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最近收盘市值(亿元)
12.52
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-29 公告，特定对象调研,路演活动,现场参观

接待于2025-09-26

  • 主品牌拓展休闲化、年轻化产品：转型在保持核心品类优势基础上，适应消费和穿着习惯变化，满足多元场景需求；调整前正装约占七成，休闲系列约占三成；未来维护传统品类份额和优势，坚持品牌向上战略，通过品类、渠道转型突破瓶颈，加快拓展休闲增量盘包括女装系列。
  • 渠道端的规划：主品牌继续调整渠道结构，深化总对总对接与落地，加大对高端购物中心、奥莱的进驻和落位调整，同步拓展年轻客群；MAYOR、HANP等品牌除进驻商务会馆外，同步拓展独立店；UNDEFEATED、HELLY HANSEN品牌根据自身定位、市场需求保持较快渠道拓展节奏；BONPOINT品牌现阶段以平稳过渡、整合为方向。
  • 商务会馆的开设情况和计划：计划在省会城市及其他重点城市开设30家商务会馆；目前已开设22家；南京店9月27日开业，上饶店10月10日开业；预计年底商务会馆总数增加至29家。
  • 地产板块确认收入的来源：截至2025年6月30日，地产存货账面价值为68.98亿元，预收房款金额为45.05亿元；部分待售项目可能存在去化速度不及预期风险；本公司将密切关注市场动态，定期根据存货可变现情况进行减值测试，及时评估相关财务影响。
  • 投资收益的来源：投资板块投资收益主要来源包括宁波银行以权益法核算的净利润与中信股份等金融资产的分红。
  • 公司是否能维持稳定分红：董事会在决策时点综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划；公司2025年半年度、第三季度、年度分红将分别于2025年12月、2026年3月和2026年6月实施；具体方案请关注后续公告。

2025-09-16 公告，特定对象调研,路演活动,现场参观

接待于2025-09-15

  • 主品牌YOUNGOR：核心品类衬衫、西服受冲击；转型调整不及预期且投入产出滞后；多品牌平均增速27%（剔除并表影响）
  • 商务会馆：2025年下半年西安/成都/南京/上饶新开业；年底总数增至29家
  • 地产业务：存货账面价值68.98亿元；预收房款45.05亿元；去化速度存不及预期风险
  • 其他事项：无出海计划；团购收入占比5.92%；继续优化投资结构

2025-09-11 公告，业绩说明会

接待于2025-09-11

  • 资金另有安排：公司持有银行存款和贷款，但未用存款还贷
  • 收购主体不是上市公司：银泰业绩未体现在中报中
  • 原则上与公司效益挂钩：一季度分红减少2分钱，全年分红能否维持5毛未明确
  • 地产下半年还有楼盘交付：盈利项目和需计提减值项目并存，利润贡献将在年报报告
  • 近两年加大了投入：未来盈利增长驱动因素包括品牌和商务会馆等方面投入，更重视投入与产出
  • 法国童装也存在全球整合的问题：短期利润增长主要来自法国童装品牌，但需积极调整
  • 目前还是聚焦把现有业务经营、管理好：今年无扩展其他业务打算

2025-09-04 公告，特定对象调研,路演活动

接待于2025-09-02

  • 公司的股权与管理结构是否稳定? 公司股权结构明晰稳定,无潜在争议;管理层梯队建设持续完善,整体保持稳健。
  • 如何看待自有物业的效益? 公司拥有近300家自有物业(含所有商务会馆)。在会计处理上,固定资产购置及装修产生的折旧摊销将对利润形成一定影响;但在品牌运营上,在增加营收和店效、提高品牌曝光度、优化会员服务、拓展异业合作、提升品牌形象等方面,发挥了积极作用。
  • 是否有关注国内品牌的收购机会? 在对潜在标的的关注与研究方面,并没有向境外品牌倾斜,更多的还是考虑品牌知名度的转化、与雅戈尔体系的契合与协同、收购的价格与时机等。
  • 公司对上美股份的的初始投资时点及会计处理? 公司在2020年参股上海上美化妆品有限公司,上美股份于2022年12月22日在港交所上市。在会计处理上,公司将上美股份指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,分红计入投资收益,处置不影响当期损益。
  • 影响公司分红决策的因素?未来分红能否保持稳定性? 董事会在决策时点,将综合权衡当期经营业绩、现金流及未来投资计划。公司2025年半年度、第三季度、年度分红将分别于2025年12月、2026年3月和2026年6月实施,具体方案请关注后续公告。

2025-09-04 公告，特定对象调研,电话会议

接待于2025-09-01

  • 各品牌事业部分工：各品牌由各事业部独立运营，共享雅戈尔供应链等资源；YOUNGOR、MAYOR、HART MARX、HANP、CORTHAY由宁波总部运营；UNDEFEATED、HELLY HANSEN、BONPOINT由上海总部运营；各品牌在企划、设计、推广、会员服务等方面存在差异。
  • 团购业务下降原因：2025年上半年团购收入1.95亿元，同比下降26.85%；整体消费疲软；工作服市场竞争激烈；收入确认受结算周期性因素影响。
  • 时尚板块毛利率下降原因：营业收入下降；折扣率同比小幅下降；营业成本受面辅料成本增加影响上升。
  • 银泰与品牌渠道拓展：各品牌根据自身需求，在”总对总”战略合作基础上，与银泰开展渠道、营销、会员服务升级协同合作。
  • 地产业务存货及去化节奏：截至2025年6月30日，地产存货账面价值68.98亿元；预收房款金额45.05亿元；部分待售项目可能存在去化速度不及预期风险；定期根据存货可变现情况进行减值测试。
  • 后续分红规划：2025年半年度、第三季度、年度分红分别于2025年12月、2026年3月和2026年6月实施；具体方案由董事会结合经营业绩、现金流及未来投资计划决策。