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最近收盘市值(亿元)
27.93
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-27 公告，业绩说明会

接待于2026-03-27

  • Q4毛利率承压核心原因：受制于造纸行业产能过剩，白卡纸普通社卡价格跌至历史低位，整体毛利率受到行业内卷的影响。
  • 各个品类的纸价波动（25Q3-26Q1）：25Q3-26Q1公司各品类产品价格处于震荡缓慢上行状态。26Q1对特种纸实施提价，部分已经落地。
  • 25年底存货环比大幅降低原因：根据化机浆投产节奏减少木浆外采和存货；控股子公司产线关停，存货减少。25Q4原材料库存策略：根据对未来市场趋势的判断，对部分木浆、化工料备货。
  • 海外毛利率展望：2025年海外毛利率微降。2026年，公司重点发力海外新兴市场，深耕核心客户；优化产品结构，提升高附加值产品出口比例；以自制浆为依托有效控制原料成本，力争2026年海外毛利率企稳回升。
  • Q1的热转印+热敏提价落地幅度：截至3月中旬，热升华转印纸提价300-500元/吨，新订单已执行新价。热敏纸提价500-800元/吨，部分产品落地效果较好；少部分产品仍需时间消化。
  • 未来浆价看法：2026年纸浆市场多空因素交织。支撑因素：国内经济预期向好、消费潜力释放，人民币及商品浆主产区货币升值，叠加海外浆厂主动减产、木片成本上涨。压制因素：下游纸价持续低迷，纸浆产能大幅扩张，港口库存高位运行，且全球木浆主产区域价差收窄削弱跨区套利动力。预计2026年浆价波动边际收窄，逐步构建新平衡——以国内自产浆成本为底部支撑，兼顾海外浆厂与纸厂合理利润空间。仍需警惕极端天气、EUDR政策落地及地缘冲突对供应链的潜在冲击。
  • 自制浆投产节奏及成本测算：40万吨化机浆项目于2025年11月底提前投产，实现了自制浆零突破。截至目前，该项目已经实现对公司白卡纸生产线部分自主供浆，同类浆种替代率接近80%。当前木片收购价处于相对高位，主要受节后区域内年例等习俗影响，人力、运力减少，广西区域雨水影响砍伐以及下游年后集中补库等阶段性因素影响。预期价格下调。
  • 珠海仁恒前山地块收储进展：公司正在积极推进土地收储事宜，目前预期收益尚未确定。
  • 今年的目标计划：2026年，公司将坚持”稳中筑基、以变促进、进中求效”的工作总基调，以深化改革为核心引擎，紧扣”市场领先、降本增效、持续创新、深化改革”的经营策略，聚焦年度经营目标，着力构建稳定可持续的盈利机制。

2025-11-10 公告，特定对象调研,业绩说明会,现场参观,第三季度业绩说明会,上交所主办&广发证券协办的”我是股东-走进沪市上市公司冠豪高新活动”

接待于2025-11-06

  • 业绩表现：前三季度营收52.34亿元，同比下降1.94%
  • 研发投入：持续投入高附加值特种纸、特种纤维复合材料研发
  • 新材料进展：燃料电池碳纸原纸湿法抄造中试机已试运行并获首批测试订单
  • 产能建设：特种纤维复合材料中试试验线2025年第三季度试产运行
  • 战略规划：建设高端绿色特种纸产业，培育孵化相关多元战略性新兴产业
  • 业务拓展：向锂电、氢能材料等新能源领域进军，聚焦精密涂布、特种纤维复合材料
  • 技术突破：反渗透膜支撑材中试样品性能达国外主流水平，预计2025年底输出中试产品
  • 专利成果：公司获得专利总数累计超300项
  • 成本控制：推进40万吨化机浆项目建设，预计2026年初投产
  • 产品结构：优化产品结构，提升高附加值业务占比
  • 产能消化：东海岛30万吨高档涂布白卡纸项目聚焦高档食品白卡纸细分领域
  • 财务策略：通过多元化融资渠道和严格资金预算管理确保财务稳健
  • 产业协同：借助中国纸业集中采购体系降低生产成本
  • 技术优势：在造纸和涂布技术方面积累深厚经验，实现多个产品进口替代
  • 市场定位：高端差异化产品矩阵，在行业集中度提升中占据先机
  • 创新驱动：将AI技术融入研发、生产、管理等环节，打造智能化工厂

2025-09-15 公告，业绩说明会

接待于2025-09-11

  • 发展新产业计划:持续推进浆纸一体化产业布局，湛江中纸40万吨化机浆项目进入建设冲刺阶段，30万吨高档涂布白卡纸项目和6万吨特种纸项目生产经营步入正轨，9#涂布机提质增效技改项目进入安装调试阶段
  • 上半年营收情况:2025年上半年实现营业收入34.03亿元，同比下降1.47%
  • 主要发展方向:巩固高端绿色特种纸产业基本盘，拓展新材料领域，培育新质生产力，聚焦精密涂布、特种纤维复合材料等战略性新兴产业，向锂电、氢能材料等新能源领域进军
  • 转型升级进展:燃料电池碳纸原纸湿法抄造中试机已试运行并斩获首个订单，反渗透膜支持材用特种纤维复合材料中试试验线预计于第三季度试产运行
  • 研发成果落地:研发投入比率约占营收的5%，热敏医疗胶片涂料、数码烫画膜、环保阻隔涂料已实现量产，高阻隔纸基软包装材料已投入生产，特种纤维复合材料项目将在年底投入试产
  • 降本增效成效:木浆采购成本同比优化11%，应收账款同比减少13.49%
  • 反内卷政策影响:反内卷政策有望改善供需格局，推动纸价企稳回升，各纸种在下半年旺季有望迎来价格反弹，预计2026年供需有望迎来平衡转折点
  • 核心竞争力:技术创新能力、产品差异化布局、浆纸一体化战略、绿色制造体系以及市场领先地位
  • 发展战略规划:实施”一体两翼、四轮驱动”的战略规划，建设高端绿色特种纸产业，培育孵化相关多元战略性新兴产业
  • 能耗要求:现有及新建产能均符合制浆造纸行业新国标能耗要求
  • 管理层情况:原总经理李飞先生已于2025年2月28日辞去总经理职务，目前日常生产经营管理工作由副总经理赵国红先生主持
  • 财务状况:拥有充足银行授信额度，主营业务能持续产生健康的经营性现金流，足以覆盖利息支出