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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-01-28 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2026-01-28
- 公司毛利率较高的原因
- 海外销售毛利率较高，且海外销售收入占比逐年提升
- 定制化需求驱动利润：针对不同国家产品标准提供定制化研发，具备更高议价能力
- 本地化经营策略：提供灵活的软硬件个性化开发服务，产品定制化程度和附加值较高
- 定价自主权较高：主要海外销售区域为北美、欧洲、中东等发达国家和地区，消费者愿为高质量产品和服务支付更高价格
- 外销中软件及服务费等高毛利率产品收入占比较高
- 公司研发费用投入情况
- 已部署莞深、厦门、大连、印度、杭州五大研发中心
- 持续保持对新技术趋势的研究，关注市场和行业内外新技术发展动态
- 结合公司主营业务和未来新业务发展与拓展需求，做好业务和深层技术方面的研发布局与储备
- 公司未来是否还会进行投资并购
- 坚持内生式增长和外延式发展并存的策略
- 龙之源是公司上市以来第一个收购项目
- 后续会持续关注能给公司赋能的其他项目，通过投资或并购提升公司价值
- 介绍AI产品应用场景
- 智慧办公领域：应用RalvieAI技术，将时间记账作为价值凭证，融入时间管理体系，记录、分析员工工作时间和效率数据，量化为价值，作为绩效考核依据
- 出入口管理领域：借助AI空间认知计算技术，融合人、车、物的出入口场景与环境感知，实现高效通行，精准感知，自动调控照明、通风等设备，并通过数据分析优化商场运营
- 智慧零售领域：以AI大模型技术推动商业智能化，聚焦广告数字运营，通过AI大模型分析消费者数据，精准洞察需求，实现精准营销；智慧零售数字标牌托管服务融入AI技术，实现广告全流程智能化运作
- 脑机合资公司进展
- 合作方股东是外资企业
- 正在准备相关工商注册文件，目前仍在工商注册阶段
- 公司2026年业绩增长预期
- 以2025年限制性股票激励计划及员工持股计划设定的2026年度公司层面业绩考核目标为业绩目标
- 当前将借助AI技术深化应用，积极拓展市场，通过提升品牌影响力，增强产品和服务的市场竞争力，拓展增量市场空间等举措，努力实现业绩增长目标
- 脑机接口产品产能布局与产线规划
- 将于2026年3月推出脑机原型机
- 前期工作重点在于市场营销与品牌推广，后续将根据市场情况做好生产布局
- 该业务预计短期内不会对整体营收产生重大影响
2026-01-05 公告，电话会议
接待于2026-01-05
- 脑机合资公司落地时间：正在准备相关工商注册文件，目前仍在筹备工商注册阶段。
- 熵云脑机布局情况：依托多模态视觉分析等技术，聚焦养老、医疗、教育领域；技术路线采用“脑电+眼电+肌电”多模态数据融合技术，整合多源信息进行综合分析。
- 脑机原型机计划与收入：按计划正常推进；前期工作重点在于市场营销与品牌推广，预计短期内不会对整体营收产生重大影响；该业务对公司未来营收、业绩贡献存在不确定性。
- 非侵入式脑机业务差异化竞争优势：继承公司在AI认知空间计算领域的长期积累，聚焦BioCV TinyML边缘模型研发，将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合；优化多要素协同下的脑机交互表现，为非侵入式脑机接口的可穿戴化、场景化应用奠定技术底座。
- 脑机市场推广策略：与现有业务部分客户重合，同时拓展消费电子、工业、科研等领域的新客户群体，依托现有营销体系兼顾存量深挖与增量开发。
- 龙之源2025年预期收益：2025年度的承诺净利润不低于人民币9,000万元，具体业绩目标达成情况以公司后续披露为准。
2026-01-04 公告，反路演
接待于2026-01-04
- 1、脑机合资公司方向及进展
- 合资公司主要聚焦研发下一代边缘脑机接口算法芯片及推进混合生物识别与脑信号协同分析。
- 推出面向全球多元消费群体与行业的更有竞争力的实用型脑机接口解决方案。
- 目前正在筹备工商注册阶段。
- 2、2026年业绩指引及达成路径
- 公司以2025年限制性股票激励计划及员工持股计划设定的2026年度公司层面业绩考核目标为业绩目标。
- 当前公司将借助AI技术深化应用，积极拓展市场，通过提升品牌影响力，增强产品和服务的市场竞争力，拓展增量市场空间等举措，努力实现业绩增长目标。
- 3、股权激励目标是否含收并购业务指标
- 2025年限制性股票激励计划及员工持股计划均规定股权激励考核期内若通过收购行为新增纳入合并报表范围的公司，其经营结果不纳入业绩考核范围。
