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最近收盘市值(亿元)
7.92
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-05-26 公告，业绩说明会

接待于2026-05-26

  • 瓦楞纸价格随行就市，毛利率修复；成本传导存在时滞，公司通过产业链一体化协同控制成本；产能利用率90%-95%，未来通过浆纸一体化建设提升原材料自给率，降低单位成本。
  • 有息负债规模较高，但可转债兑付风险已解除，一年内到期负债下降超60%；未来系统性修复信用体系，严控资本开支，优化债务结构；核心目标从规模扩张转向提升自由现金流和资产回报率。
  • 行业产能过剩，公司产能利用率远高于行业平均；高端纤维木浆项目将落地推动产品结构升级；海外业务在回收纤维主产区开展贸易，东南亚布局再生浆基地，越南泰国建设包装厂。
  • 公司通过碳管理体系认证，注重循环经济与可持续发展；2025年研发费用8.41亿元，占营收2.92%；海外布局包括凤凰纸业年产能56万吨（浆34万吨、纸22万吨）。

2025-11-13 公告，业绩说明会

接待于2025-11-13

  • 海外业务发展：通过回收纤维资源获取、优势市场及高端纸种部署推动国际战略布局，在美国、英国、荷兰等开展贸易业务，东南亚布局再生浆；凤凰纸业拥有多品类文化浆纸年产能36万短吨；包装板块在越南泰国建设二级厂；2025年1-6月国外主营业务收入1,791,608,176.51元，约占合计主营收入的13.13%
  • 引入长期投资者：以下属子公司山鹰纸业(广东)有限公司100%股权和祥恒创意包装股份公司36.56%股权作价297,704.35万元出资设立芜湖胜鹰企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，并引入中国东方资产管理股份有限公司、财信吉祥人寿保险股份有限公司、信达资本管理有限公司和淄博恒铁投资合伙企业(有限合伙)；胜鹰企管已完成工商注册登记和变更登记，收到合计7.47亿元转让价款；交易款项用于公司生产经营及新质生产力的研发投入和存量生产线技改升级，推动纸包一体化业务发展
  • 提质增效：2025年1-9月原纸板块产量548.78万吨，同比增长4.25%，销量544.12万吨，同比增长2.35%，产销率99.15%；纸质包装板块产量14.92亿平方米，销量15.73亿平方米，产销率105.43%；截至2025年9月财务费用同比下降23.38%；设立胜鹰企管引入长期投资者；启动2025年股份回购计划，截至2025年10月31日累计回购股份169,930,438股，占公司总股本2.92%，支付资金总额325,959,974.56元
  • 反内卷：响应国家反内卷政策，采取战略收缩、价值聚焦、行业协同举措；基于原材料成本上升，自7月以来密集发布涨价通知；涨价措施缓解成本压力，改善经营状况，提升毛利率
  • 分红：2025年第三季度没有进行分红；截至2025年10月31日累计回购股份169,930,438股，占公司总股本2.92%，回购最高价1.99元/股，最低价1.76元/股，支付资金总额325,959,974.56元

2025-09-18 公告，业绩说明会

接待于2025-09-18

  • 反内卷政策影响：国家政策导向为行业指明方向，广东造纸协会发布”反内卷”倡议书抵制低价无序竞争，行业供需格局有望改善
  • 下半年行业预期：国内箱板纸市场200余万吨新增产能释放，供应端压力犹存
  • 公司应对措施：加强企业精益管理持续降本增效，增强融资能力为发展提供资金支持
  • 2024年度分红情况：归属于母公司股东的净利润为负值，不进行利润分配
  • 股东回报规划：未来三年每年现金分配利润不少于当年归母净利润的30%
  • 专利数量：截至2025年6月30日已获专利1,352项，其中发明专利148项
  • 节能研发成果：坚持循环经济可持续发展道路，部分基地入选国家级绿色工厂
  • 毛利率变化：2025年上半年综合毛利率9.50%，较去年同期8.69%增加0.81个百分点
  • 造纸板块毛利率：从上年同期6.74%增加至8.05%
  • 产品毛利率提升：箱板纸毛利率较同期提升2.46个百分点，瓦楞纸提升2.16个百分点