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最近收盘市值(亿元)
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19.70
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-11 公告，电话会议,线上会议
接待于2026-02-11
- 一、公司领导对本次交易介绍
- (一)标的资产概况
- 丰瑞氟业2007年成立，主营萤石矿开发、生产与销售，是国内高品位单一型萤石矿山，核心资产位于河南省栾川县。
- 资源与产能：拥有8个采矿权(2在产、2在建)，采矿面积9.86平方公里，核准年产能77万吨；2025年底保有资源量1350万吨、矿物量635万吨，平均品位47.07%，其中马丢矿山储量与产能均居全国第二。
- 业务与产品：实现采矿-选矿-化工一体化经营；核心产品为萤石块矿(CaF？含量80%-85%)、萤石精粉(CaF？≥97%)、无水氟化氢(产品下游覆盖制冷剂、新能源、AI液冷、航空航天、5G等领域)。
- 财务表现：2023/2024年净利润分别为1.14/1.36亿元；2025年1-9月营收4.95亿元，净利润同比提升。
- 核心优势：储量和产能规模优势(马丢矿山储量规模全国第二、采矿产能全国第二)；采、选矿技术优势(自主研发充填采矿工艺，预抛废石提效增值)；产品质量优势(单一型稀缺矿山、品位高、产品品质稳定)；矿区地理位置优势(选厂近、毗邻氟化工集群运输管理成本低、矿区周边存在高潜力萤石资源，具备后续整合空间)。
- (二)交易核心方案
- 收购标的：丰瑞氟业实控人王忠喜及其一致行动人持有的69.90%股权，交易完成后海南矿业持股比例将达85.69%，实现绝对控股。
- 支付方式：王忠喜约30%股权以现金支付，其余股权及一致行动人股份均以发行股份支付；股份发行价格为8.60元/股(定价基准日前120个交易日均价8折)。
- 配套募资：拟向不超过35名特定投资者募资，规模不超股份支付对价的100%且不超公司总股本30%；发行价格以届时的定价基准日首日前20个交易日均价8折为底价，采用询价方式确定，募资用于支付现金对价、补充流动资金、偿还债务等。
- 交易价格：暂未最终确定，需待审计评估完成后以评估值为基准协商。
- 时间规划：2月已签署框架协议，计划2026年4月完成审计评估，签署正式协议并再次提交董事会审议，后续还将提交股东会审议，并报送上交所审核通过后提交证监会注册，审核周期正常为4-6个月。
- (三)萤石行业：供给受限，需求多点高增
- 萤石被中、美、欧盟列为关键战略性矿产，是氟化工核心上游来源，行业供需格局支撑长期发展，价格中枢有望稳步上行。
- 供给端：全球60%产能集中在中国，我国以27%储量贡献63%产量，储采比失衡；国内政策趋严，小矿出清加速，行业呈“富矿少、贫矿多、小矿多”格局，近年产量停滞甚至负增长；海外墨西哥、蒙古等矿品位低、运距远，难以缓解国内供给缺口。
- 需求端：多元化高增长，核心驱动包括：制冷剂迭代(二代向三四代升级，含氟量提升)；新能源需求爆发式增长(锂电、光伏带动六氟磷酸锂、PVDF需求，机构测算2030年相关产业带动萤石需求年复合增17%)；AI液冷需求(算力中心液冷服务器拉动氟系制冷剂需求)；高端制造需求(5G、航空航天、医疗对含氟聚合物需求激增)。
- (四)本次交易战略意义与协同效应
- 本次收购是海南矿业“聚焦战略性资源”的重要布局，与现有业务形成强协同，兼具短期业绩增厚与长期战略价值。
- 完善资源版图，对冲周期波动：公司原有布局为铁、锂(战略性金属矿产)及油气(战略性能源矿产)，本次切入萤石(战略性非金属矿产)，萤石价格周期与传统大宗商品形成互补，优化资产组合，提升盈利稳定性。
- 确立行业地位，掌控上游资源：通过控股国内头部萤石矿，一举成为氟化工上游龙头之一，掌握稀缺高品位萤石资源，为后续行业资源整合与规模扩张奠定基础。
- 短期增厚业绩，长期增长可期：标的为在产盈利项目，交易完成后将按85.69%持股比例直接增厚上市公司归母净利润；长期可依托丰瑞氟业平台，整合周边萤石资源，扩大产能与资源储备。
- 二、交流的主要问题与回复：
- 1、 此次交易标的资产的金额预计是多少?后续配套募资如何定价及如何参与?