- 需剔除相关公司的经营结果对公司”净利润””营业收入”的影响作为计算依据。
- 4、非侵入式脑机业务核心优势
- 熵基科技脑机业务继承公司在 AI 认知空间计算领域的长期积累，聚焦BioCVTinyML边缘模型研发。
- 将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合。
- 通过将感知、分析与决策能力下沉至边缘设备，持续优化”人、车、物、环境”多要素协同下的脑机交互表现。
- 为非侵入式脑机接口的可穿戴化、场景化应用奠定了坚实技术底座。
- 5、神念团队的核心优势
- 神念科技在该行业深耕20多年，在消费级场景下积累了20多年的数据，指标稳定性强、针对性高。
- 创始人及研发团队多来自于硅谷及美国知名院校，覆盖了芯片设计、生物信号处理、算法等多领域。
- 神念科技的芯片+算法SDK的模式已经积累了成功的经验，商业路径清晰。
- 6、跨境结算与汇率影响
- 目前公司在跨境结算中尚未采用数字人民币结算方式。
- 公司境外收入占比较高，人民币升值会对公司业务产生一定的影响。
- 为应对相关汇率风险，公司通过供应链全球化、全球子公司的本地化运营等，自然对冲汇率风险，并综合使用远期结汇等锁定未来收汇汇率，同时也在尝试跨境人民币的结算方式。
- 因此，当前汇率波动风险处于可控范围。
2025-12-31 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-12-31
- 股权激励目标和第四季度业绩：公司设置的全年营业收入或归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润增长目标为较2024年增长15%。第四季度业绩一直优于其它季度，海外市场预计将保持稳定增长态势。
- 合资公司神念业务规划和进展：合资公司主要聚焦研发下一代边缘脑机接口算法芯片及推进混合生物识别与脑信号协同分析，推出实用型脑机接口解决方案，目前正在筹备工商注册阶段。
- 公司未来投资并购规划：公司坚持内生式增长和外延式发展并存的策略。龙之源是公司上市以来第一个收购项目，后续会持续关注能给公司赋能的项目，通过投资或并购提升公司价值。
- 公司未来在TO C端业务规划：公司以“NGTeco”品牌深耕终端消费级市场，打通智能家居、智能机器人、户外运动、健康养老等场景；通过收购龙之源55%股权，拓宽智能户外业务边界；将多模态AI、眼动追踪技术与脑机接口深度融合，携手NeuroSky探索教育、医疗、享老、娱乐、安全生产等领域的创新应用。未来可能通过投资并购拓展C端业务。
- 脑机产品未来两三年预计规模：脑机业务可持续性基于技术迭代、需求支撑与政策支持。2025年8月七部门发布相关实施意见，标志脑机接口成为国家战略性未来产业。“十五五”规划建议将脑机接口列为未来产业六大方向之一。该业务对公司未来营收、业绩贡献存在不确定性。
- 公司未来脑机业务技术布局规划：公司当前专注于非侵入式脑机接口技术，未来不排除进行侵入式脑机技术的研究。
2025-11-17 公告，反路演
接待于2025-11-17
- 公司主要情况
- 熵基科技成立于2007年，是一家以AI认知为核心驱动的全球领先的智能空间进化服务商
- 运用多模态BioCV与AI认知空间计算技术，构建全要素感知体系
- 在智慧空间、智慧办公、数字身份认证及智慧商业四大战略领域深度布局
- 创新业务以NGTeco品牌面向终端消费级市场，提供智能家居、智能机器人、户外运动、健康养老等产品及解决方案
- 收购龙之源55%股权事项
- 收购龙之源55%股权事项落地
- 可拓宽公司智慧生活业务领域向户外延伸，丰富智能户外业务场景下的产品阵列
- 双方将在产品、技术及市场领域发挥协同效应
- 脑机接口布局
- 以”重构生命新境”为愿景，通过长期积累的眼动技术和音视频多模态AI技术与脑机接口技术深度融合
- 开始布局”脑情绪及意图”在教育、医疗、享老领域
- 龙之源收购进展情况
- 熵基科技于10月17日公告与龙之源签署《收购意向协议》
- 目前对方正在变更公司持股比例，预计会在11月底前完成
- 变更完成后熵基科技将持有龙之源55%的股权并合并报表
- 公司脑机接口布局情况
- 公司脑机技术聚焦教育、医疗、养老三大核心应用场景
- 运用AI驱动的多模态数据融合技术，围绕分析诊断、检测辅助康复、治疗三大方向开展产品研发
- 在智慧教育领域，公司通过开发脑机接口互动游戏等趣味化形式，将技术与教育场景深度融合
- 公司脑机业务预计于2026年3月推出原型机
- 战略合作
- 公司与国际非侵入式脑机接口技术巨头NeuroSky(神念科技)达成战略合作
