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• 1、镁合金产线升级建设项目基本情况
  • 政策与合规性：符合国家”双碳”战略、《中国制造 2025》、《”十四五”原材料工业发展规划》及《产业结构调整指导目录(2024年本)》等产业政策导向，属于国家鼓励发展的轻量化金属材料及先进成形制造领域。
  • 市场与产能消化能力：新能源汽车及两轮电动车轻量化趋势明确，高端、大型、一体化镁合金结构件需求持续增长。
  • 资源与产业基础：我国镁资源储量丰富、原镁及镁合金产业链体系完善，上游原材料供应稳定，相关产业集群配套成熟。
  • 公司基础与项目内容：子公司重庆镁业科技股份有限公司在镁合金行业已深耕25年，是国内最早从事镁合金压铸以及镁合金汽车方向盘骨架压铸件研发和生产的骨干企业之一。本次将以募集资金+自有资金模式投向高强镁合金、复杂结构件应用场景产品，如汽车类座椅骨架、中控支架、电驱壳体、屏支架等新能源汽车内饰支架类产品与两轮车领域的电驱壳体等。项目拟采用大吨位半固态注射成形工艺。
• 2、镁合金业务产能现状与项目达产目标
  • 现有产能与瓶颈：现有生产能力主要集中于500-800吨中小吨位压铸设备，主要生产方向盘骨架、座椅滑轨及小件的工具产品等。主要产线产能利用率已接近饱和状态。现有设备吨位、产能规模及工艺体系已逐步显现瓶颈。
  • 当前升级措施：已利用自有资金着手对原有厂房结构进行环境、工艺以及压铸机吨位的升级改造，增加表面处理、机加等后续工序。
  • 募投项目目标：拟通过扩产、智能化建设和核心工艺升级等，形成”半固态注射/高压铸造-机加-表面处理-检测验证”的一体化工艺链，主要引进1,650至5,000吨级中大型成型设备。项目完全达产后，预计可新增年产4,000吨高性能镁合金构件的能力。
• 3、未来业务重心与平衡
  • 战略转型：确立了”轻量化+智能化”双主业发展格局，从单一镁铝合金轻量化部件供应商，向”轻量化+智能化”双轮驱动的智能装备企业战略转型。
  • 未来目标：未来致力于构建起”材料-场景-智能”三位一体的产业生态体系。
  • 推进举措：通过品牌与定位升级、经营范围扩容、业务结构协同、构建产业生态等四大核心举措有序推进，通过2-3年的不断投入与能力建设实现全面跃升。
• 4、三季报业绩下降原因及四季度展望
  • 业绩承压原因：2025年下半年，公司加大研发技术投入、产能升级投入、市场开拓能力投入等力度，相关费用成本大幅增加。为优化公司业务结构，公司于三季度起停止了非核心业务的经营相关资产减值损失计提等。
  • 业绩说明：具体业绩情况请以公司公告为准。

• 业绩表现
  • 2025年前三季度累计实现营业收入4.74亿元，同比增长343.67%，主要是新增农通机业务3.62亿元。
  • 实现归母净利润579.51万元，同比增长24.76%；实现扣非净利润300.75万元，同比减少39.70%。
  • 第三季度净利润环比下降，主要是停止全铝家居业务，处置资产及人员清退补偿等损失较大，其次其他业务板块人力建设和研发投入于下半年大幅增加。
• 业务亮点
  • 镁铝合金零部件板块前三季度主营业务收入同比增长20.67%；实现净利润928.97万元，同比增长239.25%。
  • 公司确定了以“轻量化+智能化”作双轮驱动，聚焦户外作业装备。
  • 核心是依托在镁铝合金轻量化领域应用技术的深厚积累，将汽车零部件配套服务业务拓展至高端智能制造装备领域。
• 产能与投资
  • 目前公司产能较饱和，公司正着手进行产品创新矩阵研发，并配套以镁合金、农机生产基地产线设备升级。
  • 正在建设的越南生产基地，预计2026年初可投入使用。
  • 提出了以简易程序向特定对象发行股票计划，拟新增投资“镁合金产线升级建设项目”，项目投资预算约2.22亿元。
• 风险与影响
  • 公司于9月份起停止了全铝家居生产销售业务。
  • 后续厂房办公室退租及装修折摊费用处理、存货等其他资产处置等事项主要在四季度完成，预计对公司四季度业绩还会有一定的影响。
• 募投项目
  • 本次募投项目为“镁合金产线升级建设项目”，预计总投资2.2亿元，其中本次募集资金1.4亿元。
  • 将主要用于引入大吨位真空压铸和半固态注射成型等先进工艺设备，提升公司产能和技术水平。
  • 该项目建成后，将有效系统解决公司当前在产能、技术与市场上的发展瓶颈，为公司主营业务规模持续扩大提供产能保障。