- 关于此次交易金额，目前双方仍处于框架协议阶段，具体交易价格需待审计评估完成后，以评估值为基准协商确定，预计将于今年四月份经董事会审议后披露。此前2025年8月公司曾以3亿元参股，取得15.79%股权，对应投后估值约19亿元。
- 后续向不超过35名特定投资者参与的配套募资，需在公司获得批文后进行询价发行，按照不低于届时的定价基准日前20个交易日均价的8折来定价。符合条件且有意向的投资者可参与报价，最终将按报价从高到低选取。公司后续将在完成本次交易审核注册程序后发布配套募资相关流程。
2025-11-04 公告，业绩说明会,线上会议
接待于2025-10-31
- 布谷尼锂矿的锂精矿产品目前成本情况如何? 布谷尼锂矿5.5%左右品位的锂精矿产品CIF海南的成本约为750美元/吨,整体成本不高于前期预算。
- 氢氧化锂产品的客户认证进展如何,预计何时能实现首批产品销售? 氢氧化锂产品需通过下游客户的认证流程,公司已经与国内及海外客户对接,正在推进氢氧化锂产品检测和认证的前期工作。同时,公司正在积极推进与产品销售相关的政府审批证照的办理。
- 能否介绍下氢氧化锂项目碳化产线技改的具体方案? 氢氧化锂项目碳化产线技改方案主要是在现有的2万吨氢氧化锂产线后端新增一条碳化线和一条除钾线。技改完成后,可在不影响氢氧化锂正常生产的前提下,将部分氢氧化锂晶浆作为原材料用于生产电池级碳酸锂。整个技改周期预计约半年,完成后可实现产品组合的灵活配置:即生产2万吨氢氧化锂,或生产1万吨氢氧化锂加8000吨碳酸锂。新增碳化线能应对碳酸锂市场价格高于氢氧化锂的市场变化,提升项目产品结构灵活性和毛利率。同时,新增除钾线有助于进一步提升电池级氢氧化锂的产品品质。
- 公司如何看待未来锂盐产品的供需趋势? 尽管过去几年锂盐产品价格经历大幅波动,但目前市场价格处于相对周期底部。近期期货端已出现回暖迹象,主要源于市场对下游需求复苏形成共识。需求端方面,除传统新能源动力电池领域外,储能电池的需求增长也将成为重要增量,同时单车带电量提升、以旧换新政策、负极材料中的锂需求,以及国家在前沿制造业的发展规划,均将推动上游锂资源需求持续上升。供给端来看,全球锂资源格局以盐湖锂和锂辉石为主,整体采选成本呈上升趋势,尤其是澳洲矿山和部分盐湖项目成本压力加大。未来主要增量将来自现有项目的增产或爬坡,锂资源供应增速预计会逐步下滑。
- 公司氢氧化锂产品的下游销售渠道或策略是怎样的? 当前氢氧化锂产品主流销售模式以长协为主,但由于长协客户尤其是海外客户认证周期较长,公司在获得海外客户认证前会优先拓展国内工业级和电池级氢氧化锂客户,采取”能销尽销”的策略,并逐步向长协客户过渡。在氢氧化锂产品获得认证后,公司将重点面向日韩及海外客户,并充分利用好海南自贸港”两头在外”的税收优惠政策,确保产品具备较强竞争力。
2025-10-11 公告，网上业绩说明会,接听投资者来电,在上证e互动“问答”栏目回复投资者提问,投资者关系微信公众号“海南矿业投资者关系”发布公司动态,投资者关系视频号“海南矿业投资者关系”发布视频
接待于2025-07-01
- 证券代码: 601969 证券简称: 海南矿业
- 海南矿业股份有限公司 2025 年第三季度投资者关系活动事项纪要 编号: 2025-003
- 2025 年第三季度与投资者在信息披露范围内互动交流情况主要为: 召开 1 场网上业绩说明会; 与投资者进行”一对一”或”一对多”沟通交流及参加券商策略会等共 9 次, 主要交流机构包括中非发展基金、广发基金、汇丰晋信、杉石资产、中信资管、方正合生投资等; 接听投资者来电 78 次; 在上证 e 互动”问答”栏目回复投资者提问 32 次; 投资者关系微信公众号”海南矿业投资者关系”发布公司动态 33 条; 投资者关系视频号”海南矿业投资者关系”发布视频 3 条
- 投资者主要关注油气业务的产量预期与降本空间、布谷尼锂矿出口审批情况、钴铜资源开发进展以及公司拥有哪些资源品种等方面
2025-08-28 公告，业绩说明会,线上会议
接待于2025-08-27
- 石碌铁矿新增南矿地采作业区：2025年上半年原矿产量16万吨，预计下半年10万吨
- 油气板块产量预期：八角场气田日产量426万立方米/天，预计全年天然气产量同比提升30%
- 降本空间：阿曼油田通过投后整合和作业方案优化有望降低成本
- 资源端布局：坚持”产业运营+产业投资”双轮驱动战略，重点关注控股型战略性金属矿山和油气领域并购
- 项目进展：上半年完成项目立项3个，项目预审1个
- 莫桑比克锆钛矿项目：交易标的公司已完成内部整合，尽职调查、审计和评估等相关工作尚未完成
- 布谷尼锂矿：出口许可预计近期完成，海运时间约2个月
- 政府入股：已签署《谅解备忘录》，待出口许可证审批完成后沟通具体入股协议
- 安全局势：马里政府安排政府军驻守，未对生产经营造成影响
- 资本开支计划：2025年全年预计20亿元，上半年约7亿元，下半年预计12-13亿元
- 投入重点：洛克石油八角场气田和特提斯项目约10亿元
- 资金来源：自有资金、前期募集资金以及贷款支持
- 铁矿石业务措施：调整成品矿产品结构提高块矿占比，推进地采中段建设，运用选矿技改提质
- 油气业务措施：八角场气田实施增产措施，优化生产作业方案和新增加密井
- 锂资源业务：布谷尼锂矿项目和氢氧化锂项目已进入试生产阶段