- 双方将成立合资企业，脑机接口与多模态生物识别技术的深度融合进入新阶段
- 双方将共同构建”芯片+情绪云+产业生态”的创新架构，加速脑机接口技术的全球战略布局
- 公司现金流良好，是否会在脑机等新领域进行内生或外延布局
- 公司坚持内生式增长和外延式发展并存的策略
- 龙之源是公司上市以来第一个收购项目，后续公司也会持续关注能给公司赋能的一些其它项目
- 脑机接口业务与现有业务客户是否有重合
- 公司脑机接口业务与现有业务部分客户重合(以医疗和教育行业等核心领域为主，现有客户对该创新业务兴趣浓厚)
- 同时将拓展消费电子、工业、科研等领域的全新客户群体
- 公司布局的脑机业务与行业公司相比有哪些优势
- 公司一直深耕多模态BioCV与AIoT领域，通过旗下熵云脑机科技持续推进脑机交互技术创新
- 从虹膜识别、眼动追踪及脑电分析算法领域，熵基已构建起”硬件+软件+服务”一体化生态
- 公司在泰国全球大会上也展示了涵盖脑环、脑控无人机、脑电安全帽、专注力提升系统等脑机创新产品矩阵
2025-09-09 公告，反路演
接待于2025-09-09
- 脑机业务布局方向：聚焦教育、医疗、养老三大核心应用场景，运用AI驱动的多模态数据融合技术，围绕分析诊断、检测辅助康复、治疗三大方向开展产品研发；产品发布时间：预计于2026年3月推出原型机
- 海外市场和国内市场的销售占比：海外业务销售占比为76%，境内业务销售占比为24%；海外业务的发展重心：北美、欧洲、东南亚及其他新兴市场
- 对外的销售模式：经销与直销相结合，经销占比较高；经销模式实现的收入占比：65.56%
- 创新业务：主要在”NGTeco”品牌下，依托多模态BioCV TinyML、AI及AIoT等技术，专注于智慧生活、智慧养老等场景，通过电商平台和渠道网络提供解决方案产品及服务
- 智慧零售业务增长情况：智慧商业业务上半年增长17.10%；全球推广情况：在重点国家如日本、印尼、泰国、西班牙有订阅模式的AI数字标牌旗舰顾客场景落地和商业闭环
- 下半年业绩指引：全年营业收入或归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润增长目标为较2024年增长15%；对达成全年目标充满信心；海外市场预计将保持稳定增长态势
2025-08-28 公告，电话会议
接待于2025-08-28
- 上半年经营情况
- 营业收入9.29亿元，同比增长2.90%
- 归属于上市公司股东的净利润9,323.56万元，同比增长18.56%
- 扣除非经常性损益的净利润8,443.09万元，同比增长25.69%
- 业务收入结构
- 境外业务收入7.04亿元，占比75.73%，同比增长12.58%
- 境内业务收入2.26亿元，占比24.27%，同比下降18.88%
- 第二季度业绩
- 营业收入5.16亿元，环比增长24.63%
- 归属于上市公司股东净利润6,377.29万元，环比增长116.45%
- 扣除非经常性损益的净利润5,878.14万元，环比增长129.17%
- 主营业务收入
- 智慧空间业务收入约6.86亿元，占主营业务收入74.13%
- 智慧办公业务收入约1.70亿元，占18.40%，同比增长30.80%
- 数字身份认证业务收入约4,016.31万元，占4.34%，同比下降12.50%
- 智慧商业业务收入约2,894.13万元，占3.13%，同比增长17.10%
- 费用与毛利率
- 除财务费用外的期间费用总计3.71亿元，同比下降0.74%
- 研发费用1.04亿元，同比下降1.50%，占营收11.20%
- 综合毛利率51.13%，同比增长1.64%
- 投资者问答摘要
- 经营性现金流增长原因：销售商品和服务收款正常，应付票据和支付率增加
- 海外业务重心：北美、欧洲、东南亚及新兴市场
- 脑机接口业务：侧重情绪分析，预计2026年3月推出原型机
- 软件订阅收入：上半年约600万美元，年增长率37%，续订率90%
2025-08-27 公告，业绩说明会
接待于2025-08-27
- 国内市场下滑应对：公司秉持长期主义发展理念，对经营质量严格把控，通过精细化管理确保应收账款回款稳定、库存周转合理、利润率保持在合理区间；推进云产品升级与推广，减少低毛利产品销售
- 高毛利率驱动因素：海外销售毛利率较高且收入占比逐年提升；定制化需求驱动利润；本地化经营策略；定价自主权较高；外销中软件及服务费等高毛利率产品收入占比较高
- 龙之源项目进展：收购事项仍在推进中
- 脑机业务合作与发展：与灵足科技聚焦脑机接口技术与机器人产业融合发展；探讨医疗、工业、消费等多领域协同创新体系；泰国展会产品引发关注，支持瑜伽辅助、大脑放松、冥想优化等功能；业务和技术尚处于研究开发阶段