• 鑫源智造5年规划: 以”成为全球户外作业轻量化智能装备领先品牌”为愿景，以”轻量化+智能化”作双轮驱动，聚焦户外作业装备，围绕”材料-场景-智能”三位一体产业生态展开，重点发展镁/铝合金压铸业务和农机装备制造业务。
• 主业构成与增发重组计划: 农机业务占比约78%，镁合金零部件业务占比约21%；公司通过了小额快速融资相关事宜的议案，有计划投资优质项目或标的。
• 集团资产注入与竞争力提升: 依托东方鑫源在汽车研、产、供、销各环节的积累，推进业务转型升级，利用其市场渠道、供应链资源、人才招募等优势获取赋能协同。
• 三季度营收情况: 半年度主要业务板块营业收入较上年同比均有一定幅度增长，2025年三季报已预约10月31日披露。
• 欧盟反倾销调查影响: 公司汽车零部件主要原材料为镁合金，铝合金占比小，直接出口业务较少。
• 柑橘采摘机器人项目效益: 该产品未给公司产生效益，当前重点围绕户外作业装备进行智能化应用拓展。

• 公司提出”轻量化+智能化”双轮驱动，且已启动人形机器人材料替代研究
• 当前农机/通机业务中已落地的智能化场景：暂无具体举例
• 未来3年智能化研发投入占比预计提升至：未提及具体数字

• 上半年应收账款同比激增183.08%，主要因报告期内鑫源农机并入后营收规模大幅增加
• 客户信用风险评估：公司建立了较完善的应收账款监督与预警机制，鑫源农机建立了应收账款管理制度，通过定期跟踪应收账款回款的形式加强催收
• 回款优化措施：后期将适时引入金融工具以减少相关风险

• 剔除鑫源农机并表后，原有镁铝合金压铸业务营收同比增长7.91%，扣非净利润增长149.98%
• 增长主要来源：客户拓展、原材料波动相对平稳以及公司内部的精细化管理等多方面的共同作用，加之以前年度相关指标基数较小
• 未来订单储备或研发投入计划：报告期内公司通过不断加强精益管理，调整产品结构，加强人才组织能力建设，加大研发技术投入，并不断论证制造工艺及产能升级可行性

• 公司半年度业绩增长原因：报告期内实现营业收入3.29亿元，同比增长388.33%，主要系报告期内新增合并农、通机业务2.56亿元
• 各业务板块情况：若按上年同口径，公司镁铝合金压铸业务持续稳定，较上年同期增长20%；全铝家居业务处于业务转型中，营收占比较少

• 机器人业务开展情况：目前公司正在加大人才研发投入，农机业务通过AI+草坪机器人及农业作业机器人商业化研发平台，积极布局并力争实现项目孵化及成果落地

• 镁合金在新兴行业的应用情况：目前在原有汽车轻量化零部件、园林手动工具部件业务基础上，已在新能源摩托车、3C等领域获取轻量化部件替代业务机会，同时与高校专业团队合作，研究镁合金在智能机器人、无人机等新兴领域的应用场景
• 目前该类业务处于研发论证阶段，尚未对公司业务构成实质性影响

• 改革措施：公司年初董事会提出了产品创新矩阵研发、制造平台产线升级、海外重点市场立体化开拓、农业机器人及园林机器人项目孵化等一系列计划
• 影响：截至目前，各项工作有序推进中；公司正在加强各环节组织能力建设，努力重塑传统农机产品线，并着手对镁合金、农机生产基地进行产线设备升级，建立数字化管理平台