 广告平台业务收入18.38亿元，同比增长48.92%
- 短期内整合营销服务是经营业绩的重要基础和“压舱石”
- 中长期看，广告平台业务具备更强的平台属性、技术杠杆效应和规模效应，有望释放更强的收入增长弹性
- 2、关于头部媒体平台自身AI对广告业务赋能的影响及未来媒体流量格局
- Google、Meta等头部媒体平台持续推进AI化，将推动广告行业向数据驱动、算法驱动和系统驱动演进
- 未来流量入口将更加多元，广告形态也将持续创新
- 公司认为上述变化总体上机遇大于挑战
- 公司将继续强化AI基础能力建设及数据治理、数据挖掘和应用能力
- 3、公司国际化布局和H股上市前期筹备工作
- H股上市筹备系公司全球化战略的自然延伸
- 有助于匹配全球化经营与国际化资本平台需求，拓宽境外融资渠道，提升公司治理水平
- 2025年成为AppLovin大中华区首家电商一级代理
- 未来将依托国际化资本平台、全球媒体资源、生态合作网络及跨区域拓展能力，持续巩固竞争优势
- 4、公司财报显示电商板块实现122.80%的高增长
- 对未来2-3年的增长延续性保持积极判断
- 电商板块营业收入同比增长122.80%
- AI应用、短剧、新能源汽车等新赛道亦持续取得突破
- 公司有望持续受益于中国企业由商品出海向品牌出海升级、由单点投放向全链路增长演进的长期趋势
- 5、公司2025年营收增长超过50%，表观利润和毛利率均下滑
- 2025年公司实现营业收入38.30亿元，同比增长50.39%
- 若剔除汇兑损益和股份支付影响，公司利润总额为2.81亿元，同比增长42.81%
- 同口径归母净利润为2.52亿元，同比增长18.98%
- 研发费用达1.59亿元，同比增长74.28%
- 6、公司在程序化业务整体的进展
- 程序化业务整体处于持续提速和能力升级阶段
- zMaticoo完成了SDK、DSP、ADX等核心环节的系统性升级
- 现阶段核心难点在于数据资产的治理与应用、底层AI能力建设
- 未来将继续围绕AI基础能力、数据积累、深度挖掘、机器学习及场景化应用持续投入
- 7、公司近几年持续推进AI技术布局
- 公司AI布局已进入体系化能力建设与商业化验证并进的新阶段
- 已构建近百个AI Agent和AI工作流，并应用于全球营销全链路场景
- 核心壁垒在于已形成数据、流量、算法、平台与业务场景之间的闭环协同能力
- AI能力已深度参与营销服务和广告平台业务的关键环节，并正通过AI产品和平台形态向外输出
