• 经营效率和盈利能力：2025年坚定推进“北鲲计划”，各生产装置安稳长满优运行，液碱、固碱、环氧丙烷、氯丙烯、三氯乙烯、四氯乙烯、环氧氯丙烷、MTBE产量均创历史新高；PDH首个运行周期产量超100万吨，电子级氢氟酸首次满产满销；粒碱、食品级片碱、氯丙烯、三氯乙烯、四氯乙烯市场份额全国第一，跃升为全国最大环氧丙烷供应商；2025年全年营业收入148.36亿元，同比增加45.06%；归母净利润2.25亿元，同比增加2.75%。
• 科技研发与创新成果：发布“北鲲青年科学家奖”，评选出5名获奖者、10名潜力奖、8名入围奖；氯醇法环氧丙烷皂化工艺全国首家通过专家论证（新鲜水用量降至10吨以下，废渣降至95千克以下）；“苯酚双氧水羟基化制苯二酚固定床新工艺”达到国际先进水平；完成PPS低氯级、涂料级产品开发，PIB、催化剂等研发突破，特种苯氧树脂通过下游客户测试；搭建湿电子化学品提纯平台和催化湿式氧化反应中试平台，电子级氯气中试通过专家验收。
• 股东回报与市值管理：实施2025年半年度分红，增加分红频次；2025年度现金分红与股份回购资金之和占归母净利润的106.43%；完成首期TUP激励兑现、员工持股计划已解锁份额兑现、1350万股限制性股票解除限售；第一大股东和宜产业投资合伙企业增持6718.5172万股（3.27%），累计约2.78亿元；下一步大股东拟增持不低于8500万元、不超过16667万元。每年两次现金分红（年度末期和中期），加强投资者沟通，鼓励增持。
• 战略布局与国际化：“北鲲”战略规划聚焦“科技、绿色、国际”，260MW源网荷储一体化项目（年发电4.24亿度，北海60%绿电直供）获电网接入批复并完成EPC招标；碳四下游高附加值产品一体化项目（10万吨异丁烯和3万吨二异丁烯）完成中交；阳信高端电子化学品生产基地（年产1.7万吨蚀刻液和剥离液）主体施工完成；埃及规划年产6万吨离子膜法烧碱零碳示范园；港股上市已获中国证监会备案，募集资金用于源网荷储、高附加值产品、高端电子化学品、海外销售网络；2025年出口收入15亿元，同比增长327%，占总营收超10%。

以下为本次机构调研的关键信息总结：

• 激励机制：高管绩效薪酬占比不低于50%，与安全、业绩挂钩；股权激励、持股计划绑定股东、公司与员工利益；建立为岗位、能力、绩效付薪的能上能下机制。
• 中东冲突影响：2026年一季度进口原料短缺涨价，但产品端涨幅更大，短期毛利增厚；若冲突长期化将面临挑战；公司通过原料替代、库存策略防范风险，目前库存可满足正常生产。
• 市值管理措施：已披露估值提升计划及行动方案，包括提升经营质量（建设260MW源网荷储一体化、24万吨/年聚醚多元醇等项目）、发展新质生产力（加大研发、AI+化工）、每年两次现金分红、加强投资者沟通、强化关键少数责任；同时启动港股上市。
• 其他要点：丙烷丁烷原料以进口为主；环氧丙烷价格上涨有助于毛利提升；员工持股计划程序合法合规；无实际控制人状态不影响稳定运营；第一大股东增持计划尚未完成（已增持0.68%，使用资金6903.54万元）；H股发行已获中国证监会备案，尚需香港监管机构批准。